मुद्रा रिकॉर्ड निचले स्तर पर, महंगाई का दबाव बढ़ा
फिलीपीनी पेसो 8 अक्टूबर 2026 को प्रति अमेरिकी डॉलर PHP62.90 पर बंद हुआ, जो एक नया रिकॉर्ड है। इसी बीच सितंबर में महंगाई दर 7.2% तक पहुंच गई और सबसे गरीब परिवारों के लिए कीमतों में बढ़ोतरी और भी तेज, 9% रही। चावल की महंगाई 20.3% और परिवहन की 14.6% रहने से दबाव मुद्रा कारोबार से आगे बढ़कर खाद्य बजट, आने-जाने के खर्च और कारोबारी लागत तक पहुंच गया है।
विषय-सूची
- मुद्रा रिकॉर्ड निचले स्तर पर, महंगाई का दबाव बढ़ा
- विनिमय दर के आंकड़े क्या बताते हैं
- महंगाई के दबाव में भोजन की बड़ी हिस्सेदारी
- भोजन और ईंधन से आगे भी बढ़ रही कीमतें
- गरीब परिवारों और मनीला से बाहर के क्षेत्रों में महंगाई ज्यादा
- तेल और डॉलर की मजबूती बढ़ा रहे दबाव
- अक्टूबर का ब्याज दर फैसला विकास की कीमत पर आएगा
- भंडार घटा, शेयर बाजार भी कमजोर
- ईंधन कर में राहत और कारोबारों की मदद पर बहस
- आगे के आंकड़ों और बैठकों की कसौटी
- मुख्य बिंदु
फिलीपीनी सांख्यिकी प्राधिकरण की सितंबर की महंगाई रिपोर्ट के मुताबिक, राष्ट्रीय महंगाई दर अगस्त के 6.1% से बढ़कर सितंबर 2025 के 1.7% के मुकाबले काफी ऊपर रही। जनवरी से सितंबर 2026 तक औसत महंगाई दर 5.4% थी। ताजा मासिक आंकड़ा अप्रैल के बराबर रहा और मार्च 2023 के बाद सबसे तेज था, जब महंगाई 7.6% पर पहुंची थी।
अर्थशास्त्री इमैनुएल लेयको ने 9 अक्टूबर को एक रेडियो साक्षात्कार में चेताया कि बढ़ती कीमतें लोगों की खरीद क्षमता घटा रही हैं और पेसो में निवेश को कम आकर्षक बना रही हैं। उन्होंने सरकार से ईंधन कर में व्यापक राहत और छोटे कारोबारों के लिए कर अवकाश पर विचार करने का आग्रह किया। उनका कहना था कि जवाबदेही सिर्फ बांग्को सेंट्रल एनजी पिलिपिनास (बीएसपी) की नहीं हो सकती।
इस साल तीन बढ़ोतरी के बाद केंद्रीय बैंक की बेंचमार्क ब्याज दर 5% है। उसकी अगली नीतिगत बैठक 22 अक्टूबर को तय है और कई बैंक ब्याज दर में एक चौथाई प्रतिशत अंक की और बढ़ोतरी की उम्मीद कर रहे हैं। मुश्किल यह है कि ऊंची उधारी लागत महंगाई पर काबू पाने और मुद्रा को सहारा देने में मदद कर सकती है, लेकिन पहले से धीमी खपत और निवेश को भी कमजोर कर सकती है।
विनिमय दर के आंकड़े क्या बताते हैं
8 अक्टूबर का बंद भाव 14 सितंबर के पिछले रिकॉर्ड PHP62.86 प्रति डॉलर से चार सेंटावो अधिक था। 8 अक्टूबर के कारोबारी सत्र में पेसो 15 सेंटावो कमजोर हुआ, जबकि कारोबार की मात्रा पिछले सत्र के 1.2 अरब डॉलर से बढ़कर 1.4 अरब डॉलर हो गई।
6 अक्टूबर के बाजार संबंधी एक विवरण में विसंगति है, जिससे उस दिन के उतार-चढ़ाव को भरोसेमंद तरीके से समझना संभव नहीं है। उसमें पेसो के 15 सेंटावो कमजोर होने की बात है, लेकिन बंद भाव PHP61.771 दिया गया है, जबकि पिछले दिन यह PHP62.621 था। ये आंकड़े 85 सेंटावो की मजबूती दर्शाएंगे, क्योंकि एक डॉलर खरीदने के लिए कम पेसो की जरूरत होगी। उसी विवरण में दिन के कारोबार का निचला स्तर PHP62.84 बताया गया है।
घटनाक्रम का व्यापक क्रम मुद्रा की कमजोरी की लंबी अवधि में इस नए रिकॉर्ड को रखता है:
- 30 अक्टूबर 2025: पेसो प्रति डॉलर PHP59.20 तक गिरा और PHP59.13 पर बंद हुआ।
- 14 सितंबर 2026: मुद्रा PHP62.86 के रिकॉर्ड निचले बंद भाव पर रही; इसे उस साल का 25वां रिकॉर्ड निचला स्तर बताया गया।
- 8 अक्टूबर 2026: पेसो PHP62.90 के नए रिकॉर्ड स्तर पर बंद हुआ।
- 9 अक्टूबर 2026: लेयको ने उपभोक्ताओं और छोटे कारोबारों की सुरक्षा के उपायों की मांग की।
अक्टूबर 2025 के रिकॉर्ड के बाद से एक डॉलर खरीदने की पेसो में लागत PHP59.13 से बढ़कर PHP62.90 हो गई है, यानी करीब 6.4% की वृद्धि। यह तुलना विनिमय दर में बदलाव दिखाती है, हर आयातित उत्पाद के खुदरा मूल्य में बढ़ोतरी नहीं।
महंगाई के दबाव में भोजन की बड़ी हिस्सेदारी
पीएसए के मुताबिक, सितंबर की महंगाई में खाद्य और गैर-मादक पेय, आवास और उपयोगिताओं तथा परिवहन का सबसे बड़ा योगदान रहा। 7.2% की राष्ट्रीय दर में इनकी हिस्सेदारी क्रमशः 35.8%, 24.0% और 18.3% थी। कुल मिलाकर, इन श्रेणियों से मुख्य महंगाई दर का 78.1% हिस्सा आया।
खाद्य और गैर-मादक पेय पदार्थों की महंगाई अगस्त के 4.6% से बढ़कर 6.7% हो गई। सिर्फ भोजन की कीमतों में 6.8% की वृद्धि हुई। चावल की कीमतें एक साल पहले की तुलना में 20.3% बढ़ीं, जबकि अगस्त में यह वृद्धि 19.4% थी। सब्जियों, कंदों, प्लांटेन, पकाने वाले केले और दालों की कीमतों में सालाना 3.4% गिरावट के बजाय 10.7% की बढ़ोतरी दर्ज की गई।
मछली और समुद्री खाद्य पदार्थों की महंगाई बढ़कर 7.4% और फल तथा मेवों की 8.7% हो गई। मांस और दूध, डेयरी उत्पादों तथा अंडों की कीमतें एक साल पहले की तुलना में अब भी घटीं, हालांकि गिरावट कम हुई। मक्का की महंगाई 18.2% से घटकर 17.3% रही, जो दिखाता है कि सभी खाद्य पदार्थों की कीमतें एक समान तेजी से नहीं बढ़ीं।
महंगाई दर में किसी श्रेणी के योगदान और अगस्त से हुई बढ़ोतरी में उसके योगदान के बीच अंतर करना भी जरूरी है। खाद्य और गैर-मादक पेय पदार्थों का सितंबर की कुल महंगाई दर में हिस्सा 35.8% था, लेकिन एक अलग गणना के मुताबिक मासिक तेजी में उनका हिस्सा 73.4% रहा।
आईएनजी का ब्योरा अलग है। उसके मुताबिक, 1.1 प्रतिशत अंक की तेजी में करीब 75% योगदान चावल को छोड़कर भोजन का था, जबकि चावल और परिवहन का योगदान करीब 10-10% रहा। इन ब्योरे को एक-दूसरे के स्थान पर इस्तेमाल नहीं करना चाहिए, क्योंकि वे बढ़ोतरी को अलग-अलग श्रेणियों से जोड़ते हैं। हालांकि, दोनों सितंबर की महंगाई में तेजी का मुख्य कारण भोजन को मानते हैं।
भोजन और ईंधन से आगे भी बढ़ रही कीमतें
सितंबर में महंगाई का दबाव पीएसए द्वारा निगरानी की जाने वाली 13 वस्तु समूहों में से 11 तक फैल गया। सूचना और संचार ही ऐसा समूह था जहां महंगाई धीमी होकर 0.9% रही, जबकि वित्तीय सेवाओं की दर शून्य पर अपरिवर्तित रही।
स्वास्थ्य सेवाओं की महंगाई 5.0% से बढ़कर 5.6%, घरेलू साज-सज्जा और रखरखाव की 4.1% से 4.7%, तथा मनोरंजन, खेल और संस्कृति की 5.1% से 5.3% हो गई। रेस्तरां और आवास सेवाओं की दर 7.0% पर पहुंची। यह व्यापकता अहम है, क्योंकि इससे संकेत मिलता है कि दबाव शुरुआती खाद्य और ऊर्जा झटकों से आगे बढ़कर दूसरी वस्तुओं और सेवाओं तक पहुंच रहा है।
मूल महंगाई, जिसमें कीमतों के अंतर्निहित रुझान को समझने के लिए चुनिंदा खाद्य और ऊर्जा मदें शामिल नहीं की जातीं, 4.1% से बढ़कर 4.7% हो गई। यह अक्टूबर 2023 के बाद का सबसे ऊंचा आंकड़ा था। मूल महंगाई हर मूल्य वृद्धि का कारण नहीं बताती, लेकिन इसमें तेजी से यह चिंता बढ़ती है कि परिचालन लागत का दबाव अर्थव्यवस्था में फैल रहा है।
एटेनियो दे मनीला विश्वविद्यालय के अर्थशास्त्री लियोनार्डो ए. लानजोना जूनियर ने बताया कि बाहरी झटका किस तरह घरेलू कीमतों के लगातार दबाव में बदल सकता है:
"आयातित झटके आग लगाते हैं, जबकि घरेलू स्तर पर उनका असर आग को जलाए रखता है," उन्होंने कहा।
यूनिवर्सिटी ऑफ एशिया एंड द पैसिफिक के अर्थशास्त्री मार्को सी. अगोनिया ने भी उभरते द्वितीयक प्रभावों की ओर इशारा किया। ऐसा तब होता है जब ईंधन या भोजन की शुरुआती लागत बढ़ने के बाद दूसरी जगह भी कीमतें बढ़ाई जाती हैं। उदाहरण के लिए, कारोबार परिवहन, सामग्री या वेतन का खर्च पूरा करने के लिए अधिक कीमत वसूलते हैं। फिलीपीन इंस्टीट्यूट फॉर डेवलपमेंट स्टडीज के वरिष्ठ शोध फेलो जॉन पाओलो आर. रिवेरा ने चेताया कि जब अस्थिर खाद्य और ऊर्जा कीमतों से आगे भी दबाव फैलता है, तो महंगाई को जल्दी कम करना अधिक कठिन हो जाता है।
गरीब परिवारों और मनीला से बाहर के क्षेत्रों में महंगाई ज्यादा
सबसे कम आय वाले 30% परिवारों के लिए महंगाई अगस्त के 8.2% से बढ़कर सितंबर में 9% हो गई। यह राष्ट्रीय मुख्य महंगाई दर से 1.8 प्रतिशत अंक अधिक थी। जनवरी से सितंबर तक उनकी औसत महंगाई 6.5% रही, जबकि 2025 की इसी अवधि में कीमतों में 0.4% गिरावट आई थी।
यह अंतर अलग-अलग घरेलू मापों में दर्ज कीमतों और खर्च के तौर-तरीकों को दर्शाता है। इसका मतलब है कि 7.2% का राष्ट्रीय आंकड़ा सबसे गरीब परिवारों के सामने आई कीमतों की बढ़ोतरी को कम करके दिखाता है। अगोनिया ने चेताया कि गरीबी रेखा से थोड़ा ऊपर रहने वाले परिवारों के पास लगातार बढ़ती कीमतें झेलने की गुंजाइश सीमित है।
भौगोलिक अंतर भी है। राष्ट्रीय राजधानी क्षेत्र में महंगाई 5.4% रही, जबकि इससे बाहर के क्षेत्रों में यह 7.6% थी। दोनों के बीच 2.2 प्रतिशत अंक का अंतर था। राजधानी क्षेत्र से बाहर खाद्य और गैर-मादक पेय पदार्थों की महंगाई 7.0% और परिवहन की 15.2% रही। राजधानी क्षेत्र में ये दरें क्रमशः 4.9% और 11.5% थीं।
देश के 18 में से 16 क्षेत्रों में महंगाई तेज हुई। मुस्लिम मिंडानाओ में बांग्सामोरो स्वायत्त क्षेत्र में सबसे ऊंची 9.7% दर रही, जबकि मिमारोपा में सबसे कम 5.9%। लानजोना ने बिना किसी भेदभाव के राहत देने के बजाय लक्षित नकद हस्तांतरण, चावल की आपूर्ति के उपायों और किराये में सहायता की वकालत की।
तेल और डॉलर की मजबूती बढ़ा रहे दबाव
पेसो कमजोर होने से तेल और चावल की कुछ आपूर्तियों समेत डॉलर में कीमत तय होने वाले आयात की स्थानीय मुद्रा में लागत बढ़ जाती है। वैश्विक कीमतों में बढ़ोतरी इस असर को और बढ़ा सकती है: आयातकों को उत्पाद भी महंगा मिल सकता है और उसका भुगतान करने के लिए डॉलर भी।
यूनियनबैंक ऑफ द फिलीपींस के मुख्य अर्थशास्त्री रूबेन कार्लो असुनसियो ने डॉलर की लगातार मजबूती, अमेरिका के ट्रेजरी बॉन्ड पर ऊंची यील्ड और 100 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर के तेल को मुद्रा पर दबाव डालने वाले कारकों के रूप में गिनाया। आरसीबीसी के मुख्य अर्थशास्त्री माइकल रिकारफोर्ट ने ट्रेजरी यील्ड के 5.29% तक पहुंचने का हवाला दिया, जिससे डॉलर की परिसंपत्तियां निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक हो सकती हैं।
आईएनजी की ईंधन कीमतों की तुलना के मुताबिक, फिलीपींस में पेट्रोल की महंगाई 63% थी, जबकि इंडोनेशिया में 35% और थाईलैंड में 33%। इस तरह फिलीपींस का आंकड़ा इंडोनेशिया से 28 प्रतिशत अंक और थाईलैंड से 30 अंक अधिक था। ये पेट्रोल की कीमतों की तुलनाएं हैं, राष्ट्रीय मुख्य महंगाई दरें नहीं।
आईएनजी की एशिया प्रशांत क्षेत्रीय शोध प्रमुख दीपली भार्गव ने इस अंतर को समझाया:
"फिलीपींस और क्षेत्र के दूसरे देशों की तुलना में जो बात खास दिखती है, वह वैश्विक तेल कीमतों का घरेलू ईंधन कीमतों में कहीं ज्यादा तेजी से असर दिखना है," उन्होंने कहा।
फारस की खाड़ी में फिर से संघर्ष शुरू होने के बीच सितंबर की शुरुआत में ब्रेंट कच्चा तेल 100 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर चला गया। बैंक ऑफ अमेरिका ने चेताया कि बीएसपी के महंगाई अनुमानों में संशोधन करना पड़ सकता है, क्योंकि उनमें तेल की कीमत 2026 के लिए 81 डॉलर और 2027 के लिए 75 डॉलर प्रति बैरल मानी गई थी। इन अनुमानों में महंगाई दर क्रमशः 6.1% और 5.4% रखी गई थी। बैंक ने यह भी कहा कि आने वाले हफ्तों में ऊर्जा कीमतें घटने पर अनुमान बढ़ाने की जरूरत कम हो सकती है।
अक्टूबर का ब्याज दर फैसला विकास की कीमत पर आएगा
बीएसपी ने 23 अप्रैल, 18 जून और 27 अगस्त को एक-एक चौथाई प्रतिशत अंक की बढ़ोतरी कर बेंचमार्क दर कुल 75 आधार अंक बढ़ाई। एक आधार अंक प्रतिशत अंक का सौवां हिस्सा होता है। ब्याज दर में 25 आधार अंक की और बढ़ोतरी इसे 5% से 5.25% तक ले जाएगी।
बीपीआई, चाइना बैंक रिसर्च, बीएमआई, आईएनजी और नोमुरा को अक्टूबर में बढ़ोतरी की उम्मीद है। मौद्रिक बोर्ड की 2026 में बाकी दो निर्धारित नीतिगत बैठकें 22 अक्टूबर और 17 दिसंबर को हैं। ये पूर्वानुमान हैं, घोषित फैसले नहीं।
लेयको की चिंता है कि 5% की नीतिगत दर मौजूदा 7.2% महंगाई से कम है। 2.2 प्रतिशत अंक का यह साधारण अंतर बताता है कि महंगाई खरीद क्षमता के लिहाज से मिलने वाले रिटर्न पर कितना दबाव डालती है। यह किसी निवेशक का वास्तविक रिटर्न नहीं है, क्योंकि अलग-अलग परिसंपत्तियों पर यील्ड अलग होती है और निवेश के फैसले अपेक्षित महंगाई तथा मुद्रा में उतार-चढ़ाव पर भी निर्भर करते हैं।
बीपीआई के प्रमुख अर्थशास्त्री एमिलियो नेरी जूनियर को अक्टूबर और दिसंबर में बढ़ोतरी की उम्मीद है, जिससे 2026 के अंत तक दर 5.50% हो जाएगी। उन्हें यह भी लगता है कि बाकी बैठकों में से किसी एक में 50 आधार अंक की बड़ी बढ़ोतरी संभव है। यूओबी को 2027 की पहली तिमाही तक लगातार तीन बार एक-चौथाई प्रतिशत अंक की बढ़ोतरी की उम्मीद है, जिससे दर 5.75% तक पहुंच जाएगी। गोल्डमैन सैक्स को 2026 की दोनों बची हुई बैठकों में बढ़ोतरी की उम्मीद है।
इसके उलट, बीएमआई को अक्टूबर के बाद मौद्रिक सख्ती रुकने की उम्मीद है, क्योंकि कमजोर विकास से उधारी लागत बढ़ाने की गुंजाइश सीमित होती है। उसका 2026 के विकास का अनुमान 3.3% है। उसने सितंबर में विनिर्माण खरीद प्रबंधक सूचकांक में गिरावट का भी हवाला दिया, जो कारोबारी हालात का सर्वेक्षण आधारित संकेतक है। बैंक ऑफ अमेरिका का 2026 के लिए विकास अनुमान 3% से कम और 2027 के लिए 3.5% है।
भंडार घटा, शेयर बाजार भी कमजोर
बीएसपी का सकल अंतरराष्ट्रीय भंडार सितंबर में एक साल पहले की तुलना में 8.3% घटकर 99.99 अरब डॉलर रह गया, जो सितंबर 2023 के बाद का सबसे निचला स्तर है। यह भंडार विदेशी परिसंपत्तियों का संग्रह है, जो देश को आयात और बाहरी कर्ज का भुगतान करने में मदद करता है और मुद्रा में उतार-चढ़ाव संभालने के लिए केंद्रीय बैंक को संसाधन देता है।
सितंबर का कुल भंडार 2026 के अंत के लिए बीएसपी के संशोधित 104 अरब डॉलर के लक्ष्य से 4.01 अरब डॉलर कम था। अमेरिका और ईरान के युद्ध के बीच यह लक्ष्य घटाकर 111 अरब डॉलर से कम किया गया था। सितंबर का आंकड़ा लक्ष्य से नीचे होने का मतलब यह नहीं कि दिसंबर का कुल भंडार भी इतना ही रहेगा।
बीएसपी ने गिरावट के एक हिस्से के लिए सोने के कम मूल्यांकन और विदेशी मुद्रा बाजार में कभी-कभार किए गए हस्तक्षेप को जिम्मेदार बताया। उसके सोने के भंडार का मूल्य पिछले महीने से 7% घटकर 17.8 अरब डॉलर रहा, जबकि विदेशों में किए गए निवेश घटकर 76.5 अरब डॉलर हो गए। विदेशी मुद्रा और जमा 17% घटकर 1 अरब डॉलर रह गए।
केंद्रीय बैंक ने कहा कि भंडार से अब भी वस्तुओं के आयात, सेवाओं के भुगतान और प्राथमिक आय का 6.3 महीने तक खर्च पूरा किया जा सकता है। शेष परिपक्वता अवधि के आधार पर यह अल्पकालिक बाहरी कर्ज का करीब 3.2 गुना था। एसएम इन्वेस्टमेंट्स समूह के अर्थशास्त्री रॉबर्ट डैन रोसेस ने स्थिति को बाहरी दायित्व पूरा करने में असमर्थता के बजाय उतार-चढ़ाव संभालने की चुनौती बताया।
6 अक्टूबर को शेयरों में भी कमजोरी आई। फिलीपीन स्टॉक एक्सचेंज सूचकांक 1.15% गिरकर 5,677.12 पर आया, जबकि ऑल शेयर्स सूचकांक 0.86% घटकर 3,170.73 रहा। 536.164 मिलियन से अधिक शेयरों का कारोबार हुआ, जिनकी कीमत PHP5.457 अरब थी। गिरने वाले शेयरों की संख्या बढ़ने वाले शेयरों से अधिक रही: 120 के मुकाबले 73। सभी क्षेत्रीय सूचकांक नीचे गए और खनन तथा तेल में सबसे बड़ी, 2.38% गिरावट दर्ज की गई।
ईंधन कर में राहत और कारोबारों की मदद पर बहस
लेयको ने तेल उत्पादों पर उत्पाद शुल्क निलंबित करने की मांग की और प्रति लीटर PHP6 से PHP10 तक संभावित राहत का अनुमान दिया। उनका तर्क है कि मनीला वैश्विक ऊर्जा कीमतों को बढ़ाने वाले संघर्ष को नियंत्रित नहीं कर सकता, लेकिन पेट्रोल पंप की कीमतों में घरेलू कर का हिस्सा बदल सकता है।
राष्ट्रपति फर्डिनेंड मार्कोस जूनियर ने सितंबर में मिट्टी के तेल और तरलीकृत पेट्रोलियम गैस पर उत्पाद शुल्क निलंबित कर दिया था। पेट्रोल और डीजल को इसमें शामिल नहीं किया गया, क्योंकि सरकार को राजस्व में कमी और इस आशंका की चिंता थी कि व्यापक राहत से गरीब परिवारों की तुलना में धनी परिवारों को अधिक लाभ हो सकता है।
लेयको ने छोटे उद्यमियों के लिए विदेशी निवेशकों को दिए जाने वाले कर अवकाश जैसा कर अवकाश देने का भी प्रस्ताव रखा। उन्होंने वेतन बढ़ाने का समर्थन किया, लेकिन कहा कि छोटे कारोबारों को बढ़ती परिचालन लागत में मदद की जरूरत है। इन प्रस्तावों से एक और नीतिगत चुनाव सामने आता है: राहत से परिवारों के खर्च और कारोबारी गतिविधियों को सहारा मिल सकता है, लेकिन इसकी भरपाई कहीं और न हो तो कर घटाने से राजस्व भी कम होगा।
सामाजिक-आर्थिक योजना सचिव आर्सेनियो एम. बालिसाकन ने ईंधन, बिजली और लॉजिस्टिक्स की लागत घटाने के साथ खाद्य आपूर्ति और भंडारण मजबूत करने पर केंद्रित उपाय बताए। कृषि से जुड़े नियोजित उपायों में भंडारण सुविधाओं का विस्तार, अफ्रीकी स्वाइन फीवर का टीका उपलब्ध कराना और अल नीनो के संभावित तेज होने की तैयारी शामिल है।
ये उपाय ब्याज दरों से अलग समस्या के हिस्से को संबोधित करते हैं। ऊंची दरें खर्च पर अंकुश लगा सकती हैं और आगे महंगाई बढ़ने की उम्मीदों को सीमित कर सकती हैं, लेकिन वे सीधे फसल या भंडारण क्षमता नहीं बढ़ातीं। आपूर्ति से जुड़े उपायों का लक्ष्य कमी और वितरण लागत घटाना है। कीमतों पर उनका असर इस बात पर निर्भर करेगा कि उन्हें कब और कैसे लागू किया जाता है।
आगे के आंकड़ों और बैठकों की कसौटी
राष्ट्रीय सांख्यिकीविद क्लेयर डेनिस एस. मापा ने 2026 के आखिरी तीन महीनों के लिए अल नीनो और हाल में बढ़े किराये को जोखिम बताया। किराये में बदलाव का असर अक्टूबर की महंगाई के आंकड़ों में अधिक स्पष्ट दिखने की उम्मीद है। चाइना बैंक रिसर्च को नवंबर में महंगाई के चरम पर पहुंचने की उम्मीद है, जबकि आईएनजी ने चेताया है कि मौसम का असर 2026 के अंत और 2027 की शुरुआत में अधिक स्पष्ट हो सकता है।
महंगाई कितनी जल्दी घटेगी, इस पर पूर्वानुमान अलग-अलग हैं। नोमुरा को चौथी तिमाही में मुख्य महंगाई करीब 7% रहने, 2026 में औसतन 5.8% होने और 2027 में घटकर 3.4% पर आने की उम्मीद है। बीएमआई का अनुमान 2026 के लिए 5.9% और 2027 के लिए 5% है। यूओबी का 2026 का अनुमान 6% है।
सरकार की विकास बजट समन्वय समिति ने जुलाई में महंगाई की सीमा 6% से 7% तय की थी, जो बीएसपी के 2% से 4% के लक्ष्य से ऊपर है। सितंबर की 7.2% दर दोनों सीमाओं से अधिक रही, हालांकि जनवरी से सितंबर का 5.4% औसत किसी एक महीने की दर से अलग माप है।
आगे के निकटतम निर्धारित फैसले 22 अक्टूबर और 17 दिसंबर की नीतिगत बैठकों में होने हैं। इसके बाद मुख्य सवाल यह होगा कि क्या खाद्य आपूर्ति, तेल की कीमतें और पेसो इतनी सुधरते हैं कि उधारी और खर्च पर और दबाव डाले बिना महंगाई धीमी हो सके। लेयको ने चेताया कि खरीद क्षमता में गिरावट बाद के विकास आंकड़ों में दिखेगी, क्योंकि परिवार खपत घटाएंगे। यह भविष्य के आंकड़ों को लेकर चेतावनी है, विकास का पुष्ट परिणाम नहीं।
मुख्य बिंदु
- पेसो 8 अक्टूबर 2026 को प्रति डॉलर PHP62.90 के रिकॉर्ड स्तर पर बंद हुआ।
- सितंबर की मुख्य महंगाई दर अगस्त के 6.1% से बढ़कर 7.2% हो गई।
- चावल की महंगाई 20.3%, परिवहन की 14.6% और मूल महंगाई 4.7% रही।
- सबसे गरीब 30% परिवारों के लिए महंगाई 9% तक पहुंची।
- कई बैंकों को अक्टूबर में ब्याज दर बढ़कर 5.25% होने की उम्मीद है, लेकिन इसके बाद के कदमों को लेकर उनकी राय अलग है।
- सितंबर में भंडार घटकर 99.99 अरब डॉलर रहा, जो आयात और संबंधित भुगतानों के 6.3 महीने के खर्च को पूरा करने के लिए पर्याप्त था।
- लेयको ने ईंधन कर में व्यापक राहत और छोटे कारोबारों के लिए कर अवकाश का प्रस्ताव दिया।
- बीएसपी की 2026 की बाकी नीतिगत बैठकें 22 अक्टूबर और 17 दिसंबर को हैं।
