भारत में कच्चे तेल की 120 डॉलर की मार से ईंधन विक्रेताओं, आयात बिल और सरकारी वित्त पर दबाव

तेल की महंगी मार का असर पूरी अर्थव्यवस्था पर

उपलब्ध नवीनतम दैनिक कीमतों के अनुसार, अक्टूबर 2026 में भारत की कच्चे तेल की बास्केट का औसत 120.08 डॉलर प्रति बैरल रहा। इससे देश का मुख्य तेल आयात मानक करीब 15 वर्षों के अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गया। कीमतों में बढ़ोतरी से ईंधन विक्रेताओं पर दबाव बढ़ रहा है, आयात बिल फूल रहा है और उपभोक्ताओं तथा किसानों को सरकारी सहायता देने की लागत बढ़ रही है।

पेट्रोलियम प्लानिंग एंड एनालिसिस सेल के कच्चे तेल के मूल्य आंकड़ों के मुताबिक, 23 अक्टूबर को अपडेट की गई बास्केट की कीमत 22 अक्टूबर को 119.99 डॉलर प्रति बैरल थी। अक्टूबर का औसत मार्च 2012 में दर्ज 123.61 डॉलर के करीब है। लगभग 15 वर्षों के उच्च स्तर की तुलना इसी ऐतिहासिक आंकड़े से की जा रही है।

भारत ने अप्रैल से सितंबर के दौरान कच्चे तेल के आयात पर 90.6 अरब डॉलर खर्च किए, जबकि एक साल पहले यह खर्च 61.9 अरब डॉलर था। हालांकि, खरीदी गई मात्रा में बहुत कम बदलाव हुआ और यह 121.8 मिलियन टन से बढ़कर 122.7 मिलियन टन हुई। केवल 0.7% अधिक तेल के लिए देश ने करीब 28.7 अरब डॉलर ज्यादा चुकाए।

घरेलू ईंधन की कीमतें अंतरराष्ट्रीय लागत के मुकाबले कम बढ़ने से उपभोक्ताओं को कुछ राहत मिली है। मई में खुदरा कीमतें बढ़ने के बावजूद तेल विपणन कंपनियों को ईंधन बिक्री पर नुकसान हो रहा है। इस बीच, उर्वरक की ऊंची लागत केंद्र सरकार के बजट पर एक और दबाव डाल रही है।

एक्सिस बैंक रिसर्च का अनुमान है कि अगर पूरे साल कच्चे तेल का औसत 100 डॉलर प्रति बैरल रहा, तो केंद्र, राज्य, सार्वजनिक क्षेत्र की कंपनियां और भारतीय रिजर्व बैंक मिलकर सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) के 1.7% के बराबर सहायता का बोझ उठा सकते हैं। अक्टूबर की कीमत इस अनुमान से पहले ही करीब 20 डॉलर अधिक है, जिससे इस झटके की अवधि एक अहम चिंता बन गई है।

भारतीय बास्केट की कीमत कितनी तेजी से बढ़ी?

पीपीएसी के मासिक आंकड़े बताते हैं कि गर्मियों की शुरुआत में तेल सस्ता होने के बाद कीमतों में तेज उलटफेर हुआ। भारतीय बास्केट अप्रैल के 114.48 डॉलर से गिरकर जुलाई में 82.04 डॉलर पर आ गई, फिर सितंबर में 116.09 डॉलर और अक्टूबर में अब तक 120.08 डॉलर पर पहुंच गई। अक्टूबर का औसत जुलाई से करीब 46% अधिक है।

इस बास्केट में मीठे कच्चे तेल की कीमत, जिसे ब्रेंट डेटेड दर्शाता है, और खट्टे कच्चे तेल की कीमत, जिसे ओमान और दुबई ग्रेड दर्शाते हैं, शामिल हैं। मीठा और खट्टा तेल में सल्फर की मात्रा के अंतर को बताते हैं, जो रिफाइनरियों में तेल के प्रसंस्करण को प्रभावित करता है। पीपीएसी के अनुसार, अक्टूबर में मीठे और खट्टे तेल का अनुपात 65.27 से 34.73 है।

• अप्रैल 2026: भारतीय बास्केट का औसत 114.48 डॉलर प्रति बैरल रहा।
• मई से जुलाई: औसत घटकर पहले 106.23 डॉलर, फिर 83.22 डॉलर और 82.04 डॉलर रहा।
• अगस्त और सितंबर: कीमतें बढ़कर 90.19 डॉलर और 116.09 डॉलर पर पहुंचीं।
• 22 अक्टूबर: बास्केट की दैनिक कीमत 119.99 डॉलर रही।
• 23 अक्टूबर: पीपीएसी की अपडेट की गई तालिका में अक्टूबर का अब तक का औसत 120.08 डॉलर दिखाया गया।

अक्टूबर का औसत 121.25 डॉलर बताए जाने की खबरें भी प्रसारित हुईं; पीपीएसी की 23 अक्टूबर की तालिका में आधिकारिक तारीखवार आंकड़ा 120.08 डॉलर दिया गया है। महीना अभी जारी था, इसलिए आगे की दैनिक कीमतों के साथ आधिकारिक औसत बदल सकता था।

सऊदी अरब के नागरिक और ऊर्जा ढांचे पर नए हमलों के बाद शुक्रवार, 23 अक्टूबर को ब्रेंट वायदा का इंट्राडे उच्च स्तर 114.94 डॉलर रहा। ब्रेंट वायदा और भारत की बास्केट में तेल की कीमतों के अलग-अलग संयोजन शामिल हैं, इसलिए उनके बताए गए भाव अलग स्तरों पर जा सकते हैं।

आयात बिल मांग से ज्यादा तेजी से क्यों बढ़ रहा है

पीपीएसी के आंकड़ों के अनुसार, सितंबर में कच्चे तेल का आयात बिल 15.4 अरब डॉलर रहा, जो एक साल पहले से करीब 47% अधिक है। आयात लगभग 7% बढ़कर 20.3 मिलियन टन से 21.7 मिलियन टन हो गया। उस महीने भारतीय बास्केट का औसत 116.09 डॉलर प्रति बैरल था, जबकि सितंबर 2025 में यह 69.61 डॉलर था।

भारत अपनी जरूरत का 85% से अधिक कच्चा तेल आयात करता है और कच्चा तेल उसके वस्तु आयात बिल का करीब पांचवां हिस्सा है। इस निर्भरता का मतलब है कि कीमत बढ़ने पर खर्च तेजी से बढ़ सकता है, भले ही कारखाने, वाहन और घर ईंधन का इस्तेमाल बहुत कम बढ़ाएं।

सालाना करीब 1.8 अरब से 2 अरब बैरल के आयात पर, कीमत में प्रति बैरल 1 डॉलर की लगातार बढ़ोतरी से कच्चे तेल का सालाना बिल करीब 2 अरब डॉलर बढ़ सकता है। वास्तविक लागत इस बात पर भी निर्भर करेगी कि कितनी मात्रा खरीदी जाती है और भारत को चुकानी पड़ने वाली कीमत क्या रहती है।

भारत का शुद्ध तेल और गैस बिल, जिसमें ऊर्जा आयात खर्च से पेट्रोलियम उत्पादों के निर्यात की कमाई घटाई जाती है, सितंबर में करीब 40% बढ़कर 13.4 अरब डॉलर हो गया। अप्रैल से सितंबर के दौरान यह 35% बढ़कर 81.1 अरब डॉलर रहा। सितंबर में एलएनजी आयात पर 1.2 अरब डॉलर खर्च हुए, जबकि पेट्रोलियम उत्पादों के निर्यात से 4.8 अरब डॉलर की कमाई हुई।

ऊर्जा पर बढ़ता शुद्ध खर्च चालू खाते के घाटे को बढ़ा सकता है। यह व्यापार, सेवाओं और आय के जरिये किसी देश को मिलने वाली रकम और उसके बाहरी भुगतानों के बीच का अंतर है। ऊर्जा की बढ़ी लागत चुकाने के लिए भारत को अधिक विदेशी मुद्रा जुटानी होगी, जब तक कि निर्यात या अन्य स्रोतों से होने वाली ज्यादा कमाई इसकी भरपाई न कर दे।

तेल की आपूर्ति बढ़ी, लेकिन उसकी ढुलाई अब भी महंगी

जेफरीज के अनुसार, ईरान को छोड़कर पश्चिम एशिया से कच्चे तेल का निर्यात संघर्ष से पहले के स्तर के 90% से अधिक तक लौट आया है। वास्तविक तेल खेपों के लिए बेंचमार्क कीमत से ऊपर चुकाया जाने वाला अतिरिक्त प्रीमियम एक सप्ताह में 65% घटकर 9 डॉलर प्रति बैरल रह गया।

आपूर्ति में सुधार के बावजूद जहाजरानी की लागत ऊंची बनी हुई है। गोल्डमैन सैक्स का अनुमान है कि कच्चे तेल की ढुलाई का खर्च एक साल पहले करीब 3 डॉलर प्रति बैरल से बढ़कर 20 डॉलर से अधिक हो गया। जेफरीज के मुताबिक, ढुलाई की लागत संघर्ष से पहले के स्तर से करीब आठ गुना और पहुंचाए गए कच्चे तेल की लागत के 25% से अधिक हो गई है, जबकि पहले यह करीब 3% थी। इन अनुमानों में तुलना की अवधि अलग-अलग है, लेकिन दोनों ही ढुलाई लागत में तेज बढ़ोतरी दिखाते हैं।

गोल्डमैन सैक्स ने ढुलाई लागत में से करीब 7 डॉलर प्रति बैरल होर्मुज जलडमरूमध्य के आसपास युद्ध जोखिम, 4 डॉलर जहाजों के बीच तेल हस्तांतरण, 4 डॉलर जहाजों के ईंधन की बढ़ी लागत, 3 डॉलर मार्ग बदलने और टैंकरों के कम कुशल इस्तेमाल तथा 2 डॉलर ईरान के इस्तेमाल से बाहर बेड़े को जिम्मेदार ठहराए। सिंगापुर में जहाजों के ईंधन की कीमत 428 डॉलर से बढ़कर 919 डॉलर प्रति टन हो गई, जिससे एक बड़ी परिचालन लागत दोगुने से अधिक हो गई।

होर्मुज जलडमरूमध्य खाड़ी के तेल उत्पादक देशों को अंतरराष्ट्रीय जहाजरानी मार्गों से जोड़ता है। लाल सागर और अदन की खाड़ी के बीच बाब-अल-मंदेब के आसपास खतरों के साथ वहां की रुकावटों ने ऊर्जा की ढुलाई को अधिक कठिन और महंगा बना दिया है। पहुंचाई गई लागत में तेल के साथ उसकी ढुलाई का खर्च भी शामिल होता है। यही वजह है कि आपूर्ति बहाल होने से सीमित राहत मिली है।

ईंधन विक्रेताओं का राजस्व बढ़ा, लेकिन नुकसान भी जारी

जेफरीज का अनुमान है कि 15 दिन के औसत मूल्य के आधार पर पेट्रोल और डीजल की बिक्री पर क्रमशः 28 रुपये और 34 रुपये प्रति लीटर का नुकसान हो रहा है। इसकी गणना में खरीद लागत के लिए भारतीय कच्चे तेल की बास्केट का भाव करीब 120 डॉलर प्रति बैरल माना गया है।

जब ईंधन बेचने से कंपनी को मिलने वाली रकम, उसकी आपूर्ति की संबंधित लागत से कम होती है, तो बिक्री पर नुकसान होता है। तेल शोधन और खुदरा बिक्री अलग-अलग गतिविधियां हैं: घरेलू कीमतों को नियंत्रित रखने के बावजूद कोई कंपनी कच्चे तेल के प्रसंस्करण से कमाई और पेट्रोल या डीजल बेचने पर नुकसान उठा सकती है।

भारत पेट्रोलियम कॉर्पोरेशन लिमिटेड के नतीजे दबाव दिखाते हैं। वित्त वर्ष 2027 की दूसरी तिमाही में उसका समेकित शुद्ध लाभ एक साल पहले की तुलना में 21% घटकर 4,863.05 करोड़ रुपये रह गया, जबकि राजस्व 29.7% बढ़कर 1.57 लाख करोड़ रुपये हो गया। यानी बिक्री से राजस्व बढ़ने के साथ कमाई घटी।

अप्रैल से सितंबर के दौरान बीपीसीएल का समेकित लाभ 77% घटकर 2,990.35 करोड़ रुपये रहा, जबकि एक साल पहले यह 13,030.51 करोड़ रुपये था। कंपनी ने पश्चिम एशिया युद्ध के बीच कच्चे तेल की कीमत 100 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर रहने को विपणन मार्जिन पर दबाव की वजह बताया। उसके बोर्ड ने आंध्र रिफाइनरी के लिए नई अनुषंगी कंपनी को भी मंजूरी दी, जिससे कमाई पर दबाव के बीच एक बड़ी विस्तार योजना आगे बढ़ती रहेगी।

उपभोक्ताओं को राहत देने का खर्च कौन उठा रहा है?

एक्सिस बैंक रिसर्च के 23 अक्टूबर के आकलन में सार्वजनिक क्षेत्र की अनुमानित सहायता का बोझ तीन हिस्सों में बांटा गया है। केंद्र का हिस्सा जीडीपी का 0.8% है। इसमें ईंधन उत्पाद शुल्क में कटौती, उर्वरक सब्सिडी और घरेलू रसोई गैस की कीमतों में सीमित बढ़ोतरी जैसे उपाय शामिल हैं।

तेल विपणन कंपनियों और राज्य सरकारों का हिस्सा जीडीपी का 0.7% है, जिसमें विपणन नुकसान और मूल्यवर्धित कर से कम प्राप्तियां शामिल हैं। रियायती विदेशी मुद्रा स्वैप और मुद्रा बाजार में हस्तक्षेप से जुड़ी सहायता के कारण आरबीआई का अनुमानित हिस्सा 0.2% है।

जीडीपी के 1.7% का संयुक्त अनुमान कई सार्वजनिक संस्थानों की ओर से दी जा रही सहायता को शामिल करता है। उपभोक्ताओं को तत्काल कम भुगतान करना पड़ता है, जबकि सरकार का राजस्व, कंपनियों का मुनाफा और सार्वजनिक क्षेत्र के अन्य संसाधन खर्च का अधिक हिस्सा उठाते हैं।

एक्सिस का अनुमान है कि अगर खुदरा ईंधन कीमतें स्थिर रहें, तो कच्चे तेल की कीमत में हर 10 डॉलर प्रति बैरल की अतिरिक्त बढ़ोतरी से सहायता का बोझ जीडीपी के 20 आधार अंक बढ़ जाता है। एक आधार अंक प्रतिशत अंक का सौवां हिस्सा होता है, इसलिए 20 आधार अंक जीडीपी के 0.2% के बराबर हैं। इस संवेदनशीलता के आधार पर, अगर पूरे साल कीमत 100 डॉलर के बजाय 120 डॉलर रहे, तो अतिरिक्त सहायता जीडीपी के करीब 0.4% के बराबर हो सकती है।

उर्वरक और रसोई गैस से बजट पर दबाव बढ़ा

अप्रैल से अगस्त के दौरान उर्वरक सब्सिडी एक साल पहले की तुलना में 21% बढ़ी। अगर मौजूदा लागत का रुझान जारी रहा, तो वित्त वर्ष 2027 में उर्वरक सब्सिडी का बिल बजट अनुमान से 76% से अधिक बढ़ सकता है। यह एक शर्त पर आधारित अनुमान है; अंतिम खर्च कीमतों, खरीद और महंगी ऊर्जा की अवधि पर निर्भर करेगा।

प्राकृतिक गैस महत्वपूर्ण है, क्योंकि यूरिया जैसे उर्वरकों के उत्पादन में इसका अहम इस्तेमाल होता है। जेफरीज ने हाजिर एलएनजी की कीमत 29 डॉलर प्रति मिलियन ब्रिटिश थर्मल यूनिट बताई, जो ऊर्जा मापने की एक मानक इकाई है। एक सप्ताह में इसमें 12% बढ़ोतरी हुई। यूरोप में गैस भंडारण का स्तर 75% था, जबकि एक साल पहले 83% था। सर्दी नजदीक आने के साथ इससे दबाव और बढ़ा।

रसोई गैस भी सार्वजनिक संसाधनों पर एक और बोझ डालती है। एक्सिस का अनुमान है कि वित्त वर्ष 2027 में एलपीजी की अंडर-रिकवरी 57,000 करोड़ रुपये होगी। अंडर-रिकवरी से आशय मौजूदा कीमतों पर बिक्री से मिली रकम और आपूर्ति की लागत के बीच के अंतर से है।

एक्सिस ने संभावित राजकोषीय राहत के स्रोतों के तौर पर जीडीपी के 0.6% के बराबर संसाधनों की भी पहचान की है। इनमें सोने पर अधिक शुल्क, पेट्रोलियम निर्यात से अप्रत्याशित लाभ पर शुल्क और आर्थिक स्थिरीकरण कोष शामिल हैं। इन संसाधनों से केंद्र का राजकोषीय विचलन जीडीपी के 20 से 30 आधार अंक, यानी 0.2 से 0.3 प्रतिशत अंक तक सीमित रह सकता है। यह अनुमान तेल की कीमतों के रुझान और जारी रखी गई सहायता पर निर्भर करता है।

क्या रिफाइनरी निर्यात नुकसान की भरपाई कर सकता है?

दुनिया भर में डीजल की कमी से भारतीय रिफाइनरियों को अधिक कमाई के अवसर मिल रहे हैं। जेफरीज के अनुसार, वित्त वर्ष 2027 में अब तक सिंगापुर का सकल रिफाइनिंग मार्जिन औसतन 14 डॉलर प्रति बैरल रहा। पेट्रोल, डीजल और विमानन ईंधन का अंतर क्रमशः 26 डॉलर, 69 डॉलर और 68 डॉलर प्रति बैरल था। ये अंतर सभी परिचालन खर्चों से पहले, उत्पादों की कीमतों और कच्चे तेल की लागत के बीच का फर्क दिखाते हैं।

केप्लर के मुताबिक, अपेक्षाकृत सीमित रखरखाव के कारण भारतीय रिफाइनरियां अपनी निर्धारित क्षमता के 100% से अधिक पर काम कर रही हैं। निर्धारित क्षमता एक संदर्भ स्तर है; परिचालन में सुधार और इस्तेमाल किए जाने वाले कच्चे तेल में बदलाव से संयंत्र कभी-कभी इससे अधिक प्रसंस्करण कर सकते हैं।

केप्लर में रिफाइनिंग और मॉडलिंग के प्रमुख शोध विश्लेषक सुमित रितोलिया ने कहा कि रूसी तेल सहित प्रतिस्पर्धी कीमतों पर कच्चा तेल उपलब्ध होने से रिफाइनिंग का अर्थशास्त्र बेहतर बना। उन्होंने यह भी बताया कि घरेलू कीमतों से डीजल की खपत कैसे बनी रहती है:

कई पश्चिमी बाजारों के उलट, जहां अंतरराष्ट्रीय तेल की ऊंची कीमतें उपभोक्ताओं तक अधिक सीधे पहुंचती हैं, भारत में वैश्विक कीमतें ऊंची रहने के बावजूद खुदरा डीजल के दाम काफी हद तक स्थिर रहे हैं।

सितंबर में भारत के कच्चे तेल आयात का 35% रूस से आया। रूस, इराक, सऊदी अरब, संयुक्त अरब अमीरात और कुवैत ने मिलकर करीब 70% आपूर्ति की। रूस पर प्रतिबंध लगाने वाले अमेरिकी कानून से जुड़े प्रमुख शुल्कों पर अमेरिका की 60 दिन की अस्थायी छूट ने रूसी कच्चे तेल के बड़े खरीदारों पर संभावित दबाव कम किया।

हालांकि, निर्यात से होने वाली कमाई की भी सीमाएं हैं। सितंबर में कुल निर्यात में पेट्रोलियम उत्पादों की हिस्सेदारी 10.9% रही, जो चार वर्षों में सबसे कम थी। पेट्रोलियम निर्यात का मूल्य एक साल पहले की तुलना में 24.6% घटा। अक्टूबर से दिसंबर के दौरान घरेलू डीजल की खपत बढ़ने से विदेशों में बिक्री के लिए अतिरिक्त बैरल कम उपलब्ध हो सकते हैं।

घरों और कारोबारों पर क्या असर पड़ेगा?

अडानी टोटल गैस ने सीएनजी की कीमत 4.45 रुपये प्रति किलोग्राम बढ़ाई है। इससे पता चलता है कि ऊर्जा की कुछ लागत पहले ही उपभोक्ताओं तक पहुंच रही है। पेट्रोल और डीजल की ऊंची कीमतें माल ढुलाई करने वालों, किसानों, कारखानों और दुकानों का खर्च भी बढ़ा सकती हैं। इनमें से कुछ लागत आखिरकार वस्तुओं की कीमतों में शामिल हो सकती है।

23 अक्टूबर को उपलब्ध विवरणों में देशभर में पेट्रोल या डीजल की कीमतों में और बढ़ोतरी की घोषणा नहीं हुई थी। अगले तीन महीने अहम हैं, क्योंकि अगर कच्चे तेल की कीमत करीब 120 डॉलर पर बनी रही, तो घरेलू कीमतें दबाकर रखने की लागत बढ़ेगी। तेल और ढुलाई सस्ती होने से यह दबाव कम होगा।

औद्योगिक गतिविधि, खनन, माल ढुलाई, कृषि तथा त्योहारों और शादियों के मौसम के चलते अक्टूबर से दिसंबर तक घरेलू डीजल की मांग बढ़ने की उम्मीद है। एक घरेलू रिफाइनरी के कार्यकारी ने उम्मीद जताई कि अक्टूबर में डीजल निर्यात पिछले तीन से चार महीनों जैसी गति बनाए रखेगा, जबकि स्थानीय मांग बढ़ने से तिमाही के बाद के महीनों में निर्यात सीमित हो सकता है।

ऊर्जा कंपनियों पर इस झटके का असर अलग-अलग होगा। जेफरीज का अनुमान है कि पॉलीएथिलीन, पॉलीप्रोपाइलीन और पॉलीएथिलीन टेरेफ्थेलेट के औसत मार्जिन फरवरी के अंत के स्तर से 68% अधिक थे, जिससे रिलायंस इंडस्ट्रीज के तेल से रसायन कारोबार को सहारा मिला। इन उत्पादों से बेहतर कमाई उद्योग के भीतर कुछ राहत देती है, जबकि ईंधन विक्रेताओं और सरकारी बजट पर भारी लागत का बोझ बना हुआ है।

मुख्य बिंदु

• पीपीएसी के नवीनतम अपडेट के अनुसार, अक्टूबर में भारत की कच्चे तेल की बास्केट का औसत 120.08 डॉलर प्रति बैरल रहा, जो मार्च 2012 के स्तर के करीब है।
• अप्रैल से सितंबर तक कच्चे तेल का आयात बिल 61.9 अरब डॉलर से बढ़कर 90.6 अरब डॉलर हो गया, जबकि आयात की मात्रा में सिर्फ 0.7% बढ़ोतरी हुई।
• संघर्ष से पहले के स्तर के 90% से अधिक तक पश्चिम एशियाई कच्चे तेल का निर्यात बहाल होने के बावजूद ढुलाई की लागत ऊंची बनी हुई है।
• जेफरीज के मुताबिक, पेट्रोल और डीजल की बिक्री पर क्रमशः 28 रुपये और 34 रुपये प्रति लीटर का नुकसान हो रहा है।
• एक्सिस का अनुमान है कि कच्चे तेल का सालाना औसत 100 डॉलर प्रति बैरल रहने पर सार्वजनिक क्षेत्र की सहायता जीडीपी के 1.7% तक हो सकती है; कीमतें बढ़ने से यह बोझ और बढ़ेगा।
• उर्वरक, रसोई गैस और एलएनजी की लागत दबाव बढ़ा रही है, जबकि घरेलू डीजल की मांग से रिफाइनरी निर्यात के जरिये मिलने वाली राहत सीमित हो सकती है।