बड़ी कंपनियों के शेयरों में बिकवाली फैलने से इंडोनेशिया का IHSG 2.55% गिरा

सुबह की बढ़त के बाद बाजार में व्यापक गिरावट

इंडोनेशिया का बेंचमार्क शेयर सूचकांक गुरुवार, 29 अक्टूबर 2026 को जकार्ता समयानुसार सुबह करीब 11:02 बजे 2.55% गिरकर 5,147.36 पर आ गया। शुरुआती बढ़त के बाद बैंक, इंफ्रास्ट्रक्चर कंपनियों और अन्य बड़ी कंपनियों के शेयरों में बिकवाली फैल गई। RTI Business के आंकड़ों के मुताबिक, 597 शेयरों में गिरावट आई, जबकि केवल 102 में तेजी रही और 85 अपरिवर्तित रहे।

स्थानीय तौर पर IHSG के नाम से पहचाना जाने वाला जकार्ता कंपोजिट इंडेक्स पिछले कारोबारी सत्र में 5,282.31 पर बंद हुआ था। सुबह के आखिर में इसका स्तर 134.95 अंक की गिरावट दर्शाता था। करीब 5,320.90 के शुरुआती उच्च स्तर से सूचकांक लगभग 173.54 अंक, यानी 3.26%, गिर चुका था। इससे पता चलता है कि पहले ही कारोबारी सत्र में बाजार का रुख कितनी तेजी से बदला।

RTI के आंकड़ों के समय तक 680,264 सौदों में 12.55 अरब शेयरों का कारोबार हुआ था, जिनका मूल्य Rp5.01 ट्रिलियन था। सूचीबद्ध कंपनियों के कुल शेयर बाजार मूल्य को दर्शाने वाला कुल बाजार पूंजीकरण Rp9,057.23 ट्रिलियन रहा।

बैंक सेंट्रल एशिया, एस्ट्रा इंटरनेशनल, बैंक राक्यत इंडोनेशिया, टेलकॉम इंडोनेशिया और बारिटो रिन्यूएबल्स एनर्जी उन कंपनियों में शामिल थीं जिन्होंने बेंचमार्क पर दबाव डाला। कई अन्य प्रमुख शेयरों में 6% से अधिक की गिरावट आई, जबकि कुछ शेयरों में तेजी जारी रही।

यह गिरावट विदेशी बिकवाली, MSCI के बाजार वर्गीकरण में इंडोनेशिया की स्थिति और दुनिया भर में महंगी उधारी को लेकर चिंताओं के बीच आई। निवेशकों के सामने शाम को विदेशों से आने वाली कई अहम घोषणाएं भी थीं, जिनमें अमेरिका के महंगाई के आंकड़े और यूरोपीय केंद्रीय बैंक का ब्याज दर संबंधी फैसला शामिल थे। सूचकांक का ताजा आंकड़ा कारोबार के दौरान लिया गया था; बाजार बंद होने का स्तर आना बाकी था।

कैसे पलटा बाजार का रुख

IHSG पिछले बंद स्तर से 22.89 अंक यानी 0.43% ऊपर 5,305.20 पर खुला और फिर करीब 5,320.90 तक पहुंचा। इसके बाद बिकवाली ने शुरुआती बढ़त मिटा दी और बेंचमार्क लगातार नीचे आया।

• सुबह 9:21 बजे सूचकांक 5,225.65 पर था, जो पिछले बंद स्तर से 1.07% नीचे था। इससे पहले सुबह 9:18 बजे यह 5,223.90 तक पहुंचा था।
• सुबह 9:41 बजे यह 5,190.83 पर आ गया, जो पिछले बंद स्तर से 1.73% और शुरुआती स्तर से 2.16% नीचे था।
• सुबह 9:54 बजे इंडोनेशिया स्टॉक एक्सचेंज के आंकड़ों में सूचकांक 5,193.06 पर था, जो पहले के स्तर से थोड़ी वापसी दर्शाता था।
• सुबह 9:59 बजे बेंचमार्क 5,171.04 पर था, जो 2.11% नीचे था। उस समय यह सत्र के 5,168.38 के निचले स्तर के करीब था।
• सुबह करीब 11:02 बजे RTI Business ने सूचकांक 5,147.36 दर्ज किया, जो 2.55% की गिरावट थी।

बदलते प्रतिशतों की गणना अलग-अलग शुरुआती स्तरों से की गई है। सुबह 9:41 बजे शुरुआती स्तर से गिरावट, पिछले बंद स्तर से गिरावट के मुकाबले अधिक थी, क्योंकि बाजार दिन की शुरुआत बढ़त के साथ कर चुका था।

हर बढ़त वाले शेयर के मुकाबले करीब छह शेयर गिरे

RTI Business के सुबह के आखिर के आंकड़ों में हर बढ़त वाले शेयर के मुकाबले करीब छह शेयरों में गिरावट दिखी: 597 के मुकाबले 102। इस आंकड़े में बढ़त, गिरावट या अपरिवर्तित श्रेणी में रखे गए 784 शेयरों में से करीब 76% में गिरावट थी।

इससे पहले के आंकड़ों में भी व्यापक बिकवाली दिखी थी। सुबह 9:41 बजे कारोबार वाले 795 शेयरों में से 445 गिरे, 176 बढ़े और 174 अपरिवर्तित रहे। सुबह 9:54 बजे एक्सचेंज के आंकड़ों में 512 शेयरों में गिरावट, 156 में बढ़त और 295 अपरिवर्तित दर्ज किए गए।

सुबह बढ़ने के साथ कारोबार की गतिविधि भी तेज हुई। लेनदेन का मूल्य बाजार खुलने के समय Rp694.36 अरब से बढ़कर सुबह 9:21 बजे करीब Rp1.89 ट्रिलियन, 9:54 बजे Rp3.14 ट्रिलियन और 11:02 बजे तक Rp5.01 ट्रिलियन हो गया।

सुबह 9:54 और 11:02 बजे के आंकड़ों के बीच कारोबार का मूल्य Rp1.87 ट्रिलियन बढ़ा और मात्रा 8.14 अरब से बढ़कर 12.55 अरब शेयर हो गई। बेंचमार्क नीचे जाते समय अधिक शेयरों का लेनदेन हो रहा था, जिससे निवेशकों के लिए गिरावट से बचने के विकल्प कम रह गए।

बड़ी कंपनियों का सबसे ज्यादा असर

BBCA टिकर के तहत कारोबार करने वाले बैंक सेंट्रल एशिया ने पहले सत्र के योगदान के एक आकलन में सूचकांक को 16.03 अंक नीचे खींचा। एस्ट्रा इंटरनेशनल, यानी ASII, ने 7.34 अंक और बैंक राक्यत इंडोनेशिया, यानी BBRI, ने 5.92 अंक घटाए।

टेलकॉम इंडोनेशिया ने बेंचमार्क को 4.63 अंक और बारिटो रिन्यूएबल्स एनर्जी ने 4.10 अंक नीचे खींचा। इस आकलन में इन पांच कंपनियों का कुल योगदान 38.02 अंकों की गिरावट का था। बैंक सेंट्रल एशिया का अकेले का योगदान एस्ट्रा से दोगुने से भी अधिक था।

मिराए एसेट सेक्युरिटास के वरिष्ठ तकनीकी विश्लेषक एम नफान अजी गुस्ता ने गिरावट का मुख्य कारण इन पांच बड़ी कंपनियों में बिकवाली को बताया। उनका आकार मायने रखता है, क्योंकि IHSG में अधिक बाजार मूल्य वाली कंपनियों का प्रभाव ज्यादा होता है। इसलिए किसी बड़े बैंक में गिरावट बेंचमार्क को किसी छोटी कंपनी में प्रतिशत के लिहाज से बड़ी गिरावट से अधिक हिला सकती है।

सूचकांक को नीचे खींचने वाली अन्य कंपनियों में बुमी रिसोर्सेज मिनरल्स 3.68 अंक, सिनार मास मल्टीअर्था 3.67 अंक, बारिटो पैसिफिक 3.22 अंक, MORA 3.15 अंक और अमान मिनरल इंटरनेशनल 3.06 अंक के साथ शामिल थीं।

पहले के एक आंकड़े में बैंक सेंट्रल एशिया और अमान मिनरल उन शेयरों में थे जो गिरावट को थाम रहे थे, लेकिन बाद में वे सूचकांक को नीचे खींचने वाली कंपनियों में शामिल हो गए। उनकी बदलती भूमिका दिखाती है कि सत्र के दौरान बिकवाली कैसे बढ़ी।

इंफ्रास्ट्रक्चर शेयरों और कई अन्य शेयरों में गिरावट

इंफ्रास्ट्रक्चर सबसे कमजोर क्षेत्रों में से एक था। Refinitiv के आंकड़ों के मुताबिक, सुबह की शुरुआत में इस क्षेत्र में 1.7% की गिरावट थी, जो सुबह 9:59 बजे के अपडेट के आसपास 4.6% तक पहुंच गई। पहले सत्र के एक अन्य आंकड़े में इंफ्रास्ट्रक्चर क्षेत्र 2.75% नीचे था। इसी दौरान औद्योगिक कंपनियों में 2.35% और बुनियादी सामग्री में 2.02% की गिरावट दर्ज की गई।

सुबह 9:59 बजे के करीब Refinitiv के आंकड़ों में बुनियादी सामग्री क्षेत्र 1.9% और उपभोक्ता आवश्यक वस्तुओं का क्षेत्र 1.6% नीचे था। पहले के आंकड़ों में प्रौद्योगिकी क्षेत्र 1% और वित्तीय कंपनियां 0.4% नीचे थीं, जो बाजार के कई हिस्सों में दबाव दर्शाता है।

सुबह करीब 11:02 बजे तक पेट्रिंदो जया क्रेसी, यानी CUAN, 6.94% गिरकर Rp402 प्रति शेयर पर आ गया था। बारिटो पैसिफिक, यानी BRPT, 6.48% गिरकर Rp1,155 पर था, जबकि सोलुसी सिनर्जी डिजिटल, यानी WIFI, 6.47% गिरकर Rp940 पर आ गया। इंडोसैट, यानी ISAT, 6.69% गिरकर Rp1,465 पर था।

सुबह 9:41 बजे LQ45 सूचकांक 529.03 पर था, जो अपने शुरुआती स्तर से 2.35% नीचे था। यह सूचकांक कारोबार की पर्याप्त गतिविधि वाले चुने हुए 45 शेयरों पर नजर रखता है और प्रमुख इंडोनेशियाई शेयरों पर दबाव की एक और तस्वीर देता है।

कुछ शेयरों में फिर भी रही खरीदारी

सुबह 9:41 बजे सबसे अधिक लेनदेन मूल्य वाले 100 शेयरों में टेमास, जो TMAS नाम से कारोबार करता है, 12.73% बढ़कर Rp124 पर पहुंचा। इन शेयरों में से हर एक का कारोबार कम से कम Rp1 अरब का था। कोकोह एक्सा नुसंतारा, यानी KOCI, 6.76% बढ़कर Rp79 पर पहुंचा और कोका इंडोनेशिया, यानी KOKA, 5.07% बढ़कर Rp145 पर पहुंचा।

इसी समूह में त्रिमेगाह कार्या प्रातामा, यानी UVCR, 7% गिरकर Rp186 पर आ गया। एनर्जी मेगा पर्सादा, यानी ENRG, 6.99% गिरकर Rp665 पर और अबादी नुसंतारा हिजाउ इन्वेस्टामा, यानी PACK, 6.88% गिरकर Rp352 पर आ गया।

सुबह बाद में टेमास उन कंपनियों में भी शामिल था जिन्होंने बेंचमार्क की गिरावट को थामने में मदद की। व्यापक बाजार को नीचे खींचने वाले गिरते शेयरों की संख्या कहीं ज्यादा होने के बावजूद निवेशक चुनिंदा शेयर खरीद रहे थे।

विदेशी बिकवाली और MSCI की अनिश्चितता से भरोसे पर दबाव

नफान ने लगातार जारी विदेशी शुद्ध बिकवाली और MSCI के आकलन को लेकर अनिश्चितता को आगे और नुकसान के जोखिमों में गिनाया। शुद्ध बिकवाली का अर्थ है कि मापी जा रही अवधि में निवेशकों ने खरीदे गए शेयरों से अधिक शेयर बेचे।

बाजार की चिंताओं में यह आशंका भी शामिल थी कि MSCI इंडोनेशिया को अपनी स्टैंडअलोन मार्केट श्रेणी में भेज सकता है। MSCI के वर्गीकरण से तय करने में मदद मिलती है कि अंतरराष्ट्रीय फंडों द्वारा इस्तेमाल किए जाने वाले निवेश बेंचमार्क में किन देशों को किस तरह शामिल किया जाएगा। वर्गीकरण में बदलाव से प्रभावित हो सकता है कि कौन-से फंड किसी देश के शेयर रखते हैं और उनमें कितना पैसा लगाते हैं।

सत्र के अपडेट में MSCI के किसी अंतिम फैसले, उसे लागू करने की तारीख या विदेशी शुद्ध बिकवाली की रकम का उल्लेख नहीं किया गया। निवेशक वित्तीय सेवा प्राधिकरण, जिसे OJK कहा जाता है, और बाजार के संचालन व निगरानी के लिए जिम्मेदार संस्थाओं द्वारा पूंजी बाजार के प्रशासन में किए जा रहे सुधारों पर भी नजर रख रहे थे।

इंडोनेशियाई कंपनियों के लिए लगातार बिकवाली से शेयर बाजार में उनका मूल्यांकन घट सकता है और नए शेयर जारी कर पूंजी जुटाना कम आकर्षक हो सकता है। शेयरधारकों पर गुरुवार का तत्काल असर सीधा था: कीमतें गिरने से उनकी हिस्सेदारी का बाजार मूल्य कम हुआ, खासकर उन बड़ी कंपनियों में जो सूचकांक को नीचे खींच रही थीं।

अमेरिका में उधारी की लागत से वैश्विक बाजारों पर दबाव

अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने अपनी बेंचमार्क ब्याज दर 3.75% से 4.00% के बीच रखी। लिसा कुक और बेथ हैमक ने इसमें 25 आधार अंक की बढ़ोतरी का समर्थन किया। एक आधार अंक प्रतिशत बिंदु का सौवां हिस्सा होता है, इसलिए उनकी पसंदीदा बढ़ोतरी 0.25 प्रतिशत अंक थी।

फेड अध्यक्ष केविन वार्श ने कहा कि महंगाई ऊंची बनी हुई है और उन्होंने अगला नीतिगत कदम क्या होगा, इसका संकेत नहीं दिया। उन्होंने अमेरिकी अर्थव्यवस्था के मजबूत होने की बात भी कही। 2026 की पहली छमाही की वृद्धि दर संशोधित कर 2.4% की गई, जबकि केंद्रीय बैंक अपने 2% महंगाई लक्ष्य की दिशा में काम करता रहा।

बाजार के भावी अनुमान में दिसंबर में ब्याज दर बढ़ने की संभावना करीब 80% थी और 10 साल में परिपक्व होने वाले अमेरिकी ट्रेजरी ऋण पर प्रतिफल 5.042% तक पहुंच गया। अमेरिकी बॉन्ड प्रतिफल बढ़ने से डॉलर में निवेश की ओर पैसा जा सकता है और अंतरराष्ट्रीय स्तर पर उधारी महंगी हो सकती है।

नफान ने कृत्रिम बुद्धिमत्ता में निवेश की लागत, कंपनियों के कर्ज और ऋण पुनर्वित्त को लेकर चिंताओं का भी जिक्र किया। पुनर्वित्त का अर्थ है, परिपक्व हो रहे कर्ज की जगह नया कर्ज लेना। ब्याज दरें ऊंची होने पर कंपनियों के लिए नया कर्ज लेना अधिक महंगा हो सकता है।

विदेशों में प्रौद्योगिकी शेयरों का प्रदर्शन मिला-जुला रहा। तीसरी तिमाही का परिचालन लाभ अनुमान से कम रहने के बाद सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स 5% से अधिक गिरा, जबकि नियमित बाजार कारोबार के बाद अल्फाबेट 10% नीचे आ गया। माइक्रोसॉफ्ट और ओरेकल का प्रदर्शन सकारात्मक रहा। नफान ने ईरान से जुड़े तनाव और 100 अमेरिकी डॉलर प्रति बैरल से ऊपर के तेल भाव को भी महंगाई और वित्तपोषण लागत पर दबाव का कारण बताया।

शाम की घोषणाओं पर रहेगी अगली नजर

अमेरिका के सितंबर के व्यक्तिगत उपभोग व्यय (PCE) महंगाई के आंकड़े 29 अक्टूबर को जकार्ता समयानुसार शाम 7:30 बजे जारी होने थे। PCE सूचकांक उपभोक्ताओं द्वारा खरीदी जाने वाली वस्तुओं और सेवाओं की कीमतों में बदलाव को मापता है और फेडरल रिजर्व के लिए महंगाई का एक प्रमुख पैमाना है।

खाद्य और ऊर्जा को छोड़कर कोर PCE महंगाई में पिछले महीने के मुकाबले 0.3% की बढ़ोतरी का अनुमान था, जबकि अगस्त में यह 0.2% थी। इसकी सालाना दर अगस्त के 3.0% से बढ़कर 3.1% होने की उम्मीद थी। अगस्त में कुल PCE महंगाई दर 3.4% थी।

24 अक्टूबर को समाप्त सप्ताह के लिए अमेरिका में बेरोजगारी भत्ते के शुरुआती दावों के आंकड़े भी आने थे। पिछले आंकड़ों में 17 अक्टूबर को समाप्त सप्ताह में दावे 6,000 घटकर 194,000 रह गए थे। यह 200,000 के अनुमान से कम और जुलाई के मध्य के बाद सबसे निचला स्तर था। दावों की कम संख्या बताती है कि अपेक्षाकृत कम लोग पहली बार बेरोजगारी सहायता मांग रहे हैं।

यूरोपीय केंद्रीय बैंक का ब्याज दर संबंधी फैसला जकार्ता समयानुसार रात 8:15 बजे घोषित होना था। इसके बाद रात 8:45 बजे प्रेस कॉन्फ्रेंस होनी थी। अनुमान था कि इसकी मुख्य पुनर्वित्त दर 2.65% और जमा दर 2.50% पर बनी रहेगी।

ये घोषणाएं इंडोनेशिया में दिन के कारोबार के बाद होनी थीं। महंगाई के आंकड़ों और केंद्रीय बैंक की टिप्पणियों से निवेशकों को उधारी लागत, मुद्राओं और पहले से ही महंगी ऊर्जा व कर्ज से जूझ रही कंपनियों पर दबाव के बारे में नई जानकारी मिलती।

मुख्य बातें

• 29 अक्टूबर को जकार्ता समयानुसार सुबह करीब 11:02 बजे IHSG शुरुआती बढ़त के बाद 2.55% गिरकर 5,147.36 पर आ गया।
• RTI Business ने 597 गिरते, 102 बढ़ते और 85 अपरिवर्तित शेयर दर्ज किए।
• 12.55 अरब शेयरों का कारोबार Rp5.01 ट्रिलियन के मूल्य पर 680,264 सौदों में हुआ।
• बैंक सेंट्रल एशिया, एस्ट्रा, बैंक राक्यत इंडोनेशिया, टेलकॉम और बारिटो रिन्यूएबल्स गिरावट में प्रमुख योगदानकर्ताओं में थे।
• विदेशी बिकवाली, MSCI वर्गीकरण को लेकर अनिश्चितता और वैश्विक स्तर पर उधारी की ऊंची लागत ने भरोसे पर दबाव डाला।
• अमेरिका के महंगाई के आंकड़े और यूरोपीय केंद्रीय बैंक का ब्याज दर संबंधी फैसला अगली निर्धारित अंतरराष्ट्रीय अहम घटनाएं थीं।