हांगकांग बनाम सिंगापुर: चीन के वैश्विक लॉन्चपैड की होड़

हर चीनी उद्यमी के सामने आने वाला पहला फैसला

जब शेनझेन का कोई तकनीकी संस्थापक विदेश में विस्तार के लिए विमान में सवार होता है, तो उसकी मंजिल जकार्ता, दुबई या लंदन हो सकती है। लेकिन इनमें से किसी भी बाजार को अंतिम रूप देने से पहले उद्यमी को अपना मुख्यालय चुनना होता है। वैश्विक स्तर पर कदम रख रहे चीनी उद्यमों के लिए यह विकल्प तेजी से दो शहरों तक सिमट रहा है: हांगकांग या सिंगापुर। दोनों गहरे पूंजी बाजार, कॉमन लॉ कानूनी व्यवस्था और चीनी भाषा जानने वाली प्रतिभाओं का समूह उपलब्ध कराते हैं। जटिल अंतरराष्ट्रीय विस्तार की राह पर चलने वाले कारोबारों के लिए दोनों खुद को भरोसेमंद शुरुआती पड़ाव के रूप में पेश करते हैं। लेकिन इन सतही समानताओं के नीचे कामकाज के तरीके में एक अहम अंतर है, जो दुनिया में विस्तार को लेकर चीनी कंपनियों के दृष्टिकोण को नया आकार दे रहा है।

आधुनिक एशियाई कारोबारी विस्तार के संदर्भ में लॉन्चपैड महज डाक का पता भर नहीं होता। यह उस संचालन केंद्र की तरह काम करता है जहां उद्यम क्षेत्रीय मुख्यालय स्थापित करते हैं, ऑफशोर खातों के जरिए पूंजी लगाते हैं, सीमापार आपूर्ति शृंखलाओं का समन्वय करते हैं और अनजान बाजारों में जाने से पहले कारोबारी मॉडल की पड़ताल करते हैं। अंतिम लक्ष्य दक्षिण-पूर्व एशिया हो, मध्य पूर्व या यूरोप, शुरुआती पड़ाव की गुणवत्ता पूरे वैश्विक उपक्रम की सफलता या विफलता तय कर सकती है।

सिंगापुर का सफल फॉर्मूला: हर दरवाजे से रास्ता

सिंगापुर ने अंतरराष्ट्रीय उद्यमों के स्वागत के अपने तरीके को ऐसी व्यवस्था में ढाला है, जिसे कारोबारी नेता “हर दरवाजे से रास्ता” अनुभव बताते हैं। चांगी हवाई अड्डे पर पहुंचे किसी तकनीकी संस्थापक की आम यात्रा पर गौर करें। आर्थिक विकास बोर्ड (EDB) जाने के एक घंटे के भीतर ही एक अधिकारी उद्यमी के पूरे इकोसिस्टम में प्रवेश की प्रक्रिया का समन्वय कर रहा होता है। अधिकारी तय करता है कि संस्थापक को किन एजेंसियों से मिलना चाहिए और आगे के हर कदम पर उद्यमी का मार्गदर्शन करता है।

प्रशासनिक सोच का अंतर बारीकियों में सामने आता है। सिंगापुर की EDB प्रोफेशनल सर्विसेज पार्टनर गाइड एक व्यापक रोडमैप है, जिसके दो अलग-अलग हिस्से हैं: सिंगापुर में विकास और, अहम तौर पर, दक्षिण-पूर्व एशिया में विस्तार। इस दोहरे दृष्टिकोण से संस्थापक न सिर्फ स्थानीय कर सलाहकारों की पहचान कर सकता है, बल्कि ऐसी विशिष्ट कंपनियों को भी खोज सकता है जो बैंकॉक या जकार्ता में अगले कदम के लिए मदद करें। सिंगापुर उद्यमी के स्थानीय स्तर पर काम शुरू करने से पहले ही उसके अगले कदम की तैयारी कर देता है।

इस व्यवस्थित दृष्टिकोण ने बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव के बीच सिंगापुर को सुरक्षित ठिकाने के रूप में स्थापित किया है। हांगकांग स्थित निवेश बैंकिंग फर्म सिल्वरबियर कैपिटल के संस्थापक पीटर चुन के अनुसार, सिंगापुर में मौजूद चीनी कंपनियों के लिए अंतरराष्ट्रीय निवेशकों से वित्तपोषण जुटाना आसान है। चुन ने कहा कि पश्चिमी बाजारों से पूंजी जुटाने की इच्छुक कंपनियों के लिए सिंगापुर कहीं अधिक आसान है। उनकी यह बात रेखांकित करती है कि शहर-राज्य की राजनीतिक तटस्थता कंपनियों को अमेरिका-चीन व्यापार तनाव से निपटने में कैसे मदद करती है।

कोविड-19 महामारी ने इस बदलाव को तेज कर दिया। जहां हांगकांग ने 2022 के अधिकांश समय तक कोविड को पूरी तरह खत्म करने की सख्त नीतियां जारी रखीं, वहीं सिंगापुर ने अगस्त 2021 में धीरे-धीरे फिर से खुलना शुरू कर दिया। अप्रैल 2022 तक पूरी तरह टीका लगवा चुके यात्री सिंगापुर में यात्रा-पूर्व जांच या क्वारंटीन के बिना दाखिल हो सकते थे। सीमा नीतियों के इस अंतर से प्रतिभाओं का पलायन शुरू हुआ और 2021 के मध्य से 2022 के मध्य के बीच 1,13,000 से अधिक हांगकांग निवासी शहर छोड़ गए। अमेरिकन चैंबर ऑफ कॉमर्स के एक सर्वेक्षण में 80% उत्तरदाताओं ने सिंगापुर को हांगकांग का सबसे बड़ा प्रतिस्पर्धी गंतव्य बताया।

जीवन विज्ञान से फैमिली ऑफिस तक

सिंगापुर का इकोसिस्टम खास क्षेत्रों के लिए विशेष रूप से आकर्षक साबित हुआ है। जैव प्रौद्योगिकी में शहर-राज्य ने खोज अनुसंधान से लेकर व्यावसायिक विनिर्माण तक फैला संपूर्ण बुनियादी ढांचा विकसित किया है। एस्ट्राजेनेका तुआस में अपनी पहली एंटीबॉडी ड्रग-कंजुगेट विनिर्माण इकाई पर 1.5 अरब डॉलर का निवेश कर रही है, जबकि फ्लैगशिप पायनियरिंग जैसी उद्यम निर्माण कंपनियों ने उद्योग और अकादमिक जगत में रणनीतिक साझेदारियां करने के लिए क्षेत्रीय केंद्र स्थापित किए हैं।

फैमिली ऑफिस क्षेत्र 2017 के बाद से पांच गुना बढ़ा है। 2020 के अंत तक सिंगापुर में 400 एकल-परिवार फैमिली ऑफिस काम कर रहे थे। यूबीएस, एचएसबीसी और सिटी समेत प्रमुख वित्तीय संस्थानों ने इस वेल्थ मैनेजमेंट इकोसिस्टम की सेवा के लिए समर्पित टीमें बढ़ाई हैं। हालांकि, इस आमद ने चुनौतियां भी पैदा की हैं। प्रवासियों के प्रमुख इलाकों में किराये 18 महीनों में 22.7% बढ़े हैं और वाहनों के सर्टिफिकेट ऑफ एंटाइटलमेंट की कीमतें 1,14,000 सिंगापुर डॉलर से ऊपर के रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गई हैं।

हांगकांग का पलटवार: आईपीओ में दबदबा और सरकारी मिशन

सिंगापुर की बढ़त के बावजूद, हांगकांग के पास अपने लॉन्चपैड दर्जे के समर्थन में मजबूत आंकड़े हैं। डेलॉइट चाइना की एक रिपोर्ट के अनुसार, चीनी मुख्यभूमि के करीब 80% उद्यम अपने वैश्विक लॉन्चपैड के रूप में हांगकांग चुनते हैं और चीन का सालाना प्रत्यक्ष विदेशी निवेश करीब 60% इस शहर से होकर गुजरता है। ये आंकड़े मुख्यभूमि के कारोबारों के लिए कोष प्रबंधन और निवेश केंद्र के रूप में हांगकांग की स्थायी भूमिका को दर्शाते हैं।

इस क्षेत्र के पूंजी बाजारों ने उल्लेखनीय मजबूती दिखाई है। हांगकांग एक्सचेंजेज एंड क्लियरिंग के आंकड़ों के अनुसार, पिछले साल यह शहर एशिया का शीर्ष और दुनिया का दूसरा सबसे बड़ा पूंजी जुटाने का केंद्र रहा। यहां 119 आईपीओ के जरिए कुल 37 अरब डॉलर जुटाए गए। एक्सचेंज संचालक की सीईओ बोनी चान ने बताया कि करीब 300 कंपनियां फिलहाल सूचीबद्ध होने की प्रक्रिया में हैं।

हाल की चर्चित लिस्टिंग इस रफ्तार को दिखाती हैं। हांगझोउ के चर्चित छह “लिटिल ड्रैगन्स” एआई स्टार्टअप में से सार्वजनिक बाजार में उतरने वाली पहली कंपनी, मैनीकोर टेक ने हांगकांग आईपीओ में 13 करोड़ डॉलर जुटाए। इसके शेयर निर्गम मूल्य से 144% ऊपर बंद हुए। इस स्थानिक खुफिया कंपनी ने अमेरिका में लिस्टिंग की अपनी पिछली योजना छोड़कर हांगकांग को चुना। इसके अध्यक्ष विक्टर हुआंग ने कहा कि आज चीनी एआई कंपनी के लिए हांगकांग बाजार सबसे बेहतर है। इसी तरह, एल्युमिनियम प्रगलन कंपनी चुआंगशिन इंडस्ट्रीज होल्डिंग्स ने 70.7 करोड़ डॉलर तक जुटाए। ग्लेनकोर और हिलहाउस ग्रुप समेत शुरुआती निवेशकों ने 35.1 करोड़ डॉलर लगाने की प्रतिबद्धता जताई।

हांगकांग की सरकार ने इन्वेस्टएचके के जरिए सिंगापुर के कूटनीतिक प्रयासों का सक्रिय जवाब दिया है। इन्वेस्टएचके ने हाल ही में 7 से 10 अक्टूबर तक सिंगापुर का कारोबारी मिशन पूरा किया। डिजिटल टेक्नोलॉजीज और डेटा इंफ्रास्ट्रक्चर की प्रमुख वेंडी चाउ के नेतृत्व वाले प्रतिनिधिमंडल में फैनरुआन, ईसाइनग्लोबल और डीपेक्सी जैसी मुख्यभूमि की यूनिकॉर्न कंपनियां शामिल थीं। इस मिशन का लक्ष्य कृत्रिम बुद्धिमत्ता, डेटा प्रबंधन और स्वचालन में साझेदारियां बनाते हुए प्रमुख केंद्र के रूप में हांगकांग की स्थिति को मजबूत करना था।

चाउ ने मिशन के दौरान कहा कि वैश्विक वित्त और नवाचार केंद्र के रूप में हांगकांग की रणनीतिक स्थिति और ग्रेटर बे एरिया के विशाल अवसर इसे चीनी मुख्यभूमि के कारोबारों के विदेश विस्तार के लिए आदर्श मंच बनाते हैं। ईसाइनग्लोबल के सीईओ जिन होंगझोउ ने भी इस विचार से सहमति जताते हुए हांगकांग को वैश्विक विस्तार का आदर्श प्रवेशद्वार बताया।

व्यवस्था बनाम मशीन

इन खूबियों के बावजूद, हांगकांग के सामने संगठन से जुड़ी एक गंभीर चुनौती है, जिसका समाधान सिंगापुर करता दिखता है। पिछले साल हांगकांग ने गो-ग्लोबल टास्क फोर्स शुरू की, जिसमें कई ब्यूरो, सार्वजनिक संगठन और पेशेवर निकाय शामिल हैं। कागज पर यह विदेशों में निवेश का समन्वय करने वाला एक वार रूम लगता है। लेकिन व्यवहार में, बीजिंग या शंघाई के उद्यमियों को स्पष्ट प्रवेश-बिंदुओं के बिना प्रतिस्पर्धी एजेंसियों की भूलभुलैया का सामना करना पड़ता है।

विश्लेषण इस बुनियादी विफलता को रेखांकित करता है: सभी हिस्से मेज पर हैं, लेकिन हम मशीन बनाने में नाकाम रहे हैं। जहां सिंगापुर का EDB एक ही समन्वय केंद्र से उद्यमियों को हर एजेंसी के साथ काम करने में मार्गदर्शन देता है, वहीं हांगकांग की समकक्ष व्यवस्था में संस्थापकों को नौकरशाही की जटिलताओं से खुद जूझना पड़ता है।

वैश्विक स्तर पर विस्तार कर रहे चीनी उद्यमों के लिए यह प्रशासनिक अड़चन बेहद मायने रखती है। यही इस दशक की निर्णायक आर्थिक कहानी है। लॉन्चपैड का चुनाव पूंजी बाजारों, कानूनी सुरक्षा और प्रतिभा समूहों तक पहुंच तय करता है। हांगकांग को ग्रेटर बे एरिया से जुड़ाव का बेजोड़ लाभ है, जिससे शेनझेन की विनिर्माण क्षमता और चीन के विशाल उपभोक्ता बाजार तक सीधी पहुंच मिलती है। लेकिन सिंगापुर नियामकीय स्पष्टता और तटस्थ भू-राजनीतिक रुख देता है, जो पश्चिमी निवेशकों को भरोसा दिलाता है।

वित्तीय बुनियादी ढांचे में नवाचार

हांगकांग अपनी वित्तीय दक्षता को अलग पहचान के रूप में इस्तेमाल करना जारी रखे हुए है। स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं को हाल में मिली मंजूरी के तहत एचएसबीसी और स्टैंडर्ड चार्टर्ड के नेतृत्व वाले संयुक्त उद्यम को हांगकांग मौद्रिक प्राधिकरण से लाइसेंस मिला है। इससे शहर डिजिटल वित्तीय ढांचे में अग्रणी स्थिति में आ गया है। एचएसबीसी की योजना अपने पेमी ऐप के 33 लाख उपयोगकर्ताओं के लिए स्टेबलकॉइन को इसमें शामिल करने की है। इससे रोजमर्रा के लेन-देन में बड़ा बदलाव आ सकता है, साथ ही अमेरिकी डॉलर के साथ मुद्रा का वह स्थिर विनिमय अनुपात भी कायम रहेगा जिसे अंतरराष्ट्रीय निवेशक पसंद करते हैं।

अमेरिका के साथ व्यापार तनाव से बचाव के लिए आईपीओ में रुचि दिखाने वाली चीनी कंपनियों को भी सिंगापुर ने आकर्षित किया है। मुख्यभूमि की कम-से-कम पांच कंपनियां अगले 12 से 18 महीनों में सिंगापुर एक्सचेंज में सूचीबद्ध होने की तैयारी कर रही हैं। हालांकि, सलाहकारों का कहना है कि एसजीएक्स के सतर्क निवेशक आधार और सख्त लिस्टिंग मानकों के कारण ऐसी बाधाएं पैदा होती हैं, जिनसे हांगकांग का अधिक तरल बाजार बचाता है।

सहयोग या प्रतिस्पर्धा: दो बाघों की बहस

सिंगापुर के प्रधानमंत्री लॉरेंस वोंग और हांगकांग के मुख्य कार्यकारी जॉन ली का-चिउ की हाल की मुलाकात के बाद कूटनीतिक विमर्श शुद्ध प्रतिस्पर्धा के बजाय सहयोग की ओर बढ़ा है। विश्लेषकों का कहना है कि एशियाई बाघों में अंतर से ज्यादा समानताएं हैं और उनकी रणनीतिक भूमिकाएं एक-दूसरे पर हावी होने के बजाय पूरक हैं।

हांगकांग मुख्यभूमि चीन का प्रमुख ऑफशोर प्रवेशद्वार है, जबकि सिंगापुर आसियान के बाकी नौ देशों में रणनीतिक लॉन्चपैड का काम करता है। सिंगापुर की कंपनियों ने हांगकांग में करीब 600 कार्यालय स्थापित किए हैं और दोनों शहर पूंजी प्रवाह के परस्पर माध्यम के रूप में काम करते हैं। ऐसे में यह संबंध दोहरे प्रवेशद्वार वाली व्यवस्था में बदल सकता है। मुख्यभूमि की कोई तकनीकी कंपनी ग्रेटर बे एरिया के संसाधनों तक पहुंच के लिए हांगकांग में शुरुआती कामकाज शुरू कर सकती है, फिर दक्षिण-पूर्व एशिया में विस्तार के लिए एसजीइनोवेट जैसे सिंगापुर स्थित इन्क्यूबेटरों के साथ साझेदारी कर सकती है।

यह बहुस्तरीय तरीका बाजार तक पहुंच बढ़ाते हुए जोखिम कम करता है। हांगकांग-सिंगापुर फिनटेक सहयोग समझौता और आसियान-हांगकांग मुक्त व्यापार समझौता पहले से ही सीमापार व्यापार और निवेश में मदद करते हैं। जैसे-जैसे हांगकांग अपने उत्तरी महानगर को 30,000 हेक्टेयर के नवाचार गलियारे के रूप में विकसित कर रहा है और सिंगापुर जैव प्रौद्योगिकी विनिर्माण क्षमता बढ़ा रहा है, दोनों शहर शून्य-योग प्रतिस्पर्धी बनने के बजाय पूरक केंद्र के रूप में काम कर सकते हैं।

मुख्य बिंदु

• चीनी मुख्यभूमि के करीब 80% उद्यम हांगकांग को अपना वैश्विक लॉन्चपैड चुनते हैं और चीन का 60% प्रत्यक्ष विदेशी निवेश इस शहर के जरिए जाता है
• सिंगापुर का आर्थिक विकास बोर्ड एकल प्रवेश और समन्वय के साथ “हर दरवाजे से रास्ता” अनुभव देता है, जबकि हांगकांग का गो-ग्लोबल टास्क फोर्स नौकरशाही के बिखराव से जूझ रहा है
• पिछले साल हांगकांग एशिया का शीर्ष और दुनिया का दूसरा सबसे बड़ा आईपीओ पूंजी जुटाने का केंद्र रहा; 119 लिस्टिंग से 37 अरब डॉलर जुटे और 300 कंपनियां सूचीबद्ध होने की प्रक्रिया में हैं
• सिंगापुर ने जैव प्रौद्योगिकी में बड़ा निवेश और फैमिली ऑफिस का विस्तार आकर्षित किया है; वहां 400 एकल-परिवार फैमिली ऑफिस हैं और प्रमुख दवा विनिर्माण इकाइयां मौजूद हैं
• भू-राजनीतिक तटस्थता और कोविड-19 के बाद सीमाएं फिर खोलने की नीतियों से प्रतिभाएं और कंपनियां सिंगापुर की ओर गईं, हालांकि ग्रेटर बे एरिया से जुड़ाव में हांगकांग को बढ़त हासिल है
• दोनों शहर सहयोग पर आधारित दोहरे प्रवेशद्वार की रणनीति तलाश रहे हैं: हांगकांग चीन का प्रवेशद्वार और सिंगापुर आसियान का लॉन्चपैड