अधिक ऋण, धीमी वृद्धि और बढ़ती चुकौती मुश्किलें
सितंबर 2026 में इंडोनेशिया का बकाया ऑनलाइन ऋण 106.48 ट्रिलियन रुपिया तक पहुंच गया, जबकि 90 दिनों से अधिक समय से अतिदेय वित्तपोषण का अनुपात बढ़कर 5.36% हो गया। यह वित्तीय सेवा प्राधिकरण, जिसे OJK के नाम से जाना जाता है, द्वारा बताई गई 5% की सीमा से ऊपर था। देश के 94 ऑनलाइन ऋण प्रदाताओं में से नौ न्यूनतम 12.5 अरब रुपिया की इक्विटी आवश्यकता से भी नीचे रहे।
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वित्तपोषण संस्थानों, वेंचर कैपिटल, सूक्ष्म वित्त और अन्य वित्तीय सेवाओं की निगरानी करने वाले OJK के मुख्य कार्यकारी अगुसमान ने 5 नवंबर को नियामक मंडल की अक्टूबर बैठक पर ऑनलाइन ब्रीफिंग में ये आंकड़े पेश किए। सितंबर 2025 की तुलना में बकाया वित्तपोषण 17.02% बढ़ा, जबकि सूक्ष्म, लघु और मध्यम उद्यमों के लिए वित्तपोषण में 12.49% की वृद्धि हुई।
इसके बावजूद, सितंबर का कुल बकाया अगस्त के 106.94 ट्रिलियन रुपिया से 460 अरब रुपिया कम रहा। सालाना वृद्धि भी अगस्त के 22.07% से धीमी हुई। इस तरह उद्योग ने चौथी तिमाही में एक महीने पहले की तुलना में कम बकाया राशि और गंभीर रूप से अतिदेय वित्तपोषण के बड़े अनुपात के साथ प्रवेश किया।
OJK की अध्यक्ष फ्रिडेरिका विद्यासारी देवी ने 3 नवंबर को जकार्ता में वित्तीय प्रणाली स्थिरता समिति की ब्रीफिंग में सितंबर का बकाया थोड़ा कम, 106.46 ट्रिलियन रुपिया बताया था। दोनों प्रस्तुतियों में सालाना वृद्धि 17.02% और अतिदेय वित्तपोषण अनुपात 5.36% बताया गया।
बकाया वित्तपोषण से आशय किसी खास तारीख पर उधारकर्ताओं द्वारा चुकाई जाने वाली शेष राशि से है। यह एक महीने या साल में जारी किए गए कुल ऋण के मूल्य से अलग होता है, क्योंकि चुकौतियां बकाया घटाती हैं, जबकि नया उधार इसे बढ़ाता है। सितंबर के आंकड़े दिखाते हैं कि उद्योग एक साल पहले से बड़ा तो है, लेकिन उसकी तत्काल विस्तार गति कमजोर हुई है।
उधारकर्ताओं के लिए मुख्य सवाल यह है कि क्या उनकी आय के मुताबिक चुकौती संभव है। ऋण मंचों के जरिए पैसा देने वालों के लिए, अतिदेय अनुपात में वृद्धि का अर्थ है कि वित्तपोषण का बड़ा हिस्सा लौटने में अधिक समय ले रहा है।
5.36% अतिदेय अनुपात का अर्थ
OJK गंभीर चुकौती मुश्किलों को TWP90 के जरिए मापता है। यह 90 दिनों से अधिक समय तक चूक की दर के लिए इस्तेमाल होने वाला इंडोनेशियाई संक्षिप्त नाम है। आसान शब्दों में, यह बकाया वित्तपोषण के उस अनुपात को दर्शाता है जिसकी भुगतान देनदारियां 90 दिनों से अधिक समय से अतिदेय हैं।
सितंबर की 5.36% की दर 5% की सीमा से 0.36 प्रतिशत अंक अधिक थी। 106.48 ट्रिलियन रुपिया के बकाया वित्तपोषण पर लागू करने पर यह अनुपात संकेत देता है कि लगभग 5.71 ट्रिलियन रुपिया की देनदारियां 90 दिनों से अधिक समय से अतिदेय थीं। यह प्रकाशित कुल राशि और अनुपात के आधार पर की गई गणना है।
यह अनुपात सितंबर 2025 के 2.82% से बढ़ा, यानी एक साल में 2.54 प्रतिशत अंक की वृद्धि हुई। दूसरे शब्दों में, गंभीर रूप से अतिदेय राशि का अनुपात एक साल पहले के स्तर से करीब 1.9 गुना हो गया। वित्तपोषण बढ़ा, लेकिन बकाया राशि के अनुपात के रूप में चुकौती मुश्किलें इससे तेज बढ़ीं।
मासिक आंकड़े 2026 के मध्य से बिगड़ती स्थिति भी दिखाते हैं: जून में 4.26%, जुलाई में 4.32% और अगस्त में 4.73%, फिर सितंबर में 5.36%। अगस्त से सितंबर के बीच वृद्धि 0.63 प्रतिशत अंक रही, जो उससे पहले के दोनों महीनों में हुई वृद्धि से अधिक थी।
अगस्त के आंकड़ों की दो परस्पर विरोधी तुलनाएं भी सामने आईं: एक में अगस्त 2026 की दर 5.36% बताई गई, जबकि दूसरी में 4.73% की दर को अगस्त 2025 का बताया गया। यहां मासिक तुलना का आधार अगस्त 2026 के लिए बार-बार बताई गई 4.73% की दर है।
आंकड़ों में बदलाव
इंडोनेशिया में चुकौती की मुश्किलें सितंबर से काफी पहले दिखाई देने लगी थीं। फरवरी में TWP90 की दर पहले ही 4.54% पर पहुंच गई थी, जबकि फरवरी 2025 में यह 2.78% थी। इसके बाद जून में यह घटकर 4.26% हुई और फिर लगातार तीन महीने बढ़ी।
मुख्य तारीखें ऋण के रुझान और नियामक के हालिया खुलासों को एक साथ दिखाती हैं:
- फरवरी 2026: बकाया ऑनलाइन वित्तपोषण 100.69 ट्रिलियन रुपिया तक पहुंचा और TWP90 की दर 4.54% रही।
- जून और जुलाई 2026: TWP90 की दर क्रमशः 4.26% और 4.32% रही।
- अगस्त 2026: बकाया वित्तपोषण 106.94 ट्रिलियन रुपिया तक पहुंचा, सालाना वृद्धि 22.07% रही और TWP90 की दर 4.73% थी।
- सितंबर 2026: बकाया वित्तपोषण घटकर 106.48 ट्रिलियन रुपिया रह गया, सालाना वृद्धि धीमी होकर 17.02% हुई और TWP90 बढ़कर 5.36% पर पहुंचा।
- 3 और 5 नवंबर 2026: फ्रिडेरिका और अगुसमान ने अलग-अलग वित्तीय क्षेत्र की ब्रीफिंग में सितंबर के आंकड़े पेश किए।
सितंबर का बकाया फरवरी की तुलना में 5.79 ट्रिलियन रुपिया अधिक था, यानी उन सात महीनों में लगभग 5.75% की वृद्धि हुई। इसी अवधि में TWP90 में 0.82 प्रतिशत अंक की बढ़ोतरी हुई। उद्योग के पास अधिक वित्तपोषण था और गंभीर रूप से विलंबित भुगतानों का अनुपात भी ऊंचा था।
छोटे कारोबारों को वित्तपोषण मिला, लेकिन वृद्धि धीमी
सूक्ष्म, लघु और मध्यम उद्यमों के लिए वित्तपोषण, जिन्हें इंडोनेशिया में UMKM कहा जाता है, एक साल पहले की तुलना में 12.49% बढ़ा। अगुसमान ने कहा कि यह विस्तार आम लोगों और उत्पादक व्यवसायों के लिए वित्तपोषण तक पहुंच बढ़ाने में डिजिटल ऋण की भूमिका को दर्शाता है।
इन मंचों का औपचारिक नाम सूचना प्रौद्योगिकी आधारित संयुक्त वित्तपोषण सेवाएं, या LPBBTI है। ये वित्तपोषण चाहने वाले लोगों या संगठनों को धन मुहैया कराने वालों से जोड़ते हैं। इन्हें आम तौर पर पीयर-टू-पीयर लेंडिंग प्लेटफॉर्म, पिंजोल या पिंदार भी कहा जाता है।
छोटे कारोबारों के लिए वित्तपोषण की वृद्धि उद्योग की 17.02% सालाना वृद्धि से 4.53 प्रतिशत अंक धीमी रही। अगुसमान की प्रस्तुति में इन कारोबारों को दिए गए वित्तपोषण की रुपिया में राशि या उद्योग के कुल बकाया में उनकी हिस्सेदारी नहीं बताई गई।
अगस्त और सितंबर के आंकड़े यह भी दिखाते हैं कि सालाना वृद्धि और मासिक बदलाव को साथ पढ़ना क्यों जरूरी है। सितंबर का बकाया एक साल पहले से 17.02% बड़ा था, लेकिन अगस्त की तुलना में लगभग 0.43% छोटा था। उधार पर्याप्त मात्रा में जारी रह सकता है, भले ही विस्तार की रफ्तार घट रही हो।
OJK का घोषित लक्ष्य चुकौती की गुणवत्ता में सुधार करते हुए वित्तपोषण तक पहुंच बनाए रखना है। उधार लेकर कारोबारी खर्च पूरा करने वाले छोटे उद्यम के लिए पहुंच अहम है। साथ ही, चुकौती का ऐसा कार्यक्रम भी जरूरी है जिसे कारोबार बार-बार नया कर्ज लिए बिना पूरा कर सके।
नौ मंच न्यूनतम इक्विटी आवश्यकता से नीचे
अगुसमान ने कहा कि 94 LPBBTI प्रदाताओं में से 85, यानी 90.43%, ने न्यूनतम 12.5 अरब रुपिया की इक्विटी आवश्यकता पूरी कर ली थी। बाकी नौ प्रदाता कुल का लगभग 9.57% थे।
इक्विटी किसी कंपनी की संपत्तियों में से उसकी देनदारियां घटाने के बाद बची राशि है। यह कंपनी को कारोबार चलाने और नुकसान सहने के लिए वित्तीय आधार देती है। OJK कॉरपोरेट गवर्नेंस, जोखिम प्रबंधन और उपभोक्ता संरक्षण के साथ-साथ नियमों के अनुपालन पर नजर रख रहा है।
उद्योग की वृद्धि के बारे में OJK के रुख पर बोलते हुए अगुसमान ने कहा:
OJK स्वस्थ, समावेशी और टिकाऊ LPBBTI उद्योग की वृद्धि को लगातार प्रोत्साहित करता है, साथ ही वित्तपोषण की गुणवत्ता, बेहतर जोखिम प्रबंधन और उपभोक्ता संरक्षण को प्राथमिकता देता रहता है।
OJK ने वित्तपोषण कंपनियों के पूंजी अनुपालन के आंकड़े भी जारी किए। ये ऑनलाइन ऋण मंचों से अलग श्रेणी हैं। 144 वित्तपोषण कंपनियों में से 138, यानी 95.83%, ने न्यूनतम 100 अरब रुपिया की मूल पूंजी की आवश्यकता पूरी की थी। छह कंपनियां इससे नीचे थीं।
इस तरह वित्तपोषण कंपनियों का अनुपालन LPBBTI प्रदाताओं से 5.40 प्रतिशत अंक अधिक था। दोनों समूहों के लिए पूंजी की अलग-अलग आवश्यकताएं हैं: वित्तपोषण कंपनियों के लिए न्यूनतम 100 अरब रुपिया की मूल पूंजी और ऑनलाइन ऋण संचालकों के लिए न्यूनतम 12.5 अरब रुपिया की इक्विटी।
करीबी निगरानी के साथ प्रतिबंध
OJK ने अक्टूबर के दौरान 11 ऑनलाइन ऋण प्रदाताओं, 11 वित्तपोषण कंपनियों और आठ वेंचर कैपिटल कंपनियों पर प्रशासनिक प्रतिबंध लगाए। अगुसमान ने इन कार्रवाइयों को OJK के नियमों के उल्लंघन और निगरानी या अनुवर्ती जांच में मिले निष्कर्षों से जोड़ा।
इन खुलासों में प्रभावित कंपनियों के नाम, हर प्रतिबंध का विवरण या इक्विटी की न्यूनतम सीमा से नीचे रहे नौ ऑनलाइन ऋण प्रदाताओं के लिए कोई समयसीमा नहीं बताई गई। OJK ने कहा कि वह पूंजी अनुपालन की निगरानी जारी रखेगा और गवर्नेंस, जोखिम प्रबंधन तथा उपभोक्ता संरक्षण को मजबूत करेगा।
फ्रिडेरिका की 3 नवंबर की ब्रीफिंग में व्यापक वित्तपोषण कंपनी उद्योग से तुलना भी दी गई। उसका बकाया वित्तपोषण 513.34 ट्रिलियन रुपिया था, जो अगुसमान द्वारा बताए गए सितंबर के ऑनलाइन ऋण बकाये का लगभग 4.82 गुना है।
वित्तपोषण कंपनियों का सकल गैर-निष्पादित वित्तपोषण अनुपात 2.98% और शुद्ध अनुपात 0.81% था। सकल अनुपात में नुकसान के लिए अलग रखे गए प्रावधानों जैसे समायोजनों से पहले समस्याग्रस्त वित्तपोषण मापा जाता है; शुद्ध अनुपात में ऐसे समायोजन शामिल होते हैं। उनकी गियरिंग दर, यानी पूंजी की तुलना में उधारी का माप, अधिकतम 10 गुना की सीमा के मुकाबले 2.05 गुना थी।
ऑनलाइन ऋण का TWP90 और वित्तपोषण कंपनियों के गैर-निष्पादित वित्तपोषण अनुपात अलग-अलग माप हैं। दोनों अपने-अपने उद्योग में चुकौती की गुणवत्ता का आकलन देते हैं। OJK के आंकड़े ऑनलाइन ऋण की तात्कालिक चिंता को स्पष्ट करते हैं: अतिदेय अनुपात 5% से ऊपर है और पूंजी अनुपालन में कमियां भी बनी हुई हैं।
उधारकर्ताओं पर बार-बार कर्ज लेने की कीमत
इंडोनेशिया में पहले सामने आई उधार की मुश्किलों ने दिखाया कि डिजिटल ऋण किसी कर्मचारी की चुकाने की क्षमता से आगे कैसे बढ़ सकता है। जकार्ता की स्वास्थ्यकर्मी इंडी ने किस्तों पर कपड़े खरीदने और कई ऋण ऐप के जरिए उधार लेने के बाद 50 मिलियन रुपिया का कर्ज जमा कर लिया, जो उनके मासिक वेतन का लगभग दस गुना था।
महीने में 2.5 मिलियन रुपिया कमाने वाली प्रशासनिक कर्मचारी मावर को केवल एक ऋण पर हर महीने 4 मिलियन रुपिया चुकाने थे। जनवरी 2026 तक चार ऋणदाताओं के पास उन पर लगभग 30 मिलियन रुपिया बकाया था। उनका अनुभव दिखाता है कि कई सेवाओं की कुल किस्तें आय से अधिक हो सकती हैं, भले ही उधार की शुरुआत अपेक्षाकृत छोटी खरीदारी से हुई हो।
वित्तीय प्रणाली स्थिरता समिति ने कृत्रिम बुद्धिमत्ता और मशीन लर्निंग के जरिए व्यापक पहुंच को बेहतर वित्तीय साक्षरता की जरूरत से जोड़ा। ये प्रौद्योगिकियां जानकारी का तेजी से विश्लेषण कर सकती हैं और ऋण देने के फैसलों में मदद कर सकती हैं। फिर भी उधारकर्ताओं को ब्याज, शुल्क और अपने सभी कर्जों पर कुल देय किस्तों को समझना जरूरी है।
OJK की प्रतिक्रिया में चुकौती की गुणवत्ता की करीबी जांच के साथ पूंजी आवश्यकताएं और नियामकीय कार्रवाई शामिल हैं। सितंबर के आंकड़े चुनौती को साफ करते हैं: ऑनलाइन वित्तपोषण एक साल पहले की तुलना में अधिक उधारकर्ताओं तक पहुंच रहा है, जबकि मौजूदा देनदारियों का बढ़ता हिस्सा गंभीर रूप से चुकौती में पीछे है।
मुख्य बिंदु
- सितंबर 2026 में बकाया ऑनलाइन वित्तपोषण 106.48 ट्रिलियन रुपिया तक पहुंचा। सालाना वृद्धि 17.02% रही, लेकिन अगस्त से यह 460 अरब रुपिया कम था।
- TWP90 बढ़कर 5.36% हो गया, जो 5% की सीमा से ऊपर और सितंबर 2025 के 2.82% से अधिक था।
- सूक्ष्म, लघु और मध्यम उद्यमों के लिए वित्तपोषण में सालाना 12.49% की वृद्धि हुई।
- 94 ऑनलाइन ऋण प्रदाताओं में से नौ न्यूनतम 12.5 अरब रुपिया की इक्विटी आवश्यकता से नीचे रहे।
- OJK ने अक्टूबर के दौरान 11 ऑनलाइन ऋण प्रदाताओं पर प्रतिबंध लगाए और पूंजी, गवर्नेंस तथा चुकौती जोखिम की निरंतर जांच का संकल्प लिया।
