आग और डेटा उल्लंघन के असर के बीच कूपांग को तिमाही में 642.3 अरब वॉन का परिचालन घाटा

बिक्री बढ़ी, लेकिन बड़े घाटे को रोक नहीं सकी

कूपांग को 2026 की तीसरी तिमाही में 642.3 अरब वॉन, यानी लगभग 450 मिलियन डॉलर, का परिचालन घाटा हुआ। गोदाम में लगी आग ने बड़े ग्राहक डेटा उल्लंघन से पहले से जारी वित्तीय दबाव को और बढ़ा दिया। 2021 में अमेरिका में सूचीबद्ध होने के बाद यह कंपनी का दूसरा सबसे बड़ा तिमाही परिचालन घाटा था। इससे बड़ा घाटा केवल पिछली तिमाही में हुआ था।

जुलाई से सितंबर के दौरान कंपनी का राजस्व 9.962 अरब डॉलर, यानी लगभग 14.22 ट्रिलियन वॉन रहा। अमेरिकी डॉलर में दर्ज राजस्व 7% और स्थिर मुद्रा आधार पर 11% बढ़ा। स्थिर मुद्रा आधार में विनिमय दरों में बदलाव का असर हटा दिया जाता है। वॉन में दर्ज बिक्री भी लगभग 11% बढ़कर एक साल पहले के 12.85 ट्रिलियन वॉन से अधिक रही।

कूपांग ने सियोल के पश्चिम में इंचियोन स्थित अपने फुलफिलमेंट सेंटर में जुलाई में लगी आग से जुड़ा 248 मिलियन डॉलर, यानी लगभग 354 अरब वॉन, का खर्च बताया। यह खर्च तिमाही के परिचालन घाटे का करीब 55% था। आग के खर्च को हटाने के बाद भी कंपनी को 202 मिलियन डॉलर, यानी लगभग 288.3 अरब वॉन, का परिचालन घाटा हुआ।

नवंबर की शुरुआत में जारी नतीजे एक साथ आए दो दबावों को दिखाते हैं: आग से माल और सुविधाओं को हुए नुकसान का बड़ा खर्च और शॉपिंग कारोबार की कमजोर होती लाभप्रदता। ग्राहक जुड़ रहे हैं और बिक्री बढ़ रही है, लेकिन परिचालन, मार्केटिंग और कारोबार को उबारने पर होने वाला खर्च कमाई पर दबाव डाल रहा है।

संस्थापक और मुख्य कार्यकारी बॉम किम ने कहा कि कंपनी 2027 के मध्य के आसपास कारोबार में सुधार के लक्ष्य पर बनी हुई है। अगली तिमाही में इसकी शुरुआती परीक्षा होगी। प्रबंधन ने राजस्व वृद्धि तेज होने और समायोजित आय मार्जिन में सुधार का अनुमान जताया है।

तीन तिमाहियों का घाटा 2021 के पूरे साल के घाटे से अधिक

कूपांग को लगातार तीसरी तिमाही में परिचालन घाटा हुआ है। तीसरी तिमाही से पहले पहली तिमाही में 354.5 अरब वॉन और दूसरी तिमाही में 835 अरब वॉन का घाटा हुआ था।

दूसरी तिमाही के नतीजों में दक्षिण कोरिया के व्यक्तिगत सूचना संरक्षण आयोग द्वारा लगाया गया 624.7 अरब वॉन का जुर्माना शामिल था। तीसरी तिमाही में गोदाम में लगी आग का खर्च जुड़ा, जबकि डेटा उल्लंघन का कारोबारी असर पूरे साल बना रहा।

• नवंबर 2025: कूपांग ने डेटा उल्लंघन का खुलासा किया, जिससे 37 मिलियन से अधिक ग्राहक प्रभावित हुए।
• 2026 की पहली तिमाही: कंपनी को 354.5 अरब वॉन का परिचालन घाटा हुआ।
• 2026 की दूसरी तिमाही: गोपनीयता उल्लंघन के जुर्माने सहित परिचालन घाटा 835 अरब वॉन रहा।
• 18 जुलाई, 2026: इंचियोन फुलफिलमेंट सेंटर में आग लगी, जिसे बुझाने में चार दिन लगे।
• 2026 की तीसरी तिमाही: कूपांग को 642.3 अरब वॉन का परिचालन घाटा हुआ।

पहले नौ महीनों का कुल परिचालन घाटा 1.8318 ट्रिलियन वॉन रहा। यह 2021 में कंपनी के पूरे साल के 1.7088 ट्रिलियन वॉन के परिचालन घाटे से करीब 123 अरब वॉन, यानी 7%, अधिक था।

ताजा नतीजों ने 2025 की तीसरी तिमाही के 224.5 अरब वॉन के परिचालन लाभ को घाटे में बदल दिया। परिचालन लाभ से पता चलता है कि कारोबार चलाने का खर्च चुकाने के बाद कितना राजस्व बचा, इसमें आयकर और वित्तपोषण लागत जैसे मद शामिल नहीं होते।

इंचियोन की आग से कितना नुकसान हुआ

18 जुलाई को लगी आग आठ मंजिला इमारत की छठी मंजिल पर शुरू हुई थी। इमारत में जमीन के ऊपर आठ मंजिलें और एक बेसमेंट था तथा इसका कुल फर्श क्षेत्र लगभग 299,000 वर्ग मीटर था। इमारत ढहने की आशंका के कारण आपात स्थिति के दौरान पास के निवासियों को वहां से निकलने के आदेश दिए गए।

इस आग को दक्षिण कोरिया की दूसरी सबसे लंबी चली गोदाम आग बताया गया। इससे लंबी आग 2021 में इचियोन स्थित कूपांग के वितरण केंद्र में लगी थी, जहां करीब 130 घंटे तक लपटें उठती रहीं। इंचियोन और इचियोन अलग-अलग शहर हैं: इंचियोन सियोल के पश्चिम में है, जबकि इचियोन राजधानी के दक्षिण-पूर्व में स्थित है।

आग से जुड़े कूपांग के खर्च में साइट पर रखे विक्रेताओं के सामान से संबंधित माल, सुविधाएं और देनदारियां शामिल थीं। फुलफिलमेंट सेंटर में उत्पाद रखे जाते हैं और भेजने के लिए ऑर्डर तैयार किए जाते हैं। इसलिए भीषण आग लगने पर माल और उसे ढोने के लिए जरूरी उपकरण, दोनों जोखिम में पड़ जाते हैं।

आग का खर्च तीसरी तिमाही के परिचालन घाटे के आधे से अधिक हिस्से की वजह था। बाकी कारोबार में सुधार की जरूरत का पैमाना 202 मिलियन डॉलर का शेष घाटा दिखाता है।

खर्च राजस्व से तेज बढ़ा

कूपांग की बिक्री लागत 7.401 अरब डॉलर तक पहुंच गई। यह राजस्व का 74.3% थी, जबकि एक साल पहले यह अनुपात 70.6% था। 3.7 प्रतिशत अंक की इस वृद्धि से हर डॉलर की बिक्री के बाद अन्य खर्चों के लिए कम रकम बची।

सकल लाभ, यानी राजस्व में से बिक्री लागत घटाने के बाद बची रकम, 6% गिरकर 2.561 अरब डॉलर रह गई। बिक्री, सामान्य और प्रशासनिक खर्च 17.7% बढ़कर 3.011 अरब डॉलर हो गया। यह दर्ज डॉलर राजस्व में हुई 7% वृद्धि से तेज था।

कुल परिचालन खर्च 10.412 अरब डॉलर रहा, जबकि राजस्व 9.962 अरब डॉलर था। इन दोनों आंकड़ों के बीच 450 मिलियन डॉलर का अंतर ही परिचालन घाटा था।

कंपनी का समायोजित EBITDA एक साल पहले के 413 मिलियन डॉलर से 72% गिरकर 116 मिलियन डॉलर रह गया। EBITDA का अर्थ है ब्याज, कर, मूल्यह्रास और अमोर्टाइजेशन से पहले की कमाई। समायोजित आंकड़े में कंपनी की गणना के अनुसार कुछ मद भी हटाए जाते हैं, इसलिए यह परिचालन लाभ से अलग प्रदर्शन दिखाता है।

कूपांग का शुद्ध घाटा 715.1 अरब वॉन, यानी 501 मिलियन डॉलर, रहा। इसमें परिचालन खर्चों के अलावा कर और अन्य मद भी शामिल हैं। एक साल पहले कंपनी को 131.6 अरब वॉन का शुद्ध लाभ हुआ था। आग से जुड़े खर्च हटाने पर शुद्ध घाटा 458.2 अरब वॉन, यानी 321 मिलियन डॉलर, रहा।

मुख्य शॉपिंग कारोबार को खर्च और बिक्री के बीच अंतर से जूझना पड़ा

कूपांग के मुख्य शॉपिंग कारोबार प्रोडक्ट कॉमर्स का राजस्व 8.374 अरब डॉलर रहा। इस खंड में रॉकेट डिलीवरी, रॉकेट फ्रेश, रॉकेट ग्रोथ और मार्केटप्लेस शामिल हैं। दर्ज डॉलर में राजस्व 5% और स्थिर मुद्रा आधार पर 8% बढ़कर लगभग 11.95 ट्रिलियन वॉन रहा।

कंपनी के कुल 9.962 अरब डॉलर के राजस्व में 8.374 अरब डॉलर की बिक्री के आधार पर प्रोडक्ट कॉमर्स का हिस्सा करीब 84% था। इसलिए कूपांग की वापसी में इस खंड का प्रदर्शन खास मायने रखता है।

प्रोडक्ट कॉमर्स के सक्रिय ग्राहकों की संख्या एक साल पहले के 24.7 मिलियन से 2% बढ़कर 25.2 मिलियन हो गई। इसके बावजूद इस खंड का EBITDA 45% गिरकर लगभग 549.5 अरब वॉन रह गया।

किम ने कहा कि डेटा घटना के बाद कुछ ग्राहक जो कारोबार छोड़ गए थे, वे अब तक वापस नहीं लौटे हैं। नए सदस्यों ने सदस्य संख्या की कमी तो पूरी कर दी, लेकिन नए खरीदारों को अपना खर्च बढ़ाने में समय लगेगा। कूपांग के लिए सदस्य संख्या बहाल करना और उनकी खरीदारी का स्तर वापस लाना, सुधार के दो अलग-अलग चरण हैं।

डेटा उल्लंघन के बाद सदस्य संख्या रिकॉर्ड स्तर पर

कूपांग ने नवंबर 2025 में डेटा उल्लंघन का खुलासा किया था। इस घटना से 37 मिलियन से अधिक ग्राहक प्रभावित हुए। कंपनी को जनता की नाराजगी का सामना करना पड़ा। इसके साथ ही उस पर वित्तीय जुर्माना लगा और ग्राहकों को वापस लाने के लिए मार्केटिंग खर्च भी बढ़ाना पड़ा।

दिसंबर 2025 तक सरकार और निजी क्षेत्र की संयुक्त जांच शुरू हो चुकी थी। यह कूपांग के डेटा उल्लंघन के बाद शुरू हुई। तब से इसका असर ग्राहक जानकारी के प्रबंधन से आगे बढ़कर खरीदारी और परिचालन लागत तक पहुंचा है।

किम ने आय संबंधी कॉन्फ्रेंस कॉल में कहा कि दक्षिण कोरिया में सशुल्क सदस्यता रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गई है। उन्होंने कंपनी के WOW सब्सक्रिप्शन कार्यक्रम की स्थिति के बारे में कहा:

कोरिया में हमारी WOW सदस्यता अब तक के सबसे ऊंचे स्तर पर है,

किम ने यह भी कहा कि लौटे हुए ग्राहकों ने अपना पिछला खर्च स्तर फिर हासिल कर लिया है और खरीदारी बढ़ाना जारी रखा है। व्यवधान के पूरे दौर में कंपनी के साथ बने रहे सदस्य रिकॉर्ड स्तर पर खर्च कर रहे थे।

इसलिए कूपांग के ग्राहकों की वापसी एक समान नहीं है। कंपनी के साथ बने रहे और लौटे हुए ग्राहक अधिक खरीद रहे हैं, जबकि अब भी अनुपस्थित ग्राहकों और नए सदस्यों की खरीदारी के तौर-तरीकों का असर बिक्री और डिलीवरी नेटवर्क के उपयोग पर पड़ रहा है।

ऑर्डर बढ़ने के साथ लागत घटने की प्रबंधन को उम्मीद

किम ने प्रोडक्ट कॉमर्स के मार्जिन पर दबाव डालने वाले तीन कारक बताए: सप्लाई चेन में व्यवधान, डेटा उल्लंघन से पहले की मांग के आधार पर तय स्थिर लागत और ग्राहकों को वापस लाने के लिए किया गया मार्केटिंग निवेश।

स्थिर लागत में वे खर्च शामिल होते हैं जो ऑर्डर घटने पर भी जारी रहते हैं। कम पैकेज गुजरने पर भी गोदाम के लिए सुविधाओं और उपकरणों की जरूरत रहती है। ऑर्डर बढ़ने पर इन लागतों को अधिक खरीदारी में बांटा जा सकता है, जिससे हर ऑर्डर पर पड़ने वाला खर्च घटता है।

किम ने कहा कि अधिक मात्रा से लॉजिस्टिक्स सुविधाओं का बेहतर उपयोग होगा और अधिक सामान संभालने से मिलने वाली बचत फिर शुरू होगी। उन्होंने यह भी कहा कि मार्केटिंग खर्च पहले ही घटने लगा है।

मुख्य कार्यकारी ने आय संबंधी कॉन्फ्रेंस कॉल के दौरान कारोबार में सुधार की समय-सीमा बताई:

प्रोडक्ट कॉमर्स अगले साल के मध्य तक सुधार की दिशा में आगे बढ़ रहा है, जैसा कि हमने पिछली तिमाही में बताया था। अगले साल प्रभावित अवधियों (डेटा घटना के कारण) से आगे निकलने पर हमें उम्मीद है कि दर्ज वृद्धि और मार्जिन ऐतिहासिक स्तरों के करीब होंगे,

प्रभावित अवधियों से आगे निकलने का उनका मतलब है कि भविष्य के नतीजों की तुलना उन तिमाहियों से होगी, जिन पर डेटा उल्लंघन का असर पड़ चुका था। प्रबंधन को यह भी उम्मीद है कि 2027 के दौरान इस खंड का मार्जिन घटना से पहले के स्तर के करीब पहुंच जाएगा। साल के मध्य के आसपास के लक्ष्य के अलावा सुधार की कोई तय तारीख नहीं दी गई।

ताइवान में कारोबार बढ़ा, विस्तार के लिए अधिक निवेश की जरूरत

कूपांग के डेवलपिंग ऑफरिंग्स खंड में ताइवान का कारोबार, कूपांग ईट्स, फरफेच और जापान में रॉकेट नाउ शामिल हैं। इस खंड का राजस्व लगभग 1.6 अरब डॉलर, यानी 2.27 ट्रिलियन वॉन, रहा। स्थिर मुद्रा आधार पर राजस्व 27% बढ़ा।

विस्तार योजनाओं में प्रबंधन का खास ध्यान ताइवान पर था। वहां WOW सदस्यों की संख्या एक साल पहले से दोगुने से अधिक हो गई और दूसरी तिमाही के मुकाबले वृद्धि तेज हुई।

दूसरी तिमाही में ताइवान में शुरू की गई डॉन डिलीवरी तीसरी तिमाही तक द्वीप की आधी से अधिक आबादी के लिए उपलब्ध हो गई थी। इस सेवा के जरिए कूपांग ऐसे बाजार में अपना डिलीवरी मॉडल बढ़ा रही है, जहां वह अब भी नेटवर्क और ग्राहक आधार तैयार कर रही है।

नेटवर्क को तेजी से बनाने का मतलब अधिक खर्च भी है। मुख्य वित्तीय अधिकारी गौरव आनंद ने डेवलपिंग ऑफरिंग्स में पूरे साल के घाटे का अनुमान 100 मिलियन डॉलर तक बढ़ाया। उन्होंने इसकी वजह ताइवान में बुनियादी ढांचे पर तेजी से किया जा रहा निवेश बताया।

कूपांग एक साथ दो वित्तीय लक्ष्य साध रही है: अपने कहीं बड़े शॉपिंग कारोबार में लाभप्रदता बहाल करना और नई सेवाओं तथा बाजारों के विस्तार के लिए धन लगाना। डेवलपिंग ऑफरिंग्स की 27% वृद्धि प्रोडक्ट कॉमर्स की वृद्धि से तेज थी, लेकिन घाटे के बढ़े हुए अनुमान से विस्तार की तत्काल लागत का पता चलता है।

चौथी तिमाही में क्या परखा जाएगा

आनंद ने स्थिर मुद्रा आधार पर चौथी तिमाही के राजस्व में 13% से 14% वृद्धि का अनुमान जताया। यह इसी आधार पर तीसरी तिमाही में दर्ज 11% वृद्धि से तेज होगी।

उन्होंने समायोजित EBITDA मार्जिन में 50 से 150 आधार अंक की वृद्धि का भी अनुमान जताया। एक आधार अंक प्रतिशत अंक का सौवां हिस्सा होता है, इसलिए इस दायरे का मतलब 0.5 से 1.5 प्रतिशत अंक का सुधार है। मार्जिन से पता चलता है कि राजस्व में कमाई का हिस्सा कितना है।

तिमाही के दौरान कूपांग ने सेवाओं और परिचालन पर खर्च जारी रखा। कंपनी ने ऐसी सेवा शुरू की जिससे सदस्य खरीदने से पहले उत्पाद आजमा सकते हैं। साथ ही, गोदामों में कृत्रिम बुद्धिमत्ता वाले कैमरों और स्वचालित पैकेजिंग उपकरणों का इस्तेमाल किया गया। ताजे किराने के सामान की मात्रा में वृद्धि, व्यापक प्रोडक्ट कॉमर्स खंड की वृद्धि से दोगुने से भी अधिक रही।

कंपनी ने साल की शुरुआत में मंजूर 1 अरब डॉलर के कार्यक्रम के तहत अपने 210 मिलियन डॉलर के शेयर भी वापस खरीदे। तिमाही में हुई यह खरीद कार्यक्रम के अधिकृत मूल्य का 21% थी।

अगले नतीजे बताएंगे कि क्या मजबूत बिक्री, घटता मार्केटिंग खर्च और लॉजिस्टिक्स सुविधाओं का बेहतर उपयोग घाटे को कम करने लगे हैं। प्रबंधन को चौथी तिमाही में प्रगति और उसके बाद 2027 के मध्य के आसपास प्रोडक्ट कॉमर्स में व्यापक सुधार की उम्मीद है।

मुख्य बातें

• कूपांग को तीसरी तिमाही में 642.3 अरब वॉन का परिचालन घाटा हुआ। यह लगातार तीसरी तिमाही का घाटा था।
• राजस्व 9.962 अरब डॉलर रहा। दर्ज डॉलर में यह 7% और स्थिर मुद्रा आधार पर 11% बढ़ा।
• इंचियोन के गोदाम में लगी आग से करीब 354 अरब वॉन का खर्च हुआ, जो परिचालन घाटे का लगभग 55% था।
• आग का खर्च हटाने पर परिचालन घाटा 202 मिलियन डॉलर, यानी लगभग 288.3 अरब वॉन, रहा।
• पहले नौ महीनों का परिचालन घाटा कुल 1.8318 ट्रिलियन वॉन रहा, जो 2021 में दर्ज पूरे साल के घाटे से अधिक था।
• प्रोडक्ट कॉमर्स के सक्रिय ग्राहक 25.2 मिलियन तक पहुंचे, जबकि कोरिया में WOW सदस्यता रिकॉर्ड स्तर पर रही।
• प्रबंधन को 2027 के मध्य के आसपास सुधार की उम्मीद है और उसने स्थिर मुद्रा आधार पर चौथी तिमाही के राजस्व में 13% से 14% वृद्धि का अनुमान जताया है।