एआई खर्च की चिंताओं के बीच प्रोग्राम ट्रेडिंग की बिकवाली पर पांच मिनट की रोक, KOSPI में 5% से ज्यादा गिरावट

वायदा कीमतों से ट्रेडिंग सुरक्षा उपाय सक्रिय होने के बाद सियोल के शेयरों में गिरावट

30 अक्टूबर, 2026 को दक्षिण कोरिया का KOSPI 5% से अधिक गिर गया। वायदा कीमतों में तेज गिरावट के कारण प्रोग्राम ट्रेडिंग के तहत बिकवाली के आदेशों पर पांच मिनट की रोक लगाई गई। वॉल स्ट्रीट में गिरावट के बाद कृत्रिम बुद्धिमत्ता (एआई) पर खर्च को लेकर चिंताएं फिर बढ़ीं, जिससे Samsung Electronics और SK hynix समेत प्रमुख शेयरों पर दबाव रहा।

कोरिया एक्सचेंज ने सुबह 10:04:55 बजे बिकवाली-पक्षीय साइडकार सक्रिय किया। उस समय KOSPI 200 वायदा 887.92 पर था, जो पिछले कारोबारी सत्र के 935.84 के संदर्भ मूल्य से 47.92 अंक या 5.12% नीचे था।

दक्षिण कोरिया के मुख्य शेयर बाजार के शेयरों पर नज़र रखने वाला प्रमुख सूचकांक KOSPI सुबह के दौरान गिरता रहा। सुबह 10:16 बजे यह 5,640.04 पर था, यानी 5.01% की गिरावट। ये आंकड़े सत्र के दौरान के कारोबार को दर्शाते हैं, दिन के अंतिम बंद स्तर को नहीं।

विदेशी बाजारों में तत्काल पृष्ठभूमि Google की मूल कंपनी Alphabet के शेयरों में 12.64% की गिरावट थी। कंपनी का तीसरी तिमाही का राजस्व बाजार की उम्मीदों से कम रहा। एआई पर कंपनी के बढ़ते नकद खर्च को लेकर चिंताएं दूसरी टेक्नोलॉजी कंपनियों के शेयरों तक फैलीं और फिर दक्षिण कोरिया पहुंचीं, जहां प्रमुख सेमीकंडक्टर कंपनियां भी इस गिरावट की चपेट में आईं।

कमजोर शुरुआत से और गहरी गिरावट तक

KOSPI पिछले बंद स्तर से 177.31 अंक या 2.99% नीचे, 5,760.35 पर खुला। इसके बाद बिकवाली के दबाव ने सूचकांक को 5,700 से नीचे धकेल दिया। सुबह करीब 10:04 बजे यह 5,655.41 पर था, यानी 282.25 अंक या 4.75% नीचे।

सुबह 10:06 बजे सूचकांक 5,661.7 पर था, जो 4.68% की गिरावट थी। इसके बाद 10:16 बजे तक इसमें और गिरावट आई। खुलने के स्तर से 10:16 बजे की रीडिंग तक इसमें 120.31 अंक और गिर गए। एक घंटे से कुछ अधिक समय में इसकी प्रतिशत गिरावट करीब दो अंक और गहरी हो गई।

सुबह की प्रमुख घटनाएं इस क्रम में हुईं:

• 15 अक्टूबर: KOSPI 7.57% गिरा और बिकवाली-पक्षीय साइडकार सक्रिय किया गया।
• न्यूयॉर्क में 29 अक्टूबर: अमेरिका के तीनों प्रमुख शेयर सूचकांक नीचे बंद हुए और Alphabet 12.64% गिरा।
• 30 अक्टूबर, सियोल में बाजार खुलने पर: KOSPI 2.99% गिरकर 5,760.35 पर कारोबार शुरू हुआ।
• सुबह 10:04:55 बजे: KOSPI 200 वायदा ने निर्धारित शर्तें पूरी कीं, जिसके बाद कोरिया एक्सचेंज ने साइडकार सक्रिय किया।
• सुबह 10:16 बजे: KOSPI 5.01% गिरकर 5,640.04 पर था।

30 अक्टूबर की यह कार्रवाई 15 अक्टूबर के बाद KOSPI बाजार में पहला हस्तक्षेप था। उस पहले सत्र में 7.57% की गिरावट 30 अक्टूबर को सुबह 10:16 बजे तक दर्ज गिरावट से बड़ी थी, हालांकि 30 अक्टूबर का सत्र उस समय जारी था।

पांच मिनट की रोक वास्तव में किन आदेशों पर थी

कोरिया एक्सचेंज का बिकवाली-पक्षीय साइडकार तब लागू होता है, जब KOSPI 200 वायदा पिछले सत्र के बंद स्तर से कम से कम 5% गिर जाए और कम से कम एक मिनट तक उस सीमा पर या उससे नीचे बना रहे। सक्रिय होने पर यह मुख्य बाजार में प्रोग्राम ट्रेडिंग के बिकवाली आदेशों को पांच मिनट के लिए निष्प्रभावी कर देता है।

वायदा अनुबंध किसी परिसंपत्ति या सूचकांक के मूल्य से जुड़े होते हैं। KOSPI 200 वायदा दक्षिण कोरिया की 200 प्रमुख कंपनियों के शेयरों के सूचकांक को ट्रैक करता है। निवेशक इनका इस्तेमाल बाजार की दिशा को लेकर अपनी स्थिति बनाने या अपने पास पहले से मौजूद शेयरों में नुकसान का जोखिम घटाने के लिए करते हैं।

प्रोग्राम ट्रेडिंग में कंप्यूटर सिस्टम तय शर्तों के आधार पर आदेश देते हैं, कभी-कभी कई शेयरों के समूह में। इसलिए वायदा कीमतों में तेज उतार-चढ़ाव के साथ एक ही समय में कई शेयरों को प्रभावित करने वाले आदेश भी आ सकते हैं। साइडकार बिकवाली के इस माध्यम को कुछ समय के लिए रोकता है।

यह उपाय प्रोग्राम ट्रेडिंग के बिकवाली आदेशों पर लागू था, सभी शेयर कारोबार पर नहीं। रोक लागू रहने के दौरान भी निवेशक शेयरों की कीमतों में उतार-चढ़ाव देख सकते थे। पांच मिनट की अवधि से यह भी स्पष्ट होता है कि सुबह करीब 10:04 बजे हस्तक्षेप के बाद दिन में आगे और गिरावट क्यों हुई।

ट्रिगर की शर्त यह भी बताती है कि सुरक्षा उपाय लागू होने के समय KOSPI खुद करीब 4.75% नीचे क्यों था: नियम व्यापक नकद सूचकांक में प्रतिशत बदलाव के बजाय KOSPI 200 वायदा में बदलाव पर आधारित है, जो तब तक 5.12% गिर चुका था।

Alphabet की कमाई से जुड़ा झटका कोरियाई शेयरों तक पहुंचा

Alphabet का तीसरी तिमाही का राजस्व बाजार की उम्मीदों से कम रहा, जबकि नतीजों में एआई पर खर्च के कारण नकदी खर्च में तेज बढ़ोतरी दिखी। कंपनी के शेयर 12.64% गिर गए। खबरों के मुताबिक, इस गिरावट से बाजार मूल्य में करीब 500 अरब डॉलर घट गए।

बाजार मूल्य का मतलब है किसी कंपनी के शेयर की कीमत को उसके कुल शेयरों की संख्या से गुणा करना। इतनी बड़ी गिरावट का अर्थ है कि सत्र के दौरान निवेशकों ने Alphabet की इक्विटी का कुल मूल्य काफी कम आंका। दूसरी टेक्नोलॉजी कंपनियों के लिए चिंता यह थी कि क्या एआई में बड़े निवेश से इतनी जल्दी राजस्व और मुनाफा आएगा कि शेयरधारक संतुष्ट हो सकें।

एआई कारोबार के लिए बड़ी कंप्यूटिंग क्षमता की जरूरत होती है। इस क्षमता पर खर्च से उपकरणों और चिप्स की मांग बढ़ सकती है, लेकिन निवेश करने वाली कंपनियों के पास उपलब्ध नकदी पर भी दबाव पड़ सकता है। Alphabet के नतीजों ने इस खर्च के दोनों पहलुओं को ध्यान में ला दिया।

कमजोरी केवल Alphabet तक सीमित नहीं रही। अमेरिका में नियमित कारोबार के दौरान Intel 3.6% गिरा और बाजार बंद होने के बाद कारोबार में 16% से अधिक नीचे आ गया। 29 अक्टूबर को अमेरिका के तीनों प्रमुख सूचकांक गिरकर बंद हुए, जिससे सियोल में बाजार खुलने से पहले कोरियाई निवेशकों के लिए अंतरराष्ट्रीय माहौल कमजोर था।

दोनों बाजारों का जुड़ाव सेमीकंडक्टर शेयरों में खास तौर पर दिखा। Samsung Electronics और SK hynix दक्षिण कोरिया की प्रमुख चिप कंपनियां हैं, इसलिए विदेशों में टेक्नोलॉजी खर्च को लेकर बदलती उम्मीदें उनके घरेलू शेयर मूल्यांकन को तेजी से प्रभावित कर सकती हैं।

Samsung और SK hynix की अगुवाई में व्यापक गिरावट

सत्र की शुरुआत में Samsung Electronics 4% से अधिक गिरा और बाद में इसकी गिरावट 5% के दायरे में रही। SK hynix पहले 7% से अधिक गिरा, और बाद में इसकी गिरावट 8% के दायरे तक पहुंच गई।

दोनों कंपनियां KOSPI में बड़ी हिस्सेदारी रखती हैं। सूचकांक में अधिक बाजार मूल्य वाली कंपनियों का भार ज्यादा होता है, इसलिए इसके सबसे बड़े घटकों में तेज गिरावट सूचकांक को नीचे खींच सकती है, भले ही छोटी कंपनियों के शेयरों में गिरावट कम हो।

गिरावट SK Square, Samsung Electro-Mechanics, LG Energy Solution और Hyundai Motor जैसी अन्य प्रमुख कंपनियों तक भी फैली। टेक्नोलॉजी, बैटरी और वाहन कंपनियों में दबाव से पता चला कि असर दो प्रमुख चिप निर्माताओं तक सीमित नहीं था।

KOSDAQ, दक्षिण कोरिया का अलग बाजार जिसमें कई छोटी और तेज वृद्धि वाली कंपनियां हैं, भी नीचे खुला। यह 15.47 अंक या 2.05% गिरकर 737.76 पर सत्र की शुरुआत में था। शुरुआती प्रतिशत गिरावट KOSPI की 2.99% गिरावट से कम थी, हालांकि दोनों बाजारों में दिन की शुरुआत दबाव के साथ हुई।

गिरावट के दौरान कौन खरीद रहा था?

सत्र की शुरुआत में विदेशी निवेशक और संस्थागत निवेशक शुद्ध खरीदार थे, जबकि व्यक्तिगत निवेशक शुद्ध विक्रेता थे। शुद्ध खरीदारी का अर्थ है कि मापी गई अवधि में किसी समूह ने बेचे गए शेयरों की तुलना में मूल्य के लिहाज से अधिक शेयर खरीदे।

इन प्रवाहों की दिशा अहम है, क्योंकि सूचकांक में गिरावट के साथ दो प्रमुख निवेशक समूहों की खरीदारी भी हुई। इसलिए शुरुआती कारोबार के आंकड़े, सभी निवेशकों की एकसमान बिकवाली के साधारण वर्णन से अधिक बारीक तस्वीर देते हैं।

शेयरों की कीमतें उन भावों पर निर्भर करती हैं जिन पर खरीदार और विक्रेता कारोबार के लिए सहमत होते हैं, साथ ही इस बात पर भी कि किन शेयरों का लेनदेन हो रहा है। बाजार गिरने पर भी कोई समूह अपनी बिक्री से अधिक खरीद सकता है, खासकर जब लेनदेन लगातार कम कीमतों पर हो रहे हों।

शुरुआती प्रवाह के आंकड़ों में प्रत्येक निवेशक समूह की रकम शामिल नहीं थी। इन कुल रकमों के बिना विदेशी और संस्थागत निवेशकों की खरीदारी का पैमाना और व्यक्तिगत निवेशकों की बिक्री का मूल्य स्पष्ट नहीं था। ये आंकड़े पूरे कारोबारी दिन के बजाय सत्र के शुरुआती हिस्से के थे।

15 अक्टूबर के बाद दूसरी बार हस्तक्षेप

30 अक्टूबर का साइडकार 15 अक्टूबर को सक्रिय किए गए साइडकार के बाद आया, जब KOSPI 7.57% गिरा था। एक ही महीने में दो बार हस्तक्षेप से पता चलता है कि वायदा बाजार में एक से अधिक बार बिकवाली की गति एक्सचेंज की असामान्य रूप से तेज गिरावट वाली सीमा तक पहुंची।

दक्षिण कोरियाई शेयर रखने वाले निवेशकों के लिए तत्काल असर बाजार कीमतों में तेज गिरावट था, खासकर प्रमुख सेमीकंडक्टर शेयरों में। आदेश देने वालों के लिए एक्सचेंज के हस्तक्षेप ने स्वचालित बिकवाली के एक तरीके को अस्थायी रूप से सीमित किया, जबकि व्यापक बाजार में कारोबार जारी रहा।

सत्र के लिए अगला अहम पड़ाव बंद स्तर था। सुबह 10:16 बजे की रीडिंग में 5% से अधिक की गिरावट दर्ज हुई थी, जबकि बाकी कारोबारी दिन की दिशा तय नहीं थी। तब तक बाजार कमजोर शुरुआत से आगे बढ़कर वायदा-आधारित सुरक्षा उपाय और नकद सूचकांक में और गहरी गिरावट तक पहुंच चुका था।

मुख्य बातें

• 30 अक्टूबर, 2026 को सुबह 10:16 बजे तक KOSPI 5.01% गिरकर 5,640.04 पर था।
• कोरिया एक्सचेंज ने सुबह 10:04:55 बजे बिकवाली-पक्षीय साइडकार सक्रिय किया, जिससे प्रोग्राम ट्रेडिंग के बिकवाली आदेश पांच मिनट के लिए निलंबित हुए।
• सुरक्षा उपाय लागू होने के समय KOSPI 200 वायदा 5.12% गिरकर 887.92 पर था।
• Alphabet की 12.64% गिरावट और एआई खर्च को लेकर चिंताओं से टेक्नोलॉजी शेयरों पर दबाव पड़ा।
• सुबह के दौरान Samsung Electronics की गिरावट 5% के दायरे में और SK hynix की 8% के दायरे में रही।
• कारोबार की शुरुआत में विदेशी और संस्थागत निवेशक शुद्ध खरीदार थे, जबकि व्यक्तिगत निवेशक शुद्ध विक्रेता रहे।
• KOSPI में पिछली बार साइडकार 15 अक्टूबर को सक्रिय किया गया था, जब सूचकांक 7.57% गिरा था।