ऐतिहासिक बाजार गिरावट से 80 अरब डॉलर का मूल्य मिटा
जनवरी के अंत में महज दो कारोबारी सत्रों में बेंचमार्क जकार्ता कंपोजिट इंडेक्स (IHSG) करीब 16.7% टूट गया। इसके साथ इंडोनेशिया के वित्तीय बाजार लगभग तीन दशकों के सबसे गंभीर संकट से गुजरे। 1998 के एशियाई वित्तीय संकट जैसी अफरातफरी के बीच हुई बिकवाली ने बाजार पूंजीकरण से करीब 80 अरब डॉलर मिटा दिए और बाजार को पूरी तरह ध्वस्त होने से बचाने के लिए आपातकालीन कारोबार रोकना पड़ा। बुधवार, 28 जनवरी को सूचकांक 7.4% गिरा। अगली सुबह गिरावट और तेज हुई: सूचकांक 10% तक लुढ़क गया और 8% की उस सीमा को पार कर गया, जिसे छूने पर कारोबार अपने आप 30 मिनट के लिए रोक दिया जाता है। कारोबार फिर शुरू होने पर सस्ते शेयर खरीदने वालों की सक्रियता से नुकसान कुछ घटा और गुरुवार को सूचकांक 1.06% गिरकर 8,232.20 पर बंद हुआ। हालांकि, निवेशकों के भरोसे को जो चोट पहुंचनी थी, वह पहले ही पहुंच चुकी थी। रुपिया भी अमेरिकी डॉलर के मुकाबले कमजोर होकर करीब 16,985 के रिकॉर्ड निचले स्तर पर आ गया, जिससे दक्षिण-पूर्व एशिया की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था की स्थिरता को लेकर चिंताएं बढ़ीं। विदेशी निवेशक 2025 से ही इंडोनेशियाई परिसंपत्तियों से दूरी बना रहे थे, लेकिन संकट के दौरान उनकी निकासी तेज हो गई। बुधवार को ही विदेशी निवेशकों ने शेयरों में शुद्ध रूप से 6.2 ट्रिलियन रुपिया (37.1 करोड़ डॉलर) की बिकवाली की, जो अप्रैल के बाद एक दिन में सबसे बड़ा शुद्ध बहिर्वाह था। संकट ने बाजार संरचना और नियामकीय निगरानी की गहरी कमजोरियां उजागर कीं। अधिकारियों को तत्काल दखल देना पड़ा और अब उनके सामने मार्च तक अंतरराष्ट्रीय मानकों पर खरा उतरने की समयसीमा है; ऐसा न होने पर पूंजी की और निकासी का जोखिम है। कारोबार के आंकड़ों से घबराहट का दायरा दिखा: 521 शेयर गिरे, जबकि सिर्फ 214 में तेजी आई। भारी उतार-चढ़ाव के बावजूद कुल लेनदेन मूल्य 68.17 ट्रिलियन रुपिया रहा। बाजार के अनुभवी लोगों ने इस तेज गिरावट की तुलना एशियाई वित्तीय संकट के सबसे मुश्किल दौर से की, जब इंडोनेशिया को अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष से राहत पैकेज लेना पड़ा था और देश में व्यापक राजनीतिक बदलाव हुए थे। मौजूदा आर्थिक बुनियाद 1998 के मुकाबले मजबूत है, लेकिन बिकवाली की तकनीकी वजह ने नीति-निर्माताओं के सामने अलग चुनौती खड़ी की। इसकी वजह सरकारी कर्ज चुकाने में चूक का डर नहीं, बल्कि सूचकांक में शामिल होने और विदेशी निवेशकों के लिए बाजार की पहुंच को लेकर चिंताएं थीं। वैश्विक बेंचमार्क मानकों को पूरा करने का आदी न होने से यह चुनौती और बढ़ गई।
विषय-सूची
MSCI की चेतावनी से संकट भड़का
इस उथल-पुथल के केंद्र में MSCI Inc. की चेतावनी थी। दुनिया के सबसे प्रभावशाली सूचकांक प्रदाताओं में शामिल MSCI की श्रेणियां खरबों डॉलर की वैश्विक पूंजी के निवेश फैसलों को दिशा देती हैं। MSCI ने घोषणा की कि वह इंडोनेशियाई शेयरों को अपने उभरते बाजार सूचकांकों में नए सिरे से शामिल करने पर रोक लगाएगा और मौजूदा कंपनियों का सूचकांक में भार भी तब तक नहीं बढ़ाएगा, जब तक नियामक उन समस्याओं का समाधान नहीं करते जिन्हें कंपनी ने "बाजार में निवेश की बुनियादी बाधाएं" बताया। न्यूयॉर्क स्थित सूचकांक प्रदाता ने खास तौर पर शेयर स्वामित्व की पारदर्शिता, कारोबार के तरीकों और इंडोनेशियाई बाजार में कीमत तय होने की प्रक्रिया पर चिंता जताई। सूचकांक व्यवस्था से अनजान वैश्विक निवेशकों के लिए MSCI देशों को विकसित, उभरते या सीमांत बाजारों में वर्गीकृत करता है। इन्हीं श्रेणियों से तय होता है कि निष्क्रिय निवेश फंडों और एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पादों में कौन से शेयर शामिल होंगे, जो इन सूचकांकों की नकल करते हैं। जब MSCI किसी बाजार को उभरते से सीमांत श्रेणी में डालने की आशंका जताता है, तो इसके गंभीर नतीजे हो सकते हैं। इंडोनेशिया सीमांत बाजार में जाता है, तो वह बांग्लादेश, पाकिस्तान, श्रीलंका और वियतनाम के साथ आ जाएगा। इससे उन संस्थागत निवेशकों को मजबूरन शेयर बेचने पड़ सकते हैं जिनके निवेश नियम उन्हें उभरते बाजारों तक सीमित रखते हैं। MSCI की दखलंदाजी से पहले कई महीनों तक इंडोनेशिया के असामान्य रूप से कम सार्वजनिक शेयर उपलब्धता अनुपात (फ्री फ्लोट) पर विचार-विमर्श होता रहा था। फ्री फ्लोट का मतलब उन शेयरों से है जो नियंत्रक शेयरधारकों या रणनीतिक निवेशकों के पास रहने के बजाय आम कारोबार के लिए उपलब्ध होते हैं। इंडोनेशिया में औसत फ्री फ्लोट महज 7.5% है, जो एशिया-प्रशांत के प्रमुख बाजारों में सबसे कम है। इस वजह से चिंता बढ़ी कि सूचकांक में देश का प्रतिनिधित्व विदेशी निवेशकों के लिए बाजार की वास्तविक पहुंच नहीं दर्शाता। MSCI ने बताया कि उसने इंडोनेशिया के केंद्रीय प्रतिभूति डिपॉजिटरी के आंकड़ों का उपयोग करने पर विचार किया था, लेकिन वहां की पद्धति की विश्वसनीयता को लेकर गंभीर चिंताएं सामने आईं। नियामकीय सुधार होने तक इसीलिए अंतरिम रोक लगाई गई। उभरते और सीमांत बाजार के दर्जे के बीच अंतर के ठोस वित्तीय परिणाम होते हैं। एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड जैसे निवेश माध्यमों से उभरते बाजारों में आम तौर पर अरबों डॉलर का निष्क्रिय निवेश आता है, क्योंकि इन फंडों को सूचकांक में शामिल शेयरों के अनुपात के मुताबिक निवेश करना होता है। सीमांत बाजारों में निवेश संभव तो रहता है, लेकिन वैश्विक पोर्टफोलियो में उनकी हिस्सेदारी बहुत कम होती है। वहां उतार-चढ़ाव अक्सर अधिक और नकदी उपलब्धता कम रहती है। यही वजह है कि कंपनियों की कमाई या आर्थिक वृद्धि में कोई बदलाव न होने के बावजूद MSCI की चेतावनी से तत्काल बिकवाली शुरू हो गई।
नियामकीय जवाब और सुधार के वादे
वैश्विक निवेश पोर्टफोलियो से बाहर होने की आशंका के बीच इंडोनेशियाई अधिकारियों ने तुरंत सुधारात्मक कदमों की घोषणा की। तत्कालीन वित्तीय सेवा प्राधिकरण (OJK) के प्रमुख महेंद्र सिरेगर ने 29 जनवरी को प्रेस कॉन्फ्रेंस में व्यापक सुधार पैकेज पेश किया। उन्होंने कहा कि MSCI के साथ बातचीत रचनात्मक रही है। प्रस्ताव का मुख्य हिस्सा सूचीबद्ध कंपनियों के लिए न्यूनतम फ्री फ्लोट की अनिवार्य सीमा 7.5% से दोगुनी करके 15% करना है। यह सीमा थाईलैंड के मानकों के करीब होगी, हालांकि हांगकांग और भारत में लागू 25% से कम रहेगी। नियामकों ने फ्री फ्लोट की गणना से कंपनियों और रणनीतिक निवेशकों को बाहर रखने तथा स्वामित्व की हर श्रेणी के लिए 5% से अधिक और कम हिस्सेदारी का विस्तृत ब्योरा प्रकाशित करने का भी वादा किया। अधिकारियों ने MSCI को वास्तविक लाभकारी मालिक (UBO) के बारे में पारदर्शी जानकारी देने की प्रतिबद्धता जताई, जिसकी शुरुआत IDX100 सूचकांक की कंपनियों से होगी। सरकार ने इंडोनेशिया स्टॉक एक्सचेंज को भी सदस्य-स्वामित्व वाली संस्था से मुनाफे के लिए काम करने वाली कंपनी में बदलने की योजना घोषित की। इसका मसौदा नियम 2026 की पहली तिमाही में आने की उम्मीद है। बाजार से जुड़े लोगों ने इन घोषणाओं का स्वागत तो किया, लेकिन राहत के साथ सावधानी भी बरती। सिंगापुर में SGMC Capital के पोर्टफोलियो मैनेजर मोहित मिर्पुरी ने कहा कि जवाब में जरूरी तालमेल और इरादा दिखता है।
नीतियों पर स्पष्टता आम तौर पर उतार-चढ़ाव के बाद आती है, उससे पहले नहीं। पिछले दो दिनों की बिकवाली काफी अंधाधुंध रही है और इतिहास बताता है कि कदम उठाने से पहले हर चीज का बिल्कुल सही दिखना जरूरी नहीं होता।
हालांकि, सुधार लागू करने की समयसीमा को लेकर सवाल बने हुए हैं। MSCI की अगली व्यापक बाजार समीक्षा मई 2026 में होनी है। OJK ने यह भी कहा कि MSCI के अनुरोध के मुताबिक वह फ्री फ्लोट में पारदर्शिता से जुड़े प्रस्तावों में बदलाव के लिए स्व-नियामक संगठन के साथ काम करेगा। विश्लेषकों के अनुसार, 15% का लक्ष्य 25% की अंतिम सीमा की ओर एक अंतरिम कदम है, लेकिन ऊंचे लक्ष्य तक पहुंचने की कोई पक्की समयसीमा तय नहीं है। नए नियमों पर खरा न उतरने वाली कंपनियों को बाजार से बाहर करने की नीति का सामना करना पड़ सकता है और उन्हें सूची से हटाया भी जा सकता है।
बाजार ध्वस्त होने के बाद नेतृत्व में फेरबदल
शुक्रवार, 30 जनवरी को संकट की पहली बड़ी जवाबदेही सामने आई: भरोसा बहाल करने का दबाव बढ़ने के बीच इंडोनेशिया के शीर्ष वित्तीय नियामक और एक्सचेंज के अधिकारियों ने इस्तीफा दे दिया। OJK के अध्यक्ष महेंद्र सिरेगर ने पद छोड़ते हुए कहा कि डाउनग्रेड टालने और निवेशकों का भरोसा लौटाने के लिए जरूरी सुधार कदमों में सहयोग देना "नैतिक जिम्मेदारी का एक रूप" है। उनके बाद पूंजी बाजार, डेरिवेटिव और कार्बन एक्सचेंज की निगरानी करने वाले आयुक्त इनार्नो जजादी और उप आयुक्त आदित्य जयंतारा ने भी इस्तीफा दिया। नेतृत्व में बदलाव इंडोनेशिया स्टॉक एक्सचेंज तक पहुंचा, जहां मुख्य कार्यकारी अधिकारी ने भी पद छोड़ दिया। बाजार में भारी गिरावट के बाद अधिकारियों ने जवाबदेही के ये अब तक के सबसे बड़े कदम उठाए, जो इस बात का संकेत थे कि संरचनात्मक सुधार के लिए नया नेतृत्व जरूरी है। ये इस्तीफे उस वक्त आए जब ब्रोकरेज सूत्रों ने MSCI की चेतावनियों को बाजार नियामकों के लिए "मुंह पर तमाचा" बताया था। इससे सूचकांक प्रदाता की सार्वजनिक आलोचना से हुए प्रतिष्ठा के नुकसान की गंभीरता जाहिर हुई। विश्लेषकों ने इस फेरबदल को अंतरराष्ट्रीय निवेशकों से रिश्ते फिर बनाने के लिए जरूरी शुरुआती कदम माना। हालांकि, कुछ ने चेताया कि सिर्फ लोगों को बदलने से पारदर्शिता की वे कमियां दूर नहीं होंगी जिनके चलते MSCI ने दखल दिया। नए नेतृत्व के सामने मार्च की समयसीमा से पहले फ्री फ्लोट बढ़ाने और स्वामित्व का खुलासा करने के वादे लागू करने की जिम्मेदारी होगी। अधिकारियों के सामूहिक इस्तीफे से संकेत मिला कि राजनीतिक नेतृत्व ने संकट की गंभीरता स्वीकार की और अंतरराष्ट्रीय मानकों के प्रति प्रतिबद्धता दिखाने के लिए बलि के बकरे पेश करने जरूरी समझे। बाजार पर नजर रखने वालों ने कहा कि घरेलू संस्थानों की साख के लिए ऐसे जवाबदेही कदम दर्दनाक हो सकते हैं, लेकिन विदेशी पूंजी को यह भरोसा दिलाने के लिए जरूरी होते हैं कि अधिकारी शासन-व्यवस्था की विफलताओं को गंभीरता से लेते हैं। नए अधिकारियों को MSCI के साथ जटिल बातचीत करनी होगी और साथ ही उन सूचीबद्ध कंपनियों के घरेलू राजनीतिक दबाव का सामना करना होगा जो फ्री फ्लोट बढ़ाने के लिए नियंत्रक शेयरधारकों की हिस्सेदारी घटाने को तैयार नहीं हैं।
राजनीतिक और राजकोषीय चिंताओं ने बढ़ाया बाजार का दबाव
MSCI की ओर से उठाई गई तात्कालिक तकनीकी चिंताओं के अलावा, बाजार में गिरावट राष्ट्रपति प्रबोवो सुबियांतो के नेतृत्व में इंडोनेशिया की आर्थिक दिशा को लेकर व्यापक बेचैनी दर्शाती है। प्रबोवो ने अक्टूबर 2024 में पद संभाला था। सरकार के राजकोषीय प्रबंधन को लेकर निवेशकों की चिंता बढ़ी है। खासकर 2025 में सम्मानित वित्त मंत्री श्री मुल्यानी इंद्रावती को अचानक हटाए जाने के बाद। इस कदम से बजट अनुशासन बनाए रखने की देश की प्रतिबद्धता पर भरोसा टूट गया। प्रबोवो के भतीजे थॉमस जिवांडोनो को केंद्रीय बैंक बैंक इंडोनेशिया में वरिष्ठ पद पर नियुक्त किए जाने से भाई-भतीजावाद और मौद्रिक नीति में राजनीतिक दखल की आशंका और बढ़ी। ये नियुक्तियां बढ़ते राजकोषीय घाटे के बीच हुईं, जबकि सरकारी खर्च GDP की कानूनी रूप से तय 3% की सीमा के करीब पहुंच रहा है। देशभर में स्कूली बच्चों को दोपहर का भोजन देने की महत्वाकांक्षी योजना राजनीतिक रूप से लोकप्रिय है, लेकिन अर्थशास्त्रियों को आशंका है कि इससे बजट पर असहनीय दबाव पड़ सकता है। सिंगापुर में Allspring Global Investments के पोर्टफोलियो मैनेजर गैरी टैन ने कहा कि MSCI की चेतावनी ऐसे वक्त आई जब बाजार की हालत पहले से ही कमजोर थी।
MSCI की चेतावनी गलत वक्त पर आई। इसके चलते निष्क्रिय और बेंचमार्क के हिसाब से निवेश करने वालों ने पहले बिकवाली, फिर सवाल पूछने वाला आम तरीका अपनाया, जिससे निकट भविष्य में बाजार में तेज गिरावट आई।
राजनीतिक अनिश्चितता और बाजार संरचना की खामियों ने मिलकर ऐसा संकट पैदा किया, जिससे MSCI की चेतावनी का असर उस संभावित असर से कहीं ज्यादा हुआ जो अधिक स्थिर नीतिगत माहौल में होता। डॉलर के मुकाबले रुपिया गिरकर 16,770 पर आ गया, जो 16,985 के रिकॉर्ड निचले स्तर से थोड़ा ही ऊपर था। यह गिरावट इक्विटी बाजार की उथल-पुथल के साथ-साथ राजकोषीय चिंताओं को भी दर्शाती है। रेटिंग एजेंसियों ने घाटे के रुझान की जांच शुरू कर दी है। कुछ विश्लेषकों ने चेताया कि संविधान में तय 3% की सीमा पार होने पर सरकारी ऋण की रेटिंग घट सकती है। यह MSCI की इक्विटी वर्गीकरण से जुड़ी समस्या से अलग होगा। प्रबोवो सरकार ने अपनी नीतियों का बचाव करते हुए कहा है कि वे सामाजिक विकास और आर्थिक समावेशन के लिए जरूरी हैं। हालांकि, बढ़ते खर्च और केंद्रीय बैंक की घटती स्वतंत्रता के मेल पर बाजार ने संदेह जताया है।
वॉल स्ट्रीट की रेटिंग में कटौती से बढ़ा दबाव
संकट के दौरान प्रमुख अंतरराष्ट्रीय निवेश बैंकों ने इंडोनेशियाई शेयरों को लेकर अपने आकलन तेजी से घटाए। गोल्डमैन सैक्स ने बाजार की रेटिंग घटाकर "अंडरवेट" कर दी। बैंक ने ग्राहकों को चेताया कि MSCI की वास्तविक डाउनग्रेडिंग होने पर निष्क्रिय फंड अपने पोर्टफोलियो का संतुलन बदलेंगे और इससे 2.2 अरब से 7.8 अरब डॉलर तक की पूंजी बाहर जा सकती है। गोल्डमैन के रणनीतिकारों ने डाउनग्रेड की आशंका को कम माना, लेकिन निवेशकों को जारी जोखिमों के प्रति आगाह किया।
हमारा अनुमान है कि बाजार पर दबाव बना रहेगा और हमें यह निवेश में उतरने का सही मौका नहीं लगता।
UBS ने भी अपनी सिफारिश घटाकर "न्यूट्रल" कर दी, जो निकट भविष्य में लाभ की संभावनाओं पर घटे भरोसे को दर्शाती है। बैंकों ने MSCI से जुड़ी चिंताओं के अलावा व्यापक आर्थिक चुनौतियों को भी रेखांकित किया। इनमें निजी खपत में नरमी, कर्ज की वृद्धि धीमी होना और वैधानिक सीमा के करीब पहुंचता राजकोषीय घाटा शामिल हैं। LSEG के आंकड़ों के मुताबिक, विदेशी निवेशकों ने 2025 में ही इंडोनेशियाई शेयरों से 13.96 ट्रिलियन रुपिया (83.4 करोड़ डॉलर) निकाल लिए थे। 2020 के बाद किसी साल में यह सबसे बड़ी निकासी थी। जनवरी की बिकवाली ने इस रुझान को तेज कर दिया और विदेशी निवेशकों ने विभिन्न क्षेत्रों में बिना भेदभाव के शेयर बेचे। इस गिरावट के दौरान सिर्फ परिवहन और लॉजिस्टिक्स के शेयर टिके रहे, जबकि गैर-प्राथमिक उपभोक्ता वस्तुओं, स्वास्थ्य सेवा और रियल एस्टेट क्षेत्र में 3.6% से अधिक की गिरावट आई। बिकवाली का दबाव एक जगह केंद्रित होने से पता चला कि सूचकांक के अनुपात से निवेश करने वाले निवेशकों को कंपनियों की अलग-अलग बुनियादी स्थिति की परवाह किए बिना अपनी हिस्सेदारी घटानी पड़ी। PT Trimegah Sekuritas Indonesia में शोध प्रमुख एल्डो पेरकासा ने कहा कि अधिकारियों की ओर से दी गई सफाई निवेशकों को भरोसा दिलाने में नाकाम रही। उन्होंने कहा कि नियामकों को MSCI के साथ सहमति बनाने के लिए उठाए जाने वाले कदमों की ज्यादा स्पष्ट योजना देनी होगी।
सुधार और बाजार स्थिरता की समयसीमा
MSCI की अगली समीक्षा से पहले ठोस प्रगति दिखाने के लिए इंडोनेशियाई अधिकारियों के पास अब बहुत कम समय है। सूचकांक प्रदाता ने कहा है कि वह OJK और इंडोनेशिया स्टॉक एक्सचेंज के साथ बातचीत जारी रखते हुए घटनाक्रम पर नजर रखेगा और जरूरत के मुताबिक आगे के कदमों की जानकारी देगा। नियामकों ने तात्कालिक पारदर्शिता संबंधी समस्याएं दूर करने के लिए मार्च का लक्ष्य रखा है। हालांकि, फ्री फ्लोट की सीमा बढ़ाने जैसे बड़े बदलाव पूरी तरह लागू होने में अधिक समय लग सकता है। 15% की नई सीमा पूरी न करने वाली कंपनियों के लिए बाजार से बाहर करने की नीति लागू होगी, लेकिन शेयर बाजार से हटाने की प्रक्रिया का ब्योरा अभी तैयार किया जा रहा है। निवेशकों को आने वाले महीनों में सुधारों को लागू करने के तरीके पर करीबी नजर रखनी होगी। परमाताबैंक के मुख्य अर्थशास्त्री जोशुआ पार्देदे ने कहा कि गिरावट का तकनीकी स्वरूप बुनियादी आर्थिक संकेतकों से अलग था।
दो दिन की बिकवाली आर्थिक बुनियाद पर प्रतिक्रिया से कम और बाजार तक पहुंच के जोखिम का नए सिरे से आकलन ज्यादा लगती है।
उन्होंने अनुमान जताया कि पारदर्शिता में सुधार और राजकोषीय अनुशासन मजबूत होने के ठोस सबूत सामने आने तक खबरों के आधार पर बाजार में उतार-चढ़ाव जारी रहेगा। रुपिया की चाल भरोसे का पैमाना होगी। आगे महंगाई का दबाव रोकने के लिए मुद्रा को डॉलर के मुकाबले 17,000 के स्तर से नीचे स्थिर होना होगा। इंडोनेशियाई बाजार उभरते बाजार का दर्जा पूरी तरह वापस हासिल कर पाएगा या नहीं, यह नए नियामकीय नेतृत्व की सुधार लागू करने की क्षमता और केंद्रीय बैंक तथा वित्त मंत्रालय की व्यापक आर्थिक प्रबंधन में साख बहाल करने की कोशिशों पर निर्भर करेगा। सुधार सफल हुए तो इंडोनेशिया को वियतनाम, बांग्लादेश और पाकिस्तान के साथ सीमांत बाजार श्रेणी में जाने से बचाया जा सकेगा और उभरते बाजार सूचकांकों को ट्रैक करने वाले खरबों डॉलर के निवेश तक उसकी पहुंच बनी रहेगी।
मुख्य बातें
- जनवरी के अंत में जकार्ता कंपोजिट इंडेक्स दो दिनों में करीब 16.7% गिरा, जिससे बाजार मूल्य से 80 अरब डॉलर मिट गए और कारोबार रोकना पड़ा।
- MSCI Inc. ने पारदर्शिता और कम फ्री फ्लोट सीमा को लेकर चिंताओं के चलते इंडोनेशिया को उभरते से सीमांत बाजार का दर्जा देने की आशंका जताई।
- इंडोनेशियाई नियामकों ने फ्री फ्लोट की सीमा 7.5% से बढ़ाकर 15% करने और मार्च तक स्वामित्व का खुलासा बेहतर करने का वादा किया।
- संकट के बाद OJK अध्यक्ष महेंद्र सिरेगर और इंडोनेशिया स्टॉक एक्सचेंज के नेतृत्व समेत शीर्ष वित्तीय अधिकारियों ने इस्तीफा दिया।
- गोल्डमैन सैक्स ने चेताया कि डाउनग्रेड से 2.2 अरब से 7.8 अरब डॉलर तक की पूंजी बाहर जा सकती है। बैंक ने बाजार की रेटिंग घटाकर "अंडरवेट" कर दी।
- विदेशी निवेशकों ने 2025 में इंडोनेशियाई शेयरों से 83.4 करोड़ डॉलर निकाले। रुपिया अमेरिकी डॉलर के मुकाबले करीब 16,985 के रिकॉर्ड निचले स्तर पर पहुंचा।
- वित्त मंत्री श्री मुल्यानी को हटाए जाने और राष्ट्रपति के भतीजे को केंद्रीय बैंक में नियुक्त किए जाने जैसी राजनीतिक चिंताओं ने राजकोषीय भरोसे को चोट पहुंचाई।
