बैंकों के साझा वित्तपोषण नियमों पर विचार के बीच एडीबी की ताजिकिस्तान के रोगुन बांध के लिए 500 मिलियन डॉलर देने की योजना

200 मिलियन डॉलर का अनुदान और 300 मिलियन डॉलर का ऋण देने की योजना

ताजिकिस्तान के वित्त मंत्रालय के अनुसार, एशियाई विकास बैंक (एडीबी) रोगुन जलविद्युत संयंत्र के लिए 500 मिलियन डॉलर देने की योजना बना रहा है। इसमें 200 मिलियन डॉलर का अनुदान और 300 मिलियन डॉलर का रियायती ऋण शामिल है। प्रस्तावित पैकेज से उस परियोजना के वित्तपोषण में मदद मिलेगी, जिसके लिए अब भी अरबों डॉलर की जरूरत है और जिसका निर्माण 2035 तक जारी रहने की उम्मीद है।

वित्त मंत्री फैज़िद्दीन सत्तोर क़ह्होरज़ोदा ने बैंकॉक में हुई दो दौर की वार्ताओं के दौरान यूरोप और मध्य एशिया के लिए विश्व बैंक की उपाध्यक्ष एंटोनेला बासानी और एडीबी के क्षेत्र एवं विषय विभाग के उपाध्यक्ष वेम्पी सपुत्रा के साथ वित्तपोषण पर चर्चा की। दोनों बैंकों के प्रतिनिधियों ने भी इसमें हिस्सा लिया।

चर्चा इस बात पर केंद्रित थी कि दोनों संस्थान परियोजना का आकलन करने, ठेके देने और निर्माण की निगरानी के लिए साझा प्रक्रियाओं का इस्तेमाल करते हुए रोगुन को मिलकर कैसे वित्तपोषित कर सकते हैं। ताजिकिस्तान के वित्त मंत्रालय ने प्रस्तावित तरीके को फुल म्यूचुअल रिलायंस फ्रेमवर्क बताया।

मंत्रालय ने अनुदान और ऋण के विभाजन को एक योजना के रूप में पेश किया। बैंकॉक वार्ता के उसके विवरण में अंतिम मंजूरी या भुगतान की कोई तारीख नहीं दी गई। इससे पहले हुई बातचीत में 250 मिलियन से 300 मिलियन डॉलर के ऋण पर विचार किया गया था, जबकि 500 मिलियन डॉलर के पैकेज की शेष राशि अनुदान के रूप में देने की बात थी।

ताजिकिस्तान के लिए यह अंतर महत्वपूर्ण है। अनुदान लौटाना नहीं पड़ता, जबकि रियायती ऋण को सामान्य वाणिज्यिक उधारी से अधिक अनुकूल शर्तों पर चुकाना होता है। प्रस्तावित विभाजन के तहत एडीबी के योगदान का 40% अनुदान होगा और 60% उधारी में जुड़ेगा।

रोगुन का उद्देश्य सर्दियों में बार-बार होने वाली बिजली की कमी को घटाना और पड़ोसी देशों को बिजली देना है। इसके निर्माण पर राष्ट्रीय बजट का बड़ा खर्च भी आता है, इसलिए अंतरराष्ट्रीय सहायता का समय और शर्तें परियोजना की प्रगति के लिए अहम हैं।

बैंक साझा प्रक्रियाएं क्यों चाहते हैं

विश्व बैंक और एडीबी परियोजना के आकलन, खरीद और निगरानी के लिए साझा आवश्यकताओं पर चर्चा कर रहे हैं। खरीद प्रक्रिया में उपकरणों की आपूर्ति या निर्माण कार्य के लिए कंपनियों का चयन किया जाता है।

जब कई बैंक किसी एक परियोजना को वित्तपोषित करते हैं, तो हर बैंक अपनी जांच, दस्तावेज़ और रिपोर्टिंग की मांग कर सकता है। बैंकॉक वार्ता में इस बात पर विचार किया गया कि दोहराई जाने वाली प्रक्रियाओं को कैसे घटाया जाए, ताकि ताजिकिस्तान और कर्ज़दाता एक जैसी आवश्यकताओं को पूरा करने में कम समय लगाएं।

फुल म्यूचुअल रिलायंस फ्रेमवर्क के तहत संस्थान सहमत नियमों के एक साझा समूह के माध्यम से अपने काम में तालमेल बिठा सकेंगे। इसका व्यावहारिक उद्देश्य यह है कि वित्तपोषण और परियोजना का कार्यान्वयन तेज़ हो, साथ ही धन के इस्तेमाल और निर्माण कार्य पर निगरानी बनी रहे।

रोगुन की वित्तपोषण व्यवस्था के कारण यह तालमेल खास तौर पर प्रासंगिक है। अंतरराष्ट्रीय कर्ज़दाता चरणों में पैसा जारी करते हैं और भुगतान निर्माण कार्य पूरा होने, उपकरणों के उत्पादन, रिपोर्ट जमा होने और सहमत शर्तें पूरी होने की पुष्टि पर निर्भर कर सकता है।

एडीबी का प्रस्ताव कैसे आगे बढ़ा

एडीबी का प्रस्ताव कम से कम फरवरी 2025 से चल रही वार्ताओं के बाद आया है। उस समय ताजिकिस्तान ने बैंक से 500 मिलियन डॉलर मांगे थे और रोगुन को समर्थन देने वाले अंतरराष्ट्रीय वित्तीय संस्थानों के समूह में शामिल होने का निमंत्रण दिया था।

ताजिकिस्तान में एडीबी के देश प्रतिनिधि को सकामोतो ने 25 फरवरी 2025 को बैंक की स्थिति बताई थी, जबकि मंजूरी और सहायता के स्वरूप पर चर्चा जारी थी।

"वार्ता आगे बढ़ने के साथ एडीबी परियोजना को समर्थन देना और जानकारी साझा करना जारी रखेगा," सकामोतो ने कहा।

मुख्य पड़ाव दिखाते हैं कि निर्माण और व्यापक वित्तपोषण प्रयासों के साथ यह अनुरोध कैसे आगे बढ़ा:

• 16 नवंबर 2018: रोगुन की पहली उत्पादन इकाई चालू हुई।
• 9 सितंबर 2019: दूसरी उत्पादन इकाई चालू हुई।
• 25 फरवरी 2025: सकामोतो ने ताजिकिस्तान के 500 मिलियन डॉलर के अनुरोध और एडीबी की समीक्षा पर चर्चा की।
• मई 2025: एडीबी अध्यक्ष मसातो कांडा ने मिलान में बैंक की वार्षिक बैठक के दौरान प्रथम उप प्रधानमंत्री होकिम खोलिकज़ोदा से चर्चा में 500 मिलियन डॉलर देने की बैंक की तत्परता दोहराई।
• 30 जून 2026: विश्व बैंक ने 300 मिलियन डॉलर के अतिरिक्त अनुदान को मंजूरी दी, जिससे रोगुन के लिए उसका कुल समर्थन 650 मिलियन डॉलर हो गया।
• 2027 की तीसरी तिमाही: अगली उत्पादन इकाई के चालू होने की उम्मीद है।
• 2035: एसएंडपी ग्लोबल रेटिंग्स को पूरा निर्माण कार्यक्रम संपन्न होने की उम्मीद है।

रोगुन को अब भी कितने धन की जरूरत है?

एसएंडपी ग्लोबल रेटिंग्स ने अगस्त 2026 में अनुमान लगाया कि रोगुन को पूरा करने के लिए लगभग 5.8 अरब डॉलर की और जरूरत थी। 2024 के अंत में विश्व बैंक की वित्तपोषण योजना में शेष जरूरत 6.29 अरब डॉलर बताई गई थी। इसमें विकास साझेदारों से मिलने वाले अनुमानित 2.97 अरब डॉलर के अनुदान और रियायती वित्तपोषण शामिल थे।

ये आंकड़े निर्माण के अलग-अलग चरणों में अब भी जरूरी खर्च को दर्शाते हैं। काम पूरा होने और भुगतान किए जाने के साथ शेष जरूरत बदलती रहती है। एसएंडपी ने अगस्त 2025 में लगभग 6.4 अरब डॉलर और फरवरी 2026 में करीब 6 अरब डॉलर की जरूरत का अनुमान लगाया था।

क़ह्होरज़ोदा ने कहा है कि निर्माण की अंतिम लागत का आकलन काम पूरा होने के बाद ही किया जा सकता है। मुद्रास्फीति, उपकरणों और सामग्री की कीमतें, कठिन भूवैज्ञानिक स्थितियां और अतिरिक्त सुरक्षा आवश्यकताएं, सभी खर्च को प्रभावित कर सकती हैं।

एसएंडपी के 5.8 अरब डॉलर के अनुमान के मुकाबले एडीबी का प्रस्तावित 500 मिलियन डॉलर शेष जरूरत का लगभग 8.6% पूरा करेगा। यह एक बड़ा पैकेज है, लेकिन ताजिकिस्तान को अब भी अन्य कर्ज़दाताओं, सार्वजनिक धन और संयंत्र से होने वाली आय पर निर्भर रहना होगा।

एसएंडपी को उम्मीद है कि शेष लागत का करीब आधा, लगभग 2.9 अरब डॉलर, बाहरी वित्तपोषण से आएगा। बाकी आधा ताजिकिस्तान के बजट और रोगुन की अपनी आय से पूरा होगा। यह व्यवस्था विश्व बैंक की पहले की योजना के करीब है, जिसमें भी वित्तपोषण की जरूरत का लगभग आधा हिस्सा अंतरराष्ट्रीय साझेदारों के जिम्मे रखा गया था।

हस्ताक्षरित समझौते और चरणों में मिलने वाला धन

ताजिकिस्तान के वित्त मंत्रालय के अनुसार, अंतरराष्ट्रीय साझेदारों के साथ हस्ताक्षरित समझौतों का कुल मूल्य लगभग 1.5 अरब डॉलर है। इसमें करीब 650 मिलियन डॉलर के अनुदान और 867 मिलियन डॉलर के रियायती ऋण शामिल हैं। समझौते पर हस्ताक्षर वित्तपोषण का एक चरण है; इसके बाद अनुबंध और काम की प्रगति के अनुसार धन जारी किया जाता है।

22 जुलाई की एक प्रेस वार्ता में क़ह्होरज़ोदा ने कहा कि विश्व बैंक ने 30 मिलियन डॉलर हस्तांतरित किए थे, जबकि दो अन्य हस्तांतरणों का कुल मूल्य 136.4 मिलियन यूरो था। उन्होंने एशियाई अवसंरचना निवेश बैंक से मिले 120 मिलियन डॉलर और क़तर विकास कोष से मिले 25 मिलियन डॉलर का भी उल्लेख किया।

मंत्री ने कहा कि संयंत्र के मुख्य उपकरणों, खास तौर पर टरबाइनों और बिजली उत्पादन मशीनरी, की निर्माण लागत का लगभग 70% पहले ही चुकाया जा चुका था। उपकरणों के उत्पादन और अनुबंध की शर्तें पूरी होने के बाद आगे के भुगतान किए जाएंगे।

30 जून को मंजूर विश्व बैंक के 300 मिलियन डॉलर के अतिरिक्त अनुदान से उसका कुल समर्थन 650 मिलियन डॉलर हो गया। इस धन का इस्तेमाल निर्माण, उपकरण, गुणवत्ता और सुरक्षा निगरानी तथा पर्यावरण एवं सामाजिक प्रतिबद्धताओं के लिए किया जाना है।

ताजिकिस्तान निर्माण के लॉट 3ए नामक पैकेज के लिए यूरोपीय निवेश बैंक से 500 मिलियन यूरो पर भी चर्चा कर रहा है। यूरोपीय संघ 50 मिलियन यूरो का अनुदान देने की योजना बना रहा है। इसमें से 40 मिलियन यूरो यूरोपीय निवेश बैंक के वित्तपोषण से जुड़ी ब्याज लागत घटाने और 10 मिलियन यूरो जलाशय क्षेत्र से निवासियों को स्थानांतरित करने से जुड़े मुद्दों के लिए निर्धारित हैं।

यूरोपीय संघ का प्रस्ताव दो ठोस जरूरतों को जोड़ता है: उधारी को सस्ता करना और जलाशय के कारण विस्थापित होने वाले लोगों पर पड़ने वाले असर से निपटने में मदद करना। प्रत्येक वित्तपोषण समझौते की राशि और समय से तय होगा कि काम कितनी तेज़ी से आगे बढ़ सकता है।

बड़ा संयंत्र, जिसका निर्माण नई टरबाइनों के बाद भी जारी रहेगा

रोगुन का निर्माण वख्श नदी पर हो रहा है। मौजूदा परियोजना विवरण के अनुसार इसमें 630 मेगावाट की छह उत्पादन इकाइयां होंगी, जिनकी कुल स्थापित क्षमता 3,780 मेगावाट होगी। पहले के विवरण में 600 मेगावाट की छह इकाइयों, यानी कुल 3,600 मेगावाट, की बात कही गई थी।

मेगावाट से पता चलता है कि कोई संयंत्र किसी समय कितना बिजली उत्पादन कर सकता है। आमतौर पर किलोवाट घंटे में बताया जाने वाला वार्षिक उत्पादन, समय के साथ उत्पादित बिजली की मात्रा मापता है। पानी की उपलब्धता और परिचालन स्थितियां इस वार्षिक मात्रा को प्रभावित करती हैं।

2018 और 2019 में चालू हुई दोनों इकाइयां फिलहाल कम क्षमता पर काम कर रही हैं। अगली इकाई के 2027 की तीसरी तिमाही में चालू होने की उम्मीद है; ताजिकिस्तान के ऊर्जा मंत्रालय ने इसके लिए सितंबर का समय बताया है। पहले इसे सितंबर 2025 में शुरू करने की योजना थी।

पहली योजनाओं में छठी इकाई को 2029 में चालू करने की बात थी, जबकि एसएंडपी को पूरी परियोजना 2035 में पूरी होने की उम्मीद है। टरबाइनों को चालू करना और पूरे बांध परिसर का निर्माण पूरा करना निर्माण के अलग-अलग पड़ाव हैं। बिजली उत्पादन के उपकरण काम शुरू कर दें, तब भी सिविल इंजीनियरिंग, जल अवसंरचना और अन्य कार्य जारी रह सकते हैं।

जलाशय में 13.3 घन किलोमीटर पानी रखने की योजना है, जिसमें 10.3 घन किलोमीटर सक्रिय भंडारण होगा। यह वह हिस्सा है जिसे संयंत्र के संचालन के लिए योजनाबद्ध तरीके से इस्तेमाल किया जा सकता है। परियोजना की एक पुरानी योजना में जलाशय को भरने के लिए 15 से 17 साल का समय रखा गया था।

सर्दियों और पड़ोसी देशों के लिए अधिक बिजली

विश्व बैंक का अनुमान है कि रोगुन ताजिकिस्तान में करीब 10 मिलियन लोगों की बिजली तक पहुंच बेहतर कर सकता है और सर्दियों में बार-बार होने वाली कमी घटाने में मदद कर सकता है। संयंत्र के पूरा होने पर सालाना लगभग 14.4 अरब किलोवाट घंटे बिजली उत्पादन हो सकता है, जो देश के मौजूदा वार्षिक बिजली उत्पादन का लगभग 60% है।

रोगुन पहले से बिजली बना रहा है। संयंत्र ने 2025 में 1.6 अरब किलोवाट घंटे से अधिक बिजली पैदा की, जो 2024 से लगभग 400 मिलियन किलोवाट घंटे ज्यादा थी। ऊर्जा मंत्रालय के अनुसार, 31 दिसंबर 2025 तक दोनों चालू इकाइयों का संचयी उत्पादन 9.9 अरब किलोवाट घंटे था।

2026 की पहली छमाही में उत्पादन घटकर 675 मिलियन किलोवाट घंटे रह गया, जो 2025 की इसी अवधि से 161 मिलियन कम था। इससे पता चलता है कि 2025 की पहली छमाही में उत्पादन करीब 836 मिलियन किलोवाट घंटे था और बाद में इसमें लगभग 19% की गिरावट आई।

वित्तपोषण संबंधी आकलनों में निर्यात को लेकर अलग-अलग अनुमान हैं। एसएंडपी को उम्मीद है कि भविष्य के उत्पादन का लगभग 60% मध्य एशिया के अन्य देशों को जाएगा, जबकि परियोजना के पुराने विवरण में करीब 70% बिजली, मुख्य रूप से कज़ाख़स्तान और उज़्बेकिस्तान को, देने की बात थी। विश्व बैंक के बाद के विवरण में लगभग आधी बिजली बढ़ती घरेलू मांग के लिए और शेष निर्यात के लिए रखी गई है।

ताजिक परिवारों के लिए इसका मुख्य लाभ सर्दियों में बिजली की अधिक भरोसेमंद आपूर्ति होगी। परियोजना के लिए निर्यात से परिचालन और वित्तपोषण में मदद करने वाली आय मिलेगी। विश्व बैंक को उम्मीद है कि निर्माण और संचालन से 30,000 से अधिक प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष नौकरियां पैदा होंगी।

बजट और कर्ज़ पर भी बोझ

अधिकारियों के अनुसार, ताजिकिस्तान ने 2008 से रोगुन के लिए बजट और अन्य स्रोतों से 48.1 अरब सोमोनी से अधिक दिए हैं। ऊर्जा मंत्रालय ने अनुमान लगाया कि 2025 के अंत तक निर्माण लगभग 60% पूरा हो चुका था।

जुलाई की प्रेस वार्ता में क़ह्होरज़ोदा ने कहा कि शुरुआती सालाना बजट आवंटन 4.5 अरब सोमोनी था, जिसमें से लगभग 4 अरब पहली छमाही में ही मुहैया करा दिए गए थे। बजट राजस्व उम्मीद से अधिक होने के कारण सरकार आवंटन बढ़ाकर करीब 7 अरब सोमोनी करने पर विचार कर सकी।

एसएंडपी को उम्मीद है कि सरकारी शुद्ध ऋण 2025 में सकल घरेलू उत्पाद के लगभग 13.4% से बढ़कर 2029 में 19% हो जाएगा। इसकी एक वजह रोगुन के लिए नया कर्ज़ लेना है। सकल घरेलू उत्पाद, या जीडीपी, एक साल में अर्थव्यवस्था द्वारा उत्पादित वस्तुओं और सेवाओं का मूल्य होता है।

मुद्रा विनिमय दरों में बदलाव भी मायने रखता है। एसएंडपी के अनुसार, केंद्र सरकार का लगभग 90% कर्ज़ विदेशी मुद्राओं में है। अगर सोमोनी कमजोर होता है, तो उतनी ही विदेशी मुद्रा का भुगतान करने के लिए अधिक स्थानीय मुद्रा की जरूरत होगी।

ताजिकिस्तान ने रोगुन की पहली दो इकाइयों के वित्तपोषण के लिए 2017 में 500 मिलियन डॉलर का अंतरराष्ट्रीय बॉन्ड जारी किया था। एसएंडपी के अनुसार, मार्च 2025 से सितंबर 2027 तक हर छह महीने में लगभग 83 मिलियन डॉलर मूलधन चुकाना है। जुलाई की प्रेस वार्ता में क़ह्होरज़ोदा ने अलग भुगतान कार्यक्रम बताया: 20 सितंबर 2026 को 100 मिलियन डॉलर और अप्रैल 2027 में 100 मिलियन डॉलर का भुगतान होना है।

एसएंडपी के मुताबिक, 2026 में कुल बाहरी कर्ज़ भुगतान लगभग 500 मिलियन डॉलर और 2027 में 470 मिलियन डॉलर होगा। ये देनदारियां निर्माण पर जारी खर्च के साथ हैं, इसलिए बजट के लिए अनुदान वित्तपोषण खास तौर पर मूल्यवान है।

सुरक्षा और व्यापक साझेदारी से तय होंगे अगले कदम

क़ह्होरज़ोदा ने कहा कि अंतरराष्ट्रीय विशेषज्ञ सैडल बांध नामक एक अतिरिक्त सुरक्षा संरचना पर विचार कर रहे हैं। प्रस्तावित काम का संबंध बाढ़ के पानी, नदी की स्थितियों और निर्माण सुरंगों के निकास के पास पानी की आवाजाही से है।

सुरक्षा आकलनों में रोगुन, नीचे की ओर स्थित जलविद्युत संयंत्रों और आसपास के समुदायों की आपातकालीन तैयारी भी शामिल है। किसी भी अतिरिक्त निर्माण को परियोजना के खर्च और समय-सारिणी में शामिल करना होगा। जलाशय क्षेत्र से स्थानांतरित होने वाले निवासियों की जरूरतें भी कार्यक्रम की सामाजिक प्रतिबद्धताओं का हिस्सा हैं।

रोगुन से आगे भी एडीबी की भागीदारी है। 2025 तक बैंक ने 27 वर्षों में 198 परियोजनाओं के लिए लगभग 2.7 अरब डॉलर दिए थे, जिसमें 2.2 अरब डॉलर अनुदान थे। उसने 2024 में छह परियोजनाओं के लिए कुल 220 मिलियन डॉलर आवंटित किए और डिजिटल कृषि समेत 2025 में चार नई परियोजनाओं को मंजूरी देने की योजना बनाई।

2026 से 2030 के लिए चर्चा में आई साझेदारी रणनीति में ऊर्जा, परिवहन, पर्यटन, शिक्षा, स्वास्थ्य, कृषि और पर्यावरण संरक्षण के साथ इन सभी क्षेत्रों में डिजिटल विकास शामिल है। मई 2025 में एडीबी ताजिकिस्तान में 1 अरब डॉलर से अधिक मूल्य की 19 परियोजनाओं को समर्थन दे रहा था।

इस व्यापक साझेदारी के भीतर रोगुन के लिए प्रस्तावित 500 मिलियन डॉलर का पैकेज बड़ा है। फिलहाल वित्तपोषण की योजना और साझा बैंकिंग प्रक्रियाओं को निर्माण के पड़ावों के अनुरूप समझौतों और भुगतानों में बदलना अहम है। 2027 में अगली उत्पादन इकाई का चालू होना निर्माण समय-सारिणी की निकटतम बड़ी कसौटी है, जबकि पूरा कार्यक्रम 2035 तक चलेगा।

मुख्य बिंदु

• एडीबी रोगुन के लिए 500 मिलियन डॉलर देने की योजना बना रहा है, जिसमें 200 मिलियन डॉलर का अनुदान और 300 मिलियन डॉलर का रियायती ऋण शामिल है।
• एडीबी और विश्व बैंक आकलन, खरीद और निगरानी की साझा प्रक्रियाओं पर चर्चा कर रहे हैं।
• एसएंडपी ने अगस्त 2026 में निर्माण पूरा करने के लिए शेष जरूरत 5.8 अरब डॉलर आंकी थी।
• संयंत्र के मौजूदा डिजाइन में कुल 3,780 मेगावाट क्षमता वाली छह इकाइयां शामिल हैं।
• अगली उत्पादन इकाई के 2027 की तीसरी तिमाही में चालू होने की उम्मीद है; एसएंडपी को पूरा निर्माण 2035 में संपन्न होने का अनुमान है।
• रोगुन का उद्देश्य सर्दियों में बिजली की कमी घटाना और क्षेत्रीय निर्यात से आय अर्जित करना है।
• परियोजना पूरी करने के लिए सरकारी धन, विदेशी कर्ज़, बांध की सुरक्षा और विस्थापन संबंधी प्रतिबद्धताएं अब भी अहम हैं।