अंतिम तिमाही में उद्योग में गिरावट के बीच पाकिस्तान की वित्त वर्ष 2026 की वृद्धि दर घटकर 3.65%

मजबूत साल का अंत तेज सुस्ती के साथ

30 जून 2026 को समाप्त वित्त वर्ष में पाकिस्तान की अर्थव्यवस्था 3.65% बढ़ी। कृषि क्षेत्र के बेहतर प्रदर्शन ने उद्योग और सेवा क्षेत्रों के कमजोर अनुमानों की भरपाई करने में मदद की। यह वार्षिक आंकड़ा पिछले अनुमान 3.70% से थोड़ा कम रहा, जबकि अंतिम तिमाही में औद्योगिक गतिविधि 4.70% सिकुड़ने के कारण वृद्धि दर घटकर 2% रह गई।

पाकिस्तान ब्यूरो ऑफ स्टैटिस्टिक्स ने 19 अक्टूबर 2026 को राष्ट्रीय लेखा समिति की 118वीं बैठक के बाद ये आंकड़े जारी किए। समिति के अक्टूबर बैठक के बयान के अनुसार, अर्थव्यवस्था का मूल्य 450.4 अरब डॉलर और प्रति व्यक्ति वार्षिक आय 1,896 डॉलर रही।

वार्षिक संशोधन मामूली था, जिसमें 0.05 प्रतिशत अंक की कमी की गई। साल के भीतर बदलाव कहीं बड़ा था: तीसरी तिमाही में वृद्धि दर 4.42% तक पहुंची, फिर चौथी तिमाही में गिरकर 2% रह गई। इस अंतिम अवधि में कृषि और सेवा क्षेत्र बढ़ते रहे, जबकि बिजली, गैस और जलापूर्ति में तेज गिरावट ने उद्योग को संकुचन की ओर धकेल दिया।

इसके बावजूद पाकिस्तान की वृद्धि दर वित्त वर्ष 2025 से अधिक रही, जिसके वृद्धि अनुमान को 3.18% से घटाकर 3.11% किया गया था। अद्यतन आंकड़े दिखाते हैं कि अर्थव्यवस्था ने साल के दौरान प्रगति की, लेकिन वित्त वर्ष 2027 में उसने मध्य तिमाहियों के संकेतों से कम गति के साथ प्रवेश किया।

अर्थव्यवस्था का 450.4 अरब डॉलर का मूल्य क्या दर्शाता है

राष्ट्रीय लेखा समिति ने सालाना आर्थिक उत्पादन का मूल्य 126.4 ट्रिलियन रुपये आंका, जबकि पिछले वित्त वर्ष में यह 114.9 ट्रिलियन रुपये था। डॉलर में ये मूल्य क्रमशः 450.4 अरब और 408.7 अरब डॉलर रहे, यानी 41.7 अरब डॉलर या लगभग 10.2% की वृद्धि।

अर्थव्यवस्था के आकार के ये आंकड़े मौजूदा कीमतों पर उत्पादन मापते हैं। जीडीपी की 3.65% वृद्धि दर कीमतों में बदलाव का समायोजन करने के बाद हुई बढ़ोतरी को दर्शाती है। जीडीपी यानी सकल घरेलू उत्पाद, वस्तुओं के उत्पादन और सेवाओं की आपूर्ति से बने मूल्य का कुल योग है। रुपये या डॉलर में अर्थव्यवस्था का आकार कितना दिखता है, इस पर कीमतों और विनिमय दरों का भी असर पड़ता है।

संशोधित डॉलर मूल्य 452.1 अरब डॉलर के अस्थायी अनुमान से 1.7 अरब डॉलर कम था। प्रति व्यक्ति वार्षिक आय भी 5 डॉलर घटाकर 1,901 से 1,896 डॉलर कर दी गई, जो 531,897 रुपये के बराबर है।

प्रति व्यक्ति आय, राष्ट्रीय आय के कुल योग को आबादी के बीच औसत के रूप में दर्शाती है। परिवारों की वास्तविक कमाई में घरों, पेशों और क्षेत्रों के बीच काफी अंतर होता है। परिवारों के लिए आय का व्यावहारिक मूल्य इस बात पर भी निर्भर करता है कि वे भोजन, परिवहन, बिजली और अन्य जरूरी चीजों पर कितनी कीमत चुकाते हैं।

साल के दौरान वृद्धि में कैसे आया बदलाव

समिति ने पहले प्रकाशित तीनों तिमाहियों के वृद्धि अनुमानों को संशोधित किया। पहली तिमाही का अनुमान थोड़ा घटाया, जबकि दूसरी और तीसरी तिमाही के अनुमान बढ़ाए। सबसे बड़ी बढ़ोतरी तीसरी तिमाही के अनुमान में की गई।

वित्त वर्ष और उसके बाद के संशोधनों का क्रम इस प्रकार रहा:

• जुलाई से सितंबर 2025: पहली तिमाही की वृद्धि दर 3.92% से संशोधित कर 3.89% की गई।
• अक्टूबर से दिसंबर 2025: दूसरी तिमाही की वृद्धि दर 4.05% से बढ़ाकर 4.31% की गई।
• जनवरी से मार्च 2026: तीसरी तिमाही की वृद्धि दर 3.99% से बढ़ाकर 4.42% की गई।
• अप्रैल से जून 2026: चौथी तिमाही की वृद्धि दर 2% रही, जबकि एक साल पहले इसी अवधि में यह 6.07% थी।
• 19 अक्टूबर 2026: समिति ने चौथी तिमाही के अनुमान और संशोधित वार्षिक खातों को मंजूरी दी।

टॉपलाइन रिसर्च ने अंतिम तिमाही को छह तिमाहियों में सबसे कमजोर बताया। इसकी 2% वृद्धि दर, पिछली तीन तिमाहियों के 4.21% औसत से आधे से भी कम थी।

क्षेत्रवार आंकड़े बताते हैं कि गति कहां कमजोर हुई। औद्योगिक वृद्धि पहली तिमाही में 7.76%, दूसरी में 6.62% और तीसरी में 4.87% रही, फिर नकारात्मक हो गई। पहली तीन तिमाहियों में कृषि क्रमशः 3.18%, 3.34% और 3.79% बढ़ी, जबकि सेवा क्षेत्र की वृद्धि क्रमशः 3.04%, 4% और 4.54% रही।

उपयोगिता सेवाओं ने उद्योग पर इतना भारी असर क्यों डाला

चौथी तिमाही में बिजली, गैस और जलापूर्ति 33.19% सिकुड़ी, जिससे कुल औद्योगिक गतिविधि 4.70% नीचे चली गई। एक साल पहले इसी तिमाही में उद्योग 20% बढ़ा था और उपयोगिता सेवाओं में असामान्य रूप से 123.03% की बड़ी वृद्धि दर्ज की गई थी।

पाकिस्तान ब्यूरो ऑफ स्टैटिस्टिक्स ने उपयोगिता सेवाओं में गिरावट की वजह सब्सिडी में कमी, उच्च डिफ्लेटर और आधार प्रभाव को बताया। डिफ्लेटर वह माप है जिसका उपयोग उत्पादन के मूल्य से कीमतों में बदलाव हटाने के लिए किया जाता है। आधार प्रभाव बताता है कि तुलना अवधि का असामान्य रूप से ऊंचा या कम आंकड़ा अगले साल की वृद्धि दर को खास तौर पर कमजोर या मजबूत दिखा सकता है।

टॉपलाइन रिसर्च ने पिछले साल की गणनाओं में सौर ऊर्जा के आंकड़ों से जुड़े समायोजनों को भी असामान्य रूप से ऊंचे तुलनात्मक आंकड़े की वजह बताया। इन स्पष्टीकरणों से पता चलता है कि उपयोगिता सेवाओं का नतीजा गतिविधि में बदलाव और एक असाधारण पिछली अवधि के मुकाबले उत्पादन का मूल्यांकन, दोनों से प्रभावित था।

अंतिम तिमाही में अन्य औद्योगिक गतिविधियां बढ़ती रहीं। खनन और उत्खनन 8.90% बढ़ा, कुल विनिर्माण में लगभग 3% की वृद्धि हुई और छोटे उत्पादकों का विनिर्माण 9.5% बढ़ा। बड़े पैमाने के विनिर्माण में केवल 0.41% की वृद्धि हुई, जिससे बड़ी फैक्ट्रियों की गति व्यापक विनिर्माण क्षेत्र के मुकाबले काफी कमजोर रही।

इसी तिमाही में कृषि 3.71% और सेवा क्षेत्र 3.62% बढ़ा। इनके विस्तार से औद्योगिक गिरावट के बावजूद कुल जीडीपी बढ़ती रही। पूरे वित्त वर्ष में बिजली, गैस और जलापूर्ति 10.24% सिकुड़ी, यानी उपयोगिता सेवाएं कमजोरी का लगातार स्रोत रहीं, न कि सिर्फ अंतिम तीन महीनों की समस्या।

गेहूं, मक्का और दूसरी फसलों से कृषि को बढ़ावा

तीन मुख्य क्षेत्रों में कृषि के वार्षिक वृद्धि अनुमान में सबसे बड़ी बढ़ोतरी की गई। गेहूं, मक्का और कई अन्य फसलों के बेहतर नतीजों के कारण इसका अनुमान 2.89% से बढ़ाकर 3.50% कर दिया गया।

महत्वपूर्ण फसलों की श्रेणी में वृद्धि 0.65% से बढ़कर 1.59% हो गई। अन्य फसलें पिछले 2.43% के अनुमान के मुकाबले 4.28% बढ़ीं। उत्पादन में वृद्धि में टमाटर 44%, दालें 6.3%, तिलहन 5.4%, हरा चारा 2.4% और फल 1.3% शामिल रहे।

इन आंकड़ों में कृषि अर्थव्यवस्था में अलग-अलग हिस्सेदारी वाले विभिन्न उत्पाद शामिल हैं। सूचीबद्ध उत्पादों में टमाटर की प्रतिशत वृद्धि सबसे अधिक थी, जबकि कृषि के कुल नतीजे में प्रमुख फसलों, पशुधन, वानिकी और मत्स्यपालन का भी योगदान रहा।

पशुधन की वृद्धि 3.75% से थोड़ी घटकर 3.71% रह गई। समिति ने इसका संबंध चारे के बढ़े हुए इनपुट से जोड़ा। कृषि का मूल्यवर्धन पशुचारे जैसे इनपुट का हिसाब लगाने के बाद बने मूल्य को मापता है, इसलिए इन लागतों में बदलाव नतीजे को प्रभावित कर सकता है। वानिकी में 10.80% और मत्स्यपालन में 1.39% की वृद्धि हुई।

वित्त वर्ष 2025 से तुलना में बड़ा अंतर दिखता है। वानिकी के संशोधन के कारण उस साल की कृषि वृद्धि को 1.53% से घटाकर 1.32% किया गया। इस तरह वित्त वर्ष 2026 की 3.50% वृद्धि 2.18 प्रतिशत अंक अधिक रही। केवल अंतिम तिमाही में कृषि 3.71% बढ़ी, जबकि एक साल पहले इसी अवधि में यह वृद्धि 0.58% थी।

निर्माण क्षेत्र में असमान वृद्धि, निर्माण गतिविधि में सुधार

उद्योग की वार्षिक वृद्धि का अनुमान 3.51% से घटाकर 3.34% कर दिया गया। नीचे की ओर हुए इस संशोधन की एक बड़ी वजह बड़े पैमाने का विनिर्माण था। क्वांटम इंडेक्स ऑफ मैन्युफैक्चरिंग के आधार पर इसकी वृद्धि 6.11% से घटाकर 5.01% की गई। यह सूचकांक प्रमुख विनिर्माण उद्योगों में उत्पादन के बदलाव को मापता है।

फैक्ट्रियों का प्रदर्शन काफी अलग-अलग रहा। मोटर वाहन उत्पादन 57.77%, परिवहन उपकरण 42.36%, फर्नीचर 22.69%, विद्युत उपकरण 14.25% और रबर उत्पाद 14.19% बढ़े। खाद्य विनिर्माण में 7.03% और पेट्रोलियम उत्पादों में 9.7% की वृद्धि हुई।

कुछ अन्य उद्योगों में संकुचन हुआ। औषधि उत्पाद 8.87%, लोहा और इस्पात उत्पाद 7.84%, रसायन 2.53% और चमड़ा उत्पाद 1.95% घटे। यह अंतर बताता है कि वाहनों और कई अन्य उत्पादों में तेज वृद्धि के बावजूद कुल विनिर्माण की वृद्धि अपेक्षाकृत मामूली क्यों रही।

खनन और उत्खनन की वृद्धि पिछले 0.38% के अनुमान से सुधरकर 1.52% हो गई। गैस उत्पादन 2.84%, कच्चा तेल 5.12% और कोयला 2.73% बढ़ा। सार्वजनिक क्षेत्र के निर्माण खर्च में बढ़ोतरी के कारण निर्माण क्षेत्र की वृद्धि 5.73% से बढ़ाकर 6.30% की गई।

इसके बावजूद उद्योग का विस्तार वित्त वर्ष 2025 के मुकाबले धीमा रहा, जब इसकी संशोधित वृद्धि दर 5.46% थी। दोनों वर्षों के बीच कृषि की वृद्धि तेज हुई, लेकिन उद्योग की वृद्धि 2.12 प्रतिशत अंक घट गई। इससे पता चलता है कि अर्थव्यवस्था में वार्षिक सुधार सभी क्षेत्रों में समान नहीं था।

डिजिटल सेवाएं मजबूत, व्यापार की रफ्तार धीमी

वित्त वर्ष 2026 में सेवा क्षेत्र 3.81% बढ़ा, जो पिछले 4.09% के अनुमान से कम था। सेवा क्षेत्र के सभी घटकों में विस्तार हुआ, हालांकि थोक और खुदरा व्यापार का कमजोर अनुमान कई बेहतर नतीजों पर भारी पड़ा।

थोक और खुदरा व्यापार की वृद्धि 3.71% से घटाकर 2.37% की गई। समिति ने इसे विनिर्माण और आयात के अनुमानों में नीचे की ओर किए गए संशोधनों से जोड़ा। व्यापार उत्पादकों और आयातित वस्तुओं को दुकानों और ग्राहकों से जोड़ता है, इसलिए अर्थव्यवस्था में आने-जाने वाली वस्तुओं की मात्रा में बदलाव उसकी मापी गई गतिविधि को प्रभावित करता है।

सूचना और संचार क्षेत्र की वृद्धि 7.52% से बढ़ाकर 9.53% की गई। बीमा गतिविधि मजबूत रहने के कारण वित्त और बीमा क्षेत्र की वृद्धि 0.32% से सुधरकर 4.23% हुई। रेलवे, जल परिवहन और हवाई परिवहन के संशोधनों के चलते परिवहन और भंडारण की वृद्धि 2.31% से बढ़कर 3.23% हो गई।

लोक प्रशासन और सामाजिक सुरक्षा में 5.67%, शिक्षा में 4.17% और स्वास्थ्य एवं सामाजिक कार्य में 5.52% की वृद्धि हुई। अंतिम तिमाही में सूचना और संचार क्षेत्र 15.03% बढ़ा, जबकि थोक और खुदरा व्यापार में केवल 0.75% की वृद्धि हुई। ये नतीजे डिजिटल गतिविधियों और भौतिक वस्तुओं का कारोबार करने वाले व्यवसायों की अलग-अलग स्थितियों को दिखाते हैं।

समिति ने पिछले वर्षों के आंकड़े भी क्यों संशोधित किए

योजना, विकास और विशेष पहल मंत्रालय के सचिव की अध्यक्षता में हुई अक्टूबर बैठक में वित्त वर्ष 2021 से वित्त वर्ष 2025 तक के राष्ट्रीय खातों के लिए आयात के संशोधित आंकड़ों को भी मंजूरी दी गई। अद्यतन वार्षिक आधार आंकड़ों और क्षेत्रवार संकेतकों को नई गणनाओं में शामिल किया गया।

उत्पादन, व्यापार और वित्त की अधिक पूर्ण जानकारी उपलब्ध होने पर राष्ट्रीय खातों के अनुमान बदलते हैं। वार्षिक आधार आंकड़े ऐसे व्यापक कुल आंकड़े देते हैं जिनका उपयोग सांख्यिकीविद तिमाही गणनाओं को अद्यतन करने में करते हैं। इससे समझ आता है कि उसी बैठक में पिछली कई तिमाहियों के आंकड़े क्यों बदले गए।

पाकिस्तान ब्यूरो ऑफ स्टैटिस्टिक्स अपनी राष्ट्रीय लेखा पृष्ठ पर तिमाही विज्ञप्ति, तिमाही तालिकाएं और अद्यतन वार्षिक तालिकाएं प्रकाशित करता है। ताजा संशोधन के अनुसार, वित्त वर्ष 2025 की वृद्धि दर घटकर 3.11% रही; कृषि में 1.32%, उद्योग में 5.46% और सेवा क्षेत्र में 3.13% की वृद्धि हुई।

दोनों वर्षों के संशोधित आंकड़ों के अनुसार, वित्त वर्ष 2026 में पाकिस्तान की वृद्धि दर 0.54 प्रतिशत अंक तेज हुई। कृषि और सेवा क्षेत्र की मजबूत वृद्धि ने इस सुधार को सहारा दिया, जबकि औद्योगिक वृद्धि की धीमी रफ्तार ने इसके पैमाने को सीमित रखा।

वित्त वर्ष 2027 के अनुमानों में वृद्धि की उम्मीद, ऊर्जा जोखिम भी

एशियाई विकास बैंक ने 10 अप्रैल 2026 को प्रकाशित अपने अप्रैल के आर्थिक परिदृश्य में वित्त वर्ष 2026 के लिए पाकिस्तान की वृद्धि दर 3.5% रहने का अनुमान लगाया था। संशोधित 3.65% का नतीजा इस अनुमान से थोड़ा अधिक रहा, लेकिन पाकिस्तान के स्टेट बैंक के 3.75% से 4.75% के अनुमानित दायरे से कम था।

वित्त वर्ष 2027 के लिए एडीबी के अप्रैल परिदृश्य में 4.5% वृद्धि का अनुमान था। टॉपलाइन रिसर्च ने अक्टूबर के अपने आकलन में इससे कम, 3.5% से 4% की वृद्धि का अनुमान लगाया। इसमें कृषि के 4% से 4.5% और उद्योग तथा सेवा क्षेत्र, दोनों के 3.5% से 4% बढ़ने का अनुमान शामिल था। ये साल के अलग-अलग समय पर लगाए गए अनुमान हैं; वित्त वर्ष 2027 की वास्तविक वृद्धि अभी ज्ञात नहीं है।

एडीबी की पाकिस्तान में कंट्री डायरेक्टर एम्मा फैन ने अप्रैल का परिदृश्य जारी होने पर सुधार और उससे जुड़े जोखिमों के बारे में कहा:

चुनौतीपूर्ण वैश्विक माहौल के बीच प्रमुख आर्थिक सुधारों को लागू करने में हुई प्रगति के समर्थन से पाकिस्तान की अर्थव्यवस्था स्थिर हुई है और अब उसमें मजबूत गति के संकेत दिखने लगे हैं,

एडीबी को उम्मीद थी कि निवेश, मौद्रिक नीति में ढील, वित्त वर्ष 2026 के बजट में निर्माण क्षेत्र के लिए प्रोत्साहन और बाढ़ के बाद पुनर्निर्माण से गतिविधियों को सहारा मिलेगा। बैंक ने यह चेतावनी भी दी कि मध्य पूर्व का लंबा संघर्ष ऊर्जा और उर्वरक की लागत बढ़ा सकता है, कृषि और औद्योगिक उत्पादन कमजोर कर सकता है, विदेशों में काम करने वाले श्रमिकों की घर भेजी जाने वाली रकम घटा सकता है और चालू खाते का घाटा बढ़ा सकता है।

चालू खाते में वस्तुओं और सेवाओं के व्यापार के साथ दूसरे देशों से होने वाली आय और हस्तांतरण का हिसाब रखा जाता है। आयातित ईंधन की ऊंची लागत से विदेशों से पाकिस्तान की वित्तीय जरूरत बढ़ सकती है और साथ ही फैक्ट्रियों, खेतों तथा परिवारों का खर्च भी बढ़ सकता है।

एडीबी के अप्रैल अनुमानों में औसत मुद्रास्फीति वित्त वर्ष 2026 में 6.4% और वित्त वर्ष 2027 में 6.5% रहने की संभावना थी, जो केंद्रीय बैंक के 5% से 7% के मध्यम अवधि लक्ष्य दायरे में है। अंतिम तिमाही में औद्योगिक कमजोरी के कारण आर्थिक गतिविधियों को सहारा देने और कीमतों पर काबू रखने के बीच संतुलन, वृद्धि के अगले चरण के लिए खास तौर पर महत्वपूर्ण है।

मुख्य बिंदु

• पाकिस्तान की वित्त वर्ष 2026 की जीडीपी वृद्धि 3.70% से संशोधित कर 3.65% की गई; वित्त वर्ष 2025 की संशोधित वृद्धि 3.11% रही।
• अर्थव्यवस्था का मूल्य 126.4 ट्रिलियन रुपये या 450.4 अरब डॉलर आंका गया, जबकि प्रति व्यक्ति वार्षिक आय 1,896 डॉलर रही।
• उद्योग में 4.70% संकुचन और बिजली, गैस तथा जलापूर्ति में 33.19% गिरावट के बीच चौथी तिमाही की वृद्धि घटकर 2% रह गई।
• वार्षिक कृषि वृद्धि सुधरकर 3.50% रही, जबकि उद्योग और सेवा क्षेत्र क्रमशः 3.34% और 3.81% बढ़े।
• टॉपलाइन रिसर्च ने वित्त वर्ष 2027 में 3.5% से 4% वृद्धि का अनुमान लगाया; एडीबी का अप्रैल अनुमान 4.5% था।