सूचकांक नियमों में बदलाव के बाद इंडोनेशिया का IHSG 3% उछला, सरकारी बैंकों और टेल्कॉम ने तेजी की अगुवाई की

सरकारी कंपनियों ने जकार्ता के शेयरों को 5,000 के पार पहुंचाने में मदद की

इंडोनेशिया का प्रमुख शेयर सूचकांक गुरुवार, 5 नवंबर 2026 को जकार्ता समयानुसार सुबह 9:21 बजे तक 149.56 अंक यानी 3.04% बढ़कर 5,069.33 पर पहुंच गया। बड़ी सरकारी कंपनियों ने इस उछाल को गति देने में मदद की। सुबह 9:37 बजे के बाद के एक आंकड़े में बैंक राक्यात इंडोनेशिया, टेल्कॉम इंडोनेशिया, बैंक मंदिरी और बैंक नेगारा इंडोनेशिया ने मिलकर सूचकांक में 38.60 अंक का योगदान दिया।

जकार्ता कंपोजिट इंडेक्स, जिसे स्थानीय तौर पर IHSG के नाम से जाना जाता है, 4,998.34 पर खुला और शुरुआती कारोबार में 5,072.05 के उच्च स्तर तक पहुंचा। सुबह 9:21 बजे तक कारोबार 54.98 लाख लॉट का रहा, जिसका मूल्य Rp2.246 ट्रिलियन था। इससे प्रमुख सूचकांक सुबह के अपने उच्चतम स्तर के करीब पहुंच गया।

यह तेजी सूचकांक में शामिल होने की पात्रता में बदलाव के तीन दिन बाद आई। इस बदलाव से बड़े बैंकों और व्यापक रूप से हिस्सेदारी रखने वाली अन्य कंपनियों का सूचकांक पर प्रभाव बढ़ गया। प्रौद्योगिकी और बुनियादी सामग्री क्षेत्र में भी तेज बढ़त रही, जबकि शेयरों के साथ रुपया भी मजबूत हुआ।

निवेशक कई तय घोषणाओं का इंतजार कर रहे थे, जिनमें सुबह 11 बजे इंडोनेशिया की तीसरी तिमाही की आर्थिक वृद्धि के आंकड़े शामिल थे। शुरुआती तेजी 4 नवंबर को अंतरराष्ट्रीय तेल कीमतों में 8% से अधिक की गिरावट के बाद भी आई।

किन सरकारी कंपनियों ने सबसे ज्यादा सहारा दिया?

सुबह 9:37 बजे के Refinitiv आंकड़ों में सूचकांक को सहारा देने वाली सरकारी कंपनियों में बैंक राक्यात इंडोनेशिया सबसे आगे था। इसके शेयर BBRI टिकर के तहत कारोबार करते हैं। इसका शेयर मूल्य Rp2,760 था और इसने IHSG में 14.95 अंक जोड़े।

टेल्कॉम इंडोनेशिया, यानी TLKM, Rp2,010 प्रति शेयर के भाव पर सूचकांक में 10.82 अंक के योगदान के साथ दूसरे स्थान पर रहा। बैंक मंदिरी, यानी BMRI, ने Rp3,670 के भाव पर 7.92 अंक जोड़े, जबकि बैंक नेगारा इंडोनेशिया, यानी BBNI, ने Rp3,280 के भाव पर 4.91 अंक का योगदान दिया। दोनों बैंक सूचकांक के 10 सबसे बड़े सकारात्मक योगदानकर्ताओं में शामिल थे।

तीनों सरकारी बैंकों ने मिलकर 27.78 अंक का योगदान दिया, जबकि इस समूह में बाकी 10.82 अंक टेल्कॉम ने जोड़े। सूचकांक में योगदान बताता है कि किसी कंपनी के शेयर मूल्य में बदलाव से प्रमुख सूचकांक कितना बढ़ता या घटता है। जिन कंपनियों का सूचकांक में भार अधिक होता है, उनका प्रभाव भी ज्यादा होता है। इसलिए किसी बड़े बैंक के शेयर में मामूली बदलाव भी किसी छोटी कंपनी के कहीं बड़े बदलाव से अधिक मायने रख सकता है।

सुबह के कारोबार में बैंक सेंट्रल एशिया, यानी BBCA, और अम्मान मिनरल इंटरनैशनल, यानी AMMN, भी नामित सकारात्मक योगदानकर्ताओं में शामिल थे। इस तरह सरकारी कंपनियों ने उस तेजी में अहम भूमिका निभाई, जो दूसरी बड़ी कंपनियों तक भी फैली।

सुबह की तेजी कैसे आगे बढ़ी

IHSG 4,998.34 पर खुला, जो पिछले बंद स्तर से 78.57 अंक यानी 1.60% ऊपर था। शुरुआती मिनटों में ही यह 5,000 के पार चला गया और सुबह बाद में लगभग 5,050 से 5,070 के दायरे में कारोबार करता रहा।

जकार्ता समयानुसार कारोबार के प्रमुख आंकड़े दिखाते हैं कि तेजी कितनी तेजी से आगे बढ़ी:

• 2 नवंबर: पात्रता के नए नियम लागू हुए। अत्यधिक केंद्रित स्वामित्व वाली माने जाने वाली कंपनियों के शेयरों को IHSG से बाहर किया गया।
• 3 नवंबर: 3.78% गिरने के बाद प्रमुख सूचकांक 4,904.29 पर बंद हुआ।
• 5 नवंबर, शुरुआती कारोबार: सूचकांक 4,998.34 पर खुला और शुरुआती निचला स्तर 4,995.46 रहा।
• 5 नवंबर, सुबह 9 बजे: IHSG 2.33% बढ़कर 5,034.20 पर पहुंचा।
• 5 नवंबर, सुबह 9:01 बजे: RTI ने सूचकांक 127.10 अंक यानी 2.58% बढ़कर 5,046.86 दर्ज किया।
• 5 नवंबर, सुबह 9:21 बजे: 5,072.05 छूने के बाद सूचकांक 3.04% बढ़कर 5,069.33 पर पहुंचा।

शुरुआती प्रसारण के एक अन्य आंकड़े में सूचकांक 2.15% बढ़कर 5,025 पर था। ये आंकड़े तेजी से बदलते शुरुआती कारोबार को दर्शाते हैं। यहां बताया गया सूचकांक का आखिरी आंकड़ा सुबह के सत्र का है; बाजार बंद होने का नतीजा अभी आना बाकी था।

गिरने वाले शेयरों से ज्यादा बढ़ने वाले शेयर

सुबह 9:01 बजे RTI ने 370 बढ़ते, 89 गिरते और 124 अपरिवर्तित शेयर दर्ज किए। यानी हर गिरते शेयर के मुकाबले चार से कुछ अधिक शेयर चढ़े। इससे पता चलता है कि बढ़त सूचकांक में सबसे बड़ा योगदान देने वाली कंपनियों से आगे भी फैली।

उस समय कारोबार 60,480 सौदों में 1.75 अरब शेयरों का रहा, जिनका मूल्य Rp614.12 अरब था। सुबह 9:21 बजे तक कारोबार का बताया गया मूल्य बढ़कर Rp2.246 ट्रिलियन हो गया, जो पहले के आंकड़े से लगभग 3.7 गुना था।

इंडोनेशिया में एक मानक शेयर लॉट में 100 शेयर होते हैं। इसलिए सुबह 9:21 बजे बताए गए 54.98 लाख लॉट की मात्रा लगभग 549.8 करोड़ शेयरों के बराबर थी। कारोबार के आंकड़ों की तुलना करते समय लॉट और व्यक्तिगत शेयरों के अंतर को ध्यान में रखना जरूरी है।

सुबह बाद के क्षेत्रवार आंकड़ों में प्रौद्योगिकी क्षेत्र लगभग 5%, बुनियादी सामग्री 4.8% और वित्तीय शेयर 2.3% चढ़े। शुरुआती कारोबार में इनकी बढ़त क्रमशः 5.5%, 4.02% और 2.2% थी। इससे पता चला कि प्रौद्योगिकी की तेजी थोड़ी नरम हुई, जबकि सामग्री और वित्तीय क्षेत्र मजबूत हुए।

बाजार में कुछ शेयरों में बिकवाली भी जारी रही। अपोलो ग्लोबल इंटरएक्टिव, अदरो अंडालान इंडोनेशिया, MNC डिजिटल एंटरटेनमेंट, मेदको एनर्जी इंटरनैशनल और मल्टी मेडिका इंटरनैशनल उन शेयरों में थे जिन्होंने सूचकांक पर दबाव डाला। अम्मान मिनरल शुरुआती कारोबार में नकारात्मक योगदानकर्ताओं में था, लेकिन बाद में सकारात्मक योगदानकर्ताओं में शामिल हो गया।

नए सूचकांक नियमों से बड़े बैंकों का प्रभाव बढ़ा

इंडोनेशिया स्टॉक एक्सचेंज ने 2 नवंबर को IHSG में शामिल होने की पात्रता के नियम बदले और उन शेयरों को बाहर किया जिन्हें उच्च शेयरधारिता संकेंद्रण, यानी HSC, वाला वर्गीकृत किया गया था। यह वर्गीकरण उन कंपनियों से जुड़ा है जिनके शेयरों का बड़ा हिस्सा निवेशकों के एक सीमित समूह के नियंत्रण में होता है।

अक्टूबर में एक्सचेंज की घोषणा में बताई गई HSC शेयरों को बाहर करने की योजना में 80 शेयर शामिल थे। अनुमान था कि इनका भार पहले सूचकांक के कुल भार का लगभग 18% था। प्लुआंग माजू सेक्युरिटास के शोध प्रमुख जेसन गोजाली के अनुसार, नियम लागू होने पर 81 शेयर बाहर किए गए।

इस समूह को हटाने से सूचकांक का भार बाकी कंपनियों में बंट गया। गोजाली का अनुमान था कि HSC श्रेणी से बाहर के शेयरों का भार लगभग 25% बढ़ा, जिसमें BBRI, BMRI, टेल्कॉम और अस्त्रा इंटरनैशनल को कुल भार के लिहाज से सबसे बड़ी बढ़त मिली।

BBRI का भार अधिकतम 9% तक पहुंच गया, जबकि BMRI का भार बढ़कर 6.95% हुआ। गोजाली के आंकड़ों के मुताबिक, दोनों बैंकों का संयुक्त भार सूचकांक में 15.95% था।

सूचकांक के लगभग 5,000 के स्तर पर दोनों शेयरों में एक साथ 1% की बढ़त करीब आठ अंक जोड़ती, जो गोजाली के अनुमान के अनुरूप है। इनका बढ़ा हुआ भार कीमतें गिरने पर भी प्रभाव बढ़ाता है। इस तरह संशोधित संरचना बताती है कि बड़े बैंकों के उतार-चढ़ाव का प्रमुख सूचकांक पर अब इतना स्पष्ट असर क्यों दिखता है।

पहले हुए नुकसान में बैंकों की अगुवाई के बाद वापसी

5 नवंबर की तेजी ने उस रुख को पलट दिया जो 3 नवंबर की बिकवाली में दिखा था। उस दिन IHSG 192.54 अंक गिरकर 4,904.29 पर बंद हुआ था। अकेले BBRI ने सूचकांक से 26.58 अंक घटाए थे।

BBRI, BBCA, अम्मान मिनरल, बैंक मंदिरी और टेल्कॉम ने मिलकर उस गिरावट में 71.49 अंक का योगदान दिया था, जो कुल नुकसान का लगभग 37% था। गुरुवार को इन्हीं में से कई कंपनियां बाजार को ऊपर उठाने में मदद कर रही थीं। इससे पता चलता है कि बड़ी कंपनियों के अपेक्षाकृत छोटे समूह का सूचकांक की दिशा पर कितना असर हो सकता है।

बाजार की व्यापकता में भी बड़ा बदलाव दिखा। 3 नवंबर को बंद होने के समय RTI ने 624 गिरते शेयरों के मुकाबले 57 बढ़ते शेयर दर्ज किए थे, यानी हर बढ़ते शेयर के मुकाबले करीब 11 गिरते शेयर। इसके उलट, गुरुवार सुबह 9:01 बजे के आंकड़े में 370 बढ़ते और 89 गिरते शेयर थे।

गुरुवार का 5,069.33 का स्तर मंगलवार के बंद स्तर से 165.04 अंक यानी लगभग 3.37% ऊपर था। यह तुलना दो कारोबारी दिनों की है; गुरुवार की बताई गई 3.04% दैनिक बढ़त की गणना बुधवार के बंद स्तर से की गई थी।

29 अक्टूबर की गिरावट के दौरान भी दबाव पहले से दिख रहा था। उस दिन देर सुबह तक सूचकांक 2.55% नीचे था और 597 शेयर गिरे थे, जबकि 102 बढ़े थे। गुरुवार को शुरुआती सत्र में इससे कहीं व्यापक सुधार देखने को मिला।

तेल की कीमतें गिरीं, रुपया मजबूत हुआ

4 नवंबर को ब्रेंट कच्चा तेल 8.7% गिरकर 94.62 अमेरिकी डॉलर प्रति बैरल पर आ गया, जबकि अमेरिकी वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट 8.3% गिरकर 88.12 डॉलर पर पहुंचा। दोनों के बंद भाव 31 अगस्त के बाद के सबसे निचले स्तर थे।

यह गिरावट इस उम्मीद के बीच आई कि मध्यावधि चुनावों के बाद अमेरिकी कांग्रेस के दोनों सदनों में डेमोक्रेटिक पार्टी का नियंत्रण राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप पर अमेरिका, इजराइल और ईरान से जुड़े युद्ध को लेकर दबाव बढ़ाएगा। निवेशक इस संभावना पर विचार कर रहे थे कि बातचीत से तेल आपूर्ति में रुकावट कम हो सकती है।

इंडोनेशिया तेल के निर्यात से ज्यादा आयात करता है, इसलिए कच्चे तेल की कम कीमत से देश का आयात बिल घट सकता है और ईंधन लागत का दबाव कम हो सकता है। अलग-अलग कंपनियों पर इसका असर अलग होगा: परिवहन और ईंधन इस्तेमाल करने वाले दूसरे व्यवसायों को तेल उत्पादकों से भिन्न परिणामों का सामना करना पड़ता है।

बाजार के शुरुआती आंकड़े में रुपया अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 0.52% मजबूत होकर Rp18,060 पर पहुंचा। मजबूत रुपया डॉलर में कीमत वाले सामान, जिनमें आयातित वस्तुएं और कंपनियों के कुछ कर्ज भुगतान शामिल हैं, की स्थानीय मुद्रा में लागत घटाता है।

एशिया के अन्य बाजारों में मिला-जुला रुख रहा। हांगकांग का हैंग सेंग 2.60% चढ़ा, जबकि जापान का निक्केई 0.40% गिरा और शंघाई कंपोजिट 0.10% नीचे आया। इस तरह जकार्ता की तेजी हांगकांग के मजबूत कारोबार और जापान तथा मुख्यभूमि चीन की मामूली गिरावट के साथ आई।

आगे वृद्धि के आंकड़े और नियामकीय अपडेट

सांख्यिकी इंडोनेशिया, जिसे BPS के नाम से जाना जाता है, 5 नवंबर को सुबह 11 बजे तीसरी तिमाही के सकल घरेलू उत्पाद के आंकड़े जारी करने वाला था। 15 संस्थानों के औसत अनुमान के अनुसार, वृद्धि सालाना आधार पर 5.20% और पिछली तिमाही के मुकाबले 1.33% रहने की संभावना थी।

सकल घरेलू उत्पाद किसी अर्थव्यवस्था में उत्पादित वस्तुओं और सेवाओं के मूल्य को मापता है। सालाना तुलना से पता चलता है कि 2025 की इसी तिमाही के मुकाबले गतिविधि में कितना बदलाव आया, जबकि तिमाही तुलना 2026 की दूसरी तिमाही से हुए बदलाव को दर्शाती है।

वित्तीय सेवा प्राधिकरण, यानी OJK, ने भी अपने आयुक्त मंडल की ओर से मौजूदा वित्तीय क्षेत्र की स्थितियों पर जानकारी देने की योजना बनाई थी। निवेशक बैंकिंग क्षेत्र की सेहत और पूंजी बाजार के घटनाक्रम पर नजर रख रहे थे। BPJS केसेहतान, इंडोनेशिया की सार्वजनिक स्वास्थ्य बीमा योजना, के जरिए सहायता बढ़ाने की योजनाओं पर चर्चा भी एजेंडे में थी।

यूरो क्षेत्र के सितंबर के उत्पादक मूल्य के आंकड़े जकार्ता समयानुसार शाम 5 बजे जारी होने थे। अगस्त में उत्पादक कीमतें सालाना आधार पर 8.2% बढ़ी थीं, जबकि जुलाई में यह वृद्धि 5.8% थी। ये कीमतें उत्पादन चरण की लागत को दर्शाती हैं, जिसका असर बाद में घरों द्वारा चुकाई जाने वाली कीमतों पर पड़ सकता है।

अमेरिकी आंकड़े भी अंतरराष्ट्रीय परिदृश्य का हिस्सा थे। सितंबर में व्यापार घाटा अगस्त के 105.7 अरब डॉलर से घटकर 105 अरब डॉलर रह गया, जबकि निर्यात 1.9% बढ़कर 321.5 अरब डॉलर हो गया। निजी क्षेत्र के नियोक्ताओं ने अक्टूबर में 86,000 नौकरियां जोड़ीं, जो 69,000 की उम्मीद से ज्यादा थीं। हालांकि, पेशेवर और कारोबारी सेवा क्षेत्र में 27,000 नौकरियां कम हुईं।

लाभांश के आंकड़े बैंक निवेशकों के लिए एक और तुलना देते हैं

गोजाली ने बड़े बैंकों से मिलने वाली लाभांश आय की ओर भी ध्यान दिलाया। 28 अक्टूबर के बंद भाव और उससे पहले के 12 महीनों में दिए गए लाभांश के आधार पर उन्होंने बैंक मंदिरी की लाभांश प्रतिफल दर 14.1% और BBRI की 11.9% आंकी।

लाभांश प्रतिफल दर बताती है कि सालाना नकद लाभांश, गणना में इस्तेमाल किए गए शेयर मूल्य का कितना प्रतिशत है। दस साल में परिपक्व होने वाले सरकारी बॉन्ड के लिए बताए गए लगभग 7.4% प्रतिफल की तुलना में, बैंक शेयरों की दरें क्रमशः 6.7 और 4.5 प्रतिशत अंक अधिक थीं।

लाभांश कंपनी की आय और मुनाफा बांटने के फैसलों पर निर्भर करते हैं, जबकि कारोबार के दौरान शेयर कीमतें बदलती रहती हैं। 28 अक्टूबर की ये गणनाएं नकद आय की एक निश्चित तारीख वाली तुलना देती हैं, जबकि तत्कालीन चर्चा बैंकों के बढ़े सूचकांक भार और गुरुवार के शेयर मूल्य बदलावों पर केंद्रित थी।

IHSG पर नजर रखने वाले निवेशकों के लिए अगली अहम परीक्षा सुबह 11 बजे जारी होने वाले GDP के आंकड़े थे। इसके बाद नियामकीय अपडेट और कारोबारी सत्र के बाकी घटनाक्रम पर नजर रहती। बड़े बैंकों ने सूचकांक को फिर 5,000 के पार ले जाने में मदद की थी और उनका बढ़ा हुआ सूचकांक भार इन उतार-चढ़ावों का असर बढ़ा रहा था।

मुख्य बातें

• 5 नवंबर को जकार्ता समयानुसार सुबह 9:21 बजे IHSG 3.04% बढ़कर 5,069.33 पर पहुंचा।
• सुबह 9:37 बजे के आंकड़े में BBRI, टेल्कॉम, बैंक मंदिरी और BNI ने मिलकर सूचकांक में 38.60 अंक जोड़े।
• सुबह 9:01 बजे RTI ने 370 बढ़ते और 89 गिरते शेयर दर्ज किए।
• पात्रता के नए नियम 2 नवंबर को लागू हुए, जिससे सूचकांक में बनी रहने वाली बड़ी कंपनियों का प्रभाव बढ़ा।
• 4 नवंबर को ब्रेंट कच्चा तेल 8.7% गिरा, जबकि गुरुवार के शुरुआती कारोबार में रुपया मजबूत हुआ।
• इंडोनेशिया की तीसरी तिमाही के GDP आंकड़े सुबह 11 बजे जारी होने थे; सालाना वृद्धि का औसत अनुमान 5.20% था।