होंग रा-ही की ली जे-योंग को 2.6 ट्रिलियन वॉन के सैमसंग शेयर उपहार देने की योजना

11.158 मिलियन शेयरों का होगा हस्तांतरण

सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स के चेयरमैन ली जे-योंग को उनकी मां और लीउम म्यूज़ियम ऑफ़ आर्ट की मानद निदेशक होंग रा-ही कंपनी के 11,158,000 शेयर उपहार में देने वाली हैं। इस उपहार का मूल्य लगभग 2.6 ट्रिलियन वॉन है। कंपनी के 13 अक्टूबर के नियामकीय खुलासे का ब्योरा देने वाली रिपोर्टों के मुताबिक, समझौते पर 12 अक्टूबर को हस्ताक्षर किए गए और शेयरों का हस्तांतरण 12 नवंबर, 2026 को होना तय है।

इस हस्तांतरण से ली की हिस्सेदारी 105,219,053 शेयरों से बढ़कर 116,377,053 शेयर हो जाएगी। उनकी रिपोर्टेड हिस्सेदारी 1.58% से बढ़कर 1.75% हो जाएगी। सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स में यह बढ़ोतरी सिर्फ 0.17 प्रतिशत अंक की है, लेकिन उपहार में मिलने वाले शेयर उनकी मौजूदा हिस्सेदारी के करीब 10.6% के बराबर हैं। इससे परिवार की संयुक्त हिस्सेदारी बदले बिना ली का निजी निवेश काफी बढ़ जाएगा।

यह उपहार होंग से शेयरों की अलग खरीद के बाद दिया जा रहा है और उनके पति, सैमसंग के पूर्व चेयरमैन ली कुन-ही की संपत्ति से जुड़े कई वर्षों के हस्तांतरणों के बाद आया है। ली कुन-ही का 2020 में निधन हो गया था। दोनों लेन-देन के बीच का अंतर अहम है: शेयरों की खरीद से होंग को नकद मिलेगा, जबकि उपहार में बिना भुगतान के स्वामित्व हस्तांतरित होगा और ली पर संभावित कर देनदारी बनेगी।

उपहार कर का अनुमान 1.55 ट्रिलियन से 1.56 ट्रिलियन वॉन के बीच है। न तो कर की राशि और न ही शेयरों का करयोग्य मूल्य अभी अंतिम है। दोनों का निर्धारण मूल्यांकन अवधि पूरी होने के बाद होगा। कर की राशि 2027 की शुरुआत में तय होने की उम्मीद है।

स्वामित्व के आंकड़ों में क्या बदलेगा?

ली के बारे में प्रमुख आंकड़े सभी रिपोर्टों में एक जैसे हैं: उन्हें 11,158,000 साधारण शेयर मिलेंगे और उनके पास कुल 116,377,053 शेयर होंगे, जो उनकी 1.75% हिस्सेदारी के बराबर है। एक रिपोर्ट में सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स के कुल जारी शेयरों की संख्या 6,648,649,811 बताई गई है। इस कुल के मुकाबले उपहार करीब 0.168% है, जिसे पूर्णांकित करने पर 0.17% होता है।

होंग की हिस्सेदारी के प्रतिशत को लेकर रिपोर्टों में अंतर है। कई रिपोर्टें हस्तांतरण से पहले उनकी हिस्सेदारी 0.98% और बाद में 0.81% बताती हैं। अन्य रिपोर्टों में ये आंकड़े क्रमशः 0.99% और 0.82% हैं। दोनों ही मामलों में हिस्सेदारी 0.17 प्रतिशत अंक घटती है, लेकिन शुरुआत और अंत के सटीक प्रतिशत एक जैसे नहीं हैं।

प्रतिशत और प्रतिशत अंक के बीच का अंतर ली की हिस्सेदारी में बढ़ोतरी का पैमाना भी स्पष्ट करता है। 1.58% से 1.75% तक पहुंचने का मतलब कंपनी में उनकी हिस्सेदारी में 0.17 प्रतिशत अंक की वृद्धि है। लेकिन उनकी मौजूदा हिस्सेदारी के मुकाबले यह करीब दसवें हिस्से की बढ़ोतरी है। इस हस्तांतरण से परिवार की कुल हिस्सेदारी बढ़ने के बजाय ली की प्रत्यक्ष हिस्सेदारी मजबूत होगी।

मूल्यांकन लगभग 2.6 ट्रिलियन वॉन क्यों है

रिपोर्टों में 13 अक्टूबर को सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स के बंद भाव के तीन अलग-अलग आंकड़े दिए गए हैं: 232,000 वॉन, 233,500 वॉन और एक रिपोर्ट में 236,000 वॉन। हर भाव से शेयरों का मूल्य करीब 2.6 ट्रिलियन वॉन आता है, लेकिन इन्हें एक ही सटीक भाव नहीं मानना चाहिए।

प्रति शेयर 232,000 वॉन के भाव से उपहार का मूल्य 2,588,656,000,000 वॉन, यानी करीब 2.589 ट्रिलियन वॉन है। 233,500 वॉन प्रति शेयर के भाव से यह 2,605,393,000,000 वॉन, यानी करीब 2.605 ट्रिलियन वॉन होगा। 236,000 वॉन के भाव पर मूल्य लगभग 2.633 ट्रिलियन वॉन आता है। इन गणनाओं में सबसे कम और सबसे अधिक मूल्य का अंतर करीब 44.6 अरब वॉन है।

डॉलर में भी अनुमान अलग-अलग हैं। कुछ रिपोर्टें उपहार का मूल्य करीब 1.8 अरब डॉलर, जबकि कुछ 1.94 अरब डॉलर बताती हैं। लेन-देन के मूल्य का अधिक संगत पैमाना वॉन में दी गई राशि है। इनमें से कोई भी आंकड़ा होंग को नकद भुगतान नहीं दर्शाता, और न ही इनमें से कोई उपहार कर के लिए इस्तेमाल होने वाले अंतिम मूल्य को तय करता है।

232,000 वॉन के बंद भाव का इस्तेमाल करने वाली एक रिपोर्ट के मुताबिक, उस दिन सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स का शेयर 18,500 वॉन, यानी 7.39% गिरा। दूसरी रिपोर्ट में 11 सितंबर को 259,500 वॉन से गिरकर 13 अक्टूबर को 233,500 वॉन होने का उल्लेख है, जो करीब 10% की गिरावट है। इन उतार-चढ़ावों से पता चलता है कि एक दिन के बंद भाव पर आधारित मूल्यांकन कर के लिए इस्तेमाल होने वाले औसत से अलग हो सकता है। इनसे यह साबित नहीं होता कि परिवार के लेन-देन के कारण शेयर भाव गिरा।

पहली खरीद पूरी होने से पहले संशोधित हुई

शेयरों की पहले की खरीद से परिवार के लेन-देन की खबरों में कुछ आंकड़ों का अंतर स्पष्ट होता है। सितंबर की योजना के मुताबिक, ली होंग से 7,188,793 शेयर 269,500 वॉन प्रति शेयर की दर से खरीदने वाले थे। इस लेन-देन का मूल्य करीब 1.94 ट्रिलियन वॉन था। कई रिपोर्टें इस प्रस्तावित खरीद को सितंबर में पूरी हुई बिक्री बताती हैं या बाद के लेन-देन पर चर्चा करते हुए शेयरों की यही संख्या देती हैं।

अधिक विस्तृत रिपोर्टों के मुताबिक, 12 अक्टूबर को पूरी हुई खरीद में 250,500 वॉन प्रति शेयर की दर से 7,667,100 शेयर शामिल थे। इन आंकड़ों के आधार पर कुल राशि 1,920,608,550,000 वॉन, यानी करीब 1.921 ट्रिलियन वॉन बनती है। रिपोर्टों में बताया गया है कि शेयर भाव में बदलाव के कारण सितंबर के खुलासे और सौदा पूरा होने के बीच शेयरों की संख्या और कीमत में फेरबदल हुआ।

इस तरह पूरी हुई खरीद में शुरुआती योजना से 478,307 अधिक शेयर थे और प्रति शेयर कीमत 19,000 वॉन कम थी। इस खरीद के बाद ली की रिपोर्टेड हिस्सेदारी 1.47% से बढ़कर 1.58% हो गई। प्रस्तावित उपहार के बाद यह बढ़कर 1.75% होगी।

पूरी हुई खरीद के 7,667,100 शेयरों के आंकड़े के आधार पर, खरीद और उपहार मिलाकर होंग से ली को कुल 18,825,100 शेयर हस्तांतरित होंगे। यह जारी शेयरों की बताई गई कुल संख्या का करीब 0.283% है। 7.19 मिलियन शेयरों का आंकड़ा देने वाली रिपोर्टों में कुल संख्या अलग है। इसलिए शुरुआती योजना और पूरी हुई खरीद के बीच अंतर समझना जरूरी है।

उपहार कर की गणना कैसे होगी

रिपोर्टों के मुताबिक, सूचीबद्ध शेयरों के मूल्यांकन के नियम में उपहार की वास्तविक तारीख से पहले के दो महीनों और बाद के दो महीनों के औसत बंद भाव का इस्तेमाल किया जाता है। अगर हस्तांतरण तय कार्यक्रम के मुताबिक 12 नवंबर को होता है, तो संबंधित भाव लगभग सितंबर 2026 के मध्य से जनवरी 2027 के मध्य तक के होंगे।

इसका मतलब है कि 13 अक्टूबर का बंद भाव सिर्फ शुरुआती संदर्भ के तौर पर काम करेगा। मूल्यांकन अवधि के दौरान भाव कम रहने पर औसत घटेगा, जबकि भाव अधिक रहने पर औसत बढ़ेगा। करयोग्य शेयर मूल्य तय करने से पहले इस अवधि का भविष्य वाला हिस्सा पूरा होना जरूरी है।

एक रिपोर्ट में कर देनदारी का अनुमान 1.55 ट्रिलियन वॉन है, जबकि कई अन्य रिपोर्टें इसे करीब 1.56 ट्रिलियन वॉन बताती हैं। एक रिपोर्ट स्पष्ट रूप से कहती है कि उसके अनुमान में नियंत्रक शेयरधारकों के पास मौजूद शेयरों के मूल्यांकन पर लागू प्रीमियम शामिल है। एक अन्य रिपोर्ट के मुताबिक, 3 अरब वॉन से अधिक के करयोग्य आधार वाले हिस्से पर उपहार कर की अधिकतम दर 50% है।

करीब 1.56 ट्रिलियन वॉन का अनुमान, सुर्खियों में बताए गए 2.6 ट्रिलियन वॉन के बाजार मूल्य का लगभग 60% है। इसे 60% की सामान्य वैधानिक कर दर नहीं समझना चाहिए। मूल्यांकन में लागू प्रीमियम से कर के लिए आंका गया मूल्य शेयरों के सामान्य बाजार मूल्य से अधिक हो सकता है। रिपोर्टों में अंतिम कर निर्धारण या ली की भुगतान व्यवस्था का खुलासा नहीं किया गया है।

विरासत कर ने होंग के शेयर हस्तांतरणों को आकार दिया

ये लेन-देन 2020 में ली कुन-ही के निधन के बाद विरासत कर चुकाने के लिए परिवार की कोशिशों का हिस्सा हैं। एक विस्तृत रिपोर्ट के मुताबिक, सैमसंग परिवार ने 2021 से शुरू हुई छह किस्तों में 12 ट्रिलियन वॉन का भुगतान किया और अप्रैल 2026 में भुगतान प्रक्रिया पूरी की।

बताया जाता है कि विरासत कर की देनदारी चुकाने में मदद के लिए होंग ने शेयरों को गिरवी रखकर करीब 1 ट्रिलियन वॉन का ऋण लिया था। ली को पहले की गई बिक्री को इन करों से जुड़े कर्ज़ चुकाने का एक तरीका बताया गया। विरासत कर का भुगतान पूरा होने का यह जरूरी मतलब नहीं कि उसे चुकाने के लिए लिया गया हर कर्ज़ भी चुका दिया गया हो।

उसी विस्तृत रिपोर्ट के मुताबिक, होंग को अप्रैल 2021 में सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स के 83,091,066 साधारण शेयर विरासत में मिले थे। इससे उस समय उनकी कुल हिस्सेदारी बढ़कर 137,244,666 शेयर हो गई थी। इसके बाद उन्होंने कई चरणों में शेयर बेचे। मार्च 2022 में नियमित कारोबारी समय के बाहर एक बड़े सौदे के जरिए 19,941,860 शेयरों की बिक्री से यह सिलसिला शुरू हुआ।

इसके बाद 2024, अक्टूबर 2025 और 2026 की पहली छमाही में और शेयर बेचे गए। उस रिपोर्ट के मुताबिक, इन बिक्री के साथ ली की हालिया खरीद और प्रस्तावित उपहार मिलाकर कुल 83,091,066 शेयर होते हैं, जो विरासत में मिले शेयरों की संख्या के बराबर है। इसका मतलब यह नहीं कि उपहार के बाद होंग के पास सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स के शेयर नहीं बचेंगे। रिपोर्टों में दिए गए दोनों स्वामित्व प्रतिशत बताते हैं कि उपहार के बाद भी उनकी हिस्सेदारी बनी रहेगी।

प्रमुख तारीखें और सैमसंग सी&टी का अलग उपहार

सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स के शेयरों का हस्तांतरण अलग-थलग घटना नहीं, बल्कि कई चरणों का हिस्सा है। रिपोर्टों में दी गई प्रमुख तारीखें विरासत कर की देनदारियों से लेकर खरीद और फिर उपहार तक के घटनाक्रम को दिखाती हैं:

• 2020: सैमसंग के पूर्व चेयरमैन ली कुन-ही का निधन हुआ और परिवार पर विरासत कर की बड़ी देनदारी आई।
• अप्रैल 2021: होंग को सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स के 83,091,066 साधारण शेयर विरासत में मिले।
• मार्च 2022: होंग ने 19,941,860 शेयरों की बिक्री के साथ शेयरों का विनिवेश शुरू किया।
• अप्रैल 2026: रिपोर्टों के मुताबिक, परिवार ने विरासत कर की छह किस्तों में भुगतान की प्रक्रिया पूरी की।
• सितंबर 2026: ली की होंग से शेयर खरीदने की योजना का खुलासा हुआ।
• 12 अक्टूबर, 2026: उपहार समझौते पर हस्ताक्षर हुए। विस्तृत रिपोर्टों के मुताबिक, इसी दिन अलग शेयर खरीद भी पूरी हुई।
• 13 अक्टूबर, 2026: प्रस्तावित उपहार का खुलासा हुआ।
• 12 नवंबर, 2026: उपहार का हस्तांतरण होना तय है।
• 2027 की शुरुआत: शेयर मूल्यांकन की अवधि पूरी होने के बाद उपहार कर की राशि तय होने की उम्मीद है।

होंग ने सैमसंग सी&टी में अपनी पूरी हिस्सेदारी भी ली को हस्तांतरित की, लेकिन रिपोर्टों में इसकी तारीख और शेयरों की सटीक संख्या को लेकर मतभेद है। कई रिपोर्टें इसे पिछले साल के आखिर में, जिनमें पिछले दिसंबर का उल्लेख भी है, 1,808,577 शेयरों का उपहार बताती हैं। ये शेयर करीब 1.06% हिस्सेदारी के बराबर थे। एक अन्य रिपोर्ट में यह हस्तांतरण जनवरी 2026 का बताया गया है और शेयरों की संख्या 1,808,557 दी गई है, यानी 20 शेयरों का अंतर।

इन मतभेदों के चलते पहले हुए हस्तांतरण का एक सटीक ब्यौरा देना संभव नहीं है। रिपोर्टों में एक बात समान है: सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स के हालिया प्रस्तावित उपहार से पहले होंग ने सैमसंग सी&टी में अपनी पूरी हिस्सेदारी ली को दे दी थी। इससे परिवार की हिस्सेदारी का और अधिक हिस्सा ली के नाम हो गया।

प्रत्यक्ष हिस्सेदारी बढ़ेगी, कंपनी को नई रकम नहीं मिलेगी

इस उपहार में दो शेयरधारकों के बीच पहले से मौजूद शेयरों का हस्तांतरण होगा। इससे सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स के जारी शेयरों की संख्या नहीं बढ़ेगी, अन्य निवेशकों की हिस्सेदारी कम नहीं होगी और कंपनी को नई रकम नहीं मिलेगी। इससे पहले हुई खरीद में भी भुगतान सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स को नहीं, बल्कि होंग को किया गया था।

सैमसंग ने कहा कि बड़े शेयरधारकों के बीच यह निजी लेन-देन है, इसलिए कंपनी का इस पर कोई अलग रुख नहीं है। कंपनी को परिवार के भीतर हिस्सेदारी के हस्तांतरण का बाजार पर सीमित असर होने की भी उम्मीद थी। यह स्पष्टीकरण लेन-देन की प्रक्रिया से जुड़ा है, भविष्य के बाजार भाव की गारंटी नहीं।

ली की बढ़ी हुई प्रत्यक्ष हिस्सेदारी को व्यापक स्वामित्व ढांचे के संदर्भ में भी देखना चाहिए। रिपोर्टों के मुताबिक, सैमसंग लाइफ इंश्योरेंस के पास सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स की 8.51% हिस्सेदारी है। सैमसंग से जुड़ी कंपनियों, परिवार के सदस्यों और संबंधित अधिकारियों को मिलाकर सबसे बड़े शेयरधारक समूह के पास 19.7% वोटिंग शेयर बताए जाते हैं।

इसलिए ली की प्रस्तावित 1.75% हिस्सेदारी अपने आप में बहुमत नियंत्रण नहीं देती। सैमसंग सी&टी के इर्द-गिर्द केंद्रित व्यापक समूह संरचना कायम रहेगी। बदलाव उस संरचना के भीतर हिस्सेदारी के बंटवारे में होगा: सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स के अधिक शेयर सीधे ली के पास होंगे और होंग के पास कम।

डिविडेंड बढ़ सकता है, लेकिन भुगतान की योजना स्पष्ट नहीं

सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स जब भी इन शेयरों पर डिविडेंड देगा, तो अधिक शेयर होने से ली को अधिक आय मिलेगी। इस उपहार से उनके शेयरों की संख्या करीब 10.6% बढ़ेगी। इसलिए प्रति शेयर डिविडेंड समान रहने पर, भुगतान के लिए पात्र होने के बाद इन शेयरों से मिलने वाला डिविडेंड भी उसी अनुपात में बढ़ेगा।

एक रिपोर्ट में कहा गया है कि सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स ने इस साल शेयरधारकों को 90 ट्रिलियन से 110 ट्रिलियन वॉन लौटाने की घोषणा की है। इसमें दूसरी छमाही में 70 ट्रिलियन वॉन के डिविडेंड का KB Securities का अनुमान भी दिया गया है। इन आंकड़ों के अर्थ अलग हैं: शेयरधारकों को लौटाई जाने वाली रकम जरूरी नहीं कि पूरी तरह डिविडेंड हो, और किसी सिक्योरिटीज़ कंपनी का अनुमान पक्के भुगतान की पुष्टि नहीं करता।

उसी रिपोर्ट में सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स के संबंधित शर्तें पूरी करने पर ऊंचे डिविडेंड से होने वाली आय पर अलग कर व्यवस्था की संभावना का भी उल्लेख है। इससे यह साबित नहीं होता कि कंपनी ने शर्तें पूरी कर ली हैं या ली को उस कर व्यवस्था का लाभ मिलेगा।

ली उपहार कर का अनुमानित भुगतान कैसे करेंगे, इस बारे में कोई घोषित योजना नहीं है। भविष्य में मिलने वाला डिविडेंड उनकी आय बढ़ा सकता है, लेकिन रिपोर्टों में दिए गए आंकड़े यह नहीं दिखाते कि किसी खास भुगतान को कर देनदारी के लिए अलग रखा गया है। फिलहाल प्रमुख पड़ाव हैं: 12 नवंबर को हस्तांतरण पूरा होना, जनवरी के मध्य के आसपास मूल्यांकन अवधि समाप्त होना और 2027 की शुरुआत में कर की गणना होने की उम्मीद।

प्रमुख बातें

• होंग रा-ही 12 नवंबर, 2026 को ली जे-योंग को सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स के 11,158,000 शेयर उपहार में देने की योजना बना रही हैं।
• ली की हिस्सेदारी बढ़कर 116,377,053 शेयर हो जाएगी और उनकी रिपोर्टेड हिस्सेदारी 1.58% से बढ़कर 1.75% होगी।
• उपहार का मूल्य करीब 2.6 ट्रिलियन वॉन है, हालांकि रिपोर्टों में संदर्भित बंद भाव अलग-अलग हैं।
• होंग की बची हुई हिस्सेदारी 0.81% या 0.82% बताई गई है; परिवार की संयुक्त हिस्सेदारी नहीं बदलेगी।
• विस्तृत रिपोर्टों के मुताबिक, ली ने इससे पहले संशोधित योजना के तहत 7,667,100 शेयर करीब 1.921 ट्रिलियन वॉन में खरीदे।
• उपहार कर का अनुमान 1.55 ट्रिलियन से 1.56 ट्रिलियन वॉन है। अंतिम राशि 2027 की शुरुआत में तय होने की उम्मीद है।
• इस हस्तांतरण से सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स के नए शेयर जारी नहीं होंगे और कंपनी को नई रकम नहीं मिलेगी।