एआई चिपों की मांग विस्तार योजनाओं से आगे निकली, ASML ने 2026 की बिक्री का अनुमान बढ़ाया

रिकॉर्ड बिक्री के बीच उपकरणों की कमी बढ़ी

ASML ने 14 अक्टूबर को लगातार तीसरी तिमाही में 2026 की बिक्री का अनुमान बढ़ाया। साथ ही, कंपनी ने आगाह किया कि 2027 और 2028 के लिए उसकी नियोजित उत्पादन क्षमता ग्राहकों की मांग पूरी करने के लिए पर्याप्त नहीं होगी। कुछ चिप निर्माता 2029 और 2030 में उपकरणों के ऑर्डर देने में भी रुचि दिखा रहे हैं। इससे उन्नत कृत्रिम बुद्धिमत्ता चिप बनाने के लिए जरूरी मशीनों की योजना का दायरा और आगे बढ़ गया है।

नीदरलैंड के वेल्डहोवन में स्थित कंपनी ने 27 सितंबर को समाप्त तिमाही में €11.662 अरब की शुद्ध बिक्री दर्ज की, जो एक साल पहले की तुलना में लगभग 55% अधिक है। शुद्ध आय €4.960 अरब रही, जबकि सकल लाभ मार्जिन बढ़कर 57.5% हो गया। यह घोषणा ASML के एक बड़े ग्राहक ताइवान सेमीकंडक्टर मैन्युफैक्चरिंग कंपनी (TSMC) के 15 अक्टूबर को अपने नतीजे पेश करने से एक दिन पहले हुई।

ASML की तीसरी तिमाही की आय रिपोर्ट में पूरे साल की बिक्री €44 अरब से €45 अरब रहने का अनुमान है। इसमें निचली सीमा €43 अरब से बढ़ाई गई है। कंपनी को पूरे साल का सकल लाभ मार्जिन लगभग 56% और चौथी तिमाही की बिक्री €14.2 अरब से €15.2 अरब रहने की उम्मीद है।

चिप उद्योग में ASML की अहम भूमिका है, क्योंकि वह दुनिया में अत्यधिक पराबैंगनी लिथोग्राफी प्रणालियां बनाने वाली एकमात्र कंपनी है। इन्हें EUV कहा जाता है। ये मशीनें सिलिकॉन वेफर पर बेहद छोटे सर्किट पैटर्न छापने के लिए प्रकाश का इस्तेमाल करती हैं। वेफर उन गोल डिस्क को कहते हैं जिन पर चिप बनाई जाती है। चिप निर्माताओं को अपने सबसे उन्नत सेमीकंडक्टर का उत्पादन बढ़ाने के लिए इन उपकरणों की जरूरत है।

आय की घोषणा से तीन रुझान सामने आते हैं: कारखाने अधिक नई मशीनें खरीद रहे हैं, मौजूदा ग्राहक अपग्रेड पर ज्यादा खर्च कर रहे हैं और उपकरणों की मांग भविष्य में और आगे तक जा रही है। ASML अब मशीनों की आपूर्ति बढ़ाने के साथ-साथ ग्राहकों को पहले से लगाए गए उपकरणों से मिलने वाला उत्पादन बढ़ाने की भी कोशिश कर रही है।

वित्तीय नतीजों में क्या बदला?

ASML की तिमाही बिक्री दूसरी तिमाही के €9.326 अरब से बढ़कर तीसरी तिमाही में €11.662 अरब हो गई, यानी लगभग 25% की वृद्धि। बिकने वाली नई लिथोग्राफी प्रणालियों की संख्या 86 से बढ़कर 113 हो गई, जबकि इस्तेमाल की हुई प्रणालियों की बिक्री पांच से बढ़कर आठ हो गई। कंपनी ने तिमाही के दौरान 17 EUV प्रणालियां भी बेचीं।

शुद्ध आय पिछली तिमाही के €2.918 अरब से बढ़कर €4.960 अरब हो गई, यानी लगभग 70% की वृद्धि। एक साल पहले की तुलना में मुनाफा करीब 134% बढ़ा। प्रति शेयर मूल आय €7.59 से बढ़कर €12.95 हो गई।

मुनाफा लंदन स्टॉक एक्सचेंज ग्रुप (LSEG) के विश्लेषकों के €4.1 अरब के औसत अनुमान से लगभग €860 करोड़, यानी 21%, अधिक रहा। राजस्व अनुमान के करीब था, हालांकि LSEG के €11.72 अरब के अनुमान से थोड़ा कम रहा।

ASML के मुनाफे में दूसरी कंपनियों में निवेश पर हुआ €510 करोड़ का लाभ भी शामिल था। आय में तेज बढ़ोतरी की वजह बताते समय इस योगदान के साथ उपकरणों की बढ़ी हुई आपूर्ति और सेवा राजस्व में वृद्धि को भी ध्यान में रखना चाहिए।

सकल मुनाफा €6.7 अरब रहा, जो पिछली तिमाही के €5.035 अरब से अधिक है। सकल लाभ मार्जिन बताता है कि उत्पाद और सेवाएं उपलब्ध कराने की प्रत्यक्ष लागत घटाने के बाद बिक्री राजस्व का कितना हिस्सा बचता है। ASML का 57.5% मार्जिन यानी बिक्री के हर €100 में से करीब €57.50 शोध, प्रशासन और कर जैसे खर्चों से पहले कंपनी के पास रहा। दूसरी तिमाही के 54% से मार्जिन 3.5 प्रतिशत अंक बढ़ा।

अपग्रेड से ग्राहकों को चिप उत्पादन बढ़ाने में मदद

ASML के इंस्टॉल्ड बेस मैनेजमेंट कारोबार ने तिमाही में €3.289 अरब का राजस्व अर्जित किया, जबकि पिछली तिमाही में यह €2.762 अरब था। इस कारोबार में ग्राहकों की पहले से चल रही मशीनों की सेवाएं और अपग्रेड शामिल हैं।

करीब 19% की इस वृद्धि के साथ सेवाओं और अपग्रेड का हिस्सा कुल तिमाही राजस्व का लगभग 28% रहा। मुख्य कार्यकारी क्रिस्टोफ फूके ने कहा कि उत्पादकता बढ़ाने वाले अपग्रेड की मांग ने इस कारोबार को अनुमान से ऊपर पहुंचाया और कंपनी का सकल लाभ मार्जिन बढ़ाने में मदद की।

अतिरिक्त मशीनों का इंतजार कर रहे चिप निर्माता के लिए मौजूदा प्रणाली में सुधार उत्पादन बढ़ाने का एक और रास्ता हो सकता है। उत्पादकता बढ़ाने वाला अपग्रेड उपकरण को अधिक वेफर प्रोसेस करने या अधिक कुशलता से चलने में मदद करता है। इससे कारखाना पहले से लगी मशीनों से उत्पादन बढ़ा सकता है।

ASML नए उपकरणों की आपूर्ति के साथ-साथ इन अपग्रेड पर भी काम कर रही है। वित्तीय नतीजे दिखाते हैं कि ग्राहक इस रास्ते पर पहले से भारी खर्च कर रहे हैं। इससे कंपनी को राजस्व का एक बड़ा स्रोत मिल रहा है, जबकि उसकी विनिर्माण क्षमता का विस्तार जारी है।

नियोजित 30% विस्तार अब क्यों पर्याप्त नहीं

ASML की विस्तार योजना में पारंपरिक EUV उपकरण शामिल हैं, जिन्हें लो न्यूमेरिकल अपर्चर EUV कहा जाता है, और इमर्शन डीप अल्ट्रावायलेट उपकरण शामिल हैं, जिन्हें DUV के नाम से जाना जाता है। DUV मशीनें प्रकाश की एक अलग तरंगदैर्ध्य का इस्तेमाल करती हैं और चिप बनाने की कई प्रक्रियाओं में अब भी अहम हैं।

कंपनी की आधिकारिक रिपोर्ट के मुताबिक, उसकी पहले की योजना 2026 की तुलना में 2027 में इन दोनों श्रेणियों की क्षमता 30% बढ़ाने की थी। वह 2028 में इसके अलावा 30% की और वृद्धि की संभावना भी देख रही थी। EUV विस्तार योजना के तहत पारंपरिक EUV प्रणालियों की सालाना आपूर्ति का लक्ष्य लगभग 85 इकाइयों तक पहुंचना था।

ASML के अध्यक्ष और मुख्य कार्यकारी फूके ने कहा कि ग्राहकों के बढ़ते पूर्वानुमान और ऑर्डरों की तेज होती रफ्तार ने कंपनी के इस आकलन को बदल दिया है कि उसे कितने उपकरणों की आपूर्ति करनी होगी।

इस साल ग्राहकों की मांग को लेकर इतनी स्पष्टता और हर तिमाही बढ़ती ऑर्डर गति के मद्देनजर, अब हमें लगता है कि 2027 और 2028 के लिए हमारी मौजूदा योजनाओं के मुताबिक आपूर्ति ग्राहकों की पूरी मांग को पूरा नहीं कर पाएगी।

इसलिए ASML पहले बताई गई 30% वृद्धि से आगे 2028 की क्षमता बढ़ाने की संभावना तलाश रही है। कंपनी ने संशोधित क्षमता लक्ष्य या इस पर फैसला लेने की तारीख घोषित नहीं की है।

ASML अपनी क्लीन रूम में मशीन का उत्पादन शुरू होने से लेकर तैयार प्रणाली की शिपिंग तक का समय घटाने पर भी काम कर रही है। नीदरलैंड में दूसरे औद्योगिक परिसर का निर्माण शुरू हो गया है। इसका पहला चरण 2029 में पूरा होने वाला है। तेज उत्पादन और अतिरिक्त सुविधाएं एक ही समस्या के अलग-अलग पहलुओं को हल करती हैं: ग्राहकों तक अधिक उपकरण जल्द पहुंचाना।

ग्राहक 2030 तक की खरीद की योजना बना रहे हैं

ASML के उन्नत उपकरणों को ऑर्डर से डिलीवरी तक पहुंचने में एक साल से अधिक समय लगता है। इसलिए चिप निर्माताओं को उत्पादन क्षमता की जरूरत पड़ने से काफी पहले खरीद की व्यवस्था करनी होती है। इस वजह से कंपनी के मांग पूर्वानुमान कारखानों की निवेश योजनाओं की उपयोगी झलक देते हैं।

फूके ने कहा कि ग्राहक मुख्य रूप से एआई पर खर्च के पैमाने और अवधि को लेकर अपने अनुमानों के कारण उपकरणों की मांग का पूर्वानुमान बढ़ा रहे हैं। आधिकारिक आय बयान में उन्होंने बताया कि ये अनुमान आने वाले वर्षों तक फैल रहे हैं।

मांग को लेकर मिली स्पष्टता के मद्देनजर, कुछ ग्राहक हमसे 2029 और यहां तक कि 2030 के लिए भी ऑर्डर देने में रुचि जता रहे हैं।

ASML ने इन वर्षों के लिए बातचीत को ग्राहकों की ऑर्डर देने में रुचि के रूप में बताया है। अगला व्यावसायिक कदम ग्राहकों का खरीद और डिलीवरी का कार्यक्रम तय करना होगा। कंपनी की आय रिपोर्ट में ऑर्डर का समय, रद्दीकरण, ग्राहकों की निवेश योजनाएं और पुर्जों तथा कर्मचारियों की उपलब्धता को भविष्य की बिक्री पर असर डालने वाले जोखिमों में गिनाया गया है।

अब समयसीमा तत्काल आय घोषणाओं से लेकर कई साल बाद की फैक्टरी और तकनीकी योजनाओं तक फैली है:

• 14 अक्टूबर 2026: ASML ने तीसरी तिमाही के नतीजे घोषित किए और निवेशकों के साथ अपनी कॉल मध्य यूरोपीय समय के अनुसार 15:00 बजे तय की।
• 15 अक्टूबर 2026: TSMC के तिमाही नतीजे पेश करने का कार्यक्रम था।
• 4 नवंबर 2026: ASML की योजना प्रत्येक साधारण शेयर पर €1.88 का अंतरिम लाभांश देने की है।
• 2027: ASML की योजना पारंपरिक EUV और इमर्शन DUV प्रणालियों की क्षमता 30% बढ़ाने की है।
• 2028: ASML अपनी पहले की योजना से अधिक विस्तार की संभावना तलाश रही है; सैमसंग का लक्ष्य High NA EUV का इस्तेमाल कर चिप उत्पादन शुरू करना है।
• 2029: ASML के दूसरे औद्योगिक परिसर का पहला चरण पूरा होने वाला है।
• 2030: TSMC की योजना उन्नत चिप उत्पादन में High NA EUV का इस्तेमाल शुरू करने की है।

ताइवान के लिए घोषणा के क्या मायने हैं

तीसरी तिमाही में ASML के नए लिथोग्राफी उपकरणों की सबसे बड़ी खेप ताइवान पहुंची। इससे ASML के नतीजों में बताए गए विस्तार के केंद्र में द्वीप आता है और 15 अक्टूबर को TSMC की आय प्रस्तुति पर तुरंत ध्यान जाता है।

दुनिया की सबसे बड़ी कॉन्ट्रैक्ट चिप निर्माता TSMC दूसरी कंपनियों द्वारा डिजाइन की गई चिप बनाती है। उसके कारखानों में निवेश के फैसलों से सेमीकंडक्टर आपूर्ति श्रृंखला में उपकरणों, मॉड्यूल, सामग्रियों और सेवाओं की मांग पैदा होती है।

ASML की मांग का मजबूत परिदृश्य उसके ग्राहकों, जिनमें TSMC, सैमसंग, इंटेल, SK Hynix और Micron शामिल हैं, द्वारा लगातार निवेश की ओर इशारा करता है। सबसे बड़ी खेप पाने वाले क्षेत्र के रूप में ताइवान की स्थिति इस तस्वीर में भौगोलिक पहलू जोड़ती है। वहीं, TSMC के अपने नतीजे कंपनी को उत्पादन और निवेश योजनाओं के बारे में बताने का अगला मौका देंगे।

ASML के विस्तार से ताइवान के आपूर्तिकर्ताओं को भी काम मिलेगा। Marketech International, ASML की EUV मशीनों के सबसिस्टम मॉड्यूल बनाती है। Gudeng और उसकी सहायक कंपनी वेफर पर सर्किट डिजाइन स्थानांतरित करने के लिए इस्तेमाल होने वाले मास्क संभालने के उपकरणों में निवेश कर रही हैं। लिथोग्राफी उपकरणों की संख्या बढ़ने से उत्पादन नेटवर्क भी विस्तृत होगा और काम ASML की अपनी असेंबली सुविधाओं से आगे तक फैलेगा।

High NA के साथ निवेश की दूसरी समयसीमा

ASML की सबसे उन्नत मशीन High NA EUV की कीमत प्रति इकाई करीब $400 million है। न्यूमेरिकल अपर्चर किसी ऑप्टिकल प्रणाली की प्रकाश एकत्र करने और बारीक विवरण पहचानने की क्षमता बताता है। अधिक न्यूमेरिकल अपर्चर से मशीन छोटे सर्किट पैटर्न छाप सकती है।

सैमसंग और TSMC ने इस तकनीक को अपनाने की प्रतिबद्धता जताई है। खबरों के अनुसार, उनकी योजना क्रमशः 2028 और 2030 में उत्पादन शुरू करने की है। इंटेल ने सितंबर में कहा था कि वह High NA EUV से पहले ही दस लाख से अधिक वेफर प्रोसेस कर चुका है।

TSMC की योजना में बड़े मास्क से जुड़ा एक बाद का कार्यक्रम भी शामिल है। कंपनी 2031 तक 12 इंच गुणा 12 इंच के मास्क के लिए एक पायलट लाइन स्थापित करना चाहती है, ताकि 2033 में उन्नत उत्पादन में संबंधित High NA लिथोग्राफी प्रणाली का इस्तेमाल किया जा सके। इसलिए 2030 का घोषित लक्ष्य और बाद का मास्क कार्यक्रम उसकी तकनीकी योजनाओं के अलग-अलग चरण हैं।

Gudeng की सहायक कंपनी अगली पीढ़ी के मास्क के लिए भंडारण, स्थानांतरण और स्वचालन उपकरण विकसित कर रही है। मास्क पर लिथोग्राफी के दौरान इस्तेमाल होने वाला सर्किट पैटर्न होता है। उसे संभालने के लिए ऐसे उपकरण चाहिए जो उसे दूषण और नुकसान से बचाएं।

Gudeng को उम्मीद है कि जापान में उसका कुरुमे संयंत्र 2027 में बनकर तैयार हो जाएगा। इसके बाद वह ग्राहकों की मांग के अनुसार धीरे-धीरे बड़े पैमाने पर उत्पादन शुरू करेगी। एयरोस्पेस और सेमीकंडक्टर पुर्जों के लिए एरिजोना में उसकी प्रोसेसिंग लाइन 2026 की चौथी तिमाही में शुरू होने की उम्मीद है। शुरुआती काम मुख्य रूप से एयरोस्पेस क्षेत्र की मांग पर केंद्रित होगा, जबकि बाद में सेमीकंडक्टर विनिर्माण का काम बढ़ाने की संभावना है।

निवेशक वृद्धि और आपूर्ति की सीमाओं को तौल रहे हैं

नतीजों के बाद एम्स्टर्डम में शुरुआती कारोबार के दौरान ASML के शेयर करीब 2% चढ़े। निवेशकों के सामने सालाना बिक्री का बढ़ा हुआ अनुमान और कई साल आगे उपकरण खरीद की योजना बना रहे ग्राहकों के संकेत थे। साथ ही, वे इस सीमा पर भी गौर कर रहे थे कि कंपनी कितनी तेजी से उपकरणों की आपूर्ति कर सकती है।

वेल्थ मैनेजर Quilter Cheviot में टेक्नोलॉजी रिसर्च के प्रमुख बेन बैरिंगर ने कहा कि मजबूत नतीजों ने मोटे तौर पर ASML को बाजार की उम्मीदों के अनुरूप ला दिया।

ASML ने मजबूत नतीजे दिए हैं, लेकिन वास्तव में वह बस बाजार की पहले से मौजूद उम्मीदों के स्तर तक पहुंची है।

बैरिंगर ने निकट अवधि के निवेश चक्र और उसके बाद के दौर के बीच अंतर की ओर भी इशारा किया।

2027 और 2028 तक टिकाऊ वृद्धि जारी रहेगी, लेकिन बाजार 2029 से मंदी के किसी संकेत और ASML पर उसके असर के बारे में सवाल पूछना शुरू कर देगा।

वित्तीय सलाहकार समूह deVere के मुख्य कार्यकारी निगेल ग्रीन ने एआई निवेश के सामने मौजूद भौतिक सीमाओं पर ध्यान दिया। उनका कहना था कि उपकरणों की उपलब्धता, बिजली ग्रिड से कनेक्शन, बिजली के उपकरण और डेटा केंद्र चलाने वाले कर्मचारियों की कमी से परियोजनाओं और निवेश पर मिलने वाले प्रतिफल में देरी हो सकती है। उन्होंने यह भी कहा कि जो कंपनियां उपकरणों की डिलीवरी का कार्यक्रम पहले तय कर लेंगी, उन्हें प्रतिस्पर्धियों पर बढ़त मिल सकती है।

ASML की अपनी चेतावनी उपकरणों की आपूर्ति को लेकर है। ग्रीन का आकलन एआई ढांचे को चालू करने के लिए जरूरी अन्य संसाधनों तक चर्चा को बढ़ाता है। निवेशकों के लिए खर्च की प्रतिबद्धताएं और निर्माण की गति, दोनों मायने रखते हैं: कारखाना या डेटा केंद्र तब मूल्य पैदा करना शुरू करता है जब जरूरी उपकरण और सेवाएं उपलब्ध हों।

चीन में बिक्री पर एक और नीतिगत जोखिम

ASML ने अपना अनुमान बरकरार रखा है कि 2026 में उसके कुल कारोबार का लगभग 20% चीन से आएगा। कंपनी को चीन में EUV मशीनें और कुछ DUV प्रणालियां बेचने पर पहले से प्रतिबंधों का सामना करना पड़ रहा है, जबकि चीनी निर्माता घरेलू उपकरण विकसित करने की कोशिश कर रहे हैं।

अमेरिका का प्रस्तावित Match Act कानून चीन में DUV बिक्री और वहां पहले से लगी मशीनों की सर्विसिंग पर अतिरिक्त प्रतिबंध लगाएगा। सीनेटर पीट रिकेट्स और एंडी किम ने यह प्रस्ताव पेश किया है। इसके तहत नीदरलैंड और जापान को अपने निर्यात नियमों को वॉशिंगटन की शर्तों के अनुरूप करने के लिए 150 दिन मिलेंगे, ऐसा न करने पर अमेरिका एकतरफा कार्रवाई कर सकता है।

ASML के मुख्य वित्तीय अधिकारी रोजर डैसन ने प्रस्ताव का विरोध करते हुए कहा कि इसके पारित होने से चीन प्रतिस्पर्धी तकनीक विकसित करने की गति तेज कर सकता है। नतीजों के बाद बोलते हुए उन्होंने उम्मीद जताई कि सांसद अपना रुख बदलेंगे।

मुझे उम्मीद है कि विवेक की जीत होगी।

हाल के वर्षों में ASML की इमर्शन DUV मशीनों की इकाई बिक्री में चीन का हिस्सा मात्रा के आधार पर लगभग 70% रहा है। यह आंकड़ा उपकरणों की एक श्रेणी में मशीनों की संख्या को मापता है, जबकि 20% का अनुमान कंपनी के कुल कारोबार में चीन की हिस्सेदारी बताता है। प्रस्तावित सर्विसिंग प्रतिबंध उन उपकरणों पर भी लागू होंगे जो ग्राहक पहले ही खरीद चुके हैं। इसलिए यह बहस ASML के बार-बार होने वाले सेवा राजस्व के लिए भी प्रासंगिक है।

ASML के चौथी तिमाही के अनुमान में करीब 57% सकल लाभ मार्जिन, लगभग €1.2 अरब का शोध और विकास खर्च तथा €400 मिलियन का बिक्री और प्रशासनिक खर्च शामिल है। कंपनी ने तीसरी तिमाही में करीब €4.1 अरब के शेयर वापस खरीदे और अवधि के अंत में उसके पास नकदी, नकदी समकक्ष तथा अल्पकालिक निवेश मिलाकर €12.735 अरब थे। 27 सितंबर तक के उसके वित्तीय विवरणों का ऑडिट नहीं हुआ था।

मुख्य बिंदु

• ASML ने तिमाही में €11.662 अरब की बिक्री, €4.960 अरब की शुद्ध आय और 57.5% का सकल लाभ मार्जिन दर्ज किया।
• कंपनी ने 2026 की बिक्री का अनुमान बढ़ाकर €44 अरब से €45 अरब किया। यह लगातार तीसरी तिमाही में बढ़ोतरी है।
• ASML के मुताबिक, 2027 और 2028 के लिए नियोजित उपकरण आपूर्ति ग्राहकों की मांग से कम रहेगी।
• ASML 2028 में पहले की योजना से अधिक क्षमता बढ़ाने की संभावना तलाश रही है, जबकि कुछ ग्राहक 2029 और 2030 के ऑर्डर में रुचि जता रहे हैं।
• सेवाओं और अपग्रेड से €3.289 अरब का राजस्व मिला। इससे ग्राहकों को पहले से लगी मशीनों से उत्पादन बढ़ाने में मदद मिली।
• नए लिथोग्राफी उपकरणों की सबसे बड़ी खेप ताइवान पहुंची। TSMC के 15 अक्टूबर को नतीजे पेश करने का कार्यक्रम था।
• High NA को अपनाने और आपूर्तिकर्ताओं के विस्तार से निवेश की समयसीमा अगले दशक तक जा रही है।
• ASML को उम्मीद है कि 2026 में उसके कारोबार का 20% चीन से आएगा। कंपनी DUV की बिक्री और सर्विसिंग पर प्रस्तावित अमेरिकी प्रतिबंधों का विरोध कर रही है।