33 ट्रिलियन युआन के नए वित्तपोषण के बाद चीन ने वित्तीय प्राथमिकताएं तय कीं

सस्ता कर्ज, बाजार को मजबूत समर्थन और कड़ी निगरानी

राज्य परिषद की 3 नवंबर 2026 को सांसदों के सामने पेश की गई एक रिपोर्ट के अनुसार, चीन में अक्टूबर 2025 से सितंबर 2026 के बीच वास्तविक अर्थव्यवस्था को 33 ट्रिलियन युआन का नया वित्तपोषण मिला। इस दौरान शेयर बाजारों, संपत्ति परियोजनाओं और बकाया भुगतान का इंतजार कर रहे कारोबारों को और समर्थन देने की तैयारी भी की गई।

पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना के गवर्नर पान गोंगशेंग ने राज्य परिषद की ओर से 14वीं नेशनल पीपुल्स कांग्रेस की स्थायी समिति के 25वें सत्र में यह रिपोर्ट पेश की। 5 नवंबर को जारी रिपोर्ट में वित्तीय गतिविधियों की समीक्षा के साथ अगले चरण की पांच प्राथमिकताएं रखी गई हैं: मौद्रिक समर्थन, मजबूत नियमन, कारोबारों और परिवारों के लिए बेहतर सेवाएं, वित्तीय सुधार और खुलापन, तथा जोखिमों पर काबू पाने के उपाय।

रिपोर्ट 3 नवंबर की सुबह बीजिंग के ग्रेट हॉल ऑफ द पीपल में सत्र की दूसरी पूर्ण बैठक में पेश की गई। नेशनल पीपुल्स कांग्रेस की वेबसाइट ने इसे 5 नवंबर को प्रकाशित किया।

आंकड़े बताते हैं कि इन लक्ष्यों पर एक साथ किस तरह काम हो रहा है। सितंबर में नए कारोबारी ऋणों की औसत ब्याज दर 2.96% थी, जबकि पात्र संपत्ति परियोजनाओं को समर्थन देने वाली व्यवस्था के तहत बैंकों ने कुल मिलाकर 8.4 ट्रिलियन युआन से अधिक के ऋण मंजूर किए थे। अधिकारी चाहते हैं कि सरकारी निवेश कंपनी सेंट्रल हुइजिन इन्वेस्टमेंट लिमिटेड पूंजी बाजारों को स्थिर करने में बड़ी भूमिका निभाए।

परिवारों और कारोबारों के लिए व्यावहारिक सवाल सीधे हैं: कर्ज लेने की लागत कितनी है, क्या किसी निर्माण परियोजना को वित्तपोषण मिल सकता है, क्या आपूर्तिकर्ता को भुगतान होगा, और क्या बचत तथा निवेश को पर्याप्त सुरक्षा मिलेगी। रिपोर्ट इन सभी मुद्दों के साथ-साथ संकटग्रस्त वित्तीय संस्थानों और स्थानीय सरकार की वित्तपोषण इकाइयों से जुड़ी समस्याओं के समाधान पर भी बात करती है।

मुख्य तिथियां और मापन अवधियां इस प्रकार हैं:

• मई 2025: बॉन्ड बाजार का प्रौद्योगिकी खंड स्थापित किया गया।
• अक्टूबर 2025 से सितंबर 2026: कुल नया वित्तपोषण 33 ट्रिलियन युआन रहा।
• जनवरी और सितंबर 2026: अधिकारियों ने लक्षित मौद्रिक उपायों के पैकेज पेश किए।
• 3 नवंबर 2026: पान ने विधायिका की स्थायी समिति के सामने वित्तीय कार्य रिपोर्ट पेश की।
• 5 नवंबर 2026: रिपोर्ट सार्वजनिक की गई।

कम ब्याज दरों का कर्ज लेने वालों के लिए क्या मतलब है

राज्य परिषद का कहना है कि चीन उचित रूप से सहायक मौद्रिक नीति जारी रखेगा। आम तौर पर इसका मतलब है कि केंद्रीय बैंक कर्ज और आर्थिक गतिविधियों को समर्थन देने के लिए वित्तीय प्रणाली में पर्याप्त धन उपलब्ध रखेगा और इसके लिए किसी एक ब्याज दर पर निर्भर रहने के बजाय कई साधनों का इस्तेमाल करेगा।

इन साधनों में रिवर्स रेपो ऑपरेशन, मध्यम अवधि की ऋण सुविधा और सरकारी बॉन्ड लेनदेन शामिल हैं। ये बैंकों के पास उपलब्ध धन का प्रबंधन करने और वित्तपोषण की स्थितियों को प्रभावित करने में मदद करते हैं। लक्षित साधन प्रौद्योगिकी निवेश या छोटे कारोबारों को ऋण देने जैसी चुनिंदा गतिविधियों की ओर समर्थन पहुंचाते हैं।

सितंबर 2026 के अंत में बकाया कुल वित्तपोषण एक साल पहले की तुलना में 7.1% अधिक था, जबकि व्यापक मुद्रा आपूर्ति में 7.2% की वृद्धि हुई। कुल वित्तपोषण उस धन को मापता है जो ऋण और बॉन्ड समेत विभिन्न माध्यमों से अर्थव्यवस्था तक पहुंचता है। 33 ट्रिलियन युआन का आंकड़ा रिपोर्टिंग अवधि के दौरान मिले नए वित्तपोषण को दर्शाता है; 7.1% का आंकड़ा बकाया कुल वित्तपोषण में वृद्धि को मापता है।

सितंबर में नए कॉरपोरेट ऋणों की भारित औसत ब्याज दर 2.96% थी और नए व्यक्तिगत आवास ऋणों की औसत दर 3.05% रही। पांच साल में परिपक्व होने वाले AAA रेटिंग के कॉरपोरेट बॉन्ड पर प्रतिफल 1.7% था। रिपोर्ट के अनुसार, प्रमुख ब्याज दरें ऐतिहासिक रूप से निचले स्तर पर हैं।

कम कर्ज लागत से किसी कंपनी का ब्याज खर्च घट सकता है या घर खरीदना अधिक किफायती हो सकता है। हालांकि, ऋण तक पहुंच उधारकर्ता की वित्तीय स्थिति और कर्जदाता के आकलन पर भी निर्भर करती है। अगले नीतिगत कदमों में बिचौलियों के वित्तपोषण शुल्क कम करना और धन तथा वित्तपोषण में वृद्धि को आर्थिक वृद्धि और अपेक्षित मूल्य लक्ष्यों के अनुरूप रखना शामिल है।

प्रौद्योगिकी और छोटे कारोबारों के लिए वित्तपोषण कहां जा रहा है

चीन की वित्तीय नीति पांच क्षेत्रों पर विशेष ध्यान देती है: प्रौद्योगिकी, हरित विकास, समावेशी वित्त, पेंशन और डिजिटल वित्त। समावेशी वित्त का उद्देश्य उन लोगों और कारोबारों के लिए उपयोगी वित्तीय सेवाएं सुलभ कराना है जिन्हें ये सेवाएं हासिल करने में मुश्किल हो सकती है, जिनमें छोटे उद्यम भी शामिल हैं।

सितंबर के अंत तक इन पांच क्षेत्रों में ऋण एक साल पहले की तुलना में 10.1% बढ़े। यह बकाया कुल वित्तपोषण की 7.1% वृद्धि से 3 प्रतिशत अंक अधिक था। इससे तय प्राथमिकता वाले क्षेत्रों में तेज विस्तार का पता चलता है, हालांकि दोनों माप वित्तपोषण के अलग-अलग समूहों को शामिल करते हैं।

मई 2025 में स्थापना के बाद से बॉन्ड बाजार के प्रौद्योगिकी खंड में कुल 3.3 ट्रिलियन युआन के प्रौद्योगिकी नवाचार बॉन्ड जारी किए गए। प्रौद्योगिकी गतिविधियों के लिए बीमा ने 9.9 ट्रिलियन युआन का जोखिम संरक्षण दिया। बीमा कवरेज से आशय पॉलिसियों के तहत उपलब्ध सुरक्षा से है, न कि कंपनियों को पहले ही दी जा चुकी राशि से।

अधिकारियों ने प्रौद्योगिकी नवाचार, औद्योगिक उन्नयन, कृषि और छोटे कारोबारों के लिए पुनर्वित्त कोटे बढ़ाए और निजी उद्यमों के लिए अलग पुनर्वित्त व्यवस्था बनाई। पुनर्वित्त के तहत केंद्रीय बैंक वित्तीय संस्थानों को धन देता है, ताकि वे तय श्रेणियों में ऋण दे सकें। जोखिम साझा करने का एक संयुक्त साधन प्रौद्योगिकी नवाचार और निजी उद्यमों द्वारा जारी बॉन्ड को भी समर्थन देता है।

रिपोर्ट में पांच प्राथमिकता वाले क्षेत्रों के आंकड़ों और प्रदर्शन आकलन को बेहतर बनाने की मांग की गई है। इसमें छह प्रमुख बुनियादी ढांचा नेटवर्क, प्रौद्योगिकी लीजिंग और प्रौद्योगिकी बीमा के लिए अधिक वित्तीय समर्थन का प्रस्ताव भी है। इसके साथ राजकोषीय और औद्योगिक नीतियों के बीच तालमेल पर जोर दिया गया है।

आपूर्तिकर्ताओं को भुगतान और समुदायों को उबरने में मदद

बकाया भुगतान के लिए अलग नीतिगत कदम उठाए गए हैं। रिपोर्ट के अनुसार, अधिकारियों ने कारोबारों के बकाया खाते चुकाने में मदद के लिए नकदी समर्थन व्यवस्था बनाई और उन प्रमुख बड़ी कंपनियों को तलब किया जिनके पास धन था, लेकिन वे आपूर्तिकर्ताओं को भुगतान नहीं कर रही थीं। उनसे समस्या दूर करने को कहा गया।

ऑर्डर पूरा करने के बाद भी ग्राहक के भुगतान में देरी से छोटे आपूर्तिकर्ता को नकदी की कमी हो सकती है। इससे वेतन देने, खरीदारी करने और अपने कर्ज चुकाने की उसकी क्षमता प्रभावित हो सकती है। इसलिए बकाया बिलों का भुगतान नए ऋण देने के साथ-साथ चलता है: एक से पहले से बकाया धन जारी होता है, जबकि दूसरा अतिरिक्त वित्तपोषण देता है।

अधिकारियों ने छोटे कारोबारों के वित्तपोषण के लिए समन्वय व्यवस्था जारी रखी और देशव्यापी वित्तपोषण ऋण सेवा मंचों का नेटवर्क बनाया। ऐसे मंच कर्ज लेने वालों से जुड़ी जानकारी को वित्तपोषण सेवाओं से जोड़ने में मदद करते हैं। जिन पात्र लोगों का क्रेडिट रिकॉर्ड खराब हो चुका था, उनके लिए एक बार की क्रेडिट सुधार नीति भी लाई गई।

आपदा प्रतिक्रिया के तहत कृषि और छोटे कारोबारों के लिए पुनर्वित्त क्षमता में अतिरिक्त 100 अरब युआन जोड़े गए। बीमाकर्ताओं ने आपदा रोकथाम, राहत और पुनर्निर्माण में सहायता के लिए 16 अरब युआन के दावों का भुगतान किया। ये दोनों आंकड़े अलग-अलग तरह की सहायता बताते हैं: एक वित्तपोषण क्षमता से जुड़ा है, जबकि दूसरा बीमा भुगतान का रिकॉर्ड है।

बाजार को स्थिर करने में सेंट्रल हुइजिन की प्रस्तावित भूमिका

पूंजी बाजारों की स्थिरता की योजनाओं में सेंट्रल हुइजिन की अहम भूमिका है। राज्य परिषद कंपनी को अर्ध-स्थिरीकरण कोष की तरह काम करने में समर्थन देने की बात करती है। इसका अर्थ है ऐसा संस्थान जो निवेश गतिविधियों के जरिए बाजार को स्थिर रखने में मदद कर सके। परिषद लंबी अवधि के निवेश के लिए पूंजी के स्रोत और माध्यम बढ़ाना भी चाहती है।

यह प्रस्ताव रिपोर्ट के अगले कदमों के पांचवें हिस्से में है, जो प्रमुख क्षेत्रों के जोखिम हल करने से संबंधित है। इसमें कहा गया है: "पूंजी बाजारों को समर्थन देने वाले मौद्रिक नीति साधनों को प्रभावी ढंग से लागू करें, अर्ध-स्थिरीकरण कोष की भूमिका निभाने में सेंट्रल हुइजिन को समर्थन दें, मध्यम और दीर्घकालिक धन के स्रोत, माध्यम तथा बाजार में प्रवेश के तरीकों को व्यापक बनाएं और पूंजी बाजारों को स्थिर करने वाली व्यवस्थाओं को मजबूत तथा बेहतर करें। शेयर, बॉन्ड और विदेशी मुद्रा समेत वित्तीय बाजारों का स्थिर संचालन बनाए रखें।"

यूनिवर्सिटी ऑफ इंटरनेशनल बिजनेस एंड इकोनॉमिक्स के स्कूल ऑफ पब्लिक एडमिनिस्ट्रेशन के प्रोफेसर ली चांगआन ने कहा कि प्रस्तावित भूमिका से बाजार को स्थिर करने की सेंट्रल हुइजिन की क्षमता बढ़ सकती है और मूल्य-आधारित रणनीतियों की दिशा में निवेश को मार्गदर्शन मिल सकता है।

रिपोर्ट इस प्रस्ताव को पूंजी बाजारों को समर्थन देने वाले मौजूदा मौद्रिक साधनों, सामाजिक सुरक्षा कोषों और बीमा कंपनियों को बाजार में लाने के प्रयासों तथा फंड उत्पादों के तेज पंजीकरण और फाइलिंग के साथ रखती है। अधिकारियों ने गैर-बैंक संस्थानों में बड़े पैमाने पर निकासी की स्थिति से निपटने के लिए नकदी समर्थन व्यवस्था भी बनाई। इससे उन हालात को संभालने में मदद मिलती है जब कई निवेशक एक साथ अपना पैसा वापस मांगते हैं।

रिपोर्टिंग अवधि में इक्विटी के जरिए धन जुटाना जारी रहा। शंघाई और शेनझेन एक्सचेंजों में 88 कंपनियों ने शुरुआती सार्वजनिक निर्गम पूरे किए और 247.2 अरब युआन जुटाए। इनमें करीब 90% उच्च प्रौद्योगिकी वाली कंपनियां थीं। सूचीबद्ध कंपनियों ने बाद के वित्तपोषण के जरिए 776.9 अरब युआन और जुटाए, जो इन शुरुआती निर्गमों से जुटाई गई राशि का लगभग 3.1 गुना था।

प्रस्तावित सुधारों में चिनेक्स्ट, स्टार मार्केट और पुनर्वित्त व्यवस्था में बदलाव के साथ सार्वजनिक फंड के प्रदर्शन के आकलन के मजबूत सिस्टम शामिल हैं। रिपोर्ट बाजार की स्थिरता को कारोबारों की धन जुटाने की क्षमता से जोड़ती है। इस तरह निवेश की मांग और पूंजी तक पहुंच, दोनों एक ही नीतिगत प्रयास का हिस्सा बनते हैं।

संपत्ति परियोजनाएं और स्थानीय कर्ज अब भी प्राथमिकता

संपत्ति क्षेत्र की श्वेत सूची व्यवस्था के तहत वाणिज्यिक बैंकों ने कुल मिलाकर 8.4 ट्रिलियन युआन से अधिक के ऋण मंजूर किए थे। इस व्यवस्था में शहर स्तर पर समन्वय के जरिए वित्तपोषण समर्थन के लिए पात्र परियोजनाओं की पहचान की जाती है। रिपोर्ट इसे नियमित रूप से चलाने की मांग करती है, ताकि उचित वित्तपोषण जरूरतें पूरी होती रहें।

निर्माण पूरा होने का इंतजार कर रहे खरीदारों के लिए अलग-अलग परियोजनाओं को वित्तपोषण मिलना एक ठोस चिंता है। नीति में वाणिज्यिक परिसर खरीदने के ऋण पर न्यूनतम डाउन पेमेंट अनुपात घटाना, आवास ऋणों पर ब्याज सब्सिडी और संपत्ति ऋण के बुनियादी नियमों में बदलाव भी शामिल है।

स्थानीय सरकार की वित्तपोषण इकाइयां जोखिम प्रबंधन का एक अन्य प्रमुख क्षेत्र हैं। इन संस्थाओं का इस्तेमाल स्थानीय परियोजनाओं के लिए धन जुटाने में किया जाता है। रिपोर्ट के अनुसार, सितंबर 2026 के अंत तक देशभर में इनकी संख्या मार्च 2023 के अंत की तुलना में 92% कम हो गई थी। जून 2026 के अंत तक इनका बकाया परिचालन वित्तीय कर्ज मार्च 2023 के मुकाबले 79% घट गया था।

मापन की अलग-अलग तारीखें अहम हैं: इकाइयों की संख्या सितंबर तक की है, जबकि कर्ज की तुलना जून तक की है। अगला काम वित्तपोषण इकाई की श्रेणी से बाहर निकलने वाली संस्थाओं को व्यावसायिक आधार पर चलने में मदद देना है, ताकि उन्हें उनकी कारोबारी गतिविधियों के अनुरूप वित्तपोषण मिल सके।

अधिकारियों ने छोटे वित्तीय संस्थानों के जोखिम दूर करने के लिए अलग-अलग प्रांतों की जरूरतों के मुताबिक योजनाएं भी जारी रखीं। रिपोर्ट में कहा गया है कि झोंगबांग बैंक को कानून के तहत अपने नियंत्रण में लिया गया, जबकि प्रतिभूति और फंड कारोबार के अलग-अलग जोखिम मामलों पर कार्रवाई की जा रही थी।

वित्तीय संस्थानों को कितनी सुरक्षा हासिल है?

जून 2026 के अंत में चीन के वित्तीय संस्थानों की कुल परिसंपत्तियां 560 ट्रिलियन युआन से अधिक थीं। सितंबर के अंत तक वाणिज्यिक बैंकों ने 15.4% पूंजी पर्याप्तता अनुपात और 1.5% गैर-निष्पादित ऋण अनुपात दर्ज किया। पूंजी नुकसान के खिलाफ सुरक्षा कवच देती है, जबकि गैर-निष्पादित ऋण वे होते हैं जिनका पुनर्भुगतान गंभीर रूप से प्रभावित हो चुका हो।

बीमा कंपनियों का समग्र सॉल्वेंसी पर्याप्तता अनुपात 177.7% था। प्रतिभूति कंपनियों और वायदा कंपनियों के औसत जोखिम कवरेज अनुपात क्रमशः 294.9% और 201.6% रहे। ये माप जोखिमों को सहन करने के लिए उपलब्ध वित्तीय संसाधनों की तुलना नियामकीय जरूरतों से करते हैं। रिपोर्ट के अनुसार, संस्थानों में नुकसान सहने की क्षमता आम तौर पर पर्याप्त है।

अधिकारी संबंधित केंद्रीय वित्तीय उद्यमों की पूंजी बढ़ाने के लिए 300 अरब युआन के विशेष सरकारी बॉन्ड जारी करने की प्रक्रिया भी आगे बढ़ा रहे थे। मजबूत पूंजी से किसी संस्थान की नुकसान सहने और सेवाएं जारी रखने की क्षमता को समर्थन मिल सकता है।

नियामकीय काम में प्रणालीगत रूप से महत्वपूर्ण बैंकों की अद्यतन सूची, संबंधित पक्षों के लेनदेन तथा बड़े निवेश या ऋण जोखिमों की कड़ी जांच, और अव्यवस्थित प्रतिस्पर्धा के खिलाफ उपाय शामिल थे। इनमें मूल्य युद्ध और बिना अनुमति कमीशन लौटाना शामिल है। उपभोक्ता संरक्षण और यह जांचना भी प्राथमिकता थी कि वित्तीय उत्पाद ग्राहकों के लिए उपयुक्त हों।

एआई, प्रवर्तन और वित्तीय कानून

रिपोर्ट में वित्तीय प्रबंधन और सेवाओं में कृत्रिम बुद्धिमत्ता के इस्तेमाल की संभावनाएं तलाशने की बात कही गई है। राज्य परिषद ने इसके साथ मॉडल के इस्तेमाल से पैदा होने वाले जोखिमों से बचाव की जरूरत भी जोड़ी है। प्रस्तावित एआई अनुप्रयोगों के लिए रिपोर्ट कोई समयसीमा या विस्तृत संचालन नियम नहीं बताती।

प्रवर्तन के आंकड़ों में कई तरह के संस्थानों और आचरण को शामिल किया गया है। अक्टूबर 2025 से पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना ने विनियमित संस्थानों से जुड़े 874 मामलों और जिम्मेदार व्यक्तियों से जुड़े 578 मामलों में दंडात्मक कार्रवाई दर्ज की। नेशनल फाइनेंशियल रेगुलेटरी एडमिनिस्ट्रेशन ने बैंकिंग और बीमा संस्थानों से जुड़े 4,469 मामलों में दंडात्मक कार्रवाई की।

चाइना सिक्योरिटीज रेगुलेटरी कमीशन ने जिम्मेदार व्यक्तियों और संस्थाओं के खिलाफ 1,304 मामलों में दंडात्मक कार्रवाई की, जबकि स्टेट एडमिनिस्ट्रेशन ऑफ फॉरेन एक्सचेंज ने विदेशी मुद्रा नियमों के उल्लंघन से जुड़े 1,058 मामलों की जांच की। ये प्रवर्तन कार्रवाइयों और मामलों की गिनती हैं; कोई संस्थान या व्यक्ति एक से अधिक बार इसमें शामिल हो सकता है।

रिपोर्ट में बाजार में हेरफेर, गलत सूचना, वित्तीय धोखाधड़ी, अवैध धन जुटाने और आपराधिक वित्तीय नेटवर्क के खिलाफ कार्रवाई का भी उल्लेख है। इसमें निजी फंड, आभासी मुद्रा गतिविधियों और वास्तविक दुनिया की संपत्तियों के टोकनीकरण की निगरानी मजबूत करने की मांग की गई है। टोकनीकरण में संपत्ति या वित्तीय साधन जैसी परिसंपत्तियों से जुड़े दावों को दर्शाने वाले डिजिटल टोकन बनाए जाते हैं।

प्रवर्तन के साथ वित्तीय कानून भी आगे बढ़ रहा है। वित्तीय कानून का मसौदा और पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना कानून में प्रस्तावित संशोधन विधायिका की स्थायी समिति के सामने पेश किए गए। बैंकिंग पर्यवेक्षण कानून में संशोधनों की दूसरी समीक्षा पूरी हुई। वित्तीय स्थिरता कानून और वाणिज्यिक बैंकिंग, बीमा, विदेशी मुद्रा तथा प्रतिभूति कारोबार को प्रभावित करने वाले बदलावों पर भी काम आगे बढ़ रहा था।

बाजार खोलना और युआन भुगतान का विस्तार

रिपोर्ट के अनुसार, अक्टूबर 2025 से सितंबर 2026 के बीच अमेरिकी डॉलर के मुकाबले युआन लगभग 5.8% मजबूत हुआ। सितंबर के अंत में विदेशी मुद्रा भंडार 3.4 ट्रिलियन डॉलर था। अधिकारियों का इरादा बाजार को विनिमय दर तय करने में निर्णायक भूमिका देते हुए विनिमय दर की बुनियादी स्थिरता बनाए रखने का है।

वित्तीय क्षेत्र के खुलने के तहत पांच विदेशी बैंकिंग और बीमा संस्थानों को कामकाज शुरू करने की मंजूरी दी गई और सिटीग्रुप सिक्योरिटीज (चाइना) स्थापित करने की अनुमति दी गई। अधिकारियों ने वीजा के बैंक कार्ड क्लियरिंग संस्था तैयार करने के आवेदन को भी मंजूरी दी। यह भाग लेने वाले संस्थानों के बीच भुगतान संभालने की व्यवस्था खड़ी करने की प्रक्रिया का एक कदम है।

चीन के 32 द्विपक्षीय स्थानीय मुद्रा स्वैप समझौते प्रभावी थे और 42 युआन क्लियरिंग बैंकों को मंजूरी मिली थी। स्वैप व्यवस्था में भाग लेने वाले मौद्रिक अधिकारी सहमत शर्तों के तहत मुद्राओं का आदान-प्रदान कर सकते हैं, जबकि क्लियरिंग बैंक युआन में लेनदेन के निपटान में मदद करते हैं।

रिपोर्ट में चीन के स्वतंत्र नियंत्रण वाले युआन भुगतान तंत्र को आगे विकसित करने, मुद्रा के अंतरराष्ट्रीय इस्तेमाल को बढ़ाने और सीमा पार व्यापार तथा निवेश वित्तपोषण आसान बनाने की मांग की गई है। इसमें संयुक्त अरब अमीरात के साथ भुगतान संपर्क शुरू करने, सीमा पार क्यूआर भुगतान के लिए एकीकृत गेटवे पर काम करने और डिजिटल युआन की भूमिका नकदी से जमा मुद्रा की ओर ले जाने का भी उल्लेख है।

अगले चरण में हांगकांग और शंघाई की अहम भूमिका है। योजनाबद्ध उपायों में हांगकांग की अंतरराष्ट्रीय वित्तीय केंद्र की भूमिका और उसकी पहली पंचवर्षीय योजना को समर्थन देना, साउथबाउंड बॉन्ड कनेक्ट व्यवस्था बेहतर करना, हांगकांग में सरकारी बॉन्ड वायदा शुरू करना और शंघाई में ऑफशोर वित्त विकसित करना शामिल है। इन उपायों का मकसद घरेलू वित्तपोषण जरूरतों को निवेशकों और भुगतान माध्यमों की व्यापक श्रेणी से जोड़ना है।

वित्तीय कार्य रिपोर्ट का पूरा पाठ

रिपोर्ट का पूरा पाठ, जिसका अंग्रेजी में अनुवाद किया गया है, नीचे दिया गया है।

वित्तीय कार्य पर राज्य परिषद की रिपोर्ट

14वीं नेशनल पीपुल्स कांग्रेस की स्थायी समिति के 25वें सत्र में 3 नवंबर 2026 को पेश

पान गोंगशेंग, पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना के गवर्नर

नेशनल पीपुल्स कांग्रेस की स्थायी समिति:

राज्य परिषद की ओर से मैं अक्टूबर 2025 के बाद से किए गए वित्तीय कार्य पर आपकी चर्चा और विचार के लिए नेशनल पीपुल्स कांग्रेस की स्थायी समिति के सामने रिपोर्ट पेश करता हूं।

महासचिव शी जिनपिंग वित्तीय कार्य को बहुत महत्व देते हैं और उस पर करीबी नजर रखते हैं। उन्होंने वित्तीय विकास से जुड़े प्रमुख मुद्दों पर कई महत्वपूर्ण वक्तव्य दिए और अहम निर्देश जारी किए हैं। इनसे उच्च गुणवत्ता वाले वित्तीय विकास को बढ़ावा देने और एक मजबूत वित्तीय राष्ट्र के निर्माण में तेजी लाने के लिए बुनियादी मार्गदर्शन मिला है। राज्य परिषद ने कॉमरेड शी जिनपिंग के नेतृत्व वाले पार्टी केंद्रीय नेतृत्व के फैसलों और व्यवस्थाओं को दृढ़ता से लागू किया है। प्रधानमंत्री ली छ्यांग ने वित्तीय कार्य की व्यवस्था की है और डिंग शुएशियांग तथा हे लीफेंग समेत वरिष्ठ साथियों ने स्पष्ट आवश्यकताएं रखी हैं।

नेशनल पीपुल्स कांग्रेस की स्थायी समिति वित्तीय कार्य को बहुत महत्व देती है और उसका मजबूत समर्थन करती है। 2022 के बाद यह पांचवीं बार है जब उसने वित्तीय कार्य पर राज्य परिषद की रिपोर्ट सुनी और उस पर विचार-विमर्श किया है। कानून बनाने और संशोधन करने, प्रतिनिधियों के सुझावों पर कार्रवाई की निगरानी, विशेष शोध और अन्य माध्यमों से उसने चीन के वित्तीय सुधार और विकास को मजबूती से आगे बढ़ाया है।

वित्तीय प्रणाली ने वित्तीय कार्य पर महासचिव शी जिनपिंग के महत्वपूर्ण वक्तव्यों और निर्देशों का गहन अध्ययन और क्रियान्वयन किया है। इसने 20वीं पार्टी कांग्रेस और 20वीं केंद्रीय समिति के सभी पूर्ण सत्रों के मार्गदर्शक सिद्धांतों को पूरी तरह लागू किया है तथा केंद्रीय आर्थिक कार्य सम्मेलन और केंद्रीय वित्तीय कार्य सम्मेलन की व्यवस्थाओं का पालन किया है। इसने सरकारी कार्य रिपोर्ट, 2026 की राष्ट्रीय आर्थिक और सामाजिक विकास योजना तथा 14वीं नेशनल पीपुल्स कांग्रेस के चौथे सत्र से मंजूर 15वीं पंचवर्षीय योजना की रूपरेखा को गंभीरता से लागू किया है। वित्तीय प्रणाली में पार्टी निर्माण को मजबूत किया है, प्रदर्शन की सही समझ स्थापित की और अपनाई है तथा वित्तीय सुधार, विकास और स्थिरता के कार्यों को लगातार आगे बढ़ाया है। इससे स्थिर आर्थिक वृद्धि और उच्च गुणवत्ता वाले विकास को मजबूत समर्थन मिला है।

I. वित्तीय कार्य में मुख्य प्रगति और परिणाम

अक्टूबर 2025 से वित्तीय प्रणाली ने स्थिरता बनाए रखते हुए प्रगति करने के सामान्य सिद्धांत का पालन किया है। वास्तविक अर्थव्यवस्था के लिए सेवाओं की गुणवत्ता और प्रभावशीलता सुधारी है, वित्तीय नियमन को व्यापक रूप से मजबूत किया है, वित्तीय सुधार और उच्च स्तरीय खुलापन गहराया है, वित्तीय स्थिरता और राष्ट्रीय वित्तीय सुरक्षा की रक्षा की है तथा पार्टी के पूर्ण और कठोर स्वशासन को आगे बढ़ाया है। इन सभी कार्यों में नए नतीजे हासिल हुए हैं।

(1) मौद्रिक नीति का क्रियान्वयन। हमने उचित रूप से सहायक मौद्रिक नीति लागू की और पर्याप्त नकदी बनाए रखने के लिए रिवर्स रेपो ऑपरेशन, मध्यम अवधि की ऋण सुविधा, सरकारी बॉन्ड की खरीद-बिक्री तथा अन्य मौद्रिक नीति साधनों का इस्तेमाल किया। हमने मौद्रिक नीति की रूपरेखा बेहतर की और ब्याज दर नीतियों के क्रियान्वयन तथा निगरानी को मजबूत किया। मार्गदर्शन देने के लिए संरचनात्मक मौद्रिक नीति साधनों का इस्तेमाल किया और जनवरी तथा सितंबर 2026 में संरचनात्मक मौद्रिक नीति उपायों की एक श्रृंखला शुरू की। सितंबर 2026 के अंत में बकाया कुल वित्तपोषण और व्यापक मुद्रा आपूर्ति में सालाना आधार पर क्रमशः 7.1% और 7.2% की वृद्धि हुई। सितंबर 2026 में नए कॉरपोरेट ऋणों की भारित औसत ब्याज दर 2.96% और नए व्यक्तिगत आवास ऋणों की ब्याज दर 3.05% थी। पांच साल के AAA कॉरपोरेट बॉन्ड पर प्रतिफल 1.7% था। प्रमुख ब्याज दरें ऐतिहासिक रूप से निचले स्तर पर थीं। इससे स्थिर आर्थिक वृद्धि, उच्च गुणवत्ता वाले विकास और वित्तीय बाजारों के स्थिर संचालन के लिए अनुकूल मौद्रिक तथा वित्तीय परिस्थितियां बनीं।

(2) वित्तीय उद्योग का संचालन और नियमन। पहला, वित्तीय संस्थानों के संचालन और नियामकीय संकेतक उचित दायरे में रहे। जून 2026 के अंत में वित्तीय संस्थानों की कुल परिसंपत्तियां 560 ट्रिलियन युआन से अधिक थीं। सितंबर 2026 के अंत में वाणिज्यिक बैंकों का पूंजी पर्याप्तता अनुपात 15.4% और गैर-निष्पादित ऋण अनुपात 1.5% था, जबकि बीमा कंपनियों का समग्र सॉल्वेंसी पर्याप्तता अनुपात 177.7% था। प्रतिभूति कंपनियों और वायदा कंपनियों के औसत जोखिम कवरेज अनुपात क्रमशः 294.9% और 201.6% थे। नुकसान सहने की उनकी क्षमता आम तौर पर पर्याप्त थी।

दूसरा, वित्तीय बाजार आम तौर पर स्थिर रहे। हमने सामाजिक सुरक्षा कोषों, प्रतिभूति और फंड संस्थानों तथा बीमा संस्थानों को बाजार में आने के लिए मार्गदर्शन दिया, फंड उत्पादों का पंजीकरण और फाइलिंग तेज की तथा पूंजी बाजारों को समर्थन देने वाले दोनों मौद्रिक नीति साधनों को लागू किया। गैर-बैंक संस्थानों में बड़े पैमाने पर निकासी से निपटने के लिए हमने नकदी समर्थन व्यवस्था बनाई। 10 साल के सरकारी बॉन्ड पर प्रतिफल करीब 1.65% रहा। हमने विनिमय दर तय करने में बाजार की निर्णायक भूमिका का पालन किया और विदेशी मुद्रा बाजार के स्थिर संचालन के लिए मैक्रोप्रूडेंशियल प्रबंधन साधनों का इस्तेमाल किया। अक्टूबर 2025 से सितंबर 2026 के बीच अमेरिकी डॉलर के मुकाबले युआन लगभग 5.8% मजबूत हुआ। लगातार विकास के साथ विदेशी मुद्रा बाजार अधिक परिपक्व हुआ है और निर्यात विनिमय दर के उतार-चढ़ाव के प्रति कम संवेदनशील हुए हैं।

तीसरा, वित्तीय नियमन को और मजबूत किया गया। हमने प्रणालीगत रूप से महत्वपूर्ण बैंकों की सूची अपडेट कर जारी की और उनके लिए मैक्रोप्रूडेंशियल प्रबंधन व्यवस्था बेहतर की। वित्तीय संस्थानों का कॉरपोरेट गवर्नेंस सुधारने के लिए कार्यान्वयन दिशानिर्देश जारी किए और संबंधित पक्षों के लेनदेन, बड़े निवेश तथा ऋण जोखिमों की गहन जांच मजबूत की। मूल्य युद्ध और बिना अनुमति कमीशन लौटाने जैसी प्रमुख समस्याओं पर ध्यान देते हुए अव्यवस्थित प्रतिस्पर्धा के खिलाफ सघन कार्रवाई की। वित्तीय उपभोक्ता संरक्षण और वित्तीय उत्पादों की उपयुक्तता के प्रबंधन को मजबूत किया। पूंजी बाजारों में छोटे और मध्यम निवेशकों की सुरक्षा तथा अल्पकालिक कारोबार की निगरानी मजबूत की और वित्तीय धोखाधड़ी तथा कॉरपोरेट गवर्नेंस पर विशेष अभियान चलाए। निजी फंड उद्योग की पूरी शृंखला में निगरानी बेहतर की और विदेशी प्रतिभूति, वायदा तथा फंड संस्थानों के अवैध सीमा-पार कारोबार को व्यापक रूप से बंद किया। अंतरराष्ट्रीय धनशोधन-रोधी आकलन के पांचवें दौर के अंतरिम कार्य पूरे किए।

चौथा, वित्तीय नियामकीय प्रवर्तन अधिक मानकीकृत हुआ। हमने बाजार में हेरफेर, गलत सूचना गढ़ने और फैलाने तथा अन्य उल्लंघनों की सख्ती से जांच की और उन्हें दंडित किया। सूची से हटाने की व्यवस्था को सख्ती से लागू किया। धोखाधड़ी और जुए की वित्तपोषण शृंखलाओं के खिलाफ लक्षित कार्रवाई गहरी की। वित्तीय संस्थानों पर प्रशासनिक दंड मानकीकृत तरीके से लगाए। अक्टूबर 2025 से पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना ने विनियमित संस्थानों के खिलाफ 874 मामलों और जिम्मेदार व्यक्तियों के खिलाफ 578 मामलों में दंडात्मक कार्रवाई की। नेशनल फाइनेंशियल रेगुलेटरी एडमिनिस्ट्रेशन ने बैंकिंग और बीमा संस्थानों के खिलाफ 4,469 मामलों में कार्रवाई की; चाइना सिक्योरिटीज रेगुलेटरी कमीशन ने जिम्मेदार व्यक्तियों और संस्थाओं के खिलाफ 1,304 मामलों में कार्रवाई की; और स्टेट एडमिनिस्ट्रेशन ऑफ फॉरेन एक्सचेंज ने विदेशी मुद्रा उल्लंघनों के 1,058 मामलों की जांच और निपटारा किया।

पांचवां, वित्तीय कानून का विकास सुव्यवस्थित तरीके से आगे बढ़ा। वित्तीय कानून का मसौदा और पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना कानून में संशोधन का मसौदा विचार-विमर्श के लिए नेशनल पीपुल्स कांग्रेस की स्थायी समिति के सामने पेश किया गया। बैंकिंग पर्यवेक्षण कानून में संशोधन के मसौदे पर स्थायी समिति की दूसरी चर्चा पूरी हुई। वित्तीय स्थिरता कानून, वाणिज्यिक बैंक कानून, बीमा कानून, विदेशी मुद्रा प्रशासन विनियम, कॉरपोरेट बॉन्ड प्रशासन विनियम, प्रतिभूति कंपनियों के पर्यवेक्षण और प्रशासन पर विनियम, सूचीबद्ध कंपनियों के पर्यवेक्षण और प्रशासन पर विनियम तथा स्थानीय वित्तीय पर्यवेक्षण और प्रशासन पर विनियम तैयार करने या संशोधित करने का काम तेज हुआ।

(3) वास्तविक अर्थव्यवस्था के लिए वित्तीय समर्थन। पहला, कुल वित्तपोषण उचित गति से बढ़ा। अक्टूबर 2025 से सितंबर 2026 के बीच नया कुल वित्तपोषण 33 ट्रिलियन युआन रहा। शंघाई और शेनझेन एक्सचेंजों में 88 कंपनियों ने ए-शेयरों के शुरुआती सार्वजनिक निर्गम पूरे किए और 247.2 अरब युआन जुटाए। इनमें उच्च प्रौद्योगिकी वाली कंपनियों की हिस्सेदारी करीब 90% थी। सूचीबद्ध कंपनियों ने बाद के वित्तपोषण के जरिए 776.9 अरब युआन जुटाए।

दूसरा, प्रमुख क्षेत्रों और कमजोर कड़ियों के लिए वित्तीय सेवाएं अधिक उपयुक्त हुईं। हमने वित्त के पांच प्राथमिकता वाले क्षेत्रों में समन्वय और नीतियों के क्रियान्वयन को मजबूत किया। प्रौद्योगिकी नवाचार तथा औद्योगिक उन्नयन और कृषि तथा छोटे कारोबारों के लिए पुनर्वित्त कोटे बढ़ाए, निजी उद्यमों के लिए अलग पुनर्वित्त व्यवस्था बनाई और संयुक्त साधनों के जरिए प्रौद्योगिकी नवाचार तथा निजी उद्यमों के बॉन्ड के लिए जोखिम साझा करने की व्यवस्था बनाई। प्रौद्योगिकी बीमा ने प्रौद्योगिकी गतिविधियों के लिए 9.9 ट्रिलियन युआन का जोखिम संरक्षण दिया। हमने गिरवी पूरक ऋण की दर घटाई और इसके समर्थन का दायरा बढ़ाया। नीति बैंकों को छह प्रमुख बुनियादी ढांचा नेटवर्क के निर्माण के लिए अधिक समर्थन देने का मार्गदर्शन किया। वित्तीय नीतियों के असर को बढ़ाने के लिए हमने राजकोषीय अधिकारियों को ब्याज सब्सिडी, जोखिम साझाकरण और अन्य उपाय अपनाने में समर्थन दिया। छोटे कारोबारों के वित्तपोषण के लिए समन्वय व्यवस्था गहरी की और वित्तपोषण ऋण सेवा मंचों का देशव्यापी एकीकृत नेटवर्क बनाया। खराब क्रेडिट रिकॉर्ड वाले पात्र लोगों को तेजी से सुधार का मौका देने के लिए एक बार की क्रेडिट सुधार नीति लागू की। स्थिर विदेशी व्यापार को समर्थन देने वाली नीतियों का पैकेज पेश किया। सितंबर 2026 के अंत में वित्त के पांच प्राथमिकता वाले क्षेत्रों में ऋण सालाना आधार पर 10.1% बढ़े। मई 2025 में स्थापना के बाद से बॉन्ड बाजार के प्रौद्योगिकी खंड में कुल 3.3 ट्रिलियन युआन के प्रौद्योगिकी नवाचार बॉन्ड जारी किए गए।

तीसरा, हमने आपदा रोकथाम, राहत और पुनर्निर्माण को समर्थन दिया। कृषि और छोटे कारोबारों के लिए समर्पित पुनर्वित्त कोटे में 100 अरब युआन जोड़े, जबकि बीमा भुगतान की कुल राशि 16 अरब युआन तक पहुंची।

चौथा, कारोबारों के बकाया भुगतान निपटाने के लिए वित्तीय समर्थन दिया। हमने बकाया चुकाने के लिए नकदी समर्थन व्यवस्था बनाई, बड़ी कंपनियों के बकाया भुगतानों पर कार्रवाई की और उन प्रमुख कंपनियों को तलब किया जिनके पास धन था लेकिन वे भुगतान नहीं कर रही थीं। उनसे समस्या दूर करने को कहा गया।

(4) वित्तीय सुधार और खुलापन। पहला, एक मजबूत वित्तीय राष्ट्र बनाने की दिशा में प्रगति तेज हुई। हमने एक मजबूत वित्तीय राष्ट्र बनाने की 15वीं पंचवर्षीय योजना जारी की और केंद्रीय बैंकिंग, वित्तीय नियमन, पूंजी बाजार तथा विदेशी मुद्रा के लिए 15वीं पंचवर्षीय सुधार और विकास योजनाएं तैयार कर लागू कीं।

दूसरा, वित्तीय संस्थानों का सुधार आगे गहरा हुआ। संबंधित केंद्रीय वित्तीय उद्यमों की पूंजी बढ़ाने में मदद के लिए 300 अरब युआन के विशेष सरकारी बॉन्ड जारी करने की प्रक्रिया आगे बढ़ाई गई। लाइसेंस प्राप्त सभी ग्रामीण म्यूचुअल फंड सहकारी संस्थाओं ने बाजार से बाहर निकल लिया।

तीसरा, बहुस्तरीय वित्तीय बाजार अधिक तेजी से विकसित हुए। हमने वित्तीय उप-बाजारों के नियम मजबूत किए और वित्तीय बाजारों के मैक्रोप्रूडेंशियल निगरानी संकेतकों की व्यवस्था बेहतर की। इंटरबैंक बॉन्ड बाजार में प्रवेश प्रबंधन को मजबूत किया और निर्गम मूल्य निर्धारण की व्यवस्था बेहतर की। एक्सचेंज बॉन्ड बाजार में कॉरपोरेट बॉन्ड की पंजीकरण व्यवस्था का सुधार आगे गहरा किया। इंटरबैंक और एक्सचेंज बॉन्ड बाजारों के बीच संपर्क को बढ़ावा दिया। नई गुणवत्ता वाली उत्पादक शक्तियों की बेहतर सेवा के लिए चिनेक्स्ट सुधार गहराने के दिशानिर्देश जारी किए। स्टार मार्केट के कई सुधार उपाय लागू किए, पुनर्वित्त व्यवस्था बेहतर की और सार्वजनिक फंड के प्रदर्शन मानकों तथा आकलन की व्यवस्था मजबूत की।

चौथा, उच्च स्तरीय वित्तीय खुलापन लगातार आगे बढ़ा। कानून के अनुसार वीजा के बैंक कार्ड क्लियरिंग संस्था तैयार करने के आवेदन को मंजूरी दी। पांच विदेशी बैंकिंग और बीमा संस्थानों को क्रमशः कामकाज शुरू करने की मंजूरी दी गई और सिटीग्रुप सिक्योरिटीज (चाइना) की स्थापना को अधिकृत किया गया। बाजार की मांग के जवाब में घरेलू और विदेशी मुद्राओं से जुड़ी सीमा-पार नीतियों के समन्वय को आगे बढ़ाया और कंपनियों के विदेशी ऋण, बैंकों के विदेशी ऋण तथा सीमा-पार इंटरबैंक वित्तपोषण की नीतियां बेहतर कीं। विदेशी केंद्रीय बैंक संस्थानों के लिए निवेश एजेंसी सेवाओं को बेहतर किया और उनके लिए पुनर्खरीद साधन बनाया। हांगकांग, तुर्किये और अन्य जगहों पर युआन स्वैप धन के नियमित इस्तेमाल की व्यवस्थाओं को बढ़ावा दिया। अभी 32 द्विपक्षीय स्थानीय मुद्रा स्वैप समझौते प्रभावी हैं और 42 युआन क्लियरिंग बैंकों को मंजूरी मिली है। युआन के अंतरराष्ट्रीय इस्तेमाल में सकारात्मक रुझान दिखा है। हमने शंघाई अंतरराष्ट्रीय वित्तीय केंद्र में ऑफशोर वित्त विकसित करने की कार्ययोजना जारी की। हांगकांग को एकीकृत वित्तीय कारोबार मंच बनाने में समर्थन दिया, साउथबाउंड बॉन्ड कनेक्ट में सुधार और हांगकांग में सरकारी बॉन्ड वायदा शुरू करने की दिशा में काम आगे बढ़ाया तथा चीन में उच्च गुणवत्ता वाली विदेशी संस्थाओं द्वारा पांडा बॉन्ड जारी करने में मदद की। बहुराष्ट्रीय कंपनियों के एकीकृत घरेलू और विदेशी मुद्रा नकदी पूल तथा घरेलू और विदेशी मुद्रा कोषों के केंद्रीकृत सीमा-पार संचालन की नीतियों को देशभर में लागू किया। डिजिटल युआन की भूमिका नकदी से जमा मुद्रा की ओर सुचारू रूप से बदली। संयुक्त अरब अमीरात के साथ सीमा-पार भुगतान संपर्क शुरू किया और सीमा-पार क्यूआर भुगतान के एकीकृत गेटवे को बेहतर किया।

पांचवां, वैश्विक वित्तीय शासन में सहयोग और गहरा हुआ। राष्ट्र प्रमुखों के कूटनीतिक मार्गदर्शन में हमने वित्तीय क्षेत्र के महत्वपूर्ण नतीजों को लागू करने की दिशा में काम किया। वैश्विक शासन पहल को सक्रिय रूप से व्यवहार में उतारा और प्रमुख क्षेत्रों में द्विपक्षीय तथा बहुपक्षीय मौद्रिक एवं वित्तीय सहयोग आगे बढ़ाया। स्वतंत्र नियंत्रण वाले युआन सीमा-पार भुगतान तंत्र का निर्माण और विकास जारी रखा। अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष के शंघाई केंद्र को सक्रिय भूमिका निभाने का मार्गदर्शन किया और चियांग माई पहल के बहुपक्षीय रूप समेत क्षेत्रीय वित्तीय सहयोग आगे बढ़ाया। राष्ट्रीय वित्तीय सुरक्षा की रक्षा की क्षमता मजबूत की और चीन के विदेशी मुद्रा भंडार तथा विदेशी वित्तीय परिसंपत्तियों की सुरक्षा प्रभावी ढंग से की। सितंबर 2026 के अंत में विदेशी मुद्रा भंडार 3.4 ट्रिलियन डॉलर था। हमने युआन विनिमय दर पर पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना का नीतिगत रुख जारी किया और घरेलू तथा अंतरराष्ट्रीय चिंताओं का पेशेवर तथा वस्तुनिष्ठ तरीके से जवाब दिया।

(5) वित्तीय जोखिमों की रोकथाम और समाधान। पहला, छोटे और मध्यम वित्तीय संस्थानों के जोखिम समाधान को लगातार आगे बढ़ाया। प्रांत-विशेष के अनुसार कदम उठाते हुए प्रमुख क्षेत्रों को छोटे और मध्यम वित्तीय संस्थानों के सुधार और जोखिम समाधान की योजनाएं बनाने तथा लागू करने के लिए प्रोत्साहित किया। कानून के अनुसार झोंगबांग बैंक को अपने नियंत्रण में लिया और प्रतिभूति, फंड तथा अन्य उद्योगों के अलग-अलग जोखिम मामलों के समाधान को लगातार आगे बढ़ाया।

दूसरा, वित्तपोषण इकाइयों के कर्ज जोखिम दूर करने में समर्थन से महत्वपूर्ण नतीजे मिले। हमने स्थानीय अधिकारियों से व्यापक कर्ज समाधान योजनाएं लागू करने, वित्तपोषण इकाइयों के कर्ज जोखिमों का सुव्यवस्थित समाधान करने और इन इकाइयों को तेजी से इस श्रेणी से बाहर निकालने, सुधारने तथा रूपांतरित करने का आग्रह जारी रखा। सितंबर 2026 के अंत में देशभर में बची वित्तपोषण इकाइयों की संख्या मार्च 2023 के अंत के मुकाबले 92% कम हो गई थी। जून 2026 के अंत में बकाया परिचालन वित्तीय कर्ज मार्च 2023 के अंत से 79% घट गया था।

तीसरा, हमने संपत्ति बाजार के रूपांतरण तथा स्थिर और स्वस्थ विकास को समर्थन दिया। वाणिज्यिक परिसर खरीदने के ऋणों पर न्यूनतम डाउन पेमेंट अनुपात घटाया, आवास ऋणों के लिए ब्याज सब्सिडी नीति लागू की और संपत्ति ऋण के बुनियादी नियम बेहतर किए। हमने शहरी संपत्ति वित्तपोषण समन्वय व्यवस्था का इस्तेमाल किया। इसके तहत वाणिज्यिक बैंकों ने श्वेत सूची व्यवस्था के माध्यम से कुल मिलाकर 8.4 ट्रिलियन युआन से अधिक के ऋण मंजूर किए। संपत्ति विकास का नया मॉडल बनाने में मदद देने वाले पूंजी बाजार नियम बेहतर किए।

चौथा, अवैध वित्तीय गतिविधियों को रोकने और उनसे निपटने की क्षमताएं तथा व्यवस्थाएं मजबूत कीं। वित्तीय क्षेत्र के अवैध और ग्रे उद्योगों में गैरकानूनी तथा आपराधिक गतिविधियों के खिलाफ नया समन्वित अभियान चलाया और अवैध धन जुटाने के खिलाफ देशव्यापी विशेष अभियान पूरा किया। आभासी मुद्राओं के लिए नियामकीय नीति ढांचा बेहतर किया, आभासी मुद्राओं से जुड़े भूमिगत बैंकों के सुरागों के विश्लेषण को मजबूत किया और आभासी मुद्रा माइनिंग के खिलाफ नियमित तथा पूरी शृंखला में कार्रवाई की व्यवस्था बेहतर की। वास्तविक दुनिया की संपत्तियों के टोकनीकरण का नियमन मजबूत किया।

(6) वित्तीय कार्य पर पार्टी केंद्रीय नेतृत्व के केंद्रीकृत और एकीकृत नेतृत्व को कायम रखना। हमने प्रथम-एजेंडा प्रणाली को सख्ती से लागू किया और पार्टी निर्माण पर शी जिनपिंग की विचारधारा का गहन अध्ययन तथा क्रियान्वयन किया। प्रदर्शन की सही समझ स्थापित करने और उसे अपनाने के लिए शिक्षा लगातार जारी रखी और कार्यशैली सुधारने के पार्टी केंद्रीय नेतृत्व के आठ सूत्रीय निर्णय को पूरी तरह लागू करने संबंधी शिक्षा के नतीजों को मजबूत तथा विस्तारित किया। केंद्रीय निरीक्षणों में पहचानी गई समस्याओं को नियमित और दीर्घकालिक आधार पर सुधारने का काम आगे बढ़ाया। वित्तीय प्रणाली के अधिकारियों और पेशेवर कर्मियों की टीम को मजबूत करना जारी रखा। कार्यशैली सुधारने, अनुशासन लागू करने और भ्रष्टाचार से लड़ने के अपने संकल्प पर कायम रहे, नियमित चेतावनीपरक शिक्षा दी और कर्तव्य की उपेक्षा तथा जिम्मेदारियां पूरी न करने पर सख्ती से जवाबदेही तय की।

II. अगले चरण के काम के लिए विचार

(1) नवाचार, गुणवत्ता और सुधार की दिशा में सतत आर्थिक विकास के लिए उचित मौद्रिक और वित्तीय परिस्थितियां बनाने हेतु उचित रूप से सहायक मौद्रिक नीति लागू करते रहें। पर्याप्त नकदी बनाए रखने के लिए कई साधनों का इस्तेमाल करें और कुल वित्तपोषण तथा मुद्रा आपूर्ति में वृद्धि को आर्थिक वृद्धि और समग्र मूल्य स्तर के अपेक्षित लक्ष्यों के अनुरूप रखें। ब्याज दर प्रबंधन व्यवस्था बेहतर करें, ब्याज दर नीतियों को लागू करना और उनकी निगरानी करना जारी रखें तथा बिचौलियों के वित्तपोषण शुल्क घटाएं। उचित और संतुलित स्तर पर युआन विनिमय दर की बुनियादी स्थिरता बनाए रखें। मौद्रिक नीति की रूपरेखा का मूल्यांकन और उसमें सुधार जारी रखें।

(2) वित्तीय नियमन को और मजबूत तथा बेहतर करें और उसकी गुणवत्ता तथा प्रभावशीलता लगातार बढ़ाएं। नियमन के पांच प्रमुख रूपों को व्यापक रूप से मजबूत करें, नियामकीय साधनों का विस्तार करें, क्षमता बेहतर करें, निगरानी की कमियां दूर करें और निष्पक्ष तथा न्यायसंगत बाजार व्यवस्था बनाए रखें। केंद्रीय और स्थानीय अधिकारियों के बीच समन्वय तथा विभागों के बीच सहयोग मजबूत करें और अवैध वित्तीय गतिविधियों के खिलाफ सख्ती से कार्रवाई करें। मॉडल के इस्तेमाल से पैदा होने वाले जोखिमों से बचते हुए वित्तीय प्रबंधन और सेवाओं में कृत्रिम बुद्धिमत्ता के अनुप्रयोग की संभावनाएं तलाशें। वित्तीय उपभोक्ता संरक्षण मजबूत करें। अंतरराष्ट्रीय धनशोधन-रोधी आकलन के पांचवें दौर की रिपोर्ट पर परामर्श, विचार-विमर्श और अन्य काम करें। प्रमुख वित्तीय क्षेत्रों में कानून बनाने और संशोधन करने की प्रक्रिया आगे बढ़ाएं।

(3) वास्तविक अर्थव्यवस्था के लिए वित्तीय सेवाओं की उपयुक्तता बेहतर करें और आर्थिक पुनर्गठन, उन्नयन तथा उच्च गुणवत्ता वाले विकास को समर्थन दें। वित्त के पांच प्राथमिकता वाले क्षेत्रों के लिए सांख्यिकी और आकलन व्यवस्था बेहतर करें, संरचनात्मक मौद्रिक नीति साधनों का प्रभावी इस्तेमाल करें, राजकोषीय, औद्योगिक और अन्य नीतियों के साथ तालमेल मजबूत करें तथा नीतियों का असर बढ़ाएं। छह प्रमुख बुनियादी ढांचा नेटवर्क के निर्माण, प्रौद्योगिकी नवाचार और छोटे कारोबारों के लिए वित्तीय समर्थन बढ़ाएं। आधुनिक बहुस्तरीय वित्तीय बाजार प्रणाली के विकास में तेजी लाएं, वित्तीय बाजारों की सहनशीलता बढ़ाएं और संसाधनों के आवंटन में उनकी भूमिका बेहतर ढंग से निभाएं। बॉन्ड बाजार के प्रौद्योगिकी खंड को उच्च मानकों पर विकसित करें। चिनेक्स्ट, स्टार मार्केट और पुनर्वित्त में सुधार गहरा करें। प्रौद्योगिकी बीमा और प्रौद्योगिकी लीजिंग के विकास में तेजी लाएं। छोटे कारोबारों के वित्तपोषण की समन्वय व्यवस्था का इस्तेमाल जारी रखें और निजी छोटे तथा मध्यम उद्यमों की ऋण साख बढ़ाने की व्यवस्था बेहतर करें। कारोबारों के बकाया भुगतान चुकाने के लिए वित्तीय समर्थन दें। पूंजी बाजार में निवेश और वित्तपोषण के व्यापक सुधार को आगे गहरा करें तथा पूंजी बाजार के नियमों को अधिक समावेशी और अनुकूलनीय बनाएं। बॉन्ड जारी करने की कीमतों की निगरानी और प्रबंधन मजबूत करें।

(4) वित्तीय सुधार और उच्च स्तरीय खुलेपन को लगातार गहरा करें तथा राष्ट्रीय वित्तीय सुरक्षा की रक्षा करें। युआन के अंतरराष्ट्रीय इस्तेमाल का विस्तार करें और कीमत निर्धारण, भुगतान, निवेश, वित्तपोषण तथा भंडार में उसके अंतरराष्ट्रीय मौद्रिक कार्यों को बढ़ाएं, साथ ही ऑफशोर युआन बाजार विकसित करें। विदेशी मुद्रा क्षेत्र में उच्च स्तरीय खुलापन बढ़ाएं और सीमा-पार व्यापार, निवेश तथा वित्तपोषण आसान करें। अधिक विदेशी संस्थानों और दीर्घकालिक पूंजी को चीन में कारोबार करने और उसे विकसित करने के लिए प्रोत्साहित करें। शंघाई अंतरराष्ट्रीय वित्तीय केंद्र का विकास लगातार आगे बढ़ाएं। हांगकांग की पहली पंचवर्षीय योजना लागू करने में समर्थन दें और अंतरराष्ट्रीय वित्तीय केंद्र के रूप में उसकी स्थिति मजबूत तथा उन्नत करें। वित्तीय बुनियादी ढांचे के नियम और शासन बेहतर करें तथा घरेलू और विदेशी वित्तीय बुनियादी ढांचे के बीच संपर्क और सहयोग को सुव्यवस्थित ढंग से आगे बढ़ाएं। स्वतंत्र नियंत्रण वाले युआन सीमा-पार भुगतान तंत्र के निर्माण और विकास में तेजी लाएं। वैश्विक वित्तीय शासन के सुधार में सक्रिय रूप से भाग लें और उसे बढ़ावा दें। विदेशों में चीन की वित्तीय परिसंपत्तियों और विदेशी मुद्रा भंडार की सुरक्षा दृढ़ता से करें।

(5) प्रमुख क्षेत्रों के जोखिमों का लगातार समाधान करें और प्रणालीगत वित्तीय जोखिमों की रोकथाम की निचली सीमा बनाए रखें। प्रमुख क्षेत्रों और संस्थानों में जोखिम समाधान लगातार आगे बढ़ाएं। पूंजी बाजारों को समर्थन देने वाले मौद्रिक नीति साधनों को प्रभावी ढंग से लागू करें, अर्ध-स्थिरीकरण कोष की भूमिका निभाने में सेंट्रल हुइजिन को समर्थन दें, मध्यम और दीर्घकालिक धन के स्रोत, माध्यम तथा बाजार में प्रवेश के तरीकों को व्यापक बनाएं और पूंजी बाजारों को स्थिर करने वाली व्यवस्थाओं को मजबूत तथा बेहतर करें। शेयर, बॉन्ड और विदेशी मुद्रा समेत वित्तीय बाजारों का स्थिर संचालन बनाए रखें। वित्तपोषण इकाई की श्रेणी से बाहर निकलने के बाद बाजार-आधारित ढंग से रूपांतरण करने में इन इकाइयों को वित्तीय समर्थन दें। उचित वित्तपोषण जरूरतें पूरी करने के लिए संपत्ति की श्वेत सूची व्यवस्था नियमित रूप से चलाएं।

अगले चरण में हम नए युग में चीनी विशेषताओं वाले समाजवाद पर शी जिनपिंग की विचारधारा को अपना मार्गदर्शक बनाएंगे, 20वीं पार्टी कांग्रेस और 20वीं केंद्रीय समिति के सभी पूर्ण सत्रों के मार्गदर्शक सिद्धांतों का गहन अध्ययन तथा क्रियान्वयन करेंगे, वित्तीय कार्य पर पार्टी केंद्रीय नेतृत्व के केंद्रीकृत और एकीकृत नेतृत्व को कायम रखेंगे, उसके फैसलों और व्यवस्थाओं का पालन करेंगे और नेशनल पीपुल्स कांग्रेस की स्थायी समिति के विचार-विमर्श संबंधी मतों को गंभीरता से लागू करेंगे। वित्तीय नियमन को व्यापक रूप से मजबूत करने, वित्तीय जोखिमों की रोकथाम और समाधान करने तथा उच्च गुणवत्ता वाले विकास की सेवा करने के सभी पहलुओं में काम करेंगे। एक मजबूत वित्तीय राष्ट्र के निर्माण में तेजी लाएंगे और 15वीं पंचवर्षीय योजना की अच्छी शुरुआत में वित्तीय योगदान देंगे।

मुख्य बातें

• अक्टूबर 2025 से सितंबर 2026 के बीच नया कुल वित्तपोषण 33 ट्रिलियन युआन रहा।
• सितंबर में नए कॉरपोरेट ऋणों की औसत ब्याज दर 2.96% और नए व्यक्तिगत आवास ऋणों की 3.05% थी।
• राज्य परिषद चाहती है कि पूंजी बाजारों में सेंट्रल हुइजिन अर्ध-स्थिरीकरण कोष की भूमिका निभाए।
• संपत्ति की श्वेत सूची व्यवस्था के तहत बैंकों ने कुल मिलाकर 8.4 ट्रिलियन युआन से अधिक के ऋण मंजूर किए थे।
• मार्च 2023 से स्थानीय वित्तपोषण इकाइयों की बची संख्या 92% घटी; जून 2026 तक उनके परिचालन वित्तीय कर्ज में 79% की गिरावट आई।
• अगली प्राथमिकताओं में लक्षित वित्तपोषण, एआई अनुप्रयोग, मजबूत उपभोक्ता संरक्षण और युआन का व्यापक अंतरराष्ट्रीय इस्तेमाल शामिल हैं।