होर्मुज़ जलडमरूमध्य के शुल्कों के लिए युआन मुद्रा के रूप में उभरा, चीनी भुगतान कंपनियों के शेयरों में तेजी

बाज़ार में तेजी: भू-राजनीतिक मुद्रा बदलाव से वित्तीय शेयरों में उछाल

सीमा-पार भुगतान में विशेषज्ञता रखने वाली चीनी कंपनियों के शेयरों में इस सप्ताह तेज़ उछाल आया। इसकी वजह यह पुष्टि थी कि होर्मुज़ जलडमरूमध्य से गुज़रने के लिए शुल्क का भुगतान चीनी युआन में किया जा रहा है। यह दुनिया के सबसे महत्वपूर्ण ऊर्जा अवरोध-बिंदुओं में से एक है। चाइना नेशनल पेट्रोलियम कॉर्प की वित्तीय सेवा इकाई CNPC Capital Co के शेयर शेनझेन एक्सचेंज में दैनिक 10% की सीमा तक चढ़ गए। तीसरे पक्ष के भुगतान सेवा प्रदाताओं में अग्रणी Lakala Payment Co के शेयर 7.9% तक बढ़े, जबकि वित्तीय प्रौद्योगिकी कंपनी Shenzhen Forms Syntron Information Co के शेयर बढ़त का कुछ हिस्सा गंवाने से पहले 9.4% चढ़े।

यह तेजी चीन के वाणिज्य मंत्रालय की वेबसाइट पर जारी एक सूचना के बाद आई। इसमें Lloyd's List की हालिया रिपोर्ट का हवाला देते हुए पुष्टि की गई थी कि जहाज़ इस अहम जलमार्ग से गुज़रने के लिए ईरान को 20 लाख डॉलर तक शुल्क दे रहे हैं और भुगतान चीनी मुद्रा में स्वीकार किए जा रहे हैं। चीन कई वर्षों से युआन के अंतरराष्ट्रीय इस्तेमाल को बढ़ावा दे रहा है, लेकिन होर्मुज़ में इसका व्यावहारिक उपयोग एक प्रमुख वैश्विक व्यापार मार्ग पर इसका पहला ठोस उदाहरण है, जिसका बाज़ार इंतज़ार कर रहे थे।

बीजिंग स्थित निवेश बैंक Chanson & Co के निदेशक शेन मेंग ने शेयरों में उछाल के पीछे की निवेश संबंधी दलील समझाई।

ईरान युद्ध जारी रहने के साथ, ईरान के साथ चीन के अच्छे संबंधों के कारण युआन वैश्विक पूंजी के लिए एक प्रमुख विकल्प के रूप में उभर रहा है। इसलिए तेल और गैस पूंजी कंपनियों तथा इलेक्ट्रॉनिक भुगतान शेयरों जैसे संबंधित क्षेत्रों में पूंजी का प्रवाह बढ़ेगा।

शेन ने कहा कि युआन के अंतरराष्ट्रीय इस्तेमाल को बढ़ावा देने की चीन की कोशिश होर्मुज़ में इस मुद्रा के उपयोग को आगे बढ़ाने का प्रमुख कारक रही है। इससे भू-राजनीतिक संघर्ष और वित्तीय बाज़ार के अवसरों के बीच सीधा संबंध बनता है।

होर्मुज़ शुल्क व्यवस्था: समुद्री कराधान की नई प्रणाली

ईरान ने होर्मुज़ जलडमरूमध्य में प्रभावी रूप से एक औपचारिक शुल्क वसूली प्रणाली स्थापित कर ली है, जिससे यह महत्वपूर्ण नौवहन मार्ग नियंत्रित राजस्व वसूली का केंद्र बन गया है। कई रिपोर्टों के अनुसार, इस्लामिक रिवोल्यूशनरी गार्ड कॉर्प्स (IRGC) मध्यस्थों के ज़रिये इस प्रणाली का संचालन करती है। इसमें हर देश को मित्रता के एक से पांच तक के पैमाने पर दर्जा दिया जाता है। मंज़ूरी मिलने से पहले जहाज़ संचालकों को भू-राजनीतिक जांच के लिए व्यापक दस्तावेज़ जमा करने होते हैं।

जलडमरूमध्य से गुज़रने की अनुमति चाहने वाले जहाज़ संचालकों को जहाज़ के स्वामित्व के रिकॉर्ड, ध्वज पंजीकरण, माल की सूची, गंतव्य बंदरगाहों, चालक दल की सूची और AIS ट्रैकिंग डेटा IRGC से जुड़े मध्यस्थों को देना होता है। इसके बाद IRGC नौसेना की होर्मोज़गान प्रांतीय कमान प्रतिबंधों की जांच करती है और देखती है कि जहाज़ के स्वामित्व या माल का संबंध अमेरिका, इज़राइल या ईरान की रैंकिंग प्रणाली के तहत विरोधी माने जाने वाले देशों से तो नहीं है। मंज़ूरी मिलने पर जहाज़ों को VHF रेडियो पर प्रसारित एक पासकोड दिया जाता है और फिर नौसैनिक सुरक्षा के साथ जलडमरूमध्य से गुज़ारा जाता है।

इसकी वित्तीय संरचना सुनियोजित और परिष्कृत है। तेल टैंकरों से प्रति बैरल लगभग 1 डॉलर का शुरुआती शुल्क लिया जाता है। इसका मतलब है कि 20 लाख बैरल की सामान्य क्षमता वाले बहुत बड़े कच्चे तेल वाहक (VLCC) से हर बार गुज़रने पर 20 लाख डॉलर शुल्क मिल सकता है। यह मूल्य निर्धारण प्रणाली वैश्विक स्तर पर कारोबार किए जाने वाले तेल और प्राकृतिक गैस के उस लगभग 20% हिस्से को निशाना बनाती है, जो आम तौर पर इस जलडमरूमध्य से गुज़रता है। इससे तेहरान के लिए राजस्व का एक संभावित विशाल स्रोत बनता है, जबकि पारंपरिक वित्तीय प्रणालियों को दरकिनार किया जाता है।

चुनिंदा जहाज़ों को अनुमति: भूगोल, गठबंधन और छूट

यह शुल्क प्रणाली अलग-अलग देशों के साथ अलग व्यवहार करती है: मित्र देशों को रियायतें दी जाती हैं, जबकि विरोधियों की पहुंच सीमित की जाती है। ईरान ने संकेत दिया है कि भारत, चीन, रूस, पाकिस्तान और इराक जैसे देशों के जहाज़ों को तरजीही व्यवहार या छूट मिलती है, जबकि अमेरिका, इज़राइल और उनके सहयोगियों से जुड़े जहाज़ों को प्रवेश से वंचित किया जा सकता है या उनसे अधिक शुल्क लिया जा सकता है।

पाकिस्तान से जुड़ा हालिया मामला इस व्यवस्था के काम करने का तरीका दिखाता है। ईरान 20 पाकिस्तानी जहाज़ों को जलडमरूमध्य से गुज़रने देने पर सहमत हुआ, लेकिन खाड़ी में पाकिस्तान के पास उसके ध्वज वाले कुछ ही जहाज़ थे। इसके बाद इस्लामाबाद ने बड़ी कमोडिटी ट्रेडिंग कंपनियों से पूछा कि क्या उनके पास ऐसे जहाज़ हैं जिन्हें तरजीही व्यवस्था का लाभ लेने के लिए अस्थायी रूप से पाकिस्तानी ध्वज के तहत चलाया जा सके।

ईरान ने कुछ व्यापारिक साझेदारों को सुरक्षित मार्ग का भरोसा दिलाने के लिए सक्रिय कदम उठाए हैं। नई दिल्ली स्थित ईरानी दूतावास ने सोशल मीडिया मंच X पर आंख मारने वाले इमोजी के साथ पोस्ट किया कि भारतीय मित्र सुरक्षित हाथों में हैं। यह दुनिया के सबसे बड़े तेल आयातकों में से एक भारत को तरजीही व्यवहार का संकेत था। ईरानी अधिकारियों के साथ समन्वय के बाद भारतीय ध्वज वाले कई जहाज़ पहले ही जलडमरूमध्य से गुज़र चुके हैं।

डिजिटल मुद्रा का एकीकरण: युआन, स्टेबलकॉइन और बिटकॉइन

भुगतान व्यवस्था पारंपरिक मुद्रा बाज़ारों से आगे बढ़कर डिजिटल परिसंपत्तियों तक फैली हुई है, जिससे प्रतिबंधों से बचने की कई परतों वाली व्यवस्था बनती है। युआन का भुगतान पूरी तरह SWIFT पर निर्भर डॉलर क्लियरिंग प्रणाली के बाहर होता है। वहीं, ईरान ने क्रिप्टोकरेंसी में भुगतान भी अपनाया है, जिनमें फिएट मुद्राओं से जुड़ी स्टेबलकॉइन और कुछ रिपोर्टों के अनुसार बिटकॉइन भी शामिल हैं।

बिटकॉइन या इथेरियम जैसी अस्थिर क्रिप्टोकरेंसी के बजाय स्टेबलकॉइन को प्राथमिकता देना व्यावहारिक सोच को दर्शाता है। स्टेबलकॉइन से बिल जारी होने और भुगतान के निपटारे के बीच कीमत में उतार-चढ़ाव नहीं होता। इसलिए प्राप्तकर्ता के लिए वे डॉलर के बैंक वायर ट्रांसफर के समान काम करते हैं, जबकि नाममात्र के तौर पर डॉलर क्लियरिंग प्रणाली से बाहर रहते हैं। इस व्यवस्था से Tether और Circle जैसे प्रमुख स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं पर नियमों का पालन करवाने का सीधा दबाव बनता है। विदेशी परिसंपत्ति नियंत्रण कार्यालय (OFAC) नियामकीय दबाव के ज़रिये इन रास्तों को बंद करने की कोशिश कर रहा है।

चीनी विशेषज्ञों ने इस व्यवस्था का और विस्तार करने के सुझाव दिए हैं। रेनमिन विश्वविद्यालय में अंतरराष्ट्रीय मामलों के संस्थान के निदेशक वांग यीवेई ने सुझाव दिया कि शुल्क और भुगतान का निपटारा तेल की कीमतों से जोड़ा जा सकता है या चीन के निर्यात योग्य डिजिटल टोकन का इस्तेमाल किया जा सकता है। उनके मुताबिक इससे ऐसे नवाचारी भुगतान तंत्र बनेंगे, जो कंप्यूटिंग क्षमता, तेल, डॉलर और सुरक्षा के बीच तालमेल बिठाएंगे।

कानूनी चुनौतियां और नौवहन की स्वतंत्रता

अंतरराष्ट्रीय समुद्री कानून के तहत इस शुल्क प्रणाली को बड़ी कानूनी चुनौतियों का सामना करना पड़ सकता है। संयुक्त राष्ट्र समुद्री कानून संधि (UNCLOS) के तहत होर्मुज़ जलडमरूमध्य को अंतरराष्ट्रीय जलडमरूमध्य माना जाता है। संधि यहां से आवागमन के अधिकार की रक्षा करती है और ऐसे जलमार्गों से केवल गुज़रने के लिए शुल्क लेने पर रोक लगाती है। संधि का अनुच्छेद 17 उन जहाज़ों के शांतिपूर्ण आवागमन की गारंटी देता है, जो तटीय देशों के लिए खतरा नहीं हैं।

पेरिस की सोरबोन यूनिवर्सिटी में प्रोफेसर और समुद्री कानून विशेषज्ञ फिलिप देलेबेक ने इस मामले के बुनियादी सिद्धांतों पर ज़ोर दिया।

नौवहन की स्वतंत्रता को हमेशा मान्यता दी गई है, खासकर जलडमरूमध्यों में। समुद्र किसी का नहीं है।

ईरान और अमेरिका, दोनों ने UNCLOS की पुष्टि नहीं की है, जबकि 172 देश इसकी पुष्टि कर चुके हैं। कानूनी विशेषज्ञों का कहना है कि संधि की पुष्टि न करने का मतलब यह नहीं कि किसी देश को पूरी तरह मनमानी करने की छूट मिल जाती है, क्योंकि प्रथागत अंतरराष्ट्रीय कानून फिर भी लागू होता है। फ्रांसीसी समुद्री कानून संघ के प्रमुख जूलियन रेनो ने चेतावनी दी कि ईरान की शुल्क चौकी खतरनाक मिसाल कायम कर सकती है। इससे चीन यह निष्कर्ष निकाल सकता है कि वह ताइवान जलडमरूमध्य में आवाजाही रोक सकता है, या दूसरे देशों को जिब्राल्टर जलडमरूमध्य अथवा मलक्का जलडमरूमध्य बंद करने का प्रोत्साहन मिल सकता है।

आर्थिक प्रभाव और राजस्व का अनुमान

अगर इस शुल्क प्रणाली को बड़े पैमाने पर पूरी तरह लागू किया जाता है, तो इससे वैश्विक तेल आपूर्ति सीमित होने के साथ-साथ ईरान को बड़ा राजस्व मिल सकता है। संघर्ष से पहले के यातायात के स्तर के आधार पर, जब प्रतिदिन लगभग 53 टैंकर करीब 2.15 करोड़ बैरल तेल लेकर आते थे, प्रति बैरल 1 डॉलर का शुल्क रोज़ाना 2.15 करोड़ डॉलर या सालाना लगभग 7.74 अरब डॉलर ला सकता है। यह आय का एक बड़ा स्रोत होगा, हालांकि ईरान के हाल के लगभग 50 से 55 अरब डॉलर के सालाना तेल निर्यात राजस्व से कम रहेगा।

फ्रंटियर इन्वेस्टमेंट्स के मुख्य कार्यकारी अधिकारी लुई लावेल के मुताबिक, सुरक्षा चिंताओं के कारण होर्मुज़ जलडमरूमध्य में यातायात लगभग शून्य होने से ईरान फिलहाल शुल्क के रूप में रोज़ाना करीब 50 लाख डॉलर या हर महीने लगभग 15 करोड़ डॉलर वसूल रहा होगा। CIBC प्राइवेट वेल्थ की वरिष्ठ ऊर्जा व्यापारी रेबेका बाबिन ने कहा कि शुल्क व्यवस्था से आपूर्ति पर सख्त पाबंदी लगती है और माल की आवाजाही सीमित रहती है, भले ही जहाज़ संचालक शुल्क देने को तैयार हों।

आर्थिक असर तेल की कीमतों पर भी पड़ रहा है। S&P Global के मुताबिक, भौतिक ब्रेंट कच्चे तेल के कार्गो का हाजिर भाव बढ़कर 141.36 डॉलर हो गया, जो 2008 के वित्तीय संकट के बाद का सबसे ऊंचा स्तर है। व्यवधान के बाद भौतिक आपूर्ति में आई कमी ने इस उछाल को दर्शाया। राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप ने वैकल्पिक रूप से वॉशिंगटन और तेहरान के संयुक्त उपक्रम के तौर पर शुल्क व्यवस्था स्थापित करने का प्रस्ताव दिया है, हालांकि बाद में व्हाइट हाउस अधिकारियों ने ईरान के नियंत्रण वाले शुल्क का विरोध किया।

डॉलर के वर्चस्व को चुनौती: भू-राजनीतिक पहलू

तत्काल राजस्व और जहाज़रानी व्यवस्था से आगे बढ़कर, युआन पर आधारित शुल्क प्रणाली वैश्विक ऊर्जा बाज़ारों में अमेरिकी डॉलर के वर्चस्व को रणनीतिक चुनौती देती है। दशकों से अंतरराष्ट्रीय तेल लेन-देन का लगभग 80% डॉलर में निपटाया जाता रहा है। इससे पेट्रोडॉलर व्यवस्था बनी, जो अमेरिका के वित्तीय प्रभाव का आधार है। ऊर्जा के महत्वपूर्ण परिवहन मार्ग पर युआन में भुगतान को संस्थागत रूप देकर ईरान और चीन बहुध्रुवीय वित्तीय व्यवस्था बनाने की दिशा में सक्रिय रूप से काम कर रहे हैं।

हार्वर्ड विश्वविद्यालय में अर्थशास्त्र के प्रोफेसर और अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष के पूर्व मुख्य अर्थशास्त्री केनेथ रोगॉफ ने तेहरान के कदम के पीछे की दोहरी मंशा का विश्लेषण किया।

एक स्तर पर, ईरान अमेरिका को चिढ़ाने और उसके घाव पर नमक छिड़कने की कोशिश कर रहा है। दूसरे स्तर पर, ईरान अमेरिकी प्रतिबंधों से बचने और अपने सहयोगी चीन के साथ रिश्ते मज़बूत करने के लिए युआन को प्राथमिकता देने को लेकर पूरी तरह गंभीर है। चीन लगातार अपने और BRICS देशों के व्यापार का भुगतान युआन में करने की दिशा में आगे बढ़ रहा है।

हांगकांग स्थित Natixis की एशिया-प्रशांत मुख्य अर्थशास्त्री एलिसिया गार्सिया-एरेरो ने आगाह किया कि अकेले इस घटनाक्रम से दुनिया डॉलर से मुक्त नहीं होगी, लेकिन इससे दबाव धीरे-धीरे बढ़ेगा और ऊर्जा व्यापार में विकल्पों को सामान्य स्वीकार्यता मिलेगी। उन्होंने ज़ोर दिया कि व्यापक स्तर पर डॉलर से दूरी के लिए खाड़ी देशों की भागीदारी ज़रूरी होगी। 1970 के दशक से तेल की कीमतें डॉलर में तय करने वाले इन देशों में सऊदी अरब भी शामिल है, जिसने अमेरिकी सुरक्षा गारंटी के बदले केवल डॉलर के इस्तेमाल पर सहमति दी थी।

समुद्री व्यापार और महाशक्तियों की प्रतिस्पर्धा का भविष्य

होर्मुज़ शुल्क प्रणाली को संस्थागत रूप देना, चाहे वह अस्थायी हो या स्थायी, इस बात में बुनियादी बदलाव का संकेत है कि महाशक्तियों की प्रतिस्पर्धा के दौर में रणनीतिक अवरोध-बिंदुओं का प्रबंधन कैसे किया जा सकता है। सलाहकार कंपनी Difference Group के संस्थापक डैन स्टाइनबॉक ने कहा कि अल्पावधि में डॉलर का वर्चस्व नहीं बदलेगा, लेकिन युआन का बढ़ता इस्तेमाल समय के साथ कुछ खास क्षेत्रों में अमेरिकी प्रभुत्व को धीरे-धीरे कमज़ोर कर सकता है, न कि अचानक उसकी जगह ले सकता है।

विश्लेषकों का कहना है कि इस प्रणाली से वैश्विक शक्तियों के सामने दुविधा खड़ी होती है। खाड़ी की ऊर्जा पर निर्भर देशों को अपने जहाज़ों के लिए सुरक्षित मार्ग सुनिश्चित करने और वॉशिंगटन की नाराज़गी से बचने के बीच संतुलन बनाना होगा। अमेरिका ने लंबे समय से चले आ रहे संबंधों को बदलने की इच्छा दिखाई है। IRGC नौसेना ने कहा है कि जलडमरूमध्य पहले जैसी स्थिति में कभी नहीं लौटेगा, खासकर अमेरिका और इज़राइल की पहुंच के मामले में। इससे संकेत मिलता है कि तेहरान इसे युद्धकालीन अस्थायी कदम नहीं, बल्कि दीर्घकालिक रणनीतिक संपत्ति मानता है।

आने वाले सप्ताह तय करेंगे कि यह शुल्क प्रणाली वैश्विक ऊर्जा बाज़ारों की स्थायी विशेषता बनती है या अंतरराष्ट्रीय दबाव और कानूनी चुनौतियों के कारण ढह जाती है। दोनों में से कोई भी नतीजा आने वाले वर्षों में वैश्विक तेल कीमतों, जहाज़रानी लागत और ऊर्जा बाज़ारों में मुद्रा शक्ति के संतुलन को प्रभावित करेगा।

मुख्य बातें

• होर्मुज़ जलडमरूमध्य से गुज़रने का शुल्क युआन में स्वीकार किए जाने की पुष्टि के बाद CNPC Capital और Lakala Payment समेत चीनी भुगतान कंपनियों के शेयर 10% तक चढ़े
• ईरान ने औपचारिक शुल्क प्रणाली स्थापित की है, जिसके तहत प्रति बैरल लगभग 1 डॉलर (एक बड़े टैंकर से करीब 20 लाख डॉलर) शुल्क लिया जाता है और इसका संचालन IRGC से जुड़े मध्यस्थ करते हैं
• जलडमरूमध्य से नौसैनिक सुरक्षा के साथ गुज़रने के लिए जहाज़ों को भू-राजनीतिक जांच हेतु विस्तृत दस्तावेज़ जमा करने और VHF पासकोड पाने होते हैं
• भुगतान चीनी युआन, स्टेबलकॉइन और संभवतः बिटकॉइन में स्वीकार किए जाते हैं, जिससे SWIFT डॉलर क्लियरिंग प्रणाली को दरकिनार किया जाता है
• भारत, पाकिस्तान, चीन और रूस जैसे मित्र देशों को तरजीह दी जाती है, जबकि अमेरिका और इज़राइल से जुड़े जहाज़ों पर पाबंदियां लगती हैं
• यह प्रणाली UNCLOS के तहत अंतरराष्ट्रीय समुद्री कानून को चुनौती देती है और वैश्विक ऊर्जा बाज़ारों में डॉलर के वर्चस्व के लिए खतरा है
• अगर यातायात सामान्य हो जाता है, तो सालाना संभावित राजस्व 7.7 अरब डॉलर तक पहुंच सकता है, हालांकि फिलहाल हर महीने 15 करोड़ डॉलर की वसूली का अनुमान है
• अमेरिका-ईरान संघर्ष-विराम के बावजूद, बीमा लागत बढ़ने और सैन्य जोखिम बने रहने से 800 से अधिक जहाज़ खाड़ी में फंसे हैं