हांगकांग के वित्तीय बाजारों में फिर तेजी: भू-राजनीतिक बदलाव और दोहरी लिस्टिंग से आईपीओ की रिकॉर्ड बूम

ऊर्जा पेय से ईवी बैटरी तक: हांगकांग की लिस्टिंग का नया चेहरा

इस फरवरी हांगकांग स्टॉक एक्सचेंज में एक असामान्य जोड़ी देखने को मिल रही है। चीन की सबसे बड़ी ऊर्जा पेय निर्माता कंपनियों में से एक, ईस्टरॉक बेवरेज ने 3 फरवरी को द्वितीयक लिस्टिंग के जरिए 1.3 अरब डॉलर जुटाए। कुछ ही दिनों में दुनिया की अग्रणी पोर्क उत्पादक कंपनी मुयुआन फूडस्टफ इसी तरह के सौदे से 1.4 अरब डॉलर जुटाने जा रही है। बिल्कुल अलग-अलग क्षेत्रों में हुए ये लगातार सौदे एशिया के वित्तीय बाजारों में आ रहे व्यापक बदलाव का संकेत हैं।

ये लिस्टिंग महज अलग-अलग कंपनियों के फैसलों से कहीं अधिक मायने रखती हैं। ये कई वर्षों की सुस्ती के बाद हांगकांग की वित्तीय अहमियत की वापसी का संकेत हैं। राजनीतिक अशांति और महामारी के बाद लंबे मंदी के दौर से जूझ रहा यह एक्सचेंज करीब आधे दशक में शुरुआती सार्वजनिक निर्गमों (आईपीओ) के अपने सबसे सक्रिय दौर से गुजर रहा है। इस वापसी को मुख्यभूमि चीन की उन कंपनियों की लहर गति दे रही है, जो बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव के बीच अमेरिकी बाजारों से हटकर दोहरी लिस्टिंग की राह अपना रही हैं।

इस वापसी का पैमाना जून 2025 में साफ हो गया, जब दुनिया की सबसे बड़ी इलेक्ट्रिक वाहन बैटरी निर्माता कंपनी कंटेम्पररी एम्पेरेक्स टेक्नोलॉजी कंपनी लिमिटेड (CATL) ने 4.6 अरब डॉलर का बड़ा निर्गम पूरा किया। लिस्टिंग के पहले दिन शेयरों में 16% की तेजी आई। यह सौदा उस साल की पहली छमाही का दुनिया का सबसे बड़ा आईपीओ और चार वर्षों में हांगकांग की सबसे बड़ी लिस्टिंग था। इंटरनेट प्लेटफॉर्म के दबदबे वाले पिछले दौरों के विपरीत, आज की आईपीओ कतार में ऊर्जा भंडारण से लेकर कृषि प्रसंस्करण तक के औद्योगिक दिग्गज शामिल हैं।

रिकॉर्ड आंकड़े ऐतिहासिक वापसी के गवाह

आंकड़े उल्लेखनीय सुधार की कहानी बयां करते हैं। 2025 की पहली छमाही में हांगकांग स्टॉक एक्सचेंज में मुख्य बोर्ड के 42 आईपीओ हुए, जिनसे कुल 107 अरब हांगकांग डॉलर (13.69 अरब अमेरिकी डॉलर) जुटाए गए। यह राशि 2024 के पूरे साल के कुल आंकड़े से अधिक है और पिछले साल की इसी अवधि की तुलना में करीब 700% की वृद्धि दर्शाती है। PwC द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, 2019 के बाद पहली बार आईपीओ से जुटाई गई रकम के लिहाज से हांगकांग दुनिया में पहले स्थान पर रहा। 2009 से 2021 तक लगातार सात साल तक यह स्थान हांगकांग के पास था।

तेजी केवल पारंपरिक शेयर बिक्री तक सीमित नहीं रही। अतिरिक्त शेयर बिक्री और परिवर्तनीय बॉन्ड समेत इक्विटी पूंजी बाजार में कुल निर्गम साल के पहले छह महीनों में 45.5 अरब डॉलर तक पहुंच गए, जो पिछले वर्ष से 152% अधिक है। ब्लूमबर्ग के आंकड़ों के अनुसार, केवल जनवरी में कंपनियों ने नई लिस्टिंग के जरिए लगभग 5 अरब डॉलर जुटाए, जो उस महीने का अब तक का सबसे बड़ा आंकड़ा है।

यह तेजी कई वर्षों की घटती गतिविधि के बाद आई है। 2022 से 2024 के बीच चीन के प्रौद्योगिकी क्षेत्र पर कार्रवाई, भू-राजनीतिक तनाव और निवेशकों की कमजोर धारणा के बीच हांगकांग दुनिया के शीर्ष पांच आईपीओ बाजारों से बाहर हो गया था। 2025 की तेजी ने पिछले साल वार्षिक रैंकिंग में एक्सचेंज को चौथे स्थान पर पहुंचा दिया। 71 नई लिस्टिंग से 11.2 अरब डॉलर जुटाए गए, जो सालाना आधार पर 88.9% की वृद्धि थी। मौजूदा अनुमानों के मुताबिक पूरे वर्ष की कुल रकम 200 अरब हांगकांग डॉलर (25 अरब अमेरिकी डॉलर) से अधिक हो सकती है, जो 2019 के बाद का सबसे ऊंचा स्तर होगा।

भू-राजनीतिक बदलाव: चीनी कंपनियां घर क्यों लौट रही हैं

आंकड़ों में सुधार के पीछे इस बात में बुनियादी बदलाव है कि चीनी कंपनियां पूंजी जुटाने के लिए किस बाजार को चुन रही हैं। वॉशिंगटन और बीजिंग के बीच बढ़ते तनाव ने मुख्यभूमि की कंपनियों के लिए अमेरिकी एक्सचेंजों को तेजी से मुश्किल बना दिया है। डीलिस्टिंग का खतरा, होल्डिंग फॉरेन कंपनीज अकाउंटेबल एक्ट के तहत नियामकीय जांच और व्यापक आर्थिक अलगाव की प्रवृत्तियों ने कंपनियों को घर के करीब विकल्प तलाशने के लिए प्रेरित किया है।

इस बदलाव का सबसे बड़ा लाभार्थी हांगकांग बना है। हांगकांग एक्सचेंजेज़ एंड क्लियरिंग की मुख्य कार्यकारी बोनी चान के मुताबिक, ए-शेयर में सूचीबद्ध 40 से अधिक कंपनियां शहर में द्वितीयक लिस्टिंग पर विचार कर रही हैं। इन कंपनियों के लिए यह क्षेत्र एक अहम अपतटीय मंच है, जहां अमेरिकी बाजारों से जुड़े राजनीतिक जोखिमों से बचते हुए अंतरराष्ट्रीय पूंजी तक पहुंच मिलती है।

ABRDN की एशियाई इक्विटी टीम के निवेश निदेशक शिन याओ एनजी का कहना है कि संरचनात्मक भू-राजनीतिक जोखिमों के कारण चीन में वैश्विक दिलचस्पी महामारी से पहले के स्तर से नीचे बनी हुई है। हालांकि, अंतरराष्ट्रीय विस्तार चाहने वाली कंपनियों के लिए हांगकांग एक अनूठा विकल्प है। उदाहरण के लिए, CATL ने जुटाए गए 4.6 अरब डॉलर में से 90% हंगरी में अपने विनिर्माण संयंत्र के लिए निर्धारित किए। इस लिस्टिंग से कंपनी ने संभावित व्यापार बाधाओं से बचते हुए यूरोप में विस्तार को समर्थन दिया।

आईपीओ आम तौर पर सफल रहे हैं, लेकिन उनमें से अधिकांश काफी कम कीमत पर आए हैं। इससे निवेशकों के लिए मूल्यांकन बेहद आकर्षक बनते हैं, हालांकि चिंताएं अब भी बनी हुई हैं।

ए-प्लस-एच रणनीति को समझना

हांगकांग की वापसी को गति देने वाला प्रमुख रुझान ए-शेयर और एच-शेयर वाली दोहरी लिस्टिंग व्यवस्था है। चीन के घरेलू बाजारों, जैसे शंघाई या शेनझेन में पहले से सूचीबद्ध कंपनियां अपने निवेशक आधार और पूंजी के स्रोतों में विविधता लाने के लिए हांगकांग में भी लिस्टिंग करा रही हैं। 2025 की पहली छमाही में ऐसी आठ कंपनियों ने 78 अरब हांगकांग डॉलर (10 अरब अमेरिकी डॉलर) से अधिक जुटाए, जो इस अवधि के कुल आईपीओ से प्राप्त रकम का लगभग 72% था।

इस रणनीति के कई फायदे हैं। साउथबाउंड स्टॉक कनेक्ट कार्यक्रम के तहत मुख्यभूमि चीन के निवेशक अपने मौजूदा घरेलू ब्रोकरेज खातों से हांगकांग में सूचीबद्ध शेयर खरीद सकते हैं, जिससे स्वाभाविक मांग का आधार बनता है। साथ ही, हांगकांग की लिस्टिंग से अंतरराष्ट्रीय संस्थागत निवेशकों तक पहुंच और मुद्रा में विविधता लाने का अवसर मिलता है। ए-शेयर और एच-शेयर वर्गों के बीच कीमतों का अंतर भी इस व्यवस्था को अनुभवी निवेशकों के लिए खासा आकर्षक बनाता है।

आईपीओ की कतार में विभिन्न औद्योगिक कंपनियां शामिल हैं। औद्योगिक स्वचालन उपकरण बनाने वाली वूशी लीड इंटेलिजेंट इक्विपमेंट अपनी बैटरी और सौर सेल विनिर्माण प्रणालियों का वैश्विक विस्तार करने के लिए 549 मिलियन डॉलर तक जुटाना चाहती है। हुआवेई टेक्नोलॉजीज के समर्थन वाली इलेक्ट्रिक वाहन निर्माता सेरेस ग्रुप 1.5 अरब से 2 अरब डॉलर का निर्गम तैयार कर रही है। बायडू के स्वामित्व वाला नेटफ्लिक्स जैसा स्ट्रीमिंग प्लेटफॉर्म iQiyi भी अमेरिकी पूंजी बाजारों पर निर्भरता घटाने के लिए 300 मिलियन डॉलर की द्वितीयक लिस्टिंग पर विचार कर रहा है।

टेक दिग्गजों से आगे: हार्ड टेक की क्रांति

हांगकांग के आईपीओ बाजार की क्षेत्रीय संरचना में बड़ा बदलाव आया है। 2018-2019 की तेजी में इंटरनेट प्लेटफॉर्म और उपभोक्ता प्रौद्योगिकी का दबदबा था, जबकि मौजूदा लहर उन क्षेत्रों पर केंद्रित है जिन्हें चीनी नीति-निर्माता नई उत्पादक शक्तियां कहते हैं। इनमें इलेक्ट्रिक वाहन बैटरियां, सेमीकंडक्टर, उन्नत विनिर्माण, स्वास्थ्य सेवा नवाचार और स्वच्छ ऊर्जा प्रौद्योगिकियां शामिल हैं।

2025 की पहली छमाही में औद्योगिक क्षेत्र आईपीओ से जुटाई गई कुल रकम के लिहाज से सबसे आगे रहा, जबकि स्वास्थ्य सेवा और प्रौद्योगिकी इसके ठीक पीछे रहे। हांगकांग के चैप्टर 18A नियमों की मदद से स्वास्थ्य सेवा क्षेत्र में इक्विटी पूंजी बाजार निर्गम 5.8 अरब डॉलर तक पहुंचे, जो 2021 के बाद का सर्वोच्च स्तर है। ये नियम ऐसी बायोटेक कंपनियों को लिस्टिंग की अनुमति देते हैं जिनका अभी राजस्व शुरू नहीं हुआ है। जनरेटिव आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस, रोबोटिक्स और डीप टेक्नोलॉजी अनुप्रयोगों में दिलचस्पी के चलते प्रौद्योगिकी, मीडिया और दूरसंचार क्षेत्र ने 13.7 अरब डॉलर जुटाए।

गाओ फेंग एडवाइजरी कंपनी के संस्थापक और सीईओ एडवर्ड त्से का कहना है कि मौजूदा सुधार पिछले चक्रों से गुणात्मक रूप से अलग है। अब बाजार में आने वाली कंपनियां आम तौर पर उन रणनीतिक क्षेत्रों में सक्रिय हैं, जिन्हें राष्ट्रीय नीतिगत प्राथमिकताओं के अनुरूप माना जाता है। इनमें सट्टा आधारित स्टार्टअप के बजाय स्थापित औद्योगिक दिग्गज शामिल हैं, जो बाजार के परिपक्व होने का संकेत है। यह बदलाव बीजिंग के रणनीतिक एजेंडे को दर्शाता है और पूंजी बाजार की गतिविधियों के लिए हांगकांग को अधिक टिकाऊ आधार देता है।

नियामकीय अनुकूलता: बीजिंग और हांगकांग के कदम मिले

सीमा के दोनों ओर नीति-निर्माताओं ने पूंजी प्रवाह को आसान बनाने के लिए सुधार लागू किए हैं। 2024 की शुरुआत में चीन सिक्योरिटीज रेगुलेटरी कमीशन ने सीमा-पार लिस्टिंग की प्रक्रियाएं सरल करने और प्राथमिकता वाले क्षेत्रों की कंपनियों के लिए मंजूरियां तेज करने के उपायों की घोषणा की। इन कदमों ने कड़े नियामकीय नियंत्रण के कई वर्षों के बाद व्यावहारिक नियामकीय रुख की वापसी का संकेत दिया, जिसने बाजार का उत्साह कम कर दिया था।

हांगकांग के नियामकों ने इसके पूरक बदलाव किए। एक्सचेंज ने चैप्टर 18A के तहत बायोटेक लिस्टिंग व्यवस्था में सुधारों को अंतिम रूप दिया और विशेषज्ञ प्रौद्योगिकी कंपनियों को आकर्षित करने के लिए चैप्टर 18C के तहत नई पहल शुरू की। समीक्षा की अवधि भी कम हुई है। एक्सचेंज ने मुख्यभूमि में सूचीबद्ध बड़ी कंपनियों की समीक्षा 30 दिनों के भीतर पूरी करने का वादा किया है।

अगस्त 2025 में और बदलाव लागू हुए। द्वितीयक लिस्टिंग की इच्छुक मुख्यभूमि चीनी कंपनियों के लिए न्यूनतम सार्वजनिक हिस्सेदारी की शर्त कुल शेयरों के 15% से घटाकर 10% कर दी गई। इस हिस्सेदारी को लिस्टिंग के बाद 5% तक घटाने की संभावना पर भी विचार-विमर्श जारी है। इसके अलावा, लोकप्रिय आईपीओ में खुदरा निवेशकों के लिए अधिकतम आवंटन 50% से घटाकर 35% कर दिया गया। इसका उद्देश्य कीमतों में उतार-चढ़ाव घटाना और संस्थागत निवेशकों को सटीक मूल्य निर्धारण के लिए पर्याप्त आवंटन देना है।

ब्रोकरेज फर्म पेपरस्टोन के रिसर्च स्ट्रैटेजिस्ट दिलिन वू का कहना है कि ये समन्वित प्रयास हांगकांग को चीन के रणनीतिक क्षेत्रों के लिए प्रमुख अपतटीय पूंजी जुटाने का केंद्र बनाने की सोची-समझी रणनीति दर्शाते हैं। मुख्यभूमि और हांगकांग के नियामकों के बीच तालमेल ने उन कंपनियों का भरोसा लौटाने में मदद की है, जिन्होंने बाजार की अनिश्चितता के कारण पहले अपनी लिस्टिंग योजनाएं टाल दी थीं।

क्षितिज पर बड़े सौदे

मौजूदा गतिविधि शायद आने वाली बड़ी लहर की शुरुआत भर हो। चीन के सरकारी समर्थन वाली सिनोकेम के स्वामित्व वाली स्विस कृषि-रसायन और बीज कंपनी सिंजेंटा ग्रुप हांगकांग में लिस्टिंग की तैयारी कर रही है। इससे 5 अरब से 10 अरब डॉलर जुटाए जा सकते हैं। अगर सौदा इस दायरे के ऊपरी स्तर पर पूरा हुआ, तो पिछले पांच वर्षों के दुनिया के तीसरे सबसे बड़े सौदे के रूप में इसका स्थान होगा। इससे आगे 2021 में रिवियन ऑटोमोटिव और 2022 में LG एनर्जी सॉल्यूशन के सौदे हैं।

सिंजेंटा सौदे का महत्व उसके आकार से भी आगे है। नोवार्टिस और एस्ट्राजेनेका के कृषि व्यवसायों के विलय से बनी इस कंपनी को बाद में केमचाइना ने 43 अरब डॉलर में खरीदा था। यह अमेरिकी दिग्गज कोर्टेवा और जर्मन कंपनियों BASF और बायर की प्रतिद्वंद्वी है। न्यूयॉर्क या लंदन के बजाय हांगकांग में लिस्टिंग रणनीतिक स्थिति और भू-राजनीतिक जोखिम घटाने की इच्छा, दोनों को दर्शाती है। इस निर्गम में रेगुलेशन एस का इस्तेमाल होगा। इसका मतलब है कि शेयर अमेरिकी सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज कमीशन में पंजीकृत नहीं होंगे, जिससे अमेरिकी नागरिकों को उनकी बिक्री पर रोक लगेगी और SEC की निगरानी से भी बचा जा सकेगा।

अन्य बड़े सौदे भी प्रक्रिया में आगे बढ़ रहे हैं। ई-कॉमर्स दिग्गज JD.com की सप्लाई चेन प्रौद्योगिकी इकाई JD इंडस्ट्रियल्स ने बाजार की प्रतिकूल परिस्थितियों के कारण 2023 और 2024 में उसके पिछले आवेदन समाप्त हो जाने के बाद अपनी अर्जी फिर से दाखिल की है। कंपनी 500 मिलियन से 1 अरब डॉलर जुटा सकती है। पहले आवेदन वापस लेने वाली एक अन्य कंपनी यूनिसाउंड एआई टेक्नोलॉजी भी अब कतार में लौट आई है। चीनी स्टार्टअप डीपसीक की उपलब्धियों के बाद आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस क्षेत्र में फिर से बढ़ी उम्मीदों पर इस कंपनी का दांव है।

बदलता निवेशक आधार: पश्चिम से मध्य पूर्व की ओर

सौदों की संख्या तेजी से बढ़ी है, लेकिन उनमें निवेश करने वाले लोगों का स्वरूप भी उल्लेखनीय रूप से बदला है। पारंपरिक अमेरिकी और यूरोपीय परिसंपत्ति प्रबंधक हांगकांग बाजार को लेकर सतर्क रहे हैं। उनकी चिंताओं में 2020 में लागू राष्ट्रीय सुरक्षा कानून, डेटा सुरक्षा के मुद्दे और क्षेत्र की स्वायत्तता तथा कानूनी विश्वसनीयता पर व्यापक सवाल शामिल हैं।

हालांकि, पश्चिमी भागीदारी में कमी की भरपाई अन्य क्षेत्रों से बढ़ती दिलचस्पी ने की है। सऊदी अरब के पब्लिक इन्वेस्टमेंट फंड और अबू धाबी इन्वेस्टमेंट अथॉरिटी सहित मध्य पूर्व के सॉवरेन वेल्थ फंड ने हांगकांग के वित्तीय संस्थानों के साथ सहयोग समझौते किए हैं। सऊदी PIF ने हांगकांग-सऊदी संयुक्त फंड में 1 अरब डॉलर तक देने की प्रतिबद्धता जताई है। यह फंड एशिया और मध्य पूर्व में सीमा-पार कारोबार करने वाली कंपनियों को लक्षित करेगा। इन फंडों ने CATL और बीमाकर्ता FWD ग्रुप सहित प्रमुख लिस्टिंग में मुख्य निवेशक की भूमिका निभाई है।

दक्षिण-पूर्व एशिया की भागीदारी भी बढ़ी है। सिंगापुर के सॉवरेन वेल्थ फंड टेमासेक होल्डिंग्स और GIC हांगकांग के आईपीओ में अधिक सक्रिय हुए हैं। थाईलैंड की नारियल पानी कंपनी IFBH ने सिंगापुर एक्सचेंज के बजाय हांगकांग को चुना, खास तौर पर इसलिए कि वहां ग्रेटर चीन में निवेशकों का आधार अधिक मजबूत है। मलेशियाई बजट एयरलाइन कैपिटल ए 2026 में शहर में लिस्टिंग की तैयारी कर रही है। 2025 के मध्य तक 200 से अधिक कंपनियां एक्सचेंज में आवेदन दाखिल कर चुकी थीं, जबकि पिछले वर्ष इनकी संख्या 100 से कम थी। इनमें मुख्यभूमि चीन के बाहर से आने वाली कंपनियों का अनुपात लगातार बढ़ रहा है।

मूल्यांकन का अंतर और बाजार की कार्यप्रणाली

नई लिस्टिंग को उत्साहजनक प्रतिक्रिया मिलने के बावजूद चुनौतियां बनी हुई हैं। कई निर्गमों की कीमत मुख्यभूमि के ए-शेयर मूल्यांकन से काफी कम रखी गई है। इससे निवेशकों को आकर्षक शुरुआती अवसर मिलते हैं, लेकिन लंबे समय तक कीमतों को बनाए रखने की क्षमता पर सवाल भी उठते हैं। हांगकांग में सूचीबद्ध चीनी कंपनियों के शेयर फिलहाल अनुमानित आय के लगभग 11 गुना पर कारोबार कर रहे हैं, जो S&P 500 के मूल्यांकन गुणक का करीब आधा है।

बाजार के भागीदारों ने तरलता को लेकर भी चिंता जताई है। नए सूचीबद्ध उद्यम बड़ी संख्या में बाजार में आ रहे हैं, लेकिन इसके अनुरूप बाजार में उपलब्ध पूंजी नहीं बढ़ रही। इस स्थिति में कुछ विश्लेषकों ने जरूरत से ज्यादा आपूर्ति की आशंका जताई है। अर्न्स्ट एंड यंग में ग्रेटर चीन वित्तीय लेखा परामर्श सेवाओं के प्रमुख लॉरेंस लाउ ने कहा है कि कुछ शेयरों में अपर्याप्त कारोबार से कंपनियों का मूल्यांकन और शेयर का प्रदर्शन प्रभावित हो सकता है, खासकर अगर लिस्टिंग की रफ्तार पूंजी प्रवाह से आगे निकल जाए।

खुदरा निवेशकों के आवंटन को लेकर हाल के नियामकीय बदलाव इन्हीं चिंताओं को दर्शाते हैं। खुदरा आवंटन की अधिकतम सीमा 50% से घटाकर 35% करने और मिक्स्यू ग्रुप की जबरदस्त शुरुआत के बाद लागू किए गए मार्जिन ऋण पर प्रतिबंध का उद्देश्य कुछ लोकप्रिय आईपीओ में देखी गई जरूरत से अधिक कीमतों और बाद की गिरावट को रोकना है। इन उपायों में खुदरा निवेशकों के उत्साह के बजाय संस्थागत मूल्य निर्धारण को प्राथमिकता दी गई है। इससे बाजार का माहौल अधिक स्थिर हो सकता है, लेकिन वे बड़े लाभ घट सकते हैं जो कभी व्यक्तिगत निवेशकों को नई लिस्टिंग की ओर आकर्षित करते थे।

मुख्य बातें

• हांगकांग ने 2025 की पहली छमाही में 42 आईपीओ के जरिए 13.69 अरब डॉलर जुटाए। यह सालाना आधार पर 700% की वृद्धि थी और आईपीओ से पूंजी जुटाने के मामले में शहर को दुनिया में पहले स्थान पर ले आई।
• कंटेम्पररी एम्पेरेक्स टेक्नोलॉजी कंपनी (CATL) ने हांगकांग में द्वितीयक लिस्टिंग के जरिए 4.6 अरब डॉलर जुटाकर 2025 का दुनिया का सबसे बड़ा आईपीओ पूरा किया। इस रकम का इस्तेमाल यूरोप में विस्तार के लिए होगा।
• 40 से अधिक मुख्यभूमि चीनी ए-शेयर कंपनियां हांगकांग में दोहरी लिस्टिंग पर विचार कर रही हैं। इसकी वजह अमेरिका और चीन के बीच भू-राजनीतिक तनाव और अमेरिकी बाजारों से डीलिस्टिंग का खतरा है।
• एक्सचेंज ने मुख्यभूमि में सूचीबद्ध कंपनियों के लिए न्यूनतम सार्वजनिक हिस्सेदारी की शर्त 15% से घटाकर 10% की और कीमतों में स्थिरता लाने के लिए खुदरा निवेशकों के अधिकतम आवंटन को 50% से घटाकर 35% किया।
• सिंजेंटा ग्रुप संभावित 10 अरब डॉलर के आईपीओ की तैयारी कर रहा है, जो हाल के वर्षों के सबसे बड़े वैश्विक आईपीओ में से एक होगा। वहीं सेरेस ग्रुप और JD इंडस्ट्रियल्स कई अरब डॉलर की लिस्टिंग की दिशा में आगे बढ़ रहे हैं।
• हांगकांग के बड़े सौदों में मध्य पूर्व के सॉवरेन वेल्थ फंड और दक्षिण-पूर्व एशिया के संस्थागत निवेशक मुख्य निवेशकों के रूप में पश्चिमी पूंजी की जगह तेजी से ले रहे हैं।
• क्षेत्रों का रुझान इंटरनेट प्लेटफॉर्म से हटकर हार्ड टेक्नोलॉजी की ओर हुआ है। इसमें इलेक्ट्रिक वाहन बैटरियां, सेमीकंडक्टर, उन्नत विनिर्माण और स्वास्थ्य सेवा शामिल हैं, जो चीन की रणनीतिक औद्योगिक प्राथमिकताओं के अनुरूप हैं।