भारत का आर्थिक चमत्कार घिरा: ईरान युद्ध कैसे एशिया के विकास इंजन को पटरी से उतारने की धमकी दे रहा है

गोल्डीलॉक्स का दौर खत्म

मध्य पूर्व में संघर्ष शुरू होने के बाद से भारत के बेंचमार्क सेंसेक्स में 9% से अधिक की गिरावट आई है। इससे बाजार मूल्य में अरबों डॉलर मिट गए हैं और दुनिया की सबसे आशाजनक अर्थव्यवस्थाओं में से एक में हलचल मच गई है। महीनों तक भारत ने उस दौर का लाभ उठाया जिसे अर्थशास्त्री "गोल्डीलॉक्स" चरण कहते हैं: मजबूत विकास के साथ महंगाई में कमी, राजकोषीय अनुशासन और विदेशी मुद्रा का मजबूत भंडार, जिसने वैश्विक उथल-पुथल के बीच देश को सुरक्षित ठिकाने के रूप में स्थापित किया। अब यह बढ़त तेजी से खत्म हो रही है, क्योंकि ईरान पर अमेरिका-इजरायल का युद्ध दूसरे महीने में प्रवेश कर चुका है। इससे ऊर्जा के झटकों, व्यापार में बाधाओं और वित्तीय बाजारों में अस्थिरता का ऐसा मेल बना है जिसे अधिकारियों ने एक आदर्श तूफान बताया है।

इस संघर्ष के कारण होर्मुज जलडमरूमध्य प्रभावी रूप से बंद हो गया है। इस संकरे जलमार्ग से दुनिया के तेल की करीब 20% खेप और बड़ी मात्रा में तरलीकृत प्राकृतिक गैस गुजरती है। दुनिया के तीसरे सबसे बड़े तेल उपभोक्ता भारत के लिए यह अर्थव्यवस्था के अस्तित्व पर मंडराता खतरा है। देश के तेल आयात का करीब 40% और गैस आपूर्ति का 80% मध्य पूर्व से आता है। युद्ध से पहले ब्रेंट कच्चे तेल की कीमत करीब 70 डॉलर प्रति बैरल थी, जो अब 100 डॉलर से ऊपर पहुंच गई है। हालिया आंकड़ों के अनुसार, भारतीय कच्चे तेल की टोकरी 157 डॉलर प्रति बैरल पर पहुंच गई है। इसके असर एशिया की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था में तेजी से फैल रहे हैं।

ऊर्जा की नाकेबंदी

होर्मुज जलडमरूमध्य बंद होने से केवल जहाजों के समय-सारिणी पर ही असर नहीं पड़ा है। अंतरराष्ट्रीय ऊर्जा एजेंसी के अधिकारियों ने इसे वैश्विक तेल बाजार के इतिहास में आपूर्ति की सबसे बड़ी बाधा बताया है। इससे अस्थिरता बढ़ी है, खुदरा ईंधन की कीमतें ऊपर गई हैं और भारतीय शहरों में तरलीकृत पेट्रोलियम गैस (एलपीजी) सिलेंडरों की घबराहट में खरीदारी शुरू हो गई है। खाना पकाने की गैस की कमी की आशंका के बीच होटल और रेस्तरां बंद होने पर विचार कर रहे हैं, जबकि सरकार का कहना है कि रणनीतिक भंडार में करीब एक महीने की आपूर्ति उपलब्ध है।

खाड़ी क्षेत्र की ऊर्जा पर भारत की निर्भरता उसकी आर्थिक संरचना में गहराई से समाई हुई है। देश अपनी 80% से अधिक गैस और 60% तक तेल इसी जलडमरूमध्य के रास्ते आयात करता है। इससे वह वाणिज्यिक जहाजों को निशाना बनाने वाली ईरान की जवाबी रणनीति के प्रति खास तौर पर संवेदनशील है। क्षेत्र में ज्यादातर समुद्री बीमा कंपनियों ने टैंकरों के लिए युद्ध जोखिम बीमा रद्द कर दिया है। इससे जहाजों को दूसरे रास्तों से भेजना पड़ रहा है, जिससे आपूर्ति में कई सप्ताह की देरी हो रही है और लागत का दबाव बढ़ रहा है। जमाखोरी हतोत्साहित करने के लिए सरकार ने आपात उपाय लागू किए हैं और संकट से विकास तथा महंगाई के बीच सावधानी से कायम किए गए नाजुक संतुलन को खतरा होने के बावजूद लोगों से शांत रहने की अपील की है।

नई दिल्ली के ऑब्जर्वर रिसर्च फाउंडेशन थिंक टैंक के उपाध्यक्ष हर्ष वी. पंत ने चेतावनी दी कि जारी अस्थिरता से भारत की ऊर्जा सुरक्षा पर काफी दबाव है। पंत ने कहा, "ऊर्जा बाजार पहले से ही अस्थिर हैं और लागत बढ़ रही है, जिसका असर अंततः व्यापक आर्थिक दबाव और महंगाई के रूप में सामने आ सकता है।" चिंता केवल ईंधन की तात्कालिक लागत तक सीमित नहीं है। उर्वरक के कच्चे माल, औद्योगिक पेट्रोकेमिकल और परिवहन व्यवस्था पर भी असर पड़ सकता है, जो मिलकर कृषि और विनिर्माण क्षेत्रों में कीमतों का स्तर तय करते हैं।

50 अरब डॉलर की मानवीय जीवनरेखा

ऊर्जा के अलावा, यह संघर्ष उस वित्तीय जीवनरेखा को भी खतरे में डालता है जिस पर भारत के लाखों परिवार निर्भर हैं। भारत दुनिया में सबसे अधिक धन प्रेषण पाने वाला देश है। हाल के वित्त वर्ष में उसे रिकॉर्ड 135.4 अरब डॉलर मिले। इस रकम का करीब 38%, यानी लगभग 51.4 अरब डॉलर, खाड़ी सहयोग परिषद के देशों में काम करने वाले 90 लाख भारतीय श्रमिकों से आता है। इन देशों में संयुक्त अरब अमीरात, सऊदी अरब, कतर, ओमान, कुवैत और बहरीन शामिल हैं।

निर्माण, आतिथ्य, खुदरा कारोबार और तेल सेवाओं जैसे क्षेत्रों में मुख्य रूप से काम करने वाले ये श्रमिक अपनी कमाई से भारत में करीब 4 से 5 करोड़ परिवारजनों का भरण-पोषण करते हैं। सऊदी अरब में भारत के पूर्व राजदूत तलमिज़ अहमद ने इस आर्थिक जोखिम के मानवीय पहलू पर जोर दिया। उन्होंने कहा, "खाड़ी में काम करने वाला हर भारतीय अपने पीछे कम से कम चार से पांच लोगों का सहारा है।" धन प्रेषण से मिलने वाली रकम एक अहम वित्तीय सुरक्षा देती है। यह भारत के वस्तु व्यापार घाटे के वित्तपोषण में मदद करती है और निर्यात से होने वाली आय के साथ विदेशी मुद्रा को स्थिरता देती है।

युद्ध में इस क्षेत्र के दक्षिण एशियाई श्रमिकों की जानें भी गई हैं। खाड़ी देशों में ईरानी ड्रोन और मिसाइल हमलों से गिरा मलबा लगने पर कई भारतीय नागरिक मारे गए हैं। अभी बड़े पैमाने पर निकासी नहीं हुई है, लेकिन लंबे समय तक संघर्ष जारी रहने से चिंताजनक हालात पैदा हो सकते हैं। पूर्व राजदूत अहमद ने कहा कि 90 लाख नागरिकों को निकालना हाल के इतिहास में अभूतपूर्व लॉजिस्टिक चुनौती होगी। हालांकि, उन्होंने आपात योजना के उदाहरण के रूप में 1991 के खाड़ी युद्ध के दौरान 2 लाख भारतीयों को सफलतापूर्वक बाहर निकालने का उल्लेख किया।

गोल्डमैन सैक्स और सिटी के विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि छह महीने या उससे अधिक समय तक चलने वाला संघर्ष धन प्रेषण में 10% से 30% की कमी ला सकता है। इससे भारतीय अर्थव्यवस्था को सालाना 5 से 15 अरब डॉलर का नुकसान हो सकता है। ऑक्सफोर्ड इकोनॉमिक्स की प्रमुख अर्थशास्त्री एलेक्जेंड्रा हरमन ने आगाह किया कि धन प्रेषण में तेज गिरावट और तेल की ऊंची कीमतें मिलकर भारत की बाहरी आर्थिक स्थिति को कमजोर करेंगी और रुपये पर और दबाव डालेंगी।

बाजार में उथल-पुथल और महंगाई का जोखिम

बिगड़ते परिदृश्य पर वित्तीय बाजारों ने तेजी से प्रतिक्रिया दी है। निफ्टी 50 सूचकांक 1.24% गिरकर एक महीने के निचले स्तर 24,865.70 पर आ गया, जबकि बीएसई सेंसेक्स 1.29% लुढ़ककर 80,238.85 पर पहुंच गया, जो छह महीने का उसका सबसे निचला स्तर है। भारतीय रुपया कमजोर होकर अमेरिकी डॉलर के मुकाबले करीब 95 पर आ गया है। पहली बार इसने मनोवैज्ञानिक रूप से महत्वपूर्ण स्तर पार किया है, जिसके बाद अस्थिरता पर काबू पाने के लिए भारतीय रिजर्व बैंक ने विदेशी मुद्रा की सीमाएं सख्त कर दीं।

निवेशक महंगाई के जोखिम और राजकोषीय अनिश्चितता की भरपाई के लिए ज्यादा प्रतिफल मांग रहे हैं, जिससे सरकारी बॉन्ड पर प्रतिफल तेजी से बढ़ा है। मॉर्गन स्टैनली के विश्लेषकों ने स्टैगफ्लेशन की आशंका जताई है। यह ऐसी विषाक्त आर्थिक स्थिति है जिसमें ठहरा हुआ विकास और बढ़ती कीमतें साथ-साथ चलती हैं और भारत की विकास गति को पटरी से उतार सकती हैं। निवेश बैंक ने कहा कि घरेलू मांग अब भी मजबूत है और उच्च आवृत्ति वाले संकेतक वाहन बिक्री तथा ऋण वृद्धि में व्यापक मजबूती दिखाते हैं। हालांकि, लंबे समय तक बाधाएं बनी रहने से विकास पर जोखिम बढ़ सकता है और व्यापक आर्थिक स्थिरता बिगड़ सकती है।

महंगाई का परिदृश्य काफी खराब हुआ है। उपभोक्ता मूल्य सूचकांक की समग्र महंगाई दर जनवरी के 2.7% से बढ़कर फरवरी में सालाना आधार पर 3.2% हो गई। अर्थशास्त्रियों की चेतावनी है कि ऊर्जा की कीमतें ऊंची बनी रहीं तो जून तक यह 6% के मध्य स्तर तक पहुंच सकती है। बर्नस्टीन के विश्लेषकों वेणुगोपाल गरे और निखिल अरेला ने चेतावनी दी कि कच्चे तेल का बड़ा आयातक होने के कारण भारत को निकट भविष्य में स्पष्ट प्रतिकूल दबावों का सामना करना पड़ेगा। उन्होंने ग्राहकों को हाल में भेजे एक नोट में लिखा, "व्यापक अर्थव्यवस्था के लिए बड़ी चिंता महंगाई का फिर से तेजी से बढ़ना है। इससे ब्याज दरों में कटौती टल सकती है और कीमतें बढ़ने के साथ उपभोग पर भी अंकुश लग सकता है।"

राजकोषीय मोर्चे पर आपात कदम

झटके से परिवारों को बचाने और राजकोषीय अनुशासन बनाए रखने की कोशिश में सरकार के सामने कठिन विकल्प हैं। रेटिंग एजेंसी आईसीआरए ने चेतावनी दी कि इस संघर्ष से वित्त वर्ष 2027 के लिए भारत का बजट गणित जटिल हो गया है। इससे उर्वरक और तरलीकृत पेट्रोलियम गैस पर सब्सिडी का बोझ बढ़ सकता है, जबकि कॉरपोरेट कर संग्रह और सरकारी उपक्रमों से मिलने वाले लाभांश पर दबाव पड़ सकता है।

केंद्रीय वित्त राज्य मंत्री पंकज चौधरी ने सांसदों से कहा कि वैश्विक घटनाक्रम नई चुनौतियां पैदा कर रहे हैं। जिंसों की ऊंची कीमतें और बदलते व्यापार पैटर्न विकास के अनुमानों के लिए खतरा हैं। सरकार ने पेट्रोलियम, गैस, बिजली और उर्वरक क्षेत्रों के बीच जवाबी कदमों में तालमेल के लिए मंत्रियों और वरिष्ठ सचिवों के सात अधिकार-प्राप्त समूह बनाए हैं। राजकोषीय झटकों को झेलने के लिए आर्थिक स्थिरीकरण कोष का इस्तेमाल करने पर भी विचार किया जा रहा है।

प्रधानमंत्री नरेंद्र मोदी ने संकट पर राजनीतिक सहमति बनाने के लिए सर्वदलीय बैठक बुलाई है। उन्होंने जोर दिया कि विदेशों में भारतीयों की बड़ी आबादी और समुद्री मार्गों पर निर्भरता के कारण पश्चिम एशिया भारत के लिए विशेष महत्व रखता है। मोदी ने ईरान के राष्ट्रपति मसूद पेजेशकियन और अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप से बात की है। उन्होंने तनाव कम करने की अपील की और कहा कि वैश्विक आर्थिक स्थिरता के लिए होर्मुज जलडमरूमध्य का खुला रहना जरूरी है।

भारतीय रिजर्व बैंक ने अब तक 5.25% की नीतिगत दरों के साथ तटस्थ रुख बनाए रखा था। अब उसके सामने विकास धीमा होने के बावजूद महंगाई पर काबू पाने के लिए दरें बढ़ाने की जरूरत पड़ने की आशंका है। यह नीतिगत दुविधा घरेलू निवेश और उपभोग पर और अंकुश लगा सकती है।

मुख्य बातें

• ईरान संघर्ष शुरू होने के बाद से भारत का बेंचमार्क सेंसेक्स 9% से अधिक गिरा है, जबकि रुपया कमजोर होकर अमेरिकी डॉलर के मुकाबले करीब 95 पर आ गया है
• भारत के तेल आयात का करीब 40% और गैस का 80% मध्य पूर्व से आता है। होर्मुज जलडमरूमध्य बंद होने से ऊर्जा की इन अहम आपूर्तियों पर असर पड़ा है
• खाड़ी देशों में काम करने वाले 90 लाख भारतीय हर साल करीब 51.4 अरब डॉलर घर भेजते हैं। यह भारत में कुल धन प्रेषण का 38% और सकल घरेलू उत्पाद का करीब 3.5% है
• संघर्ष शुरू होने के बाद से ब्रेंट कच्चे तेल की कीमत 70 डॉलर से बढ़कर 100 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर पहुंच गई है, जबकि भारतीय कच्चे तेल की टोकरी 157 डॉलर प्रति बैरल पर पहुंच गई है
• अर्थशास्त्रियों की चेतावनी है कि साल के मध्य तक महंगाई 6% के मध्य स्तर तक पहुंच सकती है। इससे विकास धीमा होने के बावजूद भारतीय रिजर्व बैंक को ब्याज दरें बढ़ानी पड़ सकती हैं
• सरकार ने ऊर्जा सुरक्षा, आपूर्ति श्रृंखलाओं और उर्वरक की उपलब्धता संभालने के लिए सात अधिकार-प्राप्त समूह बनाए हैं और राजकोषीय सुरक्षा उपायों की तैयारी कर रही है
• गोल्डमैन सैक्स और मॉर्गन स्टैनली ने स्टैगफ्लेशन के जोखिम की चेतावनी दी है। संघर्ष जारी रहने पर विकास के पूर्वानुमान में 0.3 से 0.7 प्रतिशत अंक की गिरावट का जोखिम है