एआई एजेंटों से सीपीयू और एक्सेलेरेटर की मांग बढ़ने के बीच AMD ने 2027 में 80% से अधिक वृद्धि का अनुमान बढ़ाया

डेटा सेंटर AMD के कारोबार को नया आकार दे रहे हैं

AMD को उम्मीद है कि 2027 में उसका राजस्व 80% से अधिक बढ़ेगा। कृत्रिम बुद्धिमत्ता पर खर्च से उसके एआई एक्सेलेरेटर और तेजी से जटिल होती एआई सेवाओं को चलाने में मदद करने वाले सर्वर प्रोसेसर, दोनों की मांग बढ़ रही है। यह अनुमान तीसरी तिमाही के 13.377 अरब डॉलर के राजस्व के बाद आया है, जो एक साल पहले की तुलना में 45% अधिक है। डेटा सेंटर से रिकॉर्ड 8.55 अरब डॉलर की बिक्री हुई।

मुख्य कार्यकारी लिसा सु ने 3 नवंबर, 2026 को AMD के नतीजे जारी होने के बाद बेहतर परिदृश्य पेश किया। कंपनी को चौथी तिमाही में 17 अरब डॉलर, 3% घट-बढ़ के साथ, राजस्व की उम्मीद है। उसका अनुमान है कि इस तिमाही में पहली बार डेटा सेंटर एआई से होने वाला राजस्व सर्वर सीपीयू राजस्व से अधिक हो जाएगा।

AMD का तर्क एआई मॉडल को प्रशिक्षित करने के लिए अधिक चिप बेचने तक सीमित नहीं है। सु का कहना है कि एआई एजेंट, यानी ऐसा सॉफ्टवेयर जो कोड लिखने, डेटा का विश्लेषण करने और अलग-अलग ऐप्लिकेशन में काम का तालमेल बैठाने जैसे कार्य कर सकता है, सेंट्रल प्रोसेसिंग यूनिट या सीपीयू की मांग का एक और स्रोत बन रहे हैं।

AMD को अब उम्मीद है कि 2027 में उसके सर्वर सीपीयू का राजस्व लगभग दोगुना होगा। इससे पहले कंपनी ने 70% से अधिक वृद्धि का अनुमान दिया था। अगले साल डेटा सेंटर कंपनी के राजस्व का करीब 80% हिस्सा बन सकते हैं, जबकि हालिया तिमाही में यह अनुपात लगभग 64% था।

यह अवसर ताइवान के इलेक्ट्रॉनिक्स उद्योग के कई हिस्सों तक फैला है: चिप निर्माण और उन्नत पैकेजिंग से लेकर परीक्षण, सर्वर असेंबली, कूलिंग और स्टोरेज तक। इस वृद्धि को हासिल करने के लिए आपूर्ति शृंखला के कई हिस्सों को एक साथ विस्तार करना होगा, जबकि घटकों की बढ़ती कीमतें उपभोक्ता कंप्यूटरों पर पहले से दबाव डाल रही हैं।

ताजा नतीजे क्या दिखाते हैं

AMD का तीसरी तिमाही का राजस्व पिछली तिमाही से 16% बढ़ा और विश्लेषकों के लगभग 13.1 अरब डॉलर के अनुमान से अधिक रहा। आम तौर पर स्वीकृत लेखा सिद्धांतों यानी GAAP के तहत शुद्ध आय 2.428 अरब डॉलर रही और प्रति शेयर पतला आय 1.46 डॉलर थी।

समायोजित आय, जिसमें कुछ खर्च शामिल नहीं होते, प्रति शेयर 2.09 डॉलर रही। यह एक साल पहले से 74% अधिक और 1.97 डॉलर के अनुमान से ऊपर थी। समायोजित परिचालन आय 75% बढ़कर करीब 3.9 अरब डॉलर हो गई। समायोजित और GAAP आंकड़ों में लेखांकन के अलग-अलग तरीके अपनाए जाते हैं, जिससे लाभप्रदता के दो अलग नजरिए मिलते हैं।

डेटा सेंटर का राजस्व एक साल पहले की तुलना में 97% बढ़कर 8.55 अरब डॉलर हो गया। यह 8.20 अरब डॉलर के अनुमान से 350 मिलियन डॉलर, यानी करीब 4.3%, अधिक था। EPYC सर्वर प्रोसेसर और Instinct एआई एक्सेलेरेटर की मांग ने इस बढ़ोतरी को गति दी।

AMD के कुल राजस्व में डेटा सेंटर का हिस्सा 64% रहा, जबकि एक साल पहले यह 47% था। यानी इसमें 17 प्रतिशत अंक की वृद्धि हुई। सीधे शब्दों में कहें तो तिमाही के दौरान AMD की कमाई के हर तीन डॉलर में से लगभग दो डॉलर इसी कारोबार से आए।

चौथी तिमाही के लिए AMD के अनुमान से राजस्व 16.49 अरब से 17.51 अरब डॉलर के बीच रहने का संकेत मिलता है। 17 अरब डॉलर का मध्य अनुमान तीसरी तिमाही से करीब 27% वृद्धि दर्शाता है और विश्लेषकों के लगभग 16.3 अरब डॉलर के अनुमान से अधिक है।

एआई एजेंटों को GPU से अधिक की जरूरत क्यों है

आमतौर पर ग्राफिक्स प्रोसेसिंग यूनिट यानी GPU पर आधारित एआई एक्सेलेरेटर एक साथ कई गणनाएं करते हैं। इस वजह से वे एआई मॉडल को प्रशिक्षित करने और जवाब तैयार करने के लिए उपयोगी हैं। सीपीयू कंप्यूटिंग के व्यापक काम संभालते हैं, जिनमें ऐप्लिकेशन प्रबंधन, जानकारी का आदान-प्रदान और कार्यों का समन्वय शामिल है।

एआई एजेंट को किसी सवाल का जवाब देने से कहीं अधिक करना पड़ सकता है। सॉफ्टवेयर की समस्या ठीक करने के अनुरोध में फाइलें पढ़ना, परीक्षण चलाना, जानकारी हासिल करना और कई प्रोग्राम इस्तेमाल करना शामिल हो सकता है। एआई मॉडल निर्णय या निर्देश देता है, जबकि अन्य कंप्यूटिंग प्रणालियां काम को अंजाम देती और व्यवस्थित करती हैं।

सु को उम्मीद है कि इन एजेंटों का व्यापक इस्तेमाल सीपीयू और GPU, दोनों की मांग बढ़ाएगा। इसलिए AMD अपने एक्सेलेरेटर कारोबार के साथ-साथ सर्वर प्रोसेसर को भी एआई के क्षेत्र में बड़ा अवसर मानती है।

सीपीयू के लिए संशोधित अनुमान इस तर्क को एक मापने योग्य लक्ष्य देता है: 2027 में राजस्व में करीब 100% वृद्धि, जबकि पहले 70% से अधिक वृद्धि की उम्मीद थी। इस मांग के AMD की अपेक्षित रफ्तार से बढ़ने के लिए ग्राहकों को परीक्षण के चरण से आगे बढ़कर बड़े पैमाने पर इनका इस्तेमाल करना होगा।

Helios की बदौलत मुकाबला पूरे सिस्टम तक पहुंचा

AMD का Helios प्लेटफॉर्म कंप्यूटिंग संसाधनों को पूरे सर्वर रैक के रूप में उपलब्ध कराता है, ताकि ग्राहकों को अलग-अलग चिप के आधार पर सिस्टम खुद तैयार न करना पड़े। इसके प्रमुख कॉन्फिगरेशन में MI455X एक्सेलेरेटर और अगली पीढ़ी का Venice सर्वर प्रोसेसर शामिल हैं।

मुख्य वित्तीय अधिकारी जीन हू ने कहा कि तीसरी तिमाही में MI455 एक्सेलेरेटर और Helios रैक की राजस्व देने वाली पहली खेप भेजी गई। AMD को चौथी तिमाही में शिपमेंट में उल्लेखनीय वृद्धि और 2027 तक आगे विस्तार की उम्मीद है।

Meta, Microsoft, OpenAI और Oracle को MI455X की खेप के प्राप्तकर्ताओं के रूप में पहचाना गया है, जबकि Helios की तैनाती से जुड़ी कंपनियों में Anthropic भी शामिल है। Meta में शुरुआती Helios सिस्टम का परीक्षण चल रहा है, जिससे व्यावसायिक शिपमेंट की शुरुआत के साथ ग्राहक सत्यापन भी हो रहा है। खबरों के मुताबिक, 240 से अधिक प्लेटफॉर्म ने Venice प्रोसेसर अपनाए हैं।

Helios से AMD का मुकाबला Nvidia के Grace Blackwell और Vera Rubin सिस्टम से अधिक सीधा हो गया है। इस स्तर पर खरीदारी करने वाले ग्राहक पूरे इंस्टॉलेशन को चलाने की लागत का आकलन करते हैं, जिसमें हार्डवेयर, बिजली और संचालन शामिल हैं, साथ ही अलग-अलग चिप के प्रदर्शन पर भी गौर करते हैं। एआई एक्सेलेरेटर के क्षेत्र में AMD अब भी Nvidia से काफी पीछे है, इसलिए सिस्टम की सफल डिलीवरी उसके विस्तार का अहम हिस्सा है।

2027 के अनुमान के पीछे के पड़ाव

AMD की समय-सीमा में ऐसे उत्पाद शामिल हैं जिनसे राजस्व आना शुरू हो गया है, साथ ही कहीं अधिक बड़ी बिक्री के अनुमान भी। प्रमुख पड़ाव ये हैं:

• 2026 की दूसरी छमाही: Microsoft और Anthropic के नए समझौते डेटा सेंटर एआई चिप और सिस्टम की तेज वृद्धि की उम्मीद को बल देते हैं।
• 2026 की तीसरी तिमाही: MI455 एक्सेलेरेटर और Helios रैक की राजस्व देने वाली शुरुआती खेप भेजी जाती है, जबकि डेटा सेंटर का राजस्व 8.55 अरब डॉलर तक पहुंचता है।
• 3 नवंबर, 2026: AMD तिमाही नतीजे जारी करती है और 2027 की वृद्धि के अनुमान बढ़ाती है।
• 4 नवंबर, 2026: सु ऑनलाइन निवेशक बैठक में आपूर्ति की सीमाओं और विस्तार की तैयारियों पर चर्चा करती हैं।
• 2026 की चौथी तिमाही: AMD को एआई एक्सेलेरेटर से होने वाला राजस्व सर्वर सीपीयू राजस्व से अधिक होने और कंपनी का कुल राजस्व करीब 17 अरब डॉलर पहुंचने की उम्मीद है।
• 2027: AMD का लक्ष्य कुल राजस्व में 80% से अधिक वृद्धि, सर्वर सीपीयू राजस्व को लगभग दोगुना करना और बिक्री में डेटा सेंटर का हिस्सा करीब 80% तक पहुंचाना है।

हू ने यह भी संकेत दिया कि चौथी तिमाही में डेटा सेंटर का राजस्व पिछली तिमाही से करीब 50% बढ़ सकता है। तीसरी तिमाही के 8.55 अरब डॉलर पर यह वृद्धि लागू करने पर आंकड़ा लगभग 12.8 अरब डॉलर बनता है। इससे पता चलता है कि निकट अवधि की विकास योजना डेटा सेंटर पर कितनी अधिक निर्भर है।

आपूर्ति कई कारखानों के एक साथ काम करने पर निर्भर

सु का कहना है कि कंप्यूटिंग के कुछ उन्नत उत्पादों की मांग आपूर्ति से अधिक है। अपनी डिलीवरी योजनाओं को पूरा करने के लिए AMD वेफर, सब्सट्रेट, उन्नत पैकेजिंग, मेमोरी और अन्य घटकों की उपलब्धता का तालमेल बैठा रही है।

हर चीज की भूमिका अलग है। वेफर वे डिस्क हैं जिन पर चिप बनाए जाते हैं। सब्सट्रेट पैकेज किए गए चिप को सर्किट बोर्ड से जोड़ते हैं। उन्नत पैकेजिंग में कई चिप को एक-दूसरे के पास रखा जाता है, ताकि वे तेजी से जानकारी का आदान-प्रदान कर सकें, जबकि मेमोरी उन चिप को जरूरी डेटा उपलब्ध कराती है।

किसी भी एक चरण में कमी तैयार उत्पाद की डिलीवरी में देरी कर सकती है, भले ही प्रोसेसर खुद तैयार हो। सु ने जोर दिया है कि किसी एक विनिर्माण प्रक्रिया की क्षमता बढ़ाना काफी नहीं है; विनिर्माण, पैकेजिंग, परीक्षण और सामग्री, सभी का एक साथ विस्तार जरूरी है।

घटकों की बढ़ती लागत के बारे में पूछे जाने पर सु ने AMD की खरीद और बिक्री के संबंधों के कुछ हिस्सों को शामिल करने वाली व्यवस्थाओं का जिक्र किया। उन्होंने कहा कि कंपनी ने ये कदम उठाए हैं:

हमारे कुछ आपूर्तिकर्ताओं के साथ-साथ कुछ ग्राहकों के साथ दीर्घकालिक समझौते

AMD ग्राहकों के साथ बढ़ी हुई लागत साझा करने के तरीकों पर भी चर्चा कर रही है। खास चिंता हाई बैंडविड्थ मेमोरी यानी HBM को लेकर है। इसे एक्सेलेरेटर के पास रखा जाता है, ताकि उसे बड़ी मात्रा में डेटा तेजी से मिल सके। लागत में बढ़ोतरी अन्य घटकों तक भी फैली है।

ताइवान के लिए अवसर वेफर उत्पादन से आगे तक फैला

2 नैनोमीटर तकनीक समेत उन्नत विनिर्माण प्रक्रियाओं और CoWoS पैकेजिंग तकनीक के जरिए TSMC, AMD के अगली पीढ़ी के उत्पादों के लिए केंद्रीय भूमिका निभाती है। CoWoS एक सघन पैकेज में प्रोसेसर और मेमोरी को जोड़ता है, जिससे एआई सिस्टम के लिए जरूरी बड़े डेटा प्रवाह को संभालने में मदद मिलती है।

ASE Technology Holding, उसका ASE सेमीकंडक्टर कारोबार और Siliconware Precision Industries भी AMD के साथ पैकेजिंग कनेक्शन की अगली पीढ़ी विकसित करने और उनका सत्यापन करने में शामिल हैं। उनके काम में ऐसी तकनीक शामिल है जो पैकेज के भीतर चिप को जोड़ने के लिए बेहद छोटे ब्रिज का इस्तेमाल करती है।

Powertech Technology ने AMD के साथ पैनल-आधारित ब्रिज कनेक्शन तकनीक पर काम किया है और 2027 में बड़े पैमाने पर उत्पादन के लक्ष्य के लिए फैन-आउट पैनल-लेवल पैकेजिंग उत्पादों का सत्यापन कर रही है। Hsinchu में उसकी उन्नत पैकेजिंग इकाई के मुख्य उत्पादन केंद्र बनने की उम्मीद है।

ASE Technology Holding को उम्मीद है कि LEAP के नाम से जाने जाने वाले उसके अग्रणी उन्नत पैकेजिंग और परीक्षण कारोबार का राजस्व 2027 में दोगुना होकर 8 अरब डॉलर तक पहुंच जाएगा। कंपनी पूर्ण उत्पादन प्रक्रिया को कवर करने वाली अपनी उन्नत पैकेजिंग इकाइयों से 1 अरब डॉलर से अधिक राजस्व का भी अनुमान लगा रही है। Powertech का कहना है कि उन्नत पैकेजिंग पहले ही समूह के राजस्व में 30% से अधिक योगदान देती है।

अन्य संभावित लाभार्थियों में सब्सट्रेट निर्माता Unimicron, Nan Ya PCB और Kinsus; परीक्षण कंपनी King Yuan Electronics; और टेस्ट इंटरफेस आपूर्तिकर्ता WinWay शामिल हैं। Kinsus ABF सब्सट्रेट की आपूर्ति करती है, King Yuan AMD के एआई प्लेटफॉर्म के लिए तैयार चिप का परीक्षण करती है और WinWay कोएक्सियल टेस्ट सॉकेट की आपूर्ति करती है।

सर्वर निर्माता Hon Hai और Quanta, कूलिंग घटक आपूर्तिकर्ता Jentech और स्टोरेज कंट्रोलर निर्माता Phison उन व्यापक ताइवानी कारोबारों में शामिल हैं जिन्हें एआई इंफ्रास्ट्रक्चर की मांग से फायदा हो सकता है। ताइवान के बाहर साझेदारों और संभावित लाभार्थियों में Cerebras, Supermicro, Dell, Samsung और Micron शामिल हैं। इन कंपनियों के लिए AMD के अतिरिक्त ऑर्डर का मूल्य और समय सार्वजनिक नहीं किया गया है।

पीसी और गेमिंग के लिए बाजार की स्थिति अलग

AMD के क्लाइंट और गेमिंग डिवीजन का तीसरी तिमाही का राजस्व 3.722 अरब डॉलर रहा, जो एक साल पहले से 8% कम है। इस कुल आंकड़े के भीतर दोनों कारोबारों का रुख अलग-अलग रहा।

मुख्य रूप से पीसी प्रोसेसर से जुड़े क्लाइंट कारोबार का राजस्व 7% बढ़कर 2.949 अरब डॉलर हो गया। गेमिंग का राजस्व 40% गिरकर 773 मिलियन डॉलर रहा। इसकी वजह कंसोल और ग्राफिक्स उत्पादों में इस्तेमाल होने वाली चिप की कमजोर बिक्री थी। इस तरह संयुक्त डिवीजन की गिरावट में गेमिंग का बड़ा योगदान रहा।

सु ने 2027 की योजना के अनुमानों में वैश्विक पीसी शिपमेंट में कम से कम 10% गिरावट शामिल की है। मेमोरी और घटकों की ऊंची कीमतों से पूरे कंप्यूटर की लागत बढ़ती है, जिससे सीमित बजट वाले ग्राहकों के लिए खरीदारी मुश्किल हो जाती है। व्यापक बाजार से बेहतर प्रदर्शन की कोशिश में AMD वाणिज्यिक और प्रीमियम उत्पादों पर ध्यान देगी।

लाभ मार्जिन पर भी ध्यान देना जरूरी है। AMD ने चौथी तिमाही का समायोजित सकल मार्जिन करीब 55% रहने का अनुमान दिया है, जो तीसरी तिमाही के 56% से कम है। सकल मार्जिन, उत्पाद बेचने की प्रत्यक्ष लागत चुकाने के बाद बचने वाले राजस्व का हिस्सा होता है। इस अनुमान में तेज बिक्री वृद्धि के साथ उस चरण पर बचने वाले हिस्से में थोड़ी कमी दिखाई देती है।

निवेशक एआई कारोबार में बड़ी वृद्धि की उम्मीद कर रहे हैं

नतीजे आने के बाद कारोबार में AMD के शेयर 8% तक चढ़े। 2026 के दौरान शेयर पहले ही दोगुने से अधिक हो चुके थे। यह तेजी एआई इंफ्रास्ट्रक्चर की लागत को लेकर चिंताओं और Intel के सतर्क परिदृश्य के बाद आई।

2027 में राजस्व 80% से अधिक बढ़ने का सु का अनुमान विश्लेषकों की लगभग 75% से 77% वृद्धि की अपेक्षा से ऊपर है। एक निवेश आकलन में AMD का मूल्यांकन 2027 की अनुमानित आय के करीब 39 गुना रखा गया। ऐसे मूल्यांकन में भविष्य की लाभ वृद्धि की रफ्तार खास मायने रखती है। शेयर कीमत में बदलाव न होने पर आय के ऊंचे अनुमान से यह गुणक कम हो जाएगा।

कारोबार के दो जोखिम साफ दिखते हैं: एआई एजेंटों से सीपीयू की मांग AMD की उम्मीद से कम बढ़ सकती है, और क्लाउड कंपनियां Arm डिजाइनों पर आधारित अधिक कस्टम प्रोसेसर अपना सकती हैं। आपूर्ति में देरी या बढ़ती लागत से यह भी प्रभावित हो सकता है कि बढ़ती मांग कितनी तेजी से राजस्व और लाभ में बदलेगी।

अधिग्रहणों के जरिए भी AMD अपनी तकनीकी महत्वाकांक्षाएं बढ़ा रही है। सितंबर में कंपनी ने एआई शोधकर्ता Fei-Fei Li की स्थापित World Labs को 8.2 अरब डॉलर के शेयरों में खरीदने का समझौता किया। World Labs तीन-आयामी वातावरण के मॉडल बनाने वाली एआई तकनीक विकसित करती है। AMD ने इंफरेंस चिप कंपनी Taalas को खरीदने की घोषणा भी की है, जिससे प्रशिक्षित एआई मॉडल चलाने के लिए इस्तेमाल होने वाले हार्डवेयर में उसकी दिलचस्पी और बढ़ी है।

तत्काल व्यावसायिक परीक्षा अधिक ठोस है: चौथी तिमाही में शिपमेंट बढ़ाना, घटकों की आपूर्ति बनाए रखना और ग्राहकों की तैनाती योजनाओं को लगातार बिक्री में बदलना। AMD के अनुमान में तेजी से बढ़ता एक्सेलेरेटर कारोबार और सीपीयू के लिए नए अवसर, दोनों शामिल हैं, जबकि कंप्यूटिंग के उपभोक्ता बाजार में मांग कमजोर पड़ रही है।

मुख्य बातें

• AMD ने तीसरी तिमाही में 13.377 अरब डॉलर का राजस्व दर्ज किया, जो 45% अधिक है। डेटा सेंटर का राजस्व 97% बढ़कर 8.55 अरब डॉलर रहा।
• चौथी तिमाही के लिए राजस्व का अनुमान 17 अरब डॉलर, 3% घट-बढ़ के साथ, है। समायोजित सकल मार्जिन करीब 55% रहने की उम्मीद है।
• AMD को उम्मीद है कि 2027 में कंपनी का राजस्व 80% से अधिक बढ़ेगा और सर्वर सीपीयू का राजस्व लगभग दोगुना होगा।
• Helios शिपमेंट बढ़ने के साथ चौथी तिमाही में एआई एक्सेलेरेटर का राजस्व सर्वर सीपीयू राजस्व से अधिक होने की उम्मीद है।
• आपूर्ति का विस्तार वेफर, सब्सट्रेट, पैकेजिंग, मेमोरी और परीक्षण पर निर्भर है, जिससे ताइवान के सेमीकंडक्टर उद्योग में कई अवसर बन रहे हैं।
• AMD 2027 में वैश्विक पीसी शिपमेंट में कम से कम 10% गिरावट की योजना बना रही है, जबकि हालिया तिमाही में उसका गेमिंग राजस्व 40% गिरा।