SK Hynix के रिकॉर्ड मुनाफे से कोस्पी 6,000 के पार, मेमोरी की कमी 2030 तक रहने की आशंका

चिप कंपनियों के मुनाफे से सियोल के बाजार में तेज़ वापसी

SK Hynix ने 83.3338 ट्रिलियन वॉन का रिकॉर्ड तिमाही परिचालन मुनाफा घोषित किया और कहा कि 2030 तक मेमोरी की आपूर्ति मांग पूरी करने में मुश्किल महसूस करेगी। इसके बाद 28 अक्टूबर को दक्षिण कोरिया का कोस्पी 6.63% चढ़कर 6,012.44 पर बंद हुआ। निवेशक कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) पर खर्च में उछाल से लाभ पाने वाली कंपनियों में लौटे, जिससे Samsung Electronics और SK Hynix, दोनों के शेयरों में तेज़ी आई।

बेंचमार्क 374.10 अंक चढ़ा और 14 अक्टूबर के बाद पहली बार 6,000 के स्तर पर लौटा। बीच में 10 कारोबारी सत्र का अंतर रहा। SK Hynix का शेयर 10.89% चढ़कर 1,487,000 वॉन पर पहुंचा, जबकि 29 अक्टूबर को विस्तृत नतीजे घोषित करने से पहले Samsung का शेयर 9.01% बढ़कर 242,000 वॉन पर बंद हुआ।

SK Hynix ने निवेशकों को नवीनतम तिमाही से आगे देखने की कई वजहें दीं: 2029 तक का उत्पादन प्रभावी रूप से बिक चुका है, भविष्य की फैक्टरी क्षमता को लेकर बड़े ग्राहकों के साथ समझौते हुए हैं, और वित्त वर्ष के दौरान लगभग 100 ट्रिलियन वॉन के लाभांश और शेयर खरीद की योजना है।

इस तेजी से पहले बाजार में तीखी गिरावट आई थी। निवेशकों को संदेह था कि AI पर भारी निवेश से पर्याप्त आय होगी या नहीं। अब प्रमुख आपूर्तिकर्ता के असाधारण मुनाफे के आंकड़े सामने आए हैं और साथ ही AI सेवाएं बनाने वाली कंपनियां फिर से वित्त जुटा रही हैं।

विदेशी निवेशकों और संस्थागत निवेशकों ने क्रमशः लगभग 1.15 ट्रिलियन वॉन और 1.17 ट्रिलियन वॉन के कोस्पी शेयर खरीदे, जबकि व्यक्तिगत निवेशकों ने करीब 2.3 ट्रिलियन वॉन के शेयर बेचे। खरीद मुख्य रूप से सेमीकंडक्टर शेयरों में केंद्रित रही। छोटे कोसडाक सूचकांक में भी तेजी आई। यह 27.45 अंक यानी 3.69% चढ़कर 771.28 पर पहुंचा।

मुनाफे में कितनी बड़ी उछाल आई?

SK Hynix ने तीसरी तिमाही में 104.6155 ट्रिलियन वॉन का राजस्व दर्ज किया, जो एक साल पहले की तुलना में 328% अधिक है। परिचालन मुनाफा 632% बढ़कर 83.3338 ट्रिलियन वॉन हो गया। दोनों आंकड़े बाजार की उम्मीदों से बेहतर रहे। कंपनी ने कहा कि राजस्व और परिचालन मुनाफा लगातार छह तिमाहियों से रिकॉर्ड स्तर पर हैं।

इन आंकड़ों के मुताबिक परिचालन मुनाफा राजस्व का लगभग 79.7% रहा। परिचालन मुनाफा बताता है कि कर और वित्तपोषण खर्च जैसे मदों से पहले, कंपनी अपने परिचालन खर्च घटाने के बाद कारोबार से कितना कमाती है। यह अनुपात दिखाता है कि तिमाही की बिक्री में से परिचालन खर्च चुकाने के बाद कितना हिस्सा बचा।

हाई बैंडविड्थ मेमोरी (HBM) और सर्वर DDR5 ने नतीजों को मजबूती दी। HBM में मेमोरी चिप्स को एक के ऊपर एक जोड़कर लगाया जाता है, ताकि वे शक्तिशाली प्रोसेसरों तक बड़ी मात्रा में डेटा तेजी से पहुंचा सकें। सर्वर DDR5 डेटा केंद्र चलाने वाले कंप्यूटरों में इस्तेमाल होने वाली कार्यशील मेमोरी है। AI सेवाओं को सहारा देने वाले उपकरणों के लिए दोनों अहम हैं।

मेमोरी की बढ़ती कीमतों ने मजबूत मांग से मिले फायदे को और बढ़ाया। SK Hynix के लिए इसका मतलब था कि सीमित आपूर्ति वाले बाजार में ग्राहक मूल्यवान उत्पादों के लिए प्रतिस्पर्धा कर रहे थे।

मेमोरी की कमी 2030 तक रहने की आशंका क्यों

SK Hynix ने कहा कि तेजी से जटिल होती विनिर्माण प्रक्रियाओं और उत्पादन संयंत्र बनाने में लगने वाले समय के कारण 2030 तक मेमोरी की आपूर्ति मांग की बराबरी नहीं कर पाएगी। उत्पादन बढ़ाने के लिए ऐसे कारखानों, उपकरणों और विनिर्माण प्रक्रियाओं की जरूरत है जो उन्नत चिप्स का बड़े पैमाने पर विश्वसनीय उत्पादन कर सकें।

कंपनी ने ग्राहकों के दायरे के व्यापक होने की भी बात कही। AI में निवेश बड़ी प्रौद्योगिकी कंपनियों से आगे बढ़कर आम कारोबारों और सरकारों तक पहुंच रहा है। इससे ऐसे बाजार में और खरीदार आ रहे हैं, जहां डेटा केंद्रों के निर्माण के चलते पहले ही दबाव है।

कमी गहराने के बीच Samsung और SK Hynix ने चीन में अपने मौजूदा कारखानों पर खर्च पहले ही बढ़ा दिया था। 2025 में चीन स्थित संयंत्रों में उनका निवेश कुल 1.4871 ट्रिलियन वॉन रहा। Samsung का शिआन संयंत्र उसकी NAND फ्लैश मेमोरी का लगभग 40% बनाता है, जबकि SK Hynix का वूशी संयंत्र उसकी DRAM का 30% से अधिक उत्पादन करता है।

ये कारखाने अहम हैं, क्योंकि नए संयंत्रों को बनाने, उपकरण लगाने और पूर्ण उत्पादन शुरू करने में आम तौर पर तीन से पांच साल लगते हैं। मौजूदा संयंत्रों में विस्तार से उत्पादन तेजी से बढ़ाया जा सकता है, हालांकि चीन में उन्नयन नियंत्रित उपकरणों के लिए अमेरिका की मंजूरी पर निर्भर करता है। फोन, कंप्यूटर और अन्य इलेक्ट्रॉनिक उपकरण बनाने वाली कंपनियों के लिए पारंपरिक मेमोरी हासिल करना भी मुश्किल हो रहा है, क्योंकि आपूर्तिकर्ता डेटा केंद्रों के लिए अधिक मुनाफे वाले उत्पादों को प्राथमिकता दे रहे हैं।

ग्राहक समझौतों से अनुमान को मिला ठोस आधार

SK Hynix ने कहा कि 2029 तक उसका DRAM और HBM उत्पादन प्रभावी रूप से बिक चुका है। कंपनी ने वैश्विक क्लाउड सेवा प्रदाताओं समेत 14 बड़े ग्राहकों के साथ हुए समझौतों की भी जानकारी दी। ये समझौते 2027 और 2028 की उसकी आधे से अधिक उत्पादन क्षमता को कवर करते हैं।

इन प्रतिबद्धताओं से कंपनी को भविष्य के ऑर्डर का अधिक स्पष्ट अनुमान मिलता है। ग्राहकों को कम आपूर्ति वाली चिप्स मिलना सुनिश्चित होता है, जबकि SK Hynix पहले से तय मांग के आधार पर उत्पादन और निवेश की योजना बना सकती है।

SK Hynix के मुख्य कार्यकारी क्वाक नो-जुंग ने कहा कि ये समझौते कंपनी की कारोबारी संरचना बदल रहे हैं और भविष्य की आय का अनुमान लगाना आसान बना रहे हैं।

तकनीकी प्रतिस्पर्धा के दम पर ग्राहकों का जो भरोसा हमने बनाया है, वह दीर्घकालिक अनुबंधों में बदल रहा है। हमारी कारोबारी संरचना ऐसी बन रही है जिसमें आय अधिक स्थिर है और मध्यम से दीर्घ अवधि की मांग का अनुमान बेहतर ढंग से लगाया जा सकता है,

डायशिन सिक्योरिटीज के शोधकर्ता ली क्यॉंग-मिन ने कहा कि मजबूत नतीजों और आपूर्ति अनुबंधों के विस्तार से मेमोरी की मांग और आय वृद्धि का ठोस परिदृश्य पुष्ट हुआ है। निवेशक पहले से अर्जित मुनाफे और भविष्य के उत्पादन को आरक्षित करने के लिए ग्राहकों की तत्परता, दोनों पर प्रतिक्रिया दे रहे थे।

बड़ा भुगतान भी बढ़ा रहा है आकर्षण

SK Hynix ने शेयरधारकों को अतिरिक्त 60 ट्रिलियन वॉन लौटाने की घोषणा की। इससे वित्त वर्ष के लिए नियोजित लाभांश और शेयर खरीद का कुल मूल्य लगभग 100 ट्रिलियन वॉन हो गया। वार्षिक कुल में पहले घोषित शेयर खरीद भी शामिल है। कुछ भुगतान जापानी मेमोरी निर्माता Kioxia में निवेश से हुए लाभ से किए जाएंगे।

तीसरी तिमाही के लिए कंपनी ने 14 ट्रिलियन वॉन के नकद लाभांश और 20 ट्रिलियन वॉन के शेयर बायबैक का फैसला किया। लाभांश के तहत शेयरधारकों को नकद दिया जाता है। बायबैक में कंपनी अपने शेयर खरीदती है; उन शेयरों को रद्द किए जाने पर अन्य निवेशकों के पास बचे शेयरों की संख्या घट जाती है।

भुगतान की योजनाओं ने मांग के अनुमान के साथ सीधे वित्तीय लाभ भी जोड़ा। निवेशक ऐसी कंपनी पर विचार कर रहे थे जो रिकॉर्ड मुनाफा कमा रही है, भविष्य के ग्राहकों को सुरक्षित कर रही है और अप्रत्याशित रूप से मिले लाभ का कुछ हिस्सा शेयरधारकों को लौटा रही है।

अमेरिका से वित्तपोषण की खबरों ने AI कारोबार को फिर सहारा दिया

Anthropic के Nasdaq पर शुरुआती सार्वजनिक निर्गम (IPO) की ओर बढ़ने से AI कंपनियों को लेकर निवेशकों की धारणा बेहतर हुई। Claude बनाने वाली कंपनी ऐसे लिस्टिंग की तैयारी कर रही थी जिसके असाधारण रूप से बड़ा होने की उम्मीद है। इससे उद्योग की पूंजी आकर्षित करने की क्षमता फिर चर्चा में आई।

खबरों के मुताबिक Broadcom के मुख्य कार्यकारी हॉक टैन ने Anthropic के वित्तपोषण के लिए बड़ी वित्तीय संस्थाओं के साथ बातचीत का नेतृत्व किया और सीधे गारंटी भी दी। महीने की शुरुआत में उन्होंने वित्तपोषण की सीमाओं का जिक्र किया था। उनकी भागीदारी से इसके बाद पैदा हुई चिंताएं कम करने में मदद मिली।

Meta की नियोजित इक्विटी पेशकश को भी भारी मांग मिली। 27 अक्टूबर की बुकबिल्डिंग प्रक्रिया के दौरान, जिसमें बैंक निवेशकों से ऑर्डर जुटाते हैं, प्रस्तावित पेशकश 60 अरब डॉलर से बढ़कर 98 अरब डॉलर हो गई। आम शेयरों की मांग पेशकश की गई मात्रा से पांच गुने से भी अधिक थी।

38 अरब डॉलर की बढ़ोतरी से नियोजित धन जुटाने की राशि शुरुआती प्रस्ताव से लगभग 63% अधिक हो गई। चिप निवेशकों के लिए वित्तपोषण की खबरों ने इस उम्मीद को बल दिया कि ग्राहक AI बुनियादी ढांचे के लिए धन देना जारी रखेंगे। रातोंरात फिलाडेल्फिया सेमीकंडक्टर सूचकांक 3.60% चढ़ा, जिससे दक्षिण कोरिया के चिप शेयरों को भी सकारात्मक संकेत मिला।

जोरदार तेजी, और कुछ क्षेत्रों को सबसे अधिक लाभ

कोस्पी 200 वायदा सत्र के दौरान 5% से अधिक चढ़ने के बाद कोरिया एक्सचेंज ने प्रोग्राम खरीद पर अस्थायी रोक लगाई। आम तौर पर इसे बाइंग साइडकार कहा जाता है। वायदा में तेज़ उतार-चढ़ाव तय सीमा पार करे तो यह व्यवस्था कुछ प्रोग्राम खरीद ऑर्डरों के असर को पांच मिनट के लिए रोक देती है।

प्रोग्राम ट्रेडिंग में शेयरों के समूह को खरीदने और बेचने के लिए पहले से तय नियमों का इस्तेमाल होता है। ऐसे ऑर्डरों पर विराम से वायदा बाजार में अचानक हुए बदलाव का शेयर बाजार तक पहुंचना धीमा हो सकता है। यह लगातार दूसरा सत्र था जब यह रोक लगाई गई और इस साल इसका 27वां इस्तेमाल था।

SK Square 11% से अधिक चढ़ा और उम्मीद से बेहतर नतीजों के बाद Samsung Electro-Mechanics 8% से अधिक बढ़ा। कोसडाक में Rainbow Robotics के शेयरों में तेज़ उछाल आया और PSK Holdings 14% से अधिक चढ़ा। संस्थागत निवेशक इस बाजार में शुद्ध खरीदार रहे, जबकि विदेशी और व्यक्तिगत निवेशक शुद्ध विक्रेता रहे।

जहाज निर्माण और शिपिंग कंपनियों के शेयरों में इसके उलट रुख रहा। कमजोर नतीजों के बीच HD Hyundai Heavy Industries लगभग 2% गिरा, जबकि Hanwha Ocean और HMM के शेयर भी नीचे आए। दिन की सबसे तेज़ बढ़त प्रौद्योगिकी और AI निवेश से जुड़ी कंपनियों में रही।

नकदी निवेश बढ़ा, उधारी घटी

कोरिया फाइनेंशियल इन्वेस्टमेंट एसोसिएशन के आंकड़ों के मुताबिक 27 अक्टूबर को निवेशकों के खातों में जमा राशि 90.103 ट्रिलियन वॉन थी। पांच सत्रों में पहली बार यह आंकड़ा 90 ट्रिलियन वॉन से ऊपर पहुंचा। 20 अक्टूबर को यह 90.2976 ट्रिलियन वॉन था। जमा राशि उन निवेश खातों में रखी रकम है जिसका इस्तेमाल प्रतिभूतियां खरीदने के लिए किया जा सकता है।

शेयर खरीदने के लिए ली जाने वाली उधारी घट रही थी। मार्जिन ऋण की बकाया राशि घटकर 29.6372 ट्रिलियन वॉन रह गई। 7 अगस्त के बाद पहली बार यह 30 ट्रिलियन वॉन से नीचे आई। मई के अंत में यह 38 ट्रिलियन वॉन तक पहुंच गई थी, इसलिए नवीनतम राशि लगभग 22% कम रही।

मजबूरन परिसमापन भी घटकर 19.3 अरब वॉन रहा। 14 अक्टूबर को यह 89.3 अरब वॉन और 15 अक्टूबर को 80.5 अरब वॉन था। जब कोई निवेशक भुगतान या जमानत से जुड़ी शर्त पूरी नहीं कर पाता, तो ब्रोकर उसकी हिस्सेदारी बेच देता है; इसे मजबूरन परिसमापन कहते हैं। नवीनतम राशि 14 अक्टूबर के आंकड़े से लगभग 78% कम थी।

वित्तीय पर्यवेक्षण सेवा में पूंजी बाजार की निगरानी करने वाले वरिष्ठ अधिकारी सॉ जे-वान ने उद्योग प्रतिनिधियों के साथ बैठक में प्रतिभूति कंपनियों से मार्जिन ऋण के जोखिम प्रबंधन और निवेशक संरक्षण को मजबूत करने का आग्रह किया। नियामक ने चेतावनी दी कि उद्योग के कदम अपर्याप्त रहे तो अतिरिक्त नियम लागू हो सकते हैं। भारी उधारी के कारण कीमतें गिरने पर और बिकवाली हो सकती है, जब ब्रोकर निवेशकों की पोजिशन बंद करते हैं।

उतार-चढ़ाव भरे अक्टूबर के बाद बाजार में वापसी

6,000 के ऊपर वापसी लगातार बढ़त के बजाय तेज़ उतार-चढ़ाव के बाद हुई। 27 अक्टूबर को बाजार बंद होने तक SK Hynix का शेयर जून के रिकॉर्ड स्तर से आधे से अधिक गिर चुका था और नवीनतम तेजी से पहले महीने के दौरान लगभग 25% नीचे था।

मुख्य तारीखें दिखाती हैं कि हालात कितनी तेज़ी से बदले:

• 14 अक्टूबर: कोस्पी 6,008.81 पर बंद हुआ और मजबूरन परिसमापन 89.3 अरब वॉन पर पहुंचा।
• 15 अक्टूबर: सूचकांक 7.57% गिरकर 5,500 के स्तर की ओर आया और मजबूरन परिसमापन कुल 80.5 अरब वॉन रहा।
• 27 अक्टूबर: कोस्पी 3.09% चढ़कर 5,638.34 पर पहुंचा और निवेशकों की जमा राशि फिर 90 ट्रिलियन वॉन से ऊपर आई।
• 28 अक्टूबर: SK Hynix के नतीजे घोषित होने के बाद सूचकांक 6.63% चढ़कर 6,012.44 पर पहुंचा।

पिछले दो सत्रों में मिलाकर कोस्पी लगभग 9.9% चढ़ा। इतनी तेज़ वापसी के बावजूद बंद होने का स्तर 14 अक्टूबर के मुकाबले केवल 3.63 अंक ऊपर था। इससे पता चलता है कि इस तेजी से महीने की शुरुआत में हुई गिरावट का अधिकांश हिस्सा ही वापस हासिल हुआ।

युआंटा सिक्योरिटीज के शोधकर्ता ली जे-वॉन ने विदेशी निवेशकों की खरीद जारी रहने और AI निवेश से मुनाफा होने के भरोसे में मजबूती पर नजर रखते हुए चरणबद्ध तरीके से निवेश बढ़ाने की सलाह दी। Hyundai Motor Securities के शोधकर्ता चोई जे-मिन ने मौसमी कमजोरी को साल के अंत में संभावित तेजी से पहले खरीदारी का अवसर माना।

Samsung और अन्य चिप निर्माताओं की अगली परीक्षा

29 अक्टूबर को Samsung के तीसरी तिमाही के विस्तृत नतीजे अगला बड़ा पड़ाव होंगे। निवेशक यह सबूत तलाशेंगे कि बेहतर कीमतों और मांग से दूसरे बड़े मेमोरी आपूर्तिकर्ता को भी फायदा हो रहा है। Kioxia के नतीजे 30 अक्टूबर को और चीन की CXMT के 31 अक्टूबर को आने हैं।

सकारात्मक असर एशिया के सेमीकंडक्टर शेयरों में पहले ही फैल चुका था। जापान में Kioxia 13.8% चढ़ा, चिप परीक्षण उपकरण निर्माता Advantest 3% से अधिक बढ़ा और Tokyo Electron 4.4% चढ़ा। जापान का Nikkei 225 1% से अधिक ऊपर गया, जबकि Taiwan Semiconductor Manufacturing के मजबूत शेयरों से ताइपे का बाजार भी चढ़ा।

हांगकांग, शंघाई, सिंगापुर और वेलिंगटन के बाजार भी ऊपर गए। सिडनी में लगभग कोई बदलाव नहीं हुआ और मनीला का बाजार गिरा। मुद्रा कारोबार में कोरियाई शेयरों की तेज़ी के बावजूद दोपहर 3:30 बजे वॉन 14 वॉन कमजोर होकर प्रति डॉलर 1,337.7 पर रहा।

SK Hynix के नतीजों से ध्यान उन कंपनियों के मुनाफे पर गया है जो AI बुनियादी ढांचे की आपूर्ति करती हैं। आने वाले नतीजों से निवेशकों को इन आंकड़ों की तुलना करने के लिए और जानकारी मिलेगी। वहीं विदेशी निवेशकों की लगातार खरीद और ग्राहकों का वित्तपोषण बाजार की वापसी के लिए अहम बने हुए हैं।

मुख्य बिंदु

• 28 अक्टूबर को कोस्पी 6.63% चढ़कर 6,012.44 पर पहुंचा और 10 कारोबारी सत्रों बाद फिर 6,000 के ऊपर आया।
• SK Hynix ने तिमाही में 104.6155 ट्रिलियन वॉन का राजस्व और 83.3338 ट्रिलियन वॉन का परिचालन मुनाफा दर्ज किया।
• कंपनी को आशंका है कि मेमोरी की आपूर्ति 2030 तक मांग पूरी नहीं कर पाएगी। उसने कहा कि 2029 तक का उत्पादन प्रभावी रूप से बिक चुका है।
• वित्त वर्ष के लिए नियोजित शेयरधारक भुगतान कुल लगभग 100 ट्रिलियन वॉन है।
• निवेशकों की जमा राशि फिर 90 ट्रिलियन वॉन से ऊपर पहुंची, जबकि मार्जिन उधारी 30 ट्रिलियन वॉन से नीचे आ गई।
• मेमोरी बाजार के बेहतर परिदृश्य की अगली बड़ी परीक्षा 29 अक्टूबर को Samsung के नतीजे होंगे।