आईएमएफ के अनुमान में 2027 में जापान से आगे निकलकर चौथे स्थान पर पहुंचेगा भारत

सिर्फ 53.5 अरब डॉलर के अंतर पर तीन अर्थव्यवस्थाएं

अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) के अक्टूबर 2026 के विश्व आर्थिक परिदृश्य के अनुसार, 2027 में भारत दुनिया की चौथी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था बन सकता है। उसका उत्पादन 4.5211 ट्रिलियन डॉलर रहने का अनुमान है, जो यूनाइटेड किंगडम के 4.4889 ट्रिलियन डॉलर और जापान के 4.4676 ट्रिलियन डॉलर से थोड़ा अधिक है।

इस अनुमान के मुताबिक, जापान 2026 के चौथे स्थान से फिसलकर 2027 में छठे स्थान पर आ जाएगा। अमेरिका, चीन और जर्मनी दुनिया की तीन सबसे बड़ी अर्थव्यवस्थाएं बने रहेंगे। भारत के जापान से आगे रहने का अनुमानित अंतर 53.5 अरब डॉलर है, जो जापान के अनुमानित उत्पादन का करीब 1.2% है। ब्रिटेन की जापान पर बढ़त इससे भी कम, 21.3 अरब डॉलर है।

भारत की बढ़त के पीछे मजबूत आर्थिक विकास के साथ कीमतों, मुद्राओं और राष्ट्रीय आंकड़ों में बदलाव भी हैं। आईएमएफ को अब मार्च 2027 और मार्च 2028 में समाप्त होने वाले दोनों वित्तीय वर्षों में भारत की वृद्धि दर 7% रहने की उम्मीद है। ऊर्जा की ऊंची कीमतों, महंगाई और बढ़ती उम्र की आबादी के कारण जापान की आर्थिक गतिविधियों पर दबाव है। 2026 में उसकी वृद्धि दर 0.7% रहने का अनुमान है।

इन रैंकिंग में अमेरिकी डॉलर में नाममात्र सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) मापा जाता है। जीडीपी किसी अर्थव्यवस्था के भीतर उत्पादित वस्तुओं और सेवाओं का मूल्य है। नाममात्र जीडीपी की गणना मौजूदा कीमतों पर होती है और इसे डॉलर में बदलने पर विनिमय दरें भी गणना का हिस्सा बन जाती हैं।

घरेलू परिवारों के लिए ज्यादा तात्कालिक सवाल यह है कि उनकी खरीदने की क्षमता पर क्या असर होगा। भारत के बेहतर विकास अनुमान के साथ महंगाई 5% रहने का अनुमान है, जबकि जापानी उपभोक्ताओं को आयात की ऊंची लागत और तीन दशकों के उच्चतम स्तर पर पहुंची ब्याज दरों का सामना करना पड़ रहा है। इसलिए चौथे स्थान की होड़ के साथ एक साझा चुनौती भी जुड़ी है: ऊर्जा महंगी होने के बीच आर्थिक गतिविधियों की वृद्धि बनाए रखना।

अनुमानित क्रम में बदलाव

जापान के 2026 में 4.3419 ट्रिलियन डॉलर की नाममात्र जीडीपी के साथ चौथे स्थान पर बने रहने की उम्मीद है। करीब 4.27 ट्रिलियन डॉलर के साथ यूनाइटेड किंगडम उसके बाद होगा और भारत 4.0602 ट्रिलियन डॉलर के साथ उससे पीछे रहेगा।

इस अनुमान के तहत भारत एक ही साल में छठे से चौथे स्थान पर आ सकता है। जापान की डॉलर में जीडीपी बढ़ने के बावजूद वह दो पायदान नीचे खिसक सकता है। यह बदलाव जापान के कुल डॉलर उत्पादन में अनुमानित गिरावट के बजाय अन्य अर्थव्यवस्थाओं की तेज वृद्धि को दर्शाता है।

दोनों अनुमानों के बीच भारत की नाममात्र जीडीपी 460.9 अरब डॉलर बढ़ने का अनुमान है, जबकि जापान की जीडीपी में 125.7 अरब डॉलर की वृद्धि का अनुमान है। ये आंकड़े क्रमशः करीब 11.4% और 2.9% की बढ़ोतरी दर्शाते हैं। इनमें कीमतों और मुद्रा के प्रभाव भी शामिल हैं, इसीलिए ये 7% और 0.7% की प्रमुख वृद्धि दरों से अलग हैं।

कम अंतर के कारण रैंकिंग में संशोधनों का असर भी पड़ सकता है। 2027 की रैंकिंग अभी अनुमान हैं; अंतिम क्रम आर्थिक नतीजों और राष्ट्रीय उत्पादन को डॉलर में बदलने के लिए इस्तेमाल की गई विनिमय दरों पर निर्भर करेगा।

आगे निकलने की अनुमानित तारीख क्यों बदली

भारत के चौथे स्थान पर पहुंचने का अनुमान अलग-अलग पूर्वानुमान दौर में बदलता रहा है। पहले के अनुमानों में यह बदलाव 2025 में होने की बात थी, जबकि ताजा परिदृश्य में इसके 2027 में होने का अनुमान है। जापान से आगे निकलने की यूनाइटेड किंगडम की संभावित तारीख भी पहले के 2029 के अनुमान से पहले आ गई है।

भारतीय अधिकारियों ने सरकारी गणनाओं और आईएमएफ अनुमानों का हवाला देते हुए दिसंबर 2025 में कहा था कि भारत चौथे स्थान पर पहुंच चुका है। उस समय आईएमएफ के अप्रैल 2025 के आंकड़ों में भारत की जीडीपी 4.187 ट्रिलियन डॉलर और जापान की 4.186 ट्रिलियन डॉलर बताई गई थी। अनुमानित अंतर सिर्फ 1 अरब डॉलर था। ताजा अनुमान ने उस पुराने क्रम की जगह ले ली है।

इसलिए पहले की चौथे स्थान की घोषणा अनुमानों के पिछले दौर से जुड़ी है। समयरेखा से पता चलता है कि अनुमान किस तरह बदले हैं:

• अप्रैल 2025: आईएमएफ के अनुमानों में भारत 2025 में मामूली अंतर से जापान से आगे था।
• 30 दिसंबर, 2025: भारतीय अधिकारियों ने भारत को चौथी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था बताया, जबकि साल के अंतिम आंकड़ों का इंतजार था।
• जुलाई 2026: मार्च 2027 में समाप्त होने वाले वित्तीय वर्ष के लिए भारत की वृद्धि का आईएमएफ अनुमान 6.4% था।
• अक्टूबर 2026: आईएमएफ ने वृद्धि का यह अनुमान बढ़ाकर 7% किया और अनुमान जताया कि भारत 2027 में जापान से आगे निकल जाएगा।
• 15 अक्टूबर, 2026: आईएमएफ ने बैंकॉक में एशिया और प्रशांत क्षेत्र का अपना परिदृश्य पेश किया।

विनिमय दरों से समझ आता है कि वृद्धि का बेहतर अनुमान होने के बावजूद आगे निकलने की तारीख बाद की क्यों हो सकती है। कोई अर्थव्यवस्था अपनी मुद्रा में अधिक उत्पादन कर सकती है, लेकिन कमजोर मुद्रा अंतरराष्ट्रीय रैंकिंग में इस्तेमाल होने वाले डॉलर मूल्य को घटा सकती है।

भारत की वृद्धि को क्या सहारा दे रहा है?

सरकारी आंकड़ों के अनुसार, अप्रैल से जून तिमाही में भारत की अर्थव्यवस्था एक साल पहले की समान अवधि से 7.8% बढ़ी। यह मार्च 2027 में समाप्त होने वाले वित्तीय वर्ष की पहली तिमाही थी। इस प्रदर्शन ने वार्षिक अनुमानों के लिए पूर्वानुमानकर्ताओं को मजबूत आधार दिया।

आईएमएफ ने अपने अनुमान में बढ़ोतरी की वजह मजबूत घरेलू मांग और सेवा क्षेत्र की दमदार गतिविधियों को बताया है। घरेलू मांग का मतलब है देश के भीतर परिवारों, कारोबारों और सरकार का खर्च। बड़ा घरेलू बाजार होने से कंपनियों को ग्राहक मिलते रहते हैं, भले ही विदेशों के हालात मुश्किल हो जाएं।

आईएमएफ के मुताबिक, भारत की आबादी का रुझान, फैलता घरेलू बाजार और लगातार जारी आर्थिक सुधार भी वृद्धि को सहारा दे रहे हैं। इन्हीं कारकों के आधार पर मार्च 2028 में समाप्त होने वाले वित्तीय वर्ष में भी 7% वृद्धि का अनुमान है, जो पहले के 6.7% के अनुमान से अधिक है।

भारतीय रिजर्व बैंक ने भी मार्च 2027 में समाप्त होने वाले वित्तीय वर्ष के लिए अपना वृद्धि अनुमान 6.7% से बढ़ाकर 7.1% कर दिया है। उसका अनुमान आईएमएफ से थोड़ा अधिक है, लेकिन दोनों करीब 7% की लगातार वृद्धि की ओर इशारा करते हैं।

भारत की वृद्धि के ताजा बढ़े हुए अनुमान में उल्लेखनीय बदलाव हुआ है: मार्च 2027 में समाप्त होने वाले वित्तीय वर्ष के लिए आईएमएफ का अनुमान जुलाई के उसके अनुमान से 0.6 प्रतिशत अंक अधिक है। भारत का वित्तीय वर्ष अप्रैल से मार्च तक चलता है, जबकि आईएमएफ के वैश्विक वृद्धि आंकड़े कैलेंडर वर्ष के आधार पर होते हैं।

भारत की जीडीपी गणना पर सवाल क्यों उठ रहे हैं

भारत की संशोधित जीडीपी श्रृंखला में मार्च 2023 में समाप्त होने वाले वित्तीय वर्ष को आधार वर्ष बनाया गया है। आधार वर्ष आर्थिक उत्पादन मापने और उत्पादन में बदलाव को कीमतों में बदलाव से अलग करने के लिए संदर्भ देता है। इसे अपडेट करने से सांख्यिकीय गणनाएं बदलती अर्थव्यवस्था को बेहतर ढंग से दर्शा पाती हैं।

आईएमएफ के एशिया और प्रशांत विभाग के निदेशक कृष्णा श्रीनिवासन ने इस संशोधन का स्वागत किया और कहा कि यह तरीका संस्था के सांख्यिकी विभाग की सलाह के अनुरूप है। उन्होंने भारत के सांख्यिकी एवं कार्यक्रम कार्यान्वयन मंत्रालय के काम को भी सराहा, साथ ही आगे सुधार की गुंजाइश रहने की बात कही।

जीडीपी के आंकड़ों के लिहाज से उन्होंने जो किया है, वह अच्छी कार्यप्रणालियों के अनुरूप है। सुधार की गुंजाइश हमेशा रहती है, लेकिन जीडीपी आंकड़ों को बेहतर बनाने के लिए एमओएसपीआई (सांख्यिकी एवं कार्यक्रम कार्यान्वयन मंत्रालय) के अच्छे काम को भी मान्यता देनी चाहिए।

यह संशोधन राजनीतिक विवाद का विषय बन गया है। पूर्व वित्त सचिव एस. सी. गर्ग ने आरोप लगाया कि सरकार ने पिछले वर्ष के आंकड़ों को कम कर दिया, जिससे नवीनतम वृद्धि दर अधिक दिखाई देती है। इसके बाद विपक्षी दलों ने आंकड़ों की विश्वसनीयता पर सवाल उठाए।

मुख्य आर्थिक सलाहकार वी. अनंत नागेश्वरन ने गर्ग के विश्लेषण को "चुनिंदा आंकड़े पेश करना" बताते हुए खारिज किया। उन्होंने कहा कि नए आधार वर्ष और पद्धति में बदलाव के लिए पिछले वर्ष के तिमाही आंकड़ों में भी संशोधन करना पड़ा। पुराने आंकड़ों में बदलाव से वह शुरुआती स्तर बदल जाता है जिसके मुकाबले बाद की वृद्धि की गणना होती है। इसलिए इस विवाद में दोनों अवधियों के आंकड़ों के साथ किए गए व्यवहार का सवाल अहम है।

तेल की लागत भारत की सहनशीलता की परीक्षा ले रही है

ईरान पर अमेरिका-इजराइल के युद्ध से जुड़ी ऊर्जा की कीमतों में उछाल ने भारत समेत तेल आयात करने वाले देशों पर दबाव बढ़ा दिया है। कच्चे तेल की महंगाई से आयात बिल बढ़ता है और परिवहन, विनिर्माण तथा घरेलू खर्च पर असर पड़ सकता है।

श्रीनिवासन ने कहा कि ऊर्जा संकट शुरू होने से पहले भारत की वृद्धि मजबूत थी, राजकोषीय संयम कायम था और उसके पास पर्याप्त भंडार था। बैंकॉक में क्षेत्रीय परिदृश्य की प्रस्तुति के दौरान उन्होंने भारत की प्रतिक्रिया का जिक्र किया:

भारत ने इस संकट का सामना बहुत मजबूत बुनियादी स्थिति के साथ किया," उन्होंने कहा। "वृद्धि मजबूत थी, राजकोषीय अनुशासन काफी हद तक स्थापित था, उनके पास भरपूर भंडार था और भी बहुत कुछ। ऐसे हालात में उन्होंने इस झटके से अच्छी तरह निपटा।

आईएमएफ का अनुमान है कि मार्च 2027 में समाप्त होने वाले वित्तीय वर्ष में भारत में उपभोक्ता महंगाई 5% रहेगी, जो पिछले वर्ष के 2% से अधिक है। इसके बाद मार्च 2028 में समाप्त होने वाले वर्ष में इसके घटकर 4.4% होने की उम्मीद है। कीमतें तेजी से बढ़ने का मतलब है कि परिवारों को खर्च का समान स्तर बनाए रखने के लिए अधिक पैसे की जरूरत होगी।

इसी पहले दो वर्षों के दौरान भारत का चालू खाता घाटा जीडीपी के 0.7% से बढ़कर 1.5% होने का अनुमान है। इसके बाद अगले वर्ष यह घटकर 1.3% रह सकता है। चालू खाते में वस्तुओं और सेवाओं के व्यापार के साथ आय और हस्तांतरण भी दर्ज होते हैं। बड़ा घाटा होने का मतलब है कि इस अंतर को भरने के लिए भारत को विदेश से अधिक वित्त की जरूरत होगी।

आईएमएफ का क्षेत्रीय परिदृश्य भारत को उन अर्थव्यवस्थाओं में भी गिनता है जिनकी मुद्राओं पर ऊर्जा संकट के बाद दबाव आया। भारत ने विदेशी मुद्रा बाजारों में हस्तक्षेप किया और हाल के महीनों में दबाव कुछ कम हुआ। श्रीनिवासन ने कहा कि विनिमय दरें वैश्विक ब्याज दरों, निवेशकों की जोखिम लेने की इच्छा और तेल की कीमतों पर निर्भर करती हैं। इससे मजबूत घरेलू वृद्धि के बावजूद मुद्रा पर आए दबाव को समझने में मदद मिलती है।

जापान पर कीमतों और जनसांख्यिकी का दबाव

2026 में जापान की अनुमानित 0.7% वृद्धि भारत की तुलना में काफी धीमी है। बढ़ती उम्र की आबादी आर्थिक गतिविधियों पर दबाव डाल रही है, जबकि ऊर्जा की बढ़ती लागत और कमजोर येन आयातित वस्तुओं को महंगा कर रहे हैं।

2022 के वसंत से जापान में उपभोक्ता कीमतें लगातार बढ़ी हैं। इससे पहले कई वर्षों तक कीमतों में गिरावट लगातार चिंता का विषय रही थी। ईरान युद्ध से जुड़ी ऊर्जा कीमतों में बढ़ोतरी ने महंगाई को और बढ़ाया है।

गर्मियों में येन डॉलर के मुकाबले 40 वर्षों के अपने सबसे कमजोर स्तर पर पहुंच गया। कमजोर येन का मतलब है कि डॉलर में कीमत वाली वस्तुएं खरीदने के लिए आयातकों को अधिक जापानी मुद्रा खर्च करनी पड़ती है। इससे जापान की जीडीपी का डॉलर मूल्य भी घटता है और उसकी अंतरराष्ट्रीय रैंकिंग पर दबाव पड़ता है।

बैंक ऑफ जापान ने ब्याज दरें बढ़ाकर तीन दशकों के उच्चतम स्तर पर पहुंचा दी हैं। इससे उधार लेना महंगा होता है और पहले से ऊंची कीमतों का सामना कर रहे परिवारों तथा कारोबारों के खर्च संबंधी फैसले प्रभावित होते हैं।

इसके बावजूद दूसरी तिमाही में जापान का प्रदर्शन आईएमएफ के कर्मचारियों की अपेक्षा से बेहतर रहा। सरकारी सहायता ने महंगी ऊर्जा के असर को कम करने में मदद की। यह बेहतर तिमाही धीमे वार्षिक परिदृश्य के साथ-साथ दिखाती है कि सरकारी मदद झटके के एक हिस्से को संभाल रही है।

एआई निवेश से फायदे और वित्तीय जोखिम

कृत्रिम बुद्धिमत्ता (एआई) में निवेश एशिया की अर्थव्यवस्था के कुछ हिस्सों को सहारा दे रहा है, लेकिन इसका फायदा सभी जगह समान नहीं है। श्रीनिवासन ने कहा कि निवेश में उछाल से जापान को फायदा हो रहा है, हालांकि कुछ क्षेत्रीय पड़ोसियों की तुलना में कम।

दक्षिण कोरिया इसका एक उदाहरण है। आईएमएफ ने 2026 के लिए उसकी वृद्धि का अनुमान बढ़ाकर 3.3% कर दिया है। सेमीकंडक्टर निर्यात और एआई से जुड़े उत्पाद आर्थिक गतिविधियों को बढ़ावा दे रहे हैं। इसकी तुलना में जापान की वृद्धि 0.7% रहने का अनुमान है।

आईएमएफ के अनुसंधान विभाग में प्रभाग प्रमुख डेनिज इगान ने कहा कि एआई निवेश और व्यापार की अनुकूल शर्तें वैश्विक वृद्धि में असमानता बढ़ा रही हैं। व्यापार की शर्तें उन कीमतों के संबंध को बताती हैं जो किसी देश को निर्यात के लिए मिलती हैं और जो उसे आयात के लिए चुकानी पड़ती हैं।

इगान ने एआई से मिलने वाले आर्थिक लाभों को लेकर जरूरत से ज्यादा आशावाद पर भी आगाह किया। तकनीकी शेयरों में गिरावट और इस क्षेत्र की लाभप्रदता को लेकर संदेह के बीच 15 अक्टूबर को टोक्यो का निक्केई सूचकांक करीब 5% गिरा। कारोबारों के लिए निवेश की तेजी से ऑर्डर और निवेश के अवसर आते हैं, जबकि निवेशक यह सबूत भी मांग रहे हैं कि इस खर्च से कमाई होगी।

बड़ी अर्थव्यवस्था, लेकिन घरेलू परिवारों की स्थिति भी अहम

भारत की अनुमानित वृद्धि दर आईएमएफ के अन्य बड़ी अर्थव्यवस्थाओं के अनुमानों से काफी अधिक है। संस्था को उम्मीद है कि चीन 2026 में 4.5% और 2027 में 4% बढ़ेगा, जबकि अमेरिका की वृद्धि 2026 में 2.3% रहने का अनुमान है। वैश्विक वृद्धि 2026 में 3.1% और 2027 में 3.4% रहने का अनुमान है।

वैश्विक माहौल अब भी चुनौतीपूर्ण है। अक्टूबर के विश्व आर्थिक परिदृश्य की उपशीर्षक पंक्ति "दबाव के बीच मजबूती, तात्कालिक फैसले" है। इसमें 2026 में दुनिया भर की महंगाई 4.7% रहने का अनुमान है, क्योंकि ऊर्जा और खाद्य पदार्थों की ऊंची कीमतें बजट पर दबाव डाल रही हैं।

चौथे स्थान पर पहुंचने से वैश्विक अर्थव्यवस्था में भारत का महत्व बढ़ेगा। वहां 1.4 अरब से अधिक लोग रहते हैं, इसलिए उस उत्पादन को कहीं बड़ी आबादी में बांटना होगा। प्रति व्यक्ति आर्थिक उत्पादन अब भी जापान से काफी कम है। ऐसे में बेहतर नौकरियां, ऊंची आय और जरूरी चीजें सस्ती रखना घरेलू चुनौती के केंद्र में बने हुए हैं।

जापान के छठे स्थान पर आने के अनुमान के पीछे भी कई बदलाव हैं: वास्तविक वृद्धि की धीमी रफ्तार, आबादी का बूढ़ा होना और कमजोर मुद्रा का डॉलर पर असर। 2026 से 2027 के बीच उसकी डॉलर जीडीपी फिर भी बढ़ने का अनुमान है। दोनों देशों के लिए असली कसौटी यह है कि ऊंची ऊर्जा लागत के बीच वृद्धि से लोगों की खर्च करने की क्षमता और निवेश को कितना बढ़ावा मिलता है।

मुख्य बिंदु

• आईएमएफ का अनुमान है कि 2027 में 4.5211 ट्रिलियन डॉलर की नाममात्र जीडीपी के साथ भारत चौथे स्थान पर होगा।
• यूनाइटेड किंगडम के 4.4889 ट्रिलियन डॉलर के साथ पांचवें और जापान के 4.4676 ट्रिलियन डॉलर के साथ छठे स्थान पर रहने का अनुमान है।
• 2026 में जापान के दोनों देशों से आगे चौथे स्थान पर बने रहने की उम्मीद है।
• मार्च 2027 और मार्च 2028 में समाप्त होने वाले दोनों वित्तीय वर्षों में भारत की वृद्धि 7% रहने का अनुमान है।
• आंकड़ों को लेकर देश में विवाद के बीच आईएमएफ ने भारत की संशोधित जीडीपी पद्धति का स्वागत किया।
• ऊर्जा की ऊंची कीमतें, महंगाई और मुद्रा में उतार-चढ़ाव रैंकिंग और घरेलू बजट, दोनों को प्रभावित करते हैं।
• अनुमानित क्रम आर्थिक नतीजों, सांख्यिकीय संशोधनों और विनिमय दरों से प्रभावित हो सकता है।