मूल्यांकन और 5G योजनाओं पर चर्चा के बीच मैक्सिस और यू मोबाइल ने विलय वार्ता फिर शुरू की

मलेशिया की मोबाइल सेवाओं को नया रूप देने वाला संभावित सौदा

मामले से परिचित लोगों के अनुसार, मैक्सिस बीएचडी ने चुनिंदा बैंकों और कानूनी फर्मों से सलाहकार सेवाओं के प्रस्ताव मांगे हैं। कंपनी ने यू मोबाइल एसडीएन बीएचडी के साथ विलय वार्ता फिर शुरू की है। इस बातचीत में करीब RM28.3 अरब मूल्य वाली सूचीबद्ध कंपनी और एक निजी प्रतिद्वंद्वी शामिल हैं, जिसके मालिक RM10 अरब या उससे अधिक का मूल्यांकन चाह सकते हैं।

दोनों कंपनियों का विलय बाजार मूल्य के लिहाज से मलेशिया की सबसे बड़ी वायरलेस ऑपरेटर बना सकता है और करीब RM29 अरब मूल्य वाली सेल्कॉमडिजी बीएचडी को पीछे छोड़ सकता है। वार्ता में ऐसी कंपनी भी शामिल है जिसकी देश की दूरसंचार योजनाओं में अहम भूमिका है: मलेशिया के दूसरे 5G नेटवर्क के निर्माण के लिए यू मोबाइल का चयन किया गया था।

मामले से परिचित लोगों ने बताया कि मूल्यांकन को लेकर पहले की बातचीत अटकने के बाद अब दोनों पक्ष वार्ता के लिए अधिक इच्छुक दिख रहे हैं। मैक्सिस जल्द ही सलाहकार चुन सकती है। कंपनियां कई वर्षों से बीच-बीच में संभावित विलय पर चर्चा करती रही हैं, जिसमें 2024 की शुरुआती बातचीत भी शामिल है।

बातचीत अभी जारी है और किसी समझौते की कोई गारंटी नहीं है। सौदे की संरचना, तय कीमत या इसे पूरा करने की समयसीमा की घोषणा नहीं हुई है। ग्राहकों के लिए फिलहाल यह कंपनी मालिकों के बीच चल रही बातचीत है। सेवाओं में कोई भी बदलाव इस बात पर निर्भर करेगा कि वे अंततः क्या तय करते हैं और उसे कैसे लागू करते हैं।

प्रस्तावित मूल्यांकन का मतलब

विलय की चर्चा में शामिल वर्ष के दौरान मैक्सिस के शेयर करीब 5% गिरे हैं, जिससे शेयर बाजार में कंपनी का मूल्य लगभग RM28.3 अरब रह गया है। बाजार मूल्य, जिसे मार्केट कैपिटलाइजेशन भी कहा जाता है, कंपनी के शेयर की कीमत को जारी किए गए शेयरों की संख्या से गुणा करके निकाला जाता है।

यू मोबाइल निजी स्वामित्व वाली कंपनी है, इसलिए उसके शेयरों का सार्वजनिक बाजार में कारोबार नहीं होता। चर्चाओं से परिचित लोगों के अनुसार, इसके मालिक कम से कम RM10 अरब का मूल्यांकन चाह सकते हैं। इसलिए कीमत बातचीत के जरिए तय होनी होगी।

RM28.3 अरब और RM10 अरब को जोड़ने पर RM38.3 अरब बनते हैं, जो सेल्कॉमडिजी के बताए गए RM29 अरब मूल्यांकन से करीब RM9.3 अरब अधिक है। संयुक्त कंपनी का अंतिम मूल्य तय कीमत, वित्तपोषण और स्वामित्व संरचना के साथ-साथ कारोबार के प्रति निवेशकों के नजरिये पर निर्भर करेगा।

इसलिए विलय से देश की बाजार मूल्य के लिहाज से सबसे बड़ी वायरलेस ऑपरेटर बनने के दावे में सेल्कॉमडिजी तुलना का आधार है। ग्राहकों की संख्या, राजस्व और नेटवर्क की पहुंच आकार मापने के अलग-अलग पैमाने हैं और प्रत्येक के लिए अलग आंकड़ों की जरूरत होगी।

दोनों कंपनियों का नियंत्रण किसके पास है?

मैक्सिस को दिवंगत मलेशियाई उद्योगपति टी अनंदा कृष्णन की होल्डिंग कंपनी का समर्थन प्राप्त है। उनकी निजी निवेश इकाई, उसाहा टेगास एसडीएन बीएचडी के प्रतिनिधि ने बातचीत पर टिप्पणी करने से इनकार किया।

यू मोबाइल का नियंत्रण मावर सेटिया एसडीएन बीएचडी के जरिए है। इस कंपनी को मलेशियाई राजकुमारी टुन अमीना सुल्तान इब्राहिम इस्माइल और कारोबारी टैन श्री विंसेंट टैन का समर्थन प्राप्त है। मावर सेटिया के पास यू मोबाइल की 50% से अधिक हिस्सेदारी है, जिससे उसे बहुमत का स्वामित्व मिलता है।

टुन अमीना, जोहोर के वंशानुगत शासक सुल्तान इब्राहिम सुल्तान इस्कंदर की बेटी हैं। देश की बारी-बारी से राजशाही प्रणाली के तहत वे 2024 में पांच साल के कार्यकाल के लिए मलेशिया के राजा बने।

सिंगापुर की सरकारी निवेश फर्म टेमासेक होल्डिंग्स का हिस्सा सिंगापुर टेक्नोलॉजीज टेलीमीडिया ने मावर सेटिया को अपनी हिस्सेदारी का कुछ भाग बेचने पर सहमति जताने के बाद यू मोबाइल में अपनी हिस्सेदारी घटाकर 20% कर दी। टैन ने विलय वार्ता पर टिप्पणी करने से इनकार किया, जबकि यू मोबाइल और एसटी टेलीमीडिया के प्रतिनिधियों ने सवालों का जवाब नहीं दिया।

यू मोबाइल की 5G भूमिका क्यों अहम है

2024 में मलेशियाई संचार और मल्टीमीडिया आयोग, जिसे एमसीएमसी के नाम से जाना जाता है, ने देश का दूसरा 5G नेटवर्क लागू करने के लिए यू मोबाइल का चयन किया। इससे मौजूदा मोबाइल कारोबार के साथ-साथ कंपनी को मलेशिया के संचार ढांचे के एक बड़े हिस्से की जिम्मेदारी मिली।

2 नवंबर 2024 को जारी अपने 5G नेटवर्क शुरू करने संबंधी बयान में यू मोबाइल ने चयन के लिए सरकार का आभार जताया और कहा कि वह काम शुरू करने के लिए तैयार है। कंपनी ने 5G एडवांस्ड सेवाएं देने की योजना बताई। यह 5G तकनीक का नया चरण है, जिसका उद्देश्य अधिक सक्षम मोबाइल कनेक्शन उपलब्ध कराना है।

इसके बाद यू मोबाइल को नेटवर्क शुरू करने के लिए एमसीएमसी का आधिकारिक पुरस्कार-पत्र मिला। मुख्य कार्यकारी अधिकारी वोंग हियांग टक ने कहा कि इस जिम्मेदारी से कंपनी को क्षेत्रीय डिजिटल अर्थव्यवस्था का अग्रणी बनने की मलेशिया की महत्वाकांक्षा में सहयोग करने का अवसर मिला है। इस प्रतिबद्धता के बारे में वोंग ने कहा:

हम 5G को अपनाने को बढ़ावा देकर और मलेशिया को उच्च आय वाला डिजिटल राष्ट्र बनाने के लक्ष्य में सहयोग करके देश के डिजिटल बदलाव का समर्थन करने के लिए प्रतिबद्ध हैं,

कंपनी ने उसी दिन जारी अपने नेटवर्क बदलाव संबंधी बयान में पुष्टि की कि 1 जुलाई 2026 को उसका अपने देशव्यापी अल्ट्रा5G नेटवर्क पर स्थानांतरण पूरा हो गया। डिजिटल नेशनल बीएचडी, जिसे डीएनबी के नाम से जाना जाता है, के साथ उसका थोक नेटवर्क पहुंच समझौता भी उसी तारीख से समाप्त हो गया। कंपनी ने कहा कि स्थानांतरण चरणबद्ध तरीके से किया गया और सभी ग्राहकों को उसके अपने नेटवर्क पर स्थानांतरित कर दिया गया। नेटवर्क की जिम्मेदारियां वार्ता को एक व्यावहारिक पहलू भी देती हैं: मालिक ऐसे कारोबार पर चर्चा कर रहे हैं जिसे बातचीत के दौरान भी काम जारी रखना और निवेश करना है।

यू मोबाइल ने कहा कि उसका नेटवर्क विस्तार जुलाई 2025 में शुरू हुआ था और 1 जुलाई 2026 तक आबादी वाले क्षेत्रों में कवरेज 85% से अधिक हो गई थी। कंपनी ने देशभर में इमारतों के भीतर कवरेज देने वाले 190 से अधिक स्थल भी स्थापित किए थे और इनकी संख्या बढ़ाकर 600 से अधिक करने की योजना थी।

नेटवर्क योजना में स्थानीय स्वामित्व भी शामिल था

यू मोबाइल ने नवंबर 2024 में अपने स्वामित्व में बदलाव को 5G योजनाओं से जोड़ा था। कंपनी ने कहा था कि वह विदेशी बहुमत हिस्सेदारी घटाकर 20% करेगी, मलेशियाई नियंत्रण बढ़ाएगी और स्थानीय निवेशकों को भागीदारी के लिए आमंत्रित करेगी।

बाद की स्वामित्व व्यवस्था में मावर सेटिया के पास आधे से अधिक और एसटी टेलीमीडिया के पास 20% हिस्सेदारी है। इससे यू मोबाइल के भविष्य से जुड़े फैसलों में मलेशियाई शेयरधारक केंद्रीय भूमिका में आते हैं। लिहाजा किसी भी विलय वार्ता में प्रस्तावित कारोबारी विलय के साथ राष्ट्रीय नेटवर्क परियोजना से जुड़ी स्वामित्व व्यवस्था भी शामिल है।

यू मोबाइल के नवंबर के बयान में उन संगठनों के नाम भी दिए गए थे जिनके साथ कंपनी काम करने की उम्मीद करती थी। इनमें एमसीएमसी, सेल्कॉमडिजी और टेलीकॉम मलेशिया के साथ प्रौद्योगिकी प्रदाता हुआवेई और डिजिटल नेशनल बीएचडी, यानी डीएनबी, शामिल थे। यू मोबाइल ने कहा था कि वह ग्राहकों के 5G अनुभव को बनाए रखने के लिए डीएनबी के साथ काम करेगी।

इस कहानी में सेल्कॉमडिजी की दो भूमिकाएं हैं: एक सूचीबद्ध प्रतिद्वंद्वी, जिसके बाजार मूल्य से संयुक्त कंपनी आगे निकल सकती है, और दूसरी ऐसी दूरसंचार कंपनी, जिसका नाम यू मोबाइल ने अपनी नेटवर्क विस्तार योजनाओं में लिया था। ग्राहकों के लिए प्रतिस्पर्धा और नेटवर्क सेवाएं देने में सहयोग एक ही उद्योग में साथ-साथ चल सकते हैं।

वार्ता कैसे आगे बढ़ी

मैक्सिस और यू मोबाइल कई बार बातचीत की मेज पर लौटे हैं। मौजूदा कोशिश इससे पहले के एक प्रयास के बाद शुरू हुई है, जब दोनों पक्ष मूल्यांकन पर सहमत नहीं हो पाए थे। नए दौर की बातचीत में यू मोबाइल के लिए तय कीमत एक प्रमुख मुद्दा है।

मुख्य घटनाक्रम कई चरणों में हुए:

• 2024: मैक्सिस ने यू मोबाइल को खरीदने पर विचार किया और शुरुआती बातचीत की।
• 2 नवंबर 2024: यू मोबाइल ने मलेशिया का दूसरा 5G नेटवर्क लागू करने के लिए अपने चयन का सार्वजनिक रूप से स्वागत किया और विदेशी स्वामित्व को 20% तक घटाने की योजना की घोषणा की।
• बाद में: यू मोबाइल ने पुष्टि की कि उसे नेटवर्क शुरू करने के लिए एमसीएमसी का आधिकारिक पुरस्कार-पत्र मिल गया है।
• 1 जुलाई 2026: यू मोबाइल ने अपने देशव्यापी अल्ट्रा5G नेटवर्क पर स्थानांतरण पूरा होने की पुष्टि की। डीएनबी के साथ उसका थोक नेटवर्क पहुंच समझौता भी उसी तारीख से समाप्त हो गया।
• नई बातचीत: मैक्सिस ने चुनिंदा बैंकों और कानूनी फर्मों से सलाहकार सेवाओं के प्रस्ताव आमंत्रित किए।

बैंक और वकील यह आकलन करने में मदद करेंगे कि सौदे की कीमत कैसे तय की जाए और उसे किस तरह व्यवस्थित किया जाए। उनकी भागीदारी से तैयारी आगे बढ़ेगी, लेकिन वाणिज्यिक शर्तों पर सहमति मालिकों को ही बनानी होगी।

कंपनियां क्या कह रही हैं

संभावित सौदों को लेकर मैक्सिस ने अपने व्यापक रुख पर एक बयान दिया है। कंपनी के प्रवक्ता ने मैक्सिस जिन अवसरों पर विचार करती है, उनका वर्णन इन शब्दों में किया:

ऐसे रणनीतिक अवसरों और साझेदारियों का लगातार मूल्यांकन कर रही है जिनसे मूल्य में बढ़ोतरी हो

प्रवक्ता ने यह भी कहा कि मैक्सिस महत्वपूर्ण घटनाक्रमों की जानकारी देगी। इस संदर्भ में मूल्य में बढ़ोतरी का मतलब ऐसा अवसर है जिससे कारोबार या उसके शेयरधारकों के लिए मूल्य बढ़ने की उम्मीद हो। महत्वपूर्ण घटनाक्रम वे बदलाव हैं जो कंपनी के बारे में निवेशकों के आकलन को प्रभावित करने के लिए पर्याप्त अहम हों।

यू मोबाइल की सार्वजनिक टिप्पणियां उसके नेटवर्क संबंधी दायित्व पर केंद्रित रही हैं। वोंग ने 17 साल से अधिक के अनुभव का जिक्र किया। कंपनी ने दो 5G नेटवर्क बनाने की सरकार की सोच का स्वागत करते हुए कहा कि इससे प्रतिस्पर्धा, नवाचार और उद्योग की टिकाऊ क्षमता को समर्थन मिलेगा।

ग्राहकों के लिए व्यावहारिक मुद्दे सेवा की निरंतरता, कवरेज और ऑपरेटर की ओर से पेश योजनाएं हैं। शेयरधारकों के लिए तत्काल सवाल खरीद की कीमत और संयुक्त कारोबार में उनकी हिस्सेदारी का है। दोनों के हित इस बात से जुड़े हैं कि क्या कंपनियां अपनी मौजूदा नेटवर्क प्रतिबद्धताओं को जारी रखते हुए शर्तों पर सहमत हो सकती हैं।

मुख्य बातें

• यू मोबाइल के साथ विलय वार्ता में तेजी लौटने के बीच मैक्सिस ने बैंकों और कानूनी फर्मों से प्रस्ताव मांगे हैं।
• मैक्सिस का मूल्य करीब RM28.3 अरब है, जबकि यू मोबाइल के मालिक RM10 अरब या उससे अधिक का मूल्यांकन चाह सकते हैं।
• दोनों के विलय से कंपनी का मूल्य सेल्कॉमडिजी के करीब RM29 अरब के बाजार मूल्य से अधिक हो सकता है।
• मलेशिया के दूसरे 5G नेटवर्क को लागू करने के लिए 2024 में यू मोबाइल का चयन हुआ था और बाद में उसे एमसीएमसी का आधिकारिक पुरस्कार-पत्र मिला।
• यू मोबाइल ने 1 जुलाई 2026 को अपने देशव्यापी अल्ट्रा5G नेटवर्क पर स्थानांतरण पूरा होने की पुष्टि की और बताया कि आबादी वाले क्षेत्रों में कवरेज 85% से अधिक है।
• मावर सेटिया के पास यू मोबाइल की 50% से अधिक हिस्सेदारी है, जबकि एसटी टेलीमीडिया के पास 20% है।
• किसी समझौते, अंतिम कीमत या सौदा पूरा करने की समयसीमा की घोषणा नहीं हुई है।