वियतनाम सत्यापित उत्सर्जन कटौती को हरित वित्त में बदलने के लिए कार्बन बाजार विकसित कर रहा है

511 मिलियन टन भत्ते, लेकिन कीमत के बहुत कम प्रमाण

वियतनाम ने 2025 से 2026 की अनुपालन अवधि के लिए 110 प्रतिष्ठानों को 511.47 मिलियन टन उत्सर्जन भत्ते आवंटित किए हैं, लेकिन हाल के कारोबार रिकॉर्ड में मात्रा और मूल्य शून्य दर्ज हैं। यह विरोधाभास उसके उभरते कार्बन बाजार की मुख्य चुनौती को दर्शाता है: कारोबार योग्य साधन तैयार करना एक कदम है, उन्हें निवेश में मददगार भरोसेमंद आय में बदलना दूसरा।

हनोई स्टॉक एक्सचेंज के आंकड़ों में दर्ज VN2025 भत्ता आवंटन के साथ एक नया अंतरराष्ट्रीय हस्तांतरण ढांचा भी आया है। Decree 112/2026/ND-CP 19 मई, 2026 को लागू हुआ और विदेशी साझेदारों के साथ उत्सर्जन कटौती परिणामों तथा कार्बन क्रेडिट के आदान-प्रदान के नियम तय करता है। ये घटनाक्रम मिलकर स्वच्छ कारखानों, कृषि परियोजनाओं और वन संरक्षण कार्यक्रमों को पूंजी जुटाने के नए रास्ते दे सकते हैं।

वियतनाम के पास पहले से प्रमाण है कि सत्यापित कटौती से धन मिल सकता है। 2024 की शुरुआत में उसे उत्तर मध्य क्षेत्र उत्सर्जन कटौती कार्यक्रम के तहत 10.3 मिलियन टन सत्यापित कटौती के लिए विश्व बैंक से 51.5 मिलियन डॉलर मिले। यह भुगतान 5 डॉलर प्रति टन के हिसाब से हुआ। यह पूरी हो चुकी डील का प्रमाण है, न कि किसी जंगल के आकार या स्वच्छ उत्पादन के वादे पर आधारित अनुमान।

वित्तीय चुनौती इस प्रक्रिया को अलग-अलग तकनीकों, लागतों और खरीदारों वाली परियोजनाओं में दोहराने की है। क्रेडिट जारी होने से पहले उपकरण, परियोजना की तैयारी और उत्सर्जन निगरानी के लिए धन चाहिए। बैंकों और निवेशकों को जानना होगा कि कार्बन से होने वाली आय मिलेगी या नहीं, उसका मालिक कौन है और कानूनी रूप से कितना बेचा जा सकता है।

भत्तों और क्रेडिट की वित्तीय भूमिकाएं अलग हैं

उत्सर्जन भत्ता अनुपालन योजना के तहत एक तय मात्रा में उत्सर्जन करने की अनुमति है। कार्बन क्रेडिट ऐसी सत्यापित कटौती या निष्कासन को दर्शाता है जो संबंधित कार्यप्रणाली, मानक और पंजीकरण आवश्यकताओं पर खरा उतरता हो। आम तौर पर एक क्रेडिट एक टन कार्बन डाइऑक्साइड समतुल्य के बराबर होता है, जो अलग-अलग ग्रीनहाउस गैसों की तुलना की साझा इकाई है।

यह अंतर इसलिए अहम है क्योंकि घरेलू एक्सचेंज में फिलहाल मुख्य रूप से भत्तों का कारोबार होता है। आवंटन से कम उत्सर्जन करने वाले कारखाने के पास बाजार नियमों के अधीन अतिरिक्त भत्ते हो सकते हैं। वन या चावल परियोजना को यह तय करने के लिए अलग प्रक्रिया की जरूरत होती है कि उसके पर्यावरणीय परिणाम क्रेडिट के योग्य हैं या नहीं। यह नहीं मानना चाहिए कि दोनों साधनों के कारोबार के अधिकार या उपयोग एक जैसे हैं।

TH Group में अंतरराष्ट्रीय डेयरी परियोजनाओं के निदेशक सु थान लॉन्ग का कहना है कि कंपनियों को पहले अपने परिचालन में उत्सर्जन घटाना चाहिए और फिर बाकी उत्सर्जन पर ध्यान देना चाहिए। उन्होंने हर आंतरिक कटौती को बिक्री योग्य संपत्ति मानने से भी आगाह किया।

अपने परिचालन में उत्सर्जन घटाने से अपने आप कारोबार योग्य कार्बन क्रेडिट नहीं बनते।

उनके उदाहरण में एक कंपनी उत्सर्जन 100 टन से घटाकर 10 टन करती है। शेष 10 टन वह मात्रा है जिसकी भरपाई करने की उसे जरूरत होगी। आंतरिक रूप से खत्म किए गए 90 टन अपने आप बिक्री के लिए उपलब्ध क्रेडिट नहीं बन जाते। यह फर्क कंपनियों को अपनी वित्तीय योजनाओं में एक ही पर्यावरणीय परिणाम की दोहरी गिनती से बचाता है।

अंतरराष्ट्रीय हस्तांतरण पर सीमाएं

Decree 112 अंतरराष्ट्रीय हस्तांतरण के तीन रास्ते तय करता है: पेरिस समझौते के अनुच्छेद 6.2 के तहत समझौते, अनुच्छेद 6.4 तंत्र और स्वतंत्र कार्बन मानक। अनुच्छेद 6.2 देशों के बीच सहयोग को समर्थन देता है, जबकि अनुच्छेद 6.4 अंतरराष्ट्रीय निगरानी में उत्सर्जन कटौती का क्रेडिट देने की व्यवस्था बनाता है।

वियतनाम के अंतरराष्ट्रीय हस्तांतरण की मंजूरी कृषि और पर्यावरण मंत्रालय देता है। लेन-देन को ग्रीनहाउस गैस भत्तों और कार्बन क्रेडिट की राष्ट्रीय रजिस्ट्री में दर्ज करना अनिवार्य है। संबंधित प्रबंधन एजेंसियों की राय मिलने और कटौती परिणाम या क्रेडिट जारी होने के बाद ही समायोजन-संबंधी मंजूरी दी जाती है।

समायोजन-संबंधी व्यवस्था लेखांकन का एक सुरक्षा उपाय है। जब किसी दूसरे देश के जलवायु लक्ष्य के लिए कटौती हस्तांतरित की जाती है, तो लेखांकन ऐसा होना चाहिए कि दोनों देश अपनी प्रतिबद्धताओं में उसी कटौती का दावा न करें। इससे वियतनाम का राष्ट्रीय स्तर पर निर्धारित योगदान (NDC), यानी पेरिस समझौते के तहत उसकी जलवायु प्रतिबद्धता, सुरक्षित रहती है।

डिक्री समर्थन की जरूरत के आधार पर परियोजनाओं में अंतर भी करता है। वियतनाम में व्यापक रूप से इस्तेमाल न हुई नई और महंगी तकनीकों वाली गतिविधियां अपने पात्र परिणामों का 90% तक अंतरराष्ट्रीय स्तर पर हस्तांतरित कर सकती हैं। पहले से लागू, लेकिन जिन्हें आगे वित्तीय या तकनीकी सहायता चाहिए, ऐसी गतिविधियों के लिए अधिकतम सीमा 50% है।

समान पात्र मात्रा के लिए 90% की सीमा, 50% की सीमा के मुकाबले 1.8 गुना अंतरराष्ट्रीय हस्तांतरण की अनुमति देती है। ये अधिकतम हिस्से हैं, बिक्री या मंजूरी की गारंटी नहीं। विदेशी कार्बन आय का अनुमान लगाने से पहले निवेशकों को तय करना होगा कि परियोजना किस श्रेणी में आती है।

बाजार खुला, लेकिन नियमित कारोबार अभी स्थापित नहीं

VinaCapital के VinaCarbon Fund के प्रमुख गुयेन न्गोक तुंग का कहना है कि हनोई स्टॉक एक्सचेंज का कार्बन एक्सचेंज काम शुरू कर चुका है और जून के अंत में उसका पहला लेन-देन दर्ज हुआ। हाल के एक्सचेंज आंकड़ों में कारोबार की मात्रा और मूल्य शून्य दिखना इस दावे के विपरीत होना जरूरी नहीं है। नए बाजार में पहला लेन-देन हो सकता है और उसके बाद कई दिन कारोबार न हो।

जलवायु परामर्श कंपनी KLINOVA के मुख्य कार्यकारी गुयेन फुओंग नाम प्रतिभागियों की छोटी संख्या की ओर इशारा करते हैं। करीब 110 प्रतिष्ठानों को आवंटन मिला, लेकिन खरीद-बिक्री में भाग लेने वाली इकाइयों की संख्या 90 से थोड़ी ही अधिक थी, क्योंकि एक कंपनी के पास कई प्रतिष्ठान हो सकते हैं। इससे नियमित लेन-देन के अवसर सीमित होते हैं।

नियमित कारोबार न होने पर भरोसेमंद घरेलू संदर्भ मूल्य तय करने के लिए बैंकों के पास बहुत कम प्रमाण होते हैं। तरलता का अर्थ है लंबी देरी या कीमत में बड़े बदलाव के बिना खरीदने या बेचने की क्षमता। आवंटित भत्तों की मात्रा यह साबित नहीं करती कि उतनी ही मांग, कारोबार या नकद आय मौजूद है।

व्यवस्था के दायरे पर भी रिपोर्टों में अंतर है। एक रिपोर्ट में अनिवार्य ग्रीनहाउस गैस सूची के दायरे में 2,441 प्रतिष्ठान बताए गए हैं, जो 2022 में 1,900 से कुछ अधिक थे; इसे करीब 28% की वृद्धि कहा गया है। दूसरी रिपोर्ट में 2,166 इकाइयां बताई गई हैं, जो राष्ट्रीय उत्सर्जन का लगभग 30% हैं, और बिजली, इस्पात तथा सीमेंट की करीब 150 कंपनियों को शामिल करते हुए एक पायलट की संभावना जताई गई है। इन आंकड़ों को एक-दूसरे के स्थान पर इस्तेमाल नहीं किया जा सकता: सूची देने की बाध्यता, नियोजित पायलट और वास्तविक भत्ता आवंटन अलग-अलग चीजें मापते हैं, और इनका पूरा मिलान अभी स्थापित नहीं हुआ है।

वित्त तक पहुंच डेटा पर क्यों निर्भर करती है

क्रेडिट बनाने के लिए परियोजना को स्वीकृत कार्यप्रणाली, कटौती की गणना के लिए एक आधाररेखा और भरोसेमंद मापन, रिपोर्टिंग तथा सत्यापन की जरूरत होती है, जिसे आम तौर पर MRV कहा जाता है। स्वतंत्र जांच से यह तय होता है कि दावा किया गया परिणाम लागू आवश्यकताओं पर खरा उतरता है या नहीं। पंजीकरण, क्रेडिट जारी करना और बिक्री आगे के चरण हैं, और हर चरण की अपनी लागत और जोखिम हैं।

नाम का अनुमान है कि परियोजना पंजीकरण से पात्र क्रेडिट मिलने तक करीब दो साल लग सकते हैं। बिखरे हुए खेतों और वन क्षेत्रों में मापन विशेष रूप से महंगा हो सकता है। सहकारी समितियां या समन्वित उत्पादन क्षेत्र डेटा जुटाने में मदद कर सकते हैं, लेकिन उन्हें विश्वसनीय प्रबंधन और प्रतिभागियों के साथ स्पष्ट समझौतों की भी जरूरत है।

वियतनाम, लाओस और कंबोडिया के लिए आर्थिक सुधार और अनुसंधान पर अंतरराष्ट्रीय वित्त निगम (IFC) के सलाहकार कार्यक्रम की प्रमुख फाम लियेन आन बताती हैं कि कमजोर मापन से उत्पादन संबंधी फैसलों और वित्तपोषण, दोनों पर असर क्यों पड़ता है।

उत्सर्जन का सटीक मापन न कर पाने से यह पहचानना कठिन होता है कि किन चरणों में प्राथमिकता के आधार पर निवेश चाहिए, कार्बन मात्रा में कमी साबित करना मुश्किल होता है और बाजार तथा वित्तीय संस्थानों की आवश्यकताएं पूरी करना भी कठिन हो जाता है।

कृषि और पर्यावरण मंत्रालय के निर्णय 3696/QD-BNNMT में राष्ट्रीय रजिस्ट्री बनाने और चालू करने की समय-सीमा 10 अक्टूबर, 2026 से पहले तय की गई थी। यह समय-सीमा अपने आप इस बात की पुष्टि नहीं करती कि हर काम पूरा हो गया। वियतनाम सिक्योरिटीज डिपॉजिटरी एंड क्लियरिंग कॉरपोरेशन के महानिदेशक ता थान बिन्ह का कहना है कि कार्बन भत्तों और क्रेडिट के लिए डिपॉजिटरी तथा निपटान प्रणाली स्थापित कर संबंधित एजेंसियों से जोड़ दी गई है। मंत्रालय ऑनलाइन उत्सर्जन रिपोर्टिंग प्रणाली भी विकसित कर रहा है।

कार्बन भुगतान से पहले की वित्तीय कमी भरना

परियोजना की शुरुआती वित्तीय जरूरतों में सर्वेक्षण, व्यवहार्यता अध्ययन, तकनीकी दस्तावेज और सलाहकार शामिल हैं। कार्यान्वयन के लिए उपकरण, बुनियादी ढांचे और परिचालन पूंजी की जरूरत होती है। काम शुरू होने के बाद भी निगरानी और सत्यापन पर खर्च जारी रहता है, जबकि क्रेडिट जारी होने और खरीदार से भुगतान मिलने में महीनों या सालों लग सकते हैं।

Agribank की पर्यावरण, सामाजिक और प्रशासन (ESG) संचालन समिति की उप प्रमुख गुयेन थी थू हा द्वारा बताई गई ऋण देने की पद्धति सामान्य व्यावसायिक आय और संभावित कार्बन आय को अलग रखती है। कर्ज चुकाने का आधार मुख्य उत्पादन से होने वाली आय रहती है। कार्बन आय को अतिरिक्त स्रोत तभी माना जाता है, जब उसकी निश्चितता का आकलन किया जा सके।

परियोजना के हर चरण में यह निश्चितता बदलती है। अनुमानित कटौती क्षमता का प्रमाण, भरोसेमंद डेटा वाली पंजीकृत परियोजना से कमजोर होता है। सत्यापित परिणाम इससे मजबूत हैं, जारी किए गए क्रेडिट और भी मजबूत, और पक्के खरीद समझौते से भविष्य की प्राप्तियों के अधिक प्रमाण मिलते हैं। हस्ताक्षरित समझौते में भी खरीदार की भुगतान क्षमता, हस्तांतरण अधिकार, भुगतान की शर्तों और संभावित विवादों की जांच जरूरी है।

कार्बन मूल्य तीन अलग-अलग तरीकों से वित्तीय स्थिति को प्रभावित कर सकता है: उत्पादन लागत घटाकर, अनुपालन के लिए अतिरिक्त भत्ते खरीदने पर खर्च कम करके, और पात्र कटौती या क्रेडिट बेचकर आय के रूप में। इनकी अलग-अलग गणना से रिटर्न को बढ़ा-चढ़ाकर बताने से बचा जा सकता है। ऋण, अंतरिम वित्तपोषण, गारंटी और सार्वजनिक या रियायती सहायता को निजी पूंजी के साथ जोड़ने वाला वित्तपोषण समय की कमी दूर कर सकता है, लेकिन अंतर्निहित जोखिम खत्म नहीं करता।

Agribank से कृषि क्षेत्र की वित्तीय जरूरतों का पैमाना पता चलता है

Agribank का ग्राहक आधार इस वित्तीय चुनौती को खास तौर पर प्रासंगिक बनाता है। 2026 के मध्य तक बैंक ने 108 अरब डॉलर से अधिक की परिसंपत्तियां, 100 अरब डॉलर से अधिक की जमा राशि और 80 अरब डॉलर से अधिक के बकाया ऋण बताए। अगस्त के अंत तक कृषि, किसानों और ग्रामीण क्षेत्रों को दिए गए ऋण 53.6 अरब डॉलर से अधिक थे, जो कुल बकाया ऋण का 64.7% है।

मार्च के अंत में उसका हरित ऋण पोर्टफोलियो लगभग 1.2 अरब डॉलर का था। बैंक ने व्यक्तियों के लिए 120 मिलियन डॉलर के हरित ऋण कार्यक्रम और 2026 में स्वच्छ एवं उन्नत कृषि उत्पादन के लिए 2 अरब डॉलर के कार्यक्रम की भी जानकारी दी। मेकांग डेल्टा की दस लाख हेक्टेयर चावल योजना के तहत उत्पादन, प्रसंस्करण और खपत को जोड़ने वाली ऋण योजना का न्यूनतम आकार 1.2 अरब डॉलर है।

ये पोर्टफोलियो और कार्यक्रम के आंकड़े अलग-अलग श्रेणियों और रिपोर्टिंग तारीखों से जुड़े हैं। इन्हें जोड़कर कार्बन परियोजनाओं में पहले से निवेश की गई अलग-अलग राशियां नहीं माना जाना चाहिए। हरित वर्गीकरण के तहत पात्र होने से अपने आप कार्बन क्रेडिट नहीं बनते, और क्रेडिट पैदा करने वाली परियोजना अपने आप हरित ऋण के लिए पात्र नहीं हो जाती।

फिर भी, कृषि में चावल की खेती, पशुपालन, बायोमास और कचरा उपचार से जुड़े व्यावहारिक अवसर हैं। 31 जुलाई तक Agribank के 58,000 से अधिक ऋण समूहों में 910,000 से ज्यादा सदस्य थे, जो ग्रामीण गतिविधियों के वित्तपोषण के लिए पहले से मौजूद नेटवर्क है। इस पहुंच को कार्बन आय में बदलने के लिए परियोजना डिजाइन, मापन और यह तय करने वाले समझौते जरूरी हैं कि आय किसे मिलेगी।

निर्यात की कार्बन लागत से निवेश का हिसाब बदलता है

यूरोपीय संघ को वियतनाम का 3 अरब डॉलर से अधिक का निर्यात ऐसी उत्पाद श्रेणियों में आता है जो उसके कार्बन सीमा समायोजन तंत्र (CBAM) से प्रभावित हैं। यह तंत्र दायरे में आने वाले आयात की कार्बन लागत को यूरोपीय संघ की कार्बन मूल्य प्रणाली से जोड़ता है, जिससे उत्सर्जन डेटा और स्वच्छ उत्पादन निर्यात अर्थशास्त्र के लिए तेजी से प्रासंगिक हो रहे हैं।

बेल्जियम और यूरोपीय संघ में वियतनाम व्यापार कार्यालय के वाणिज्य सलाहकार और प्रमुख त्रान न्गोक क्वान ने 2026 की दूसरी तिमाही के लिए CBAM प्रमाणपत्र की कीमत 75.28 यूरो प्रति टन कार्बन डाइऑक्साइड बताई। प्रति टन इस्पात पर लगभग दो टन उत्सर्जन के हिसाब से उदाहरण में कार्बन लागत 150.56 यूरो होगी। 650 यूरो प्रति टन निर्यात मूल्य की तुलना में यह उत्पाद मूल्य का लगभग 23.2% है।

यह बताई गई कार्बन कीमत पर आधारित तुलना है, 2026 में इस्पात निर्यात के लिए कोई सार्वभौमिक बिल नहीं। रिपोर्ट के मुताबिक चरणबद्ध शुरुआत 2026 में करीब 2.5% से होगी और 2034 तक पूरी कवरेज लागू होगी। वास्तविक प्रभाव लागू नियमों और उत्सर्जन गणनाओं पर निर्भर करेगा।

Fico-YTL Cement की विपणन और स्थिरता निदेशक वो थाई शुआन थुई का कहना है कि कंपनी के EcoCem उत्पाद उत्पाद के आधार पर उत्सर्जन में लगभग 30% से 70% तक कमी लाते हैं। कंपनी 2027 में बदलाव के लिए करीब 300 अरब वियतनामी डोंग खर्च करने की योजना बना रही है। ऐसे निवेश परिचालन अर्थशास्त्र और प्रतिस्पर्धा में सुधार कर सकते हैं, बिना पूरी तरह क्रेडिट बिक्री पर निर्भर हुए।

वैश्विक मूल्य निर्धारण के अनुमानों में भी अंतर है। विश्व बैंक की State and Trends of Carbon Pricing 2026 रिपोर्ट में 87 प्रत्यक्ष मूल्य निर्धारण नीतियां दर्ज हैं, जो वैश्विक उत्सर्जन के 29% से अधिक को कवर करती हैं। 2025 में इनसे सरकारी राजस्व 107 अरब डॉलर से अधिक रहा और औसत कीमत करीब 21 डॉलर प्रति टन थी। एक अन्य विवरण में करीब 80 व्यवस्थाओं को लगभग 28% उत्सर्जन का दायरा बताया गया है। ये अनुमान एक जैसे नहीं हैं और इनमें से कोई भी वियतनामी परियोजना की कीमत का विकल्प नहीं है।

वनों से होने वाली आय गुणवत्ता और साझा लाभ पर निर्भर

वियतनाम का पूरा हो चुका 51.5 मिलियन डॉलर का वन सौदा उपयोगी मानक देता है, लेकिन भविष्य की कीमत की गारंटी नहीं। ब्रिटेन के विदेश, राष्ट्रमंडल और विकास कार्यालय के अंतरराष्ट्रीय वानिकी विभाग में व्यापार नीति सलाहकार टॉम अल्पे का कहना है कि खरीदार टिकाऊ परियोजनाओं के वन क्रेडिट के लिए 10 से 20 डॉलर प्रति क्रेडिट दे सकते हैं। यह दायरा पूरे हो चुके सौदे में 5 डॉलर की कीमत का दो से चार गुना है, हालांकि परियोजनाओं, शर्तों और गुणवत्ता की आवश्यकताओं में अंतर हो सकता है।

बताया जा रहा है कि अंतरराष्ट्रीय मांग कुछ नवीकरणीय ऊर्जा क्रेडिट से हटकर वानिकी और भूमि उपयोग क्रेडिट की ओर बढ़ रही है। संयुक्त राष्ट्र पर्यावरण कार्यक्रम की State of Finance for Forests 2025 रिपोर्ट के अनुसार, 2020 से 2024 के दौरान वनों और प्रकृति-आधारित जलवायु समाधानों में सालाना वैश्विक निवेश करीब 23.5 अरब डॉलर रहा, जबकि उससे पहले के पांच साल में यह 12 अरब डॉलर से कम था। यह व्यापक निवेश मापता है, केवल कार्बन क्रेडिट की बिक्री नहीं।

10 लाख हेक्टेयर से अधिक वन वाले न्घे आन प्रांत के लिए हो ची मिन्ह सिटी विश्वविद्यालय के अर्थशास्त्र संकाय के बिजनेस रिसर्च संस्थान के निदेशक वो शुआन विन्ह ने राज्य, वन मालिकों, समुदायों और निवेशकों के बीच कार्बन स्वामित्व और लाभ आवंटन अधिक स्पष्ट करने का सुझाव दिया है। उनका तर्क है कि आय का अधिकांश हिस्सा वन मालिकों और समुदायों को मिलना चाहिए।

उनके सुझावों में प्रांतीय MRV प्रणालियां, डिजिटल नक्शे, उपग्रह डेटा, न्यूनतम और अधिकतम मूल्य सीमाएं, और अनुपालन के लिए घरेलू वानिकी क्रेडिट के करीब 5% हिस्से की अनुमति शामिल हैं। ये सिफारिशें हैं, स्थापित अनुमतियां नहीं। उन्होंने वन संरक्षण को जैव विविधता क्रेडिट और वन छत्र के नीचे की गतिविधियों से होने वाली आय के साथ जोड़ने का भी सुझाव दिया। उचित भुगतान और आय का पारदर्शी आवंटन अहम है, क्योंकि जंगलों की देखरेख करने वाले लोग उस पर्यावरणीय परिणाम को बनाए रखने में मदद करते हैं जिसे खरीदार खरीद रहे हैं।

अंतरराष्ट्रीय साझेदारियां और ब्लू कार्बन का विस्तार

वियतनाम ने सिंगापुर और जापान के साथ द्विपक्षीय कार्बन सहयोग समझौतों को मंजूरी दी है। दक्षिण कोरिया और स्विट्जरलैंड के साथ तकनीकी बातचीत से 2026 के अंत तक हस्ताक्षर होने की उम्मीद है। किसी समझौते की मंजूरी सहयोग का रास्ता बनाती है, यह गारंटी नहीं कि किसी खास परियोजना को खरीदार मिल जाएगा।

वियतनाम में स्विस दूतावास के विकास सहयोग विभाग के उप प्रमुख आंद्री मायर ने ऐसे MRV और रजिस्ट्री प्रणालियों की मांग की है जो एक-दूसरे के साथ काम कर सकें, साथ ही पायलट परियोजनाओं, बाजार की विश्वसनीयता के सुरक्षा उपायों और कंपनियों की डेटा क्षमताओं को मजबूत करने पर जोर दिया है। 2025 से 2028 के लिए स्विट्जरलैंड के सहयोग कार्यक्रम में टिकाऊ व्यापार, वित्त और स्वच्छ औद्योगिक तथा शहरी विकास को प्राथमिकता दी गई है। मायर का कहना है कि चालू द्विपक्षीय अनुच्छेद 6 समझौता पात्र परियोजनाओं के लिए वित्तपोषण का एक और माध्यम बन सकता है।

ब्लू कार्बन, यानी तटीय और समुद्री पारिस्थितिकी तंत्रों में जमा कार्बन, भी विकसित हो रहा एक क्षेत्र है। कृषि और पर्यावरण मंत्रालय तथा संयुक्त राष्ट्र विकास कार्यक्रम की 23 सितंबर को हुई बैठक में 2026 से 2030 के लिए राष्ट्रीय कार्ययोजना पर विचार किया गया। 2026 से 2027 के लिए प्रस्तावित प्राथमिकताएं संस्थागत व्यवस्था, डेटा, तकनीकी मानक और ब्लू कार्बन वर्गीकरण प्रणाली हैं। 2030 तक पारिस्थितिकी तंत्र का एकीकृत प्रबंधन और राष्ट्रीय जलवायु प्रतिबद्धताओं में इसे धीरे-धीरे शामिल करने का लक्ष्य है।

हनोई इससे जुड़ा, लेकिन अलग शहरी एजेंडा आगे बढ़ा रहा है। Resolution 57/2025/NQ-HDND कम उत्सर्जन क्षेत्रों से संबंधित है, जबकि 5 जनवरी, 2026 का Document 34/UBND-NNMT उत्सर्जन नियंत्रण, हरित परिवहन और इलेक्ट्रिक वाहन चार्जिंग ढांचे से जुड़ा है। शहर का लक्ष्य 2030 तक 80% दिनों में हवा की गुणवत्ता अच्छी या मध्यम रखना है। स्वच्छ हवा और कम ग्रीनहाउस गैस उत्सर्जन से एक-दूसरे से जुड़ी नीतियों को समर्थन मिल सकता है, लेकिन वायु गुणवत्ता का लक्ष्य पूरा होने से अपने आप कार्बन क्रेडिट नहीं बनते।

देखने योग्य तारीखें और फैसले

बाजार पूरी तरह कब चालू होगा, इस पर रिपोर्टों में अंतर है। कुछ में 2028 का उल्लेख है, जबकि एक अन्य के अनुसार परीक्षण चरण 2028 में समाप्त होगा और एक्सचेंज का काम 2029 में शुरू करने की योजना है। नाम 2026 से 2028 को व्यावहारिक परीक्षण की अवधि मानने की सलाह देते हैं। इन विवरणों को एक ही पुष्ट शुरुआत तारीख में नहीं मिलाना चाहिए।

मुख्य पड़ावों में पूरे हो चुके भुगतान, कानूनी बदलाव, प्रशासनिक लक्ष्य और भविष्य की योजनाएं अलग-अलग हैं:

• 2024 की शुरुआत: वियतनाम को 10.3 मिलियन टन सत्यापित वन उत्सर्जन कटौती के लिए 51.5 मिलियन डॉलर मिले।
• 19 मई, 2026: Decree 112 लागू हुआ और अंतरराष्ट्रीय हस्तांतरण के नियम स्थापित किए।
• जून 2026 का अंत: तुंग के अनुसार हनोई एक्सचेंज ने काम शुरू किया और पहला लेन-देन दर्ज किया।
• 10 अक्टूबर, 2026 से पहले: निर्णय 3696 में राष्ट्रीय रजिस्ट्री पूरा करने और चालू करने की समय-सीमा तय की गई।
• 14 अक्टूबर, 2026: वियतनाम स्टेट बैंक से जुड़ी हरित ऋण और कार्बन बाजार कार्यशाला हनोई के 47 क्वान थान में प्रस्तावित है। इसमें केंद्रीय बैंक, एशियाई विकास बैंक और Agribank के योगदान शामिल होंगे।
• दिसंबर 2027: VN2025 भत्ता कोड में कारोबार समाप्त होने की योजना है।
• 2028 और 2029: परीक्षण व्यवस्था से पूर्ण संचालन में बदलाव के समय पर विवरण अलग-अलग हैं।

अनसुलझे सवाल व्यावहारिक हैं: कौन से क्रेडिट घरेलू कारोबार में शामिल हो सकते हैं, उन्हें कौन खरीद और बेच सकता है, वे अनुपालन की मांग से कैसे जुड़ेंगे और भरोसेमंद कीमतें तय करने के लिए पर्याप्त सत्यापित आपूर्ति और खरीदार सामने आएंगे या नहीं। निवेशकों के लिए तुंग का अंतर अहम है: वे संभावित क्रेडिट के भंडार को नहीं, बल्कि कंपनी और उसके कारोबारी मॉडल को परखते हैं। कसौटी यह है कि क्या पारदर्शी कार्बन मूल्य से ऐसे परियोजनाओं को वित्त मिलता है जो मापने योग्य कटौती हासिल करती हैं।

मुख्य बातें

• वियतनाम ने 110 प्रतिष्ठानों को 511.47 मिलियन टन भत्ते आवंटित किए, लेकिन हाल के कारोबार रिकॉर्ड से कीमत के बहुत कम प्रमाण मिलते हैं।
• Decree 112 तीन रास्तों से अंतरराष्ट्रीय हस्तांतरण की अनुमति देता है। गतिविधि के आधार पर हस्तांतरण की अधिकतम सीमा 90% या 50% है।
• सत्यापित वन कटौती से पहले ही 5 डॉलर प्रति टन के हिसाब से 51.5 मिलियन डॉलर की आय हो चुकी है।
• ऋण चुकाने का प्राथमिक आधार मुख्य कारोबारी आय रहती है; कार्बन से मिलने वाली राशि का जोखिम अलग से आंका जाना चाहिए।
• डेटा की गुणवत्ता, स्वामित्व, सत्यापन और समुदायों को लाभ का आवंटन तय करते हैं कि संभावित कटौती बिक्री योग्य संपत्ति बनेगी या नहीं।
• प्रतिष्ठानों की कुल संख्या और बाजार 2028 या 2029 में पूरी तरह चालू होगा या नहीं, इस पर रिपोर्टों में अंतर है।