नई सरकार के कार्यभार संभालने के बीच थाईलैंड की अर्थव्यवस्था ने उम्मीदों को पीछे छोड़ा, चौथी तिमाही में मजबूत वृद्धि

अंतिम तिमाही में अप्रत्याशित तेजी

थाईलैंड की अर्थव्यवस्था ने 2025 के आखिरी महीनों में उम्मीद से बेहतर प्रदर्शन किया। इसकी वृद्धि की रफ्तार ने पूर्वानुमानकर्ताओं को चौंका दिया और देश की नई सरकार के लिए समय रहते प्रोत्साहन दिया। राष्ट्रीय आर्थिक एवं सामाजिक विकास परिषद (NESDC) की सोमवार को जारी जानकारी के मुताबिक, चौथी तिमाही में सकल घरेलू उत्पाद (GDP) सालाना आधार पर 2.5% बढ़ा। यह ब्लूमबर्ग न्यूज़ द्वारा सर्वेक्षण किए गए विश्लेषकों के 1.3% के औसत अनुमान से काफी अधिक था।

तिमाही-दर-तिमाही के आंकड़े और भी उल्लेखनीय रहे। मौसमी प्रभावों के समायोजन के बाद अक्टूबर से दिसंबर के बीच अर्थव्यवस्था 1.9% बढ़ी। इससे तीसरी तिमाही में दर्ज 0.3% की संशोधित गिरावट पलट गई और 0.6% की वृद्धि के पूर्वानुमान को काफी पीछे छोड़ दिया। चार साल में यह सबसे तेज तिमाही विस्तार था। इससे संकेत मिलता है कि दक्षिण-पूर्व एशिया की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था दो दशक से जारी सुस्ती से उबर सकती है।

क्षेत्रवार आंकड़ों में व्यापक सुधार के संकेत

तिमाही का मजबूत प्रदर्शन कई क्षेत्रों में एक साथ आई तेजी से संभव हुआ। औद्योगिक गतिविधियां और खुदरा कारोबार इसके प्रमुख वाहक रहे, जबकि कृषि क्षेत्र की कमजोरी बनी रही। चौथी तिमाही में निवेश 8.1% बढ़ा, जो पिछली तीन महीनों की 1.4% वृद्धि से काफी तेज था। इससे संकेत मिलता है कि फरवरी के चुनावों से पहले राजनीतिक अनिश्चितता कुछ समय के लिए कम होने पर कारोबारियों का भरोसा लौटा।

घरेलू खपत सालाना आधार पर 3.3% बढ़ी, जबकि सरकारी खपत तीसरी तिमाही की गिरावट से उबरकर 1.3% बढ़ी। लंबे समय से थाईलैंड की आर्थिक वृद्धि की रीढ़ रहे निर्यात में 2024 की इसी अवधि की तुलना में 11.9% की बढ़ोतरी हुई। यह साल की शुरुआत में दर्ज 4.4% वृद्धि से काफी अधिक थी। वैश्विक व्यापार तनाव और अमेरिका की ओर से शुल्क लगाए जाने के खतरे के बावजूद थाई उत्पादों को अंतरराष्ट्रीय बाजारों में मांग मिली।

हालांकि, पूरे साल की तस्वीर कुछ कम उत्साहजनक रही। 2025 में GDP वृद्धि 2.4% रही, जो 2024 के 2.9% से कम थी। यह सुस्ती उन व्यापक संरचनात्मक चुनौतियों को दर्शाती है जो देश की विकास क्षमता को सीमित कर रही हैं। इनमें घटता कार्यबल, घरेलू कर्ज का बढ़ता बोझ और लगातार बनी राजनीतिक अस्थिरता शामिल हैं। इन्हीं कारणों से कभी उभरती हुई एशियाई अर्थव्यवस्था माने जाने वाले थाईलैंड को अब विश्लेषक क्षेत्र के पिछड़े देशों में गिनते हैं।

राजनीतिक स्थिरता से बाजार का भरोसा बढ़ा

आर्थिक सुधार की यह तेजी प्रधानमंत्री अनुतिन चर्नविराकुल के लिए बेहद अनुकूल समय पर आई है। उनकी भूमजैथाई पार्टी ने 8 फरवरी के आम चुनाव में उम्मीद से बेहतर प्रदर्शन किया। पार्टी फिलहाल गठबंधन सरकार को अंतिम रूप दे रही है। इससे वर्षों की खंडित राजनीति और सैन्य हस्तक्षेपों के बाद कुछ स्थिरता आने की उम्मीद है।

अनुतिन ने अर्थव्यवस्था को फिर से गति देने और जीवनयापन की लागत के दबाव को कम करने को प्राथमिकता देने का वादा किया है। उन्होंने परिवारों और रोजगार को सहारा देने वाले उपायों का प्रस्ताव रखा है। GDP के मजबूत आंकड़ों से उनकी नई सरकार को राजकोषीय राहत और विश्वसनीयता मिली है, जबकि उसे अमेरिका के संभावित व्यापार अवरोधों और वैश्विक अर्थव्यवस्था की सुस्ती समेत कई बाहरी चुनौतियों का सामना करना है।

भूमजैथाई पार्टी का मजबूत प्रदर्शन राजनीतिक स्थिरता और नीतियों में निरंतरता के संकेत देकर निवेशकों का भरोसा बढ़ा सकता है।

स्थिर सरकार बनने की संभावना पर बाजार के प्रतिभागियों ने सकारात्मक प्रतिक्रिया दी है। थाईलैंड का स्टॉक एक्सचेंज (SET) सूचकांक 1,400 अंक के स्तर से ऊपर चढ़ गया है। विश्लेषकों का कहना है कि गठबंधन बनाने की प्रक्रिया सुचारु रही तो सूचकांक 1,450 अंक तक पहुंच सकता है। डेल्टा इलेक्ट्रॉनिक्स, माइनर इंटरनेशनल और एयरपोर्ट्स ऑफ थाईलैंड के शेयरों में तेजी आई है। उम्मीद है कि राजनीतिक स्पष्टता से टले हुए निवेश संबंधी फैसले आगे बढ़ेंगे।

संरचनात्मक चुनौतियां बरकरार

चौथी तिमाही के उत्साह के बावजूद अर्थशास्त्रियों ने आगाह किया है कि इन आंकड़ों को निरंतर तेज होती वृद्धि का संकेत नहीं मानना चाहिए। थाईलैंड की लगभग 2% वार्षिक वृद्धि दर मलेशिया और सिंगापुर की रफ्तार के आधे से भी कम और वियतनाम की वृद्धि की करीब एक-चौथाई है। दो दशक की राजनीतिक उथल-पुथल ने गहरे निशान छोड़े हैं। इससे उत्पादकता ठहरी हुई है, असमानता बढ़ी है और आबादी तेजी से बूढ़ी होने के कारण जनसांख्यिकीय संकट गहराया है।

घरेलू कर्ज चिंताजनक स्तर तक पहुंच गया है। इससे उपभोक्ताओं की खर्च करने की क्षमता सीमित हो रही है, भले ही कुल खपत के आंकड़ों में सुधार आया हो। विनिर्माण क्षेत्र में अंतिम तिमाही के दौरान गतिविधि के कुछ संकेत दिखे, लेकिन कारोबारों को नकदी की तंगी और अधिक आकर्षक निवेश प्रोत्साहन देने वाले क्षेत्रीय प्रतिस्पर्धियों से चुनौती मिल रही है। विश्व बैंक ने कमजोर वैश्विक व्यापार, घरेलू कर्ज के ऊंचे स्तर और महामारी-पूर्व स्तरों की तुलना में पर्यटन की अधूरी बहाली का हवाला देते हुए 2026 में वृद्धि 1.6% रहने का अनुमान लगाया है।

थाईलैंड के केंद्रीय बैंक ने शुल्क संबंधी अलग-अलग परिदृश्यों के आधार पर 2026 के अपने वृद्धि पूर्वानुमान घटाकर 1.3% से 2% के दायरे में कर दिए हैं। वित्त मंत्रालय ने भी 2025 का अनुमान पहले के 3% से घटाकर 2.1% कर दिया है। मंत्रालय ने माना है कि व्यापार पर निर्भर अर्थव्यवस्था पर बाहरी दबावों का भारी असर पड़ेगा।

जलवायु जोखिम से कृषि सुधार को खतरा

आर्थिक परिदृश्य को और जटिल बनाते हुए थाईलैंड को जलवायु से जुड़े बढ़ते जोखिमों का सामना करना पड़ रहा है। ये कृषि क्षेत्र की बढ़त मिटा सकते हैं और आपूर्ति शृंखलाओं को बाधित कर सकते हैं। मौसम संबंधी संकेत बताते हैं कि देश ला नीना चरण में प्रवेश कर रहा है। इसके चलते 2025 की दूसरी छमाही में औसत से अधिक बारिश और तेज हवाएं चल सकती हैं।

क्रुंगश्री रिसर्च का अनुमान है कि 2025 में बाढ़ग्रस्त क्षेत्र कुल 95 लाख राय तक पहुंच सकता है। इससे संपत्ति और कृषि को मिलाकर करीब 23.6 अरब बात का नुकसान हो सकता है, जो GDP का लगभग 0.13% है। तीसरी और चौथी तिमाही में उत्तर, पूर्वोत्तर, ऊपरी मध्य क्षेत्र और दक्षिणी खाड़ी तट विशेष रूप से जोखिम में हैं। हाल ही में हात याई जिले में आई बाढ़ से अकेले 40 अरब बात से अधिक का नुकसान होने का अनुमान है। इससे GDP में करीब 0.22% की कमी आई।

बड़े बांधों में जलस्तर फिलहाल उनकी क्षमता का 57.1% है। यह ऐतिहासिक औसत से अधिक, लेकिन अभी संभालने योग्य है। हालांकि, अगर उष्णकटिबंधीय चक्रवात और तेज मानसूनी बारिश एक साथ आए, तो चाओ फ्राया नदी बेसिन में अचानक बाढ़ से औद्योगिक क्षेत्रों और परिवहन नेटवर्क को नुकसान पहुंच सकता है। इससे अर्थव्यवस्था की पहले से मौजूद कमजोरियां और बढ़ेंगी।

व्यापार तनाव से निर्यात बहाली पर संकट

चौथी तिमाही में दर्ज 11.9% की प्रभावशाली निर्यात वृद्धि का भविष्य अनिश्चित है, क्योंकि दुनियाभर में संरक्षणवादी व्यापार नीतियां बढ़ रही हैं। अमेरिका ने थाई आयात पर शुल्क बढ़ाने के संकेत दिए हैं। कुछ परिदृश्यों में ये दरें 36% तक हो सकती हैं। थाई अधिकारी बातचीत के जरिए शुल्क को 10% तक सीमित करने की उम्मीद कर रहे हैं, लेकिन अनिश्चितता के चलते वित्त मंत्रालय ने 2026 के निर्यात वृद्धि का अनुमान पहले के 4.4% से घटाकर 2.0% कर दिया है।

अर्थव्यवस्था का एक और अहम आधार पर्यटन भी दबाव के संकेत दे रहा है। 2025 में विदेशी पर्यटकों की संख्या अब 3.65 करोड़ रहने का अनुमान है, जो पहले के 3.85 करोड़ के अनुमान से कम है। पर्यटक खर्च में भी प्रति व्यक्ति गिरावट आई है, क्योंकि आगंतुक बजट को लेकर अधिक सतर्क हो गए हैं। थाईलैंड अब तक कोविड-19 महामारी से पहले सालाना आने वाले चार करोड़ पर्यटकों के स्तर तक नहीं पहुंचा है। वीजा प्रक्रिया आसान करने और हवाई संपर्क बढ़ाने वाले प्रतिस्पर्धी पर्यटन स्थलों के मुकाबले उसकी स्थिति कमजोर हुई है।

कैपिटल इकोनॉमिक्स एशिया के अर्थशास्त्री शिवान टंडन ने कहा कि चुनाव के नतीजों से निकट अवधि का राजनीतिक जोखिम कम होना चाहिए, लेकिन इससे अर्थव्यवस्था का चुनौतीपूर्ण परिदृश्य खास बेहतर नहीं होता। सख्त राजकोषीय लक्ष्य नई सरकार की लंबे समय तक प्रोत्साहन देने की क्षमता सीमित कर सकते हैं। वहीं, चक्रीय दबाव और संरचनात्मक बाधाएं वृद्धि की संभावनाओं पर अंकुश लगाए हुए हैं।

पूर्वानुमानों में बदलाव, लेकिन आशावाद सतर्क

चौथी तिमाही के उम्मीद से बेहतर आंकड़ों के बाद NESDC ने 2026 की वृद्धि का अनुमान पहले के 1.2% से 2.2% के दायरे से बढ़ाकर 1.5% से 2.5% कर दिया है। योजना एजेंसी का अनुमान है कि अगले साल निर्यात 2.0% बढ़ेगा। यह पहले के 0.3% गिरावट के अनुमान से बेहतर है। यह अनुमान इस धारणा पर आधारित है कि व्यापार तनाव संभालने योग्य रहेगा और वैश्विक मांग धीरे-धीरे सुधरेगी।

GDP के आंकड़े जारी होने के बाद थाई बात अमेरिकी डॉलर के मुकाबले मामूली मजबूत हुआ है। हालांकि, मुद्रा का मजबूत होना भी निर्यात प्रतिस्पर्धा के लिए चुनौती पैदा करता है। NESDC को उम्मीद है कि निजी खपत और सरकारी खर्च अगले साल वृद्धि को सहारा देंगे। पर्यटन से जुड़े क्षेत्रों में लगातार सुधार भी इसमें मददगार होगा।

NESDC के महासचिव दानुचा पिचायनन ने कहा कि संशोधित परिदृश्य को सहारा देने वाले कारकों में निजी खपत और सरकारी खर्च का विस्तार तथा पर्यटन में सुधार शामिल हैं। हालांकि, उन्होंने माना कि थाईलैंड को ऊंचे घरेलू कर्ज, संभावित व्यापार अवरोधों और वित्तीय सीमाओं के बीच सावधानी से आगे बढ़ना होगा। ये कारक नाजुक आर्थिक सुधार को पटरी से उतार सकते हैं।

निष्कर्ष

• थाईलैंड की 2025 की चौथी तिमाही में GDP सालाना आधार पर 2.5% और तिमाही आधार पर 1.9% बढ़ा। ये आंकड़े क्रमशः 1.3% और 0.6% के अनुमान से अधिक रहे
• 2025 में पूरे साल की वृद्धि 2.4% रही, जो 2024 के 2.9% से कम थी और लगातार बनी संरचनात्मक चुनौतियों को दर्शाती है
• अंतिम तिमाही में निवेश 8.1% और घरेलू खपत 3.3% बढ़ी, जबकि निर्यात में 11.9% की उछाल आई
• प्रधानमंत्री अनुतिन चर्नविराकुल की भूमजैथाई पार्टी ने चुनाव में जीत दर्ज की और गठबंधन सरकार बना रही है
• 2026 की वृद्धि के अनुमान 1.5% से 2.5% के बीच हैं। हालांकि, विश्व बैंक ने 1.6% और थाईलैंड के केंद्रीय बैंक ने 1.3% से 2% वृद्धि का अनुमान लगाया है
• प्रमुख जोखिमों में अमेरिका के व्यापार शुल्क, ला नीना से जुड़ी बाढ़ से GDP को संभावित 0.13% नुकसान, ऊंचा घरेलू कर्ज और क्षेत्रीय प्रतिस्पर्धा शामिल हैं
• थाईलैंड क्षेत्र में पिछड़ा बना हुआ है। उसकी 2% वार्षिक वृद्धि दर मलेशिया, सिंगापुर और वियतनाम से कम है