ऊर्जा और परिवहन की लागत से घरेलू बजट पर फिर बढ़ सकता है दबाव
बंगको सेंट्रल एनजी पिलिपिनास ने कहा कि अक्टूबर 2026 में फिलीपींस की मुद्रास्फीति 8.1% तक पहुंच सकती है। ईंधन की ऊंची कीमतें, बिजली के बिल और परिवहन किराए उपभोक्ता कीमतों में सालाना बढ़ोतरी को सितंबर के 7.2% से ऊपर ले जा सकते हैं। केंद्रीय बैंक ने मुद्रास्फीति 7.1% से 8.1% के बीच रहने का अनुमान जताया है। सस्ते कृषि उत्पादों से कुछ राहत मिलने की उम्मीद है।
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फिलीपीन सांख्यिकी प्राधिकरण 5 नवंबर को अक्टूबर के आधिकारिक आंकड़े जारी करेगा। बीएसपी के अनुमान की निचली सीमा पर मुद्रास्फीति सितंबर से 0.1 प्रतिशत अंक घटेगी। ऊपरी सीमा पर यह 0.9 प्रतिशत अंक बढ़ेगी। दोनों ही स्थितियों में परिवारों को केंद्रीय बैंक के 3% सालाना लक्ष्य से काफी अधिक कीमतों का सामना करना पड़ेगा।
यह अनुमान बेंचमार्क ब्याज दर 50 आधार अंक, यानी आधा प्रतिशत अंक, बढ़ाने के फैसले के बाद आया है। बीएसपी के गवर्नर एली रेमोलोना जूनियर ने कहा कि यह फैसला आने वाले महीनों के साथ-साथ अगले साल के परिदृश्य को लेकर चिंता के कारण लिया गया। अगले साल भी मुद्रास्फीति ऊंची रह सकती है, इससे पहले कि मौद्रिक नीति का पूरा असर दिखे।
बीएसपी ने एक बयान में अक्टूबर के अनुमान के पीछे के मुख्य कारण बताए:
घरेलू ईंधन, बिजली और परिवहन किराए की ऊंची कीमतों से कीमतों पर बढ़ोतरी का दबाव पड़ने की आशंका है।
परिवारों पर ये दबाव एक साथ कई बिलों के जरिए पड़ते हैं: काम या स्कूल आने-जाने का खर्च, घर में बिजली का बिल और दुकानों तक पहुंचाए गए सामान की कीमत। खाद्य पदार्थों की कम कीमतें इस दबाव को कुछ कम कर सकती हैं, हालांकि केंद्रीय बैंक को अब भी उपभोक्ता वस्तुओं की व्यापक टोकरी एक साल पहले की तुलना में काफी महंगी होने की उम्मीद है।
अक्टूबर का अनुमान क्या बताता है
मुद्रास्फीति से पता चलता है कि परिवारों की ओर से खरीदी जाने वाली वस्तुओं और सेवाओं की टोकरी की कीमतें कितनी तेजी से बढ़ रही हैं। सालाना मुद्रास्फीति 8.1% होने का मतलब होगा कि यह टोकरी एक साल पहले के इसी महीने की तुलना में 8.1% महंगी है। अलग-अलग चीजों की कीमतें इससे तेज या धीमी गति से बढ़ सकती हैं, या घट भी सकती हैं।
सितंबर में मुद्रास्फीति 7.2% रही थी, जो अगस्त के 6.1% से तेज बढ़ोतरी थी। अगर अक्टूबर का आंकड़ा अनुमान की ऊपरी सीमा तक पहुंचता है, तो दो महीनों में सालाना दर दो प्रतिशत अंक बढ़ जाएगी। यह तुलना बताती है कि घरेलू बजट पर लगातार पड़ रहे दबाव को लेकर बीएसपी की चिंता क्यों बढ़ी है।
8 अक्टूबर को डॉलर के मुकाबले पेसो 62.90 के रिकॉर्ड निचले स्तर पर बंद हुआ था, तब देश पहले से ही सितंबर में कीमतों के दबाव का सामना कर रहा था। सितंबर में चावल की मुद्रास्फीति 20.3% और परिवहन की 14.6% रही। इससे पता चलता है कि कुछ जरूरी खर्च राष्ट्रीय औसत से कहीं तेज बढ़ रहे थे।
अक्टूबर के लिए बीएसपी के अनुमान में दबावों का संतुलन कुछ अलग है: ऊर्जा और किराए कीमतें बढ़ा रहे हैं, जबकि कृषि आपूर्ति में सुधार से कुछ खाद्य कीमतें नीचे आ सकती हैं। आधिकारिक आंकड़े दिखाएंगे कि इन बदलावों का कुल असर राष्ट्रीय मुद्रास्फीति दर पर क्या पड़ा।
सस्ता खाना केवल आंशिक राहत क्यों दे सकता है
चावल, सब्जियां, मांस और मछली वे कृषि उत्पाद हैं जिन्हें केंद्रीय बैंक ने राहत के संभावित स्रोत बताया है। बीएसपी ने इनकी कम कीमतों का कारण अनुकूल आपूर्ति स्थितियों को बताया। इसका मतलब है कि कीमतों का दबाव घटाने के लिए बाजार में पर्याप्त सामान पहुंच रहा था।
केंद्रीय बैंक ने अपने बयान में इस राहत का जिक्र किया:
आपूर्ति की अनुकूल स्थितियों के कारण चावल, सब्जियां, मांस और मछली जैसी प्रमुख कृषि वस्तुओं की कीमतों में कमी से इन दबावों की आंशिक भरपाई हो सकती है।
राष्ट्रीय मुद्रास्फीति के आंकड़े में खाद्य पदार्थों का बड़ा योगदान है। सितंबर में खाद्य और गैर-मादक पेय पदार्थों का कुल मुद्रास्फीति में हिस्सा 35.8%, आवास और उपयोगिता सेवाओं का 24% और परिवहन का 18.3% था। इन श्रेणियों ने मिलकर राष्ट्रीय दर में 78.1% योगदान दिया।
ये आंकड़े बताते हैं कि कृषि उत्पादों की कम कीमतों से बड़ा फर्क पड़ सकता है। साथ ही, यह भी स्पष्ट होता है कि केवल खाद्य पदार्थों में राहत मिलने से परिवारों का दबाव पूरी तरह कम नहीं होगा। जीवन-यापन की लागत बढ़ाने वाले सबसे बड़े कारणों में बिजली और परिवहन भी शामिल हैं।
अल नीनो से खाद्य पदार्थों की कीमतों को लेकर जोखिम बढ़ता है। बीएसपी ने चेतावनी दी कि इससे कृषि इनपुट और उत्पादों की लागत बढ़ सकती है। सूखे हालात में खेती के लिए पानी कम हो सकता है और फसल प्रभावित हो सकती है। इसलिए मौजूदा आपूर्ति में सुधार पर नजर रखना जरूरी है, इसे आने वाले साल का तय परिदृश्य नहीं माना जा सकता।
बीएसपी ने ब्याज दरें क्यों बढ़ाईं
रेमोलोना ने कहा कि केंद्रीय बैंक ने यह कदम इसलिए उठाया क्योंकि उसे तेल की कीमतों, परिवहन किराए और भोजन पर मौसम के संभावित असर के चलते आने वाले महीनों में मुद्रास्फीति और तेज होने की आशंका थी। उनकी वजहों से स्पष्ट हुआ कि अक्टूबर का अनुमान कीमतों के दबाव के लंबे दौर का हिस्सा है।
गवर्नर ने दर बढ़ाने के फैसले के पीछे की वजह बताई:
हमने यह निर्णायक कदम इसलिए उठाया क्योंकि हमारा अनुमान है कि तेल की कीमतों, परिवहन किराए और खाद्य कीमतों पर अल नीनो के संभावित असर के कारण आने वाले महीनों में मुद्रास्फीति और तेज होगी।
50 आधार अंक की बढ़ोतरी से नीतिगत दर 0.50 प्रतिशत अंक बढ़ती है। ऊंची नीतिगत दरों से कर्ज लेना आम तौर पर महंगा हो जाता है और कुछ परिवारों तथा कारोबारों को खर्च या निवेश टालने के लिए प्रोत्साहन मिलता है। मांग की रफ्तार धीमी होने से कारोबारों की कीमतें बढ़ाते रहने की क्षमता कम हो सकती है।
यह फैसला अक्टूबर 22 की नीतिगत बैठक से पहले बीएसपी के पूर्व अधिकारियों दीवा गुइनिगुंडो और विल्हेल्मिना मानालैक की ओर से कड़ी सख्ती के आह्वान के बाद आया। उन्होंने आधा प्रतिशत अंक की बढ़ोतरी पर विचार करने की मांग की थी, क्योंकि मुद्रास्फीति खाद्य पदार्थों और ईंधन से आगे फैल रही थी, जबकि आर्थिक गतिविधियां कमजोर बनी हुई थीं।
ब्याज दरों का असर समय के साथ खर्च और वित्तीय फैसलों के जरिए दिखता है। बीएसपी ऊंची लागत को अर्थव्यवस्था में बार-बार होने वाली कीमतों की बढ़ोतरी में बदलने से रोकने की कोशिश कर रहा है। साथ ही, वह यह भी तौल रहा है कि महंगा कर्ज उपभोक्ताओं और कारोबारों पर कितना दबाव डालेगा।
अनुमान से ज्यादा किराया और कम वेतन बढ़ोतरी
परिवहन किराए में हुई बढ़ोतरी उन घटनाक्रमों में शामिल थी जिसने केंद्रीय बैंक को चौंकाया। रेमोलोना ने कहा कि तेल की कीमतों और खाद्य लागत में एक और बढ़ोतरी के साथ किराए में इजाफा भी अनुमान से अधिक था।
गवर्नर ने इन घटनाक्रमों का जिक्र इस तरह किया:
तेल की कीमतें थोड़ी बढ़ीं। फिर खाद्य कीमतों में उछाल आया। लेकिन मुख्य रूप से यह घरेलू आपूर्ति के झटकों के कारण था। परिवहन किराए हमारी अपेक्षा से ज्यादा बढ़े।
घरेलू आपूर्ति के झटकों का मतलब देश के भीतर ऐसी बाधाएं या बदलाव हैं जिनसे वस्तुएं या सेवाएं उपलब्ध कराना मुश्किल या महंगा हो जाता है। परिवारों के लिए किराए में बड़ी बढ़ोतरी का मतलब है कि नियमित यात्राओं पर आय का अधिक हिस्सा खर्च होगा और दूसरी चीजें खरीदने के लिए कम पैसा बचेगा।
कई बार टलने के बाद मेट्रो मनीला में वेतन बढ़ोतरी की पहली किस्त 26 सितंबर को लागू हुई। रेमोलोना ने कहा कि यह बढ़ोतरी बीएसपी की अपेक्षा से कम थी। इसलिए वेतन समायोजन केंद्रीय बैंक के आकलन में किराए से अलग रहा, जो उसकी अपेक्षा से अधिक बढ़े थे।
कीमतों के समीकरण में वेतन दोनों तरफ अहम है। ज्यादा वेतन से कर्मचारियों को बिल चुकाने में मदद मिलती है, जबकि नियोक्ताओं की लागत भी बढ़ती है। वेतन और किराए में बदलाव की मात्रा से बीएसपी को यह आंकने में मदद मिलती है कि ईंधन या खाद्य कीमतों में शुरुआती बढ़ोतरी के बाद दबाव अर्थव्यवस्था में किस तरह फैल सकता है।
आर्थिक परिदृश्य 2027 और 2028 तक फैला
बीएसपी ने 2026 में औसत मुद्रास्फीति 6.1% और 2027 में 6% रहने का अनुमान जताया है। उसका सालाना लक्ष्य 3% है। 2026 का अनुमान इस लक्ष्य से 3.1 प्रतिशत अंक अधिक है, जबकि 2027 का अनुमान लक्ष्य दर का दोगुना है।
सालाना औसत और किसी महीने का उच्च स्तर अलग-अलग चीजें बताते हैं। 2027 का 6% अनुमान साल भर के मुद्रास्फीति आंकड़ों को मिलाकर बनता है; किसी एक महीने में दर इससे काफी अधिक हो सकती है। रेमोलोना ने कहा कि 2027 में किसी समय मुख्य मुद्रास्फीति 8% तक पहुंच सकती है और गरीब परिवारों के लिए बढ़ोतरी इससे भी ज्यादा हो सकती है।
गवर्नर ने यह चिंता जाहिर की:
तो शायद 2027 में, मान लीजिए 8%। लेकिन गरीबों के लिए स्थिति और खराब होगी, 2027 में 9%।
गरीब परिवारों की मुद्रास्फीति दर अलग हो सकती है, क्योंकि वस्तुओं और सेवाओं पर उनके खर्च का बंटवारा अलग होता है। जब जरूरी चीजें परिवार के बजट का बड़ा हिस्सा लेती हैं, तो उनकी कीमतें बढ़ने से दूसरे खर्चों में कटौती की गुंजाइश कम रह जाती है।
रेमोलोना ने कहा कि मौद्रिक नीति का असर दिखना शुरू होने में करीब एक साल लगता है। 2028 में मुद्रास्फीति लक्ष्य के करीब आने की उम्मीद है। इस देरी से समझ आता है कि बीएसपी अगले साल तक बने रहने के जोखिमों पर अभी कार्रवाई क्यों कर रहा है।
नजर रखने की तारीखें और फैसले
अगली अहम तारीख 5 नवंबर है, जब फिलीपीन सांख्यिकी प्राधिकरण के अक्टूबर के मुद्रास्फीति आंकड़े जारी करने का कार्यक्रम है। इसके बाद बीएसपी आंकड़ों के साथ आर्थिक वृद्धि के आंकड़ों और मध्य पूर्व के घटनाक्रमों का आकलन करेगा, जहां संघर्ष के कारण वैश्विक तेल कीमतें बढ़ी हैं।
कई तारीखों से जुड़े मुख्य घटनाक्रम ये हैं:
- 26 सितंबर 2026: मेट्रो मनीला में वेतन बढ़ोतरी की पहली किस्त लागू हुई।
- सितंबर 2026: सालाना मुद्रास्फीति अगस्त के 6.1% से बढ़कर 7.2% पहुंची।
- अक्टूबर 2026: बीएसपी ने बेंचमार्क दर 50 आधार अंक बढ़ाई और अक्टूबर की मुद्रास्फीति 7.1% से 8.1% रहने का अनुमान जताया।
- 5 नवंबर 2026: फिलीपीन सांख्यिकी प्राधिकरण अक्टूबर के आधिकारिक मुद्रास्फीति आंकड़े जारी करेगा।
- 17 दिसंबर 2027: बीएसपी की 2027 की आखिरी मौद्रिक नीति बैठक निर्धारित है।
- 2028: मौद्रिक सख्ती का असर होने के साथ बीएसपी को मुद्रास्फीति अपने लक्ष्य के करीब आने की उम्मीद है।
रेमोलोना ने ब्याज दरों में और बढ़ोतरी की संभावना खुली रखी है, लेकिन इसकी मात्रा तय नहीं की है। उन्होंने कहा कि फैसला आने वाले आंकड़ों पर निर्भर करेगा:
मैं कहूंगा कि हम ब्याज दरों में और बढ़ोतरी के विकल्प पर विचार कर रहे हैं। मैं नहीं कह सकता कि यह 50 या 25 आधार अंक की होगी या इससे ज्यादा।
केंद्रीय बैंक का तात्कालिक काम यह आंकना है कि कृषि उत्पादों की कम कीमतें ऊर्जा और परिवहन लागत की भरपाई के लिए पर्याप्त राहत दे रही हैं या नहीं। परिवारों को नवंबर में जारी आंकड़े इस संतुलन की राष्ट्रीय तस्वीर देंगे, जबकि बीएसपी का दीर्घकालीन अनुमान 2027 तक जीवन-यापन के खर्चों पर लगातार दबाव की ओर इशारा करता है।
मुख्य बातें
- बीएसपी ने अक्टूबर में मुद्रास्फीति 7.1% से 8.1% रहने का अनुमान जताया है; सितंबर में यह 7.2% थी।
- ईंधन, बिजली और परिवहन किराए कीमतें बढ़ा रहे हैं; चावल, सब्जियों, मांस और मछली की कम कीमतों से आंशिक राहत मिल सकती है।
- केंद्रीय बैंक ने बेंचमार्क ब्याज दर 50 आधार अंक बढ़ाई है और आगे भी बढ़ोतरी के विकल्प खुले रखे हैं।
- बीएसपी ने 2026 में औसत मुद्रास्फीति 6.1% और 2027 में 6% रहने का अनुमान जताया है, जो उसके 3% लक्ष्य से अधिक है।
- अक्टूबर के आधिकारिक मुद्रास्फीति आंकड़े 5 नवंबर को जारी होने हैं।
- रेमोलोना को उम्मीद है कि मौद्रिक नीति 2028 में मुद्रास्फीति को लक्ष्य के करीब लाने में मदद करेगी।
