iPhone की बिक्री बढ़ने से Apple ने कमाई के अनुमान को पीछे छोड़ा, लेकिन छुट्टियों के मौसम में मुनाफे के मार्जिन पर दबाव

रिकॉर्ड बिक्री के साथ छुट्टियों का मौसम हुआ महंगा

Apple ने 26 सितंबर, 2026 को समाप्त तिमाही में 114.48 अरब डॉलर का राजस्व दर्ज किया और अब तक की सबसे बड़ी छुट्टियों वाली तिमाही का अनुमान जताया। लेकिन मेमोरी की बढ़ती लागत और मुनाफे के मार्जिन के कमजोर परिदृश्य के कारण 2 नवंबर को विस्तारित कारोबार में कंपनी के शेयर लगभग 4% गिर गए। ये नतीजे मुख्य कार्यकारी John Ternus के नेतृत्व में पहली बार पेश किए गए। उन्होंने 1 सितंबर को Tim Cook की जगह पद संभाला था।

iPhone से 57.58 अरब डॉलर का राजस्व आया, जो एक साल पहले की तुलना में लगभग 17% अधिक है। Mac का राजस्व 24% बढ़कर 10.79 अरब डॉलर हो गया। इन बढ़ोतरी से Apple राजस्व और कमाई के अनुमानों से आगे निकल गया, हालांकि Greater China, iPad और पहनने योग्य उपकरणों, घरेलू उत्पादों व एक्सेसरीज़ के कारोबार के नतीजे निराशाजनक रहे।

Apple को दिसंबर तिमाही में राजस्व 7% से 10% बढ़ने की उम्मीद है, जो विश्लेषकों के 6.1% के औसत अनुमान से अधिक है। इससे बिक्री लगभग 153.82 अरब डॉलर से 158.13 अरब डॉलर के बीच रह सकती है। फिर भी, उत्पादों और सेवाओं की प्रत्यक्ष लागत चुकाने के बाद कंपनी को इस रकम का छोटा हिस्सा बचने की उम्मीद है।

मुख्य वित्तीय अधिकारी Kevan Parekh ने कमाई संबंधी कॉल में छुट्टियों के मौसम का परिदृश्य बताया और कहा कि इसमें आपूर्ति की सीमाओं को पहले ही ध्यान में रखा गया है:

हमें उम्मीद है कि दिसंबर तिमाही में कंपनी का कुल राजस्व साल-दर-साल 7% से 10% बढ़ेगा। यह सीमित आपूर्ति के बारे में हमारा सबसे अच्छा अनुमान है। हमें उम्मीद है कि राजस्व के लिहाज से यह कंपनी के इतिहास की सबसे अच्छी तिमाही होगी।

निवेशक पहले ही काफी बड़ी सफलता की उम्मीद कर रहे थे। जून के आखिर से आई तेजी ने Apple के बाजार मूल्य में लगभग 1 लाख करोड़ डॉलर जोड़ दिए थे। कमाई की रिपोर्ट में बिक्री मजबूत रही, लेकिन उत्पादन लागत भी बढ़ी, नए फोल्डेबल फोन की उपलब्धता सीमित रही और सेवाओं की वृद्धि धीमी पड़ी।

तिमाही के आंकड़े क्या दिखाते हैं

Apple का राजस्व एक साल पहले के 102.46 अरब डॉलर से बढ़कर लगभग 12% अधिक हो गया। फिर भी, वृद्धि इससे पिछली तिमाही के 16% के मुकाबले धीमी रही। शुद्ध आय 30.71 अरब डॉलर रही, जबकि प्रति शेयर पतलीकृत आय 1.85 डॉलर से बढ़कर 2.10 डॉलर हो गई।

विश्लेषकों के सर्वेक्षणों में राजस्व लगभग 113.4 अरब डॉलर और प्रति शेयर कमाई करीब 2 डॉलर रहने का अनुमान था। Apple दोनों अनुमानों से आगे रहा, हालांकि टैरिफ रिफंड से प्रति शेयर कमाई में 5 सेंट का योगदान हुआ। इस योगदान को घटाने पर आंकड़ा 2.05 डॉलर आता है, जो फिर भी अनुमान से अधिक है।

Apple का वित्त वर्ष 478.8 अरब डॉलर के राजस्व और 132.2 अरब डॉलर की शुद्ध आय के साथ समाप्त हुआ। सालाना राजस्व में लगभग 62.7 अरब डॉलर की बढ़ोतरी हुई, जिसमें iPhone का योगदान 44.5 अरब डॉलर यानी करीब 71% रहा। सेवाओं से 14.1 अरब डॉलर और Mac से 4.2 अरब डॉलर और जुड़े, जबकि iPad और एक्सेसरीज़, दोनों में थोड़ी गिरावट आई।

ये आंकड़े दिखाते हैं कि Apple की वृद्धि अब भी कितने सीमित कारोबारों पर निर्भर है। तिमाही राजस्व में iPhone की हिस्सेदारी आधे से कुछ अधिक रही और उसकी सालाना वृद्धि बाकी सभी कारोबारों की संयुक्त वृद्धि से भी अधिक थी। 114.48 अरब डॉलर में से 31.57 अरब डॉलर की गणना के आधार पर सेवाओं का तिमाही बिक्री में लगभग 27.6% योगदान रहा।

Apple ने यह भी बताया कि उसके सक्रिय उपकरणों का स्थापित आधार 2.5 अरब से अधिक हो गया है। इसका मतलब है कि इतने उपकरण अब भी इस्तेमाल में हैं, न कि तिमाही में बेचे गए उपकरणों या अलग-अलग ग्राहकों की संख्या। iPhone, Mac और Apple Watch रखने वाला व्यक्ति कई सक्रिय उपकरणों में गिना जा सकता है, जिनमें से हर एक Apple के सॉफ्टवेयर और सेवाओं से जुड़ा है।

मार्जिन के अनुमान से निवेशक क्यों चिंतित हुए

Apple ने दिसंबर तिमाही में सकल मार्जिन 45% से 46% रहने का अनुमान दिया, जो सितंबर के 47.9% और जून के 50.1% से कम है। दिसंबर के मार्जिन के लिए विश्लेषकों के अनुमान 46.3% से करीब 47% तक थे। यानी कंपनी का पूरा अनुमान उनकी उम्मीदों से नीचे रहा।

सकल मार्जिन बताता है कि उत्पादों और सेवाओं की प्रत्यक्ष लागत चुकाने के बाद बिक्री का कितना हिस्सा बचता है। 47.9% मार्जिन पर शोध, प्रशासन, कर और अन्य खर्चों से पहले हर डॉलर में से लगभग 47.9 सेंट Apple के पास बचते हैं। 45% से 46% मार्जिन पर 45 से 46 सेंट बचेंगे।

सितंबर का मार्जिन टैरिफ रिफंड से लगभग एक प्रतिशत अंक बढ़ा था। उस योगदान के बिना यह आंकड़ा करीब 46.9% होता। इसलिए दिसंबर का अनुमान सितंबर के समायोजित स्तर से 0.9 से 1.9 प्रतिशत अंक कम है।

Parekh ने मेमोरी की बढ़ती लागत और Siri AI शुरू करने से जुड़े खर्चों को मुनाफे पर दबाव डालने वाले कारक बताया। मेमोरी की लागत जून से ही बढ़ी हुई थी और प्रबंधन को दिसंबर के बाद भी इसमें और वृद्धि की आशंका है। अतिरिक्त खर्च का कुछ हिस्सा पूरा करने के लिए Apple ने अपने उत्पादों की कीमतें बढ़ाई हैं, जिनमें iPhone की कीमत में 100 डॉलर की बढ़ोतरी भी शामिल है।

Ternus ने मेमोरी की कीमतों की स्थिति को "अभूतपूर्व" बताया और कहा कि Apple ने "अनिच्छा से" कीमतें बढ़ाई हैं। खरीदारों पर लागत का दबाव पहले ही उपकरणों की कीमतों में दिख रहा है। शेयरधारकों के लिए छुट्टियों के मौसम का अनुमान यह संकेत देता है कि रिकॉर्ड राजस्व के साथ बेचे गए हर डॉलर से मिलने वाला सकल मुनाफा कम हो सकता है।

iPhone सबसे आगे, लेकिन लॉन्च की तारीखों से बदलता है राजस्व

iPhone से Apple को 57.58 अरब डॉलर का राजस्व मिला, जो विश्लेषकों के लगभग 56.5 अरब डॉलर के अनुमान से अधिक था। सितंबर तिमाही में iPhone 18 Pro और Pro Max की बिक्री का केवल छोटा-सा हिस्सा शामिल था। तिमाही का बड़ा हिस्सा अब भी इससे पिछली iPhone पीढ़ी पर निर्भर था।

Apple ने सितंबर में सिर्फ नए Pro मॉडल पेश करके अपने सामान्य लॉन्च क्रम में बदलाव किया। सामान्य iPhone 18 और नया iPhone Air 2027 की पहली छमाही में आने की उम्मीद है। कंपनी का पहला फोल्डेबल फोन iPhone Duo, सितंबर तिमाही समाप्त होने के बाद 23 अक्टूबर को दुकानों में पहुंचा।

तारीखें इसलिए मायने रखती हैं क्योंकि घोषित किए गए कई प्रमुख उत्पादों की बिक्री बाद के नतीजों में दिखेगी। दिसंबर तिमाही में Duo और नए Mac शामिल होंगे, जबकि सामान्य iPhone मॉडल बाद में आएंगे। प्रमुख तारीखें इस प्रकार हैं:

• 1 सितंबर, 2026: John Ternus ने मुख्य कार्यकारी का पद संभाला।
• 18 सितंबर: iPhone 18 Pro मॉडल की बिक्री शुरू हुई।
• 26 सितंबर: Apple की चौथी वित्तीय तिमाही और वित्त वर्ष समाप्त हुआ।
• 23 अक्टूबर: iPhone Duo की बिक्री शुरू हुई।
• 2 नवंबर: Apple ने तिमाही नतीजे और छुट्टियों के मौसम का अनुमान जारी किया।
• 6 नवंबर: Mac के नए मॉडल ग्राहकों तक पहुंचने वाले हैं।
• 2027 की पहली छमाही: सामान्य iPhone 18 और नया iPhone Air आने की उम्मीद है।

Apple का छुट्टियों के मौसम का प्रदर्शन कुछ हद तक इस बात पर निर्भर करेगा कि तिमाही खत्म होने से पहले वह कितने नए उपकरण पहुंचा पाता है। जब ग्राहकों को डिलीवरी के लिए लंबा इंतजार करना पड़ता है, तो किसी उत्पाद में दिलचस्पी और पूरी हुई बिक्री अलग-अलग अवधियों में दर्ज हो सकती है।

Duo के सामने आपूर्ति की सीमाएं और डिस्प्ले की शिकायतें

Apple का iPhone Duo 1,999 डॉलर की शुरुआती कीमत पर आता है, जिससे यह छुट्टियों के उत्पादों की सूची में एक महंगा विकल्प बनता है। मुख्य परिचालन अधिकारी Sabih Khan ने कहा कि उत्पादन बढ़ाया जा रहा है, लेकिन प्रबंधन ने यह नहीं बताया कि आपूर्ति कब तक मांग के बराबर हो पाएगी।

अक्टूबर में लॉन्च के बाद खरीदारों को पहले ही जनवरी तक की डिलीवरी तारीखें मिल रही थीं। हिंज, लचीले डिस्प्ले और अंतिम असेंबली के कारण उत्पादन पर दबाव था। आपूर्तिकर्ताओं के बताए गए उत्पादन लक्ष्य बढ़े थे, लेकिन वे अलग-अलग अवधियों के लिए थे और Apple ने उनकी पुष्टि नहीं की थी।

Apple ने Duo की स्क्रीन से जुड़ी शुरुआती शिकायतों पर भी बात की। Ternus ने कहा कि डिस्प्ले की समस्याओं के कारण बहुत कम प्रतिशत उपकरण लौटाए गए और प्रभावित इकाइयों को बदला जा रहा है। Apple ने लौटाए गए उपकरणों की संख्या या खराबी की दर प्रकाशित नहीं की।

फोल्डेबल फोन के सामने निर्माण के अलावा एक और चुनौती है: इसकी बड़ी स्क्रीन को उपयोगी बनाना। लॉन्च के समय इसका ऐप अनुभव एकसमान नहीं था और कुछ ऐप अब भी सामान्य फोन के लिए बनाए गए लेआउट इस्तेमाल कर रहे थे। सॉफ्टवेयर अपडेट की रफ्तार तय करेगी कि उपकरण मिलने के बाद ग्राहक उससे क्या कर पाएंगे।

इसलिए Apple को एक साथ उत्पादन, उत्पाद की गुणवत्ता और सॉफ्टवेयर में बदलाव संभालने होंगे। फैक्टरी उत्पादन बढ़ने से ऑर्डर पूरे करने में मदद मिलेगी, जबकि प्रीमियम कीमत देकर नया डिजाइन खरीदने वालों के लिए भरोसेमंद स्क्रीन और उपयोगी ऐप भी अहम हैं।

चीन में सुधार उम्मीदों से कम रहा

Greater China में राजस्व 21% बढ़कर 17.54 अरब डॉलर हो गया। इसमें iPhone और Mac की बिक्री का योगदान रहा। इस क्षेत्र में मुख्यभूमि चीन, Hong Kong और Taiwan शामिल हैं। वृद्धि के बावजूद राजस्व विश्लेषकों के 18.55 अरब से 18.75 अरब डॉलर के अनुमानों से कम रहा, यानी लगभग 1 अरब से 1.2 अरब डॉलर की कमी।

Apple के सालाना आंकड़े केवल तिमाही की निराशा से कहीं मजबूत सुधार दिखाते हैं। वित्त वर्ष 2026 में Greater China से 82.4 अरब डॉलर का राजस्व आया, जो 18 अरब डॉलर यानी 28% अधिक था। इससे पहले बिक्री लगातार तीन साल घटी थी। इस क्षेत्र की सालाना वृद्धि Apple के 62.7 अरब डॉलर के राजस्व इजाफे का करीब 29% थी।

इस क्षेत्र का महत्व बिक्री में इसकी हिस्सेदारी से कहीं अधिक है। 478.8 अरब डॉलर में से 82.4 अरब डॉलर की गणना के आधार पर Greater China का सालाना राजस्व में लगभग 17% योगदान रहा, लेकिन साल की वृद्धि में इसकी हिस्सेदारी इससे बड़ी थी। कीमतें बढ़ाने और उत्पादों की कमी से निपटने के बीच इस सुधार को बनाए रखना अहम है।

एशिया के अन्य बाजारों में अलग-अलग रुझान दिखे। बाकी Asia Pacific में राजस्व 15% बढ़कर 9.71 अरब डॉलर रहा, जबकि Japan में यह लगभग 1% घटकर 6.54 अरब डॉलर हो गया। Americas 48.68 अरब डॉलर के साथ Apple का सबसे बड़ा बाजार बना रहा, उसके बाद Europe का स्थान रहा, जहां राजस्व 32.01 अरब डॉलर था।

Mac की वृद्धि के सामने टैबलेट और एक्सेसरीज़ में कमजोरी

Mac का राजस्व 24% बढ़कर 10.79 अरब डॉलर हो गया, जो विश्लेषकों के लगभग 9.6 अरब से 9.7 अरब डॉलर के अनुमानों से अधिक था। Ternus ने इस प्रदर्शन का श्रेय कम कीमत वाले MacBook Neo और MacBook Pro को दिया। अगस्त में नए Mac Studio और Mac mini मॉडल की भी घोषणा की गई थी।

Apple को उम्मीद है कि कंप्यूटर के नए मॉडल दिसंबर तिमाही को मजबूती देंगे। टचस्क्रीन वाला MacBook Pro, अपडेटेड iMac और शुरुआती स्तर का MacBook Pro 6 नवंबर को भेजे जाने वाले हैं। Ternus ने कहा कि Apple की macOS और iOS को मिलाने की कोई योजना नहीं है। Mac पर टच कंट्रोल आने के बावजूद कंपनी अपने कंप्यूटर और फोन के ऑपरेटिंग सिस्टम अलग रखेगी।

iPad का राजस्व लगभग 10.4% गिरकर 6.23 अरब डॉलर रहा, जो विश्लेषकों के 6.7 अरब से 6.9 अरब डॉलर के अनुमानों से कम था। इससे पिछली जून तिमाही में भी 6% गिरावट आई थी। Ternus ने आपूर्ति की सीमाओं और पिछले साल के कठिन तुलनात्मक आधार को इसकी वजह बताया।

पहनने योग्य उपकरणों, घरेलू उत्पादों और एक्सेसरीज़ का राजस्व 7.9% गिरकर 8.3 अरब डॉलर रहा, जबकि अनुमान करीब 9 अरब डॉलर का था। सितंबर तिमाही में Apple ने AirPods 5 और दो स्मार्टवॉच पेश कीं, लेकिन इन लॉन्च के बावजूद इस श्रेणी में गिरावट नहीं रुकी।

अगस्त में पेश किया गया और मौजूदा तिमाही में बिक्री के लिए उपलब्ध HomeView स्मार्ट होम हब, घरों में अपनी मौजूदगी बढ़ाने की Apple की कोशिश का एक और उत्पाद है। इसकी स्क्रीन परिवार के अलग-अलग सदस्यों के लिए जानकारी दिखाने में AI का इस्तेमाल करती है। दिसंबर के नतीजों में मौजूदा हेडफोन, घड़ियों और घरेलू उपकरणों के साथ इसका योगदान भी शामिल होगा।

Siri AI से राजस्व के अवसर, साथ ही लगातार खर्च

सेवाओं का राजस्व 9.8% बढ़कर रिकॉर्ड 31.57 अरब डॉलर रहा, जो लगभग अनुमानों के बराबर था। इस श्रेणी में App Store, iCloud, Apple Music, Apple TV, AppleCare और लाइसेंसिंग समझौते शामिल हैं। Apple ने दिसंबर में 8% से 9% की धीमी वृद्धि का अनुमान दिया। Parekh ने लाइसेंसिंग राजस्व और विदेशी मुद्रा को दबाव डालने वाले कारक बताया।

Siri AI से Apple को सदस्यता से राजस्व का एक और संभावित स्रोत मिल सकता है, लेकिन कुछ सुविधाओं के हर इस्तेमाल पर खर्च भी आता है। फोन पर पूरे किए गए काम उसके अपने प्रोसेसर का इस्तेमाल करते हैं। Apple के Private Cloud Compute सर्वर पर भेजे गए अधिक जटिल अनुरोधों के लिए कंप्यूटिंग संसाधन चाहिए, जिनके संचालन का खर्च Apple उठाता है।

Parekh ने इन खर्चों को अनुमान-प्रक्रिया की लागत बताया। अनुमान-प्रक्रिया का मतलब है जवाब देने या कोई काम करने के लिए AI मॉडल चलाना, जैसे किसी सवाल का जवाब देना या तस्वीर में बदलाव करना। Ternus ने कहा कि Siri रोजाना 2.5 अरब अनुरोध संभालती है, हालांकि Apple ने यह नहीं बताया कि इनमें से कितने के लिए क्लाउड प्रोसेसिंग की जरूरत पड़ती है।

Apple सर्वर पर निर्भर कुछ सुविधाओं के इस्तेमाल की सीमाएं तय करने की योजना बना रही है और iCloud सदस्यता के जरिए विस्तारित पहुंच बेच सकती है। कीमतों और इस्तेमाल की विस्तृत सीमाओं का खुलासा नहीं किया गया है। इससे ज्यादा इस्तेमाल करने वालों के सामने नई सदस्यता चुनने का विकल्प आ सकता है और Apple को अधिक उपयोग के लिए शुल्क लेने का रास्ता मिल सकता है।

Ternus ने AI को ग्राहकों के नए हार्डवेयर खरीदने की एक वजह भी बताया। कमाई के तरीकों के बारे में पूछे जाने पर उन्होंने हार्डवेयर के अवसर का जिक्र किया:

एक उदाहरण हार्डवेयर के मोर्चे पर है, है न?

यह अपग्रेड करने या नया उपकरण अपनाने की एक आकर्षक वजह देता है।

इस तरह Apple दो कारोबारी रास्तों पर काम कर रही है: उपकरणों की खरीद को बढ़ावा देना और संभवतः अधिक क्लाउड क्षमता के लिए शुल्क लेना। इन दोनों के साथ नई सुविधाएं चलाने का मौजूदा खर्च भी जुड़ा है।

नकदी मजबूत, जबकि प्रतिबद्धताएं और खर्च बढ़े

तिमाही के अंत में Apple के पास 137 अरब डॉलर की नकदी और बिक्री योग्य प्रतिभूतियां थीं, जबकि कुल कर्ज 80 अरब डॉलर था। तिमाही में परिचालन से नकदी प्रवाह लगभग 28.1 अरब डॉलर रहा और वित्त वर्ष 2026 में परिचालन से कुल करीब 145.1 अरब डॉलर की नकदी आई।

कंपनी ने तिमाही के दौरान शेयरधारकों को लगभग 28 अरब डॉलर लौटाए। इसमें करीब 24 अरब डॉलर के शेयर पुनर्खरीद और 3.9 अरब डॉलर के लाभांश व समकक्ष भुगतान शामिल थे। सालाना शेयर पुनर्खरीद कुल 86.4 अरब डॉलर रही। 0.27 डॉलर प्रति शेयर का लाभांश 16 नवंबर को उन शेयरधारकों को दिया जाएगा जो 12 नवंबर तक पंजीकृत होंगे।

भविष्य के उत्पादों पर खर्च भी बढ़ा। शोध और विकास खर्च 32% बढ़कर 11.73 अरब डॉलर हो गया, जबकि कुल परिचालन खर्च 21% बढ़कर 19.19 अरब डॉलर रहा। उपकरणों और सुविधाओं जैसी खरीद को शामिल करने वाला तिमाही पूंजीगत खर्च 2.24 अरब डॉलर था, जो विश्लेषकों के 3.33 अरब डॉलर के अनुमान से कम है।

जून और सितंबर तिमाही के बीच Apple की विनिर्माण खरीद प्रतिबद्धताएं 33 अरब डॉलर बढ़ गईं। ये प्रतिबद्धताएं भविष्य की खरीद से जुड़े दायित्व हैं, न कि उतनी ही नकदी जो पहले ही खर्च हो चुकी हो। ये दिखाती हैं कि घटकों की कीमतें बढ़ने के बीच Apple कितनी बड़ी आपूर्ति व्यवस्थाएं कर रही है।

दिसंबर के लिए Apple को 20.4 अरब से 20.8 अरब डॉलर का परिचालन खर्च और लगभग 17% की प्रभावी कर दर रहने की उम्मीद है। इसके अनुमान में माना गया है कि मौजूदा वैश्विक टैरिफ दरें और नीतियां बनी रहेंगी और आर्थिक परिदृश्य और खराब नहीं होगा। फिलहाल काम स्पष्ट हैं: अधिक Duo फोन पहुंचाना, नए Mac ग्राहकों तक भेजना और बिक्री के सबसे व्यस्त दौर में बढ़ते घटक व AI खर्चों को संभालना।

मुख्य बातें

• Apple ने सितंबर तिमाही में 114.48 अरब डॉलर का राजस्व और 30.71 अरब डॉलर की शुद्ध आय दर्ज की।
• iPhone का राजस्व लगभग 17% बढ़कर 57.58 अरब डॉलर और Mac का राजस्व 24% बढ़कर 10.79 अरब डॉलर हुआ।
• Greater China की बिक्री 21% बढ़कर 17.54 अरब डॉलर हुई, लेकिन विश्लेषकों के अनुमानों से कम रही।
• Apple ने दिसंबर में राजस्व 7% से 10% बढ़ने का अनुमान दिया, जबकि सकल मार्जिन घटकर 45% से 46% रहने की आशंका जताई।
• मेमोरी की बढ़ती लागत और Siri AI के खर्च मुनाफे पर दबाव डाल रहे हैं।
• iPhone Duo की आपूर्ति अब भी सीमित है और मांग पूरी होने की कोई तारीख नहीं बताई गई है।
• Apple iCloud सदस्यता के जरिए क्लाउड AI सुविधाओं की विस्तारित पहुंच दे सकती है, लेकिन कीमत का खुलासा नहीं हुआ है।