सीमापार स्वर्ण व्यापार केंद्र बनाने के लिए हांगकांग और शंघाई ने गठबंधन किया

स्वर्ण व्यापार में वर्चस्व की ओर हांगकांग का बड़ा कदम

हांगकांग अगले सप्ताह शंघाई गोल्ड एक्सचेंज के साथ एक ऐतिहासिक समझौता ज्ञापन पर हस्ताक्षर करने की तैयारी कर रहा है। यह सीमापार स्वर्ण व्यापार के लिए क्लियरिंग प्रणाली स्थापित करने की दिशा में एक अहम कदम है। वित्त सचिव पॉल चान मो-पो ने रविवार को घोषणा की कि 26-27 जनवरी को एशियन फाइनेंशियल फोरम के दौरान इस समझौते को औपचारिक रूप दिया जाएगा। इससे एशिया के दो प्रमुख वित्तीय बाजारों के बीच बेहतर संपर्क का मार्ग प्रशस्त होगा।

इस पहल का उद्देश्य एक केंद्रीय क्लियरिंग प्रणाली स्थापित करना है, जो महत्वपूर्ण वित्तीय ढांचे के रूप में काम करेगी। इसे हांगकांग में स्वर्ण व्यापार और उसकी डिलीवरी की विश्वसनीयता तथा दक्षता बढ़ाने के लिए तैयार किया गया है। चान ने कहा कि लक्ष्य इसी साल परीक्षण परिचालन शुरू करना और शंघाई गोल्ड एक्सचेंज को इस प्रणाली में भाग लेने के लिए आमंत्रित करना है।

यह पहल ऐसे समय में आई है जब स्वर्ण बाजार में असाधारण गतिविधि देखी जा रही है। 2025 में सोने की कीमतों में 60% से अधिक की तेजी आई, जो 1979 के बाद सबसे बड़ी सालाना बढ़ोतरी है। चान के अनुसार, पिछले साल की तीसरी तिमाही में इस कीमती धातु की वैश्विक मांग का कुल मूल्य सालाना आधार पर 44% बढ़कर 146 अरब अमेरिकी डॉलर पहुंच गया।

हम केंद्रीय क्लियरिंग प्रणाली स्थापित करने के प्रयास तेज कर रहे हैं। यह वित्तीय ढांचे का एक अहम हिस्सा होगी, जो हांगकांग में स्वर्ण व्यापार और डिलीवरी की विश्वसनीयता तथा दक्षता बढ़ाएगी, लेनदेन की लागत घटाएगी और बाजार में तरलता बढ़ाएगी।

हांगकांग के वित्तीय सेवाओं और कोषागार सचिव क्रिस्टोफर हुई ने जोर दिया कि शहर शंघाई के बाजार की पूरक भूमिका निभाने के लिए अपनी अंतरराष्ट्रीय पहुंच का लाभ उठाएगा और राष्ट्रीय स्तर पर सोने की कीमतों के निर्धारण को मजबूत करेगा। यह साझेदारी हांगकांग की वैश्विक संपर्क क्षमता और मुख्यभूमि चीन के विशाल बाजार संसाधनों के रणनीतिक तालमेल को दर्शाती है।

केंद्रीय क्लियरिंग प्रणाली को समझना

वित्तीय ढांचे से अपरिचित पाठकों के लिए, केंद्रीय क्लियरिंग प्रणाली वित्तीय लेनदेन में खरीदारों और विक्रेताओं के बीच मध्यस्थ का काम करती है। दोनों पक्ष एक-दूसरे के साथ सीधे व्यापार करने के बजाय क्लियरिंग हाउस के माध्यम से लेनदेन करते हैं। क्लियरिंग हाउस हर विक्रेता के लिए खरीदार और हर खरीदार के लिए विक्रेता बन जाता है। इस व्यवस्था से प्रतिपक्ष जोखिम काफी घटता है। प्रतिपक्ष जोखिम का अर्थ है लेनदेन में किसी एक पक्ष के भुगतान में चूक करने या अपने दायित्व पूरे न करने का खतरा।

फिलहाल, हांगकांग का स्वर्ण बाजार ओवर-द-काउंटर स्पॉट ट्रेड में खरीदारों और विक्रेताओं के बीच सीधे निपटान पर निर्भर है। केंद्रीय क्लियरिंग प्रणाली लागू होने से व्यापार करने वाले पक्षों के बीच क्लियरिंग हाउस आएगा और इस प्रक्रिया का आधुनिकीकरण होगा। इससे लेनदेन अधिक सुरक्षित और कुशल होंगे और मजबूत जोखिम प्रबंधन ढांचे की जरूरत वाले संस्थागत निवेशक आकर्षित हो सकते हैं।

क्लियरिंग प्रणाली लेनदेन की लागत घटाने और बाजार में तरलता बढ़ाने में भी मदद करेगी। कम लागत से अधिक लोगों के लिए व्यापार करना आसान होगा, जबकि अधिक तरलता का अर्थ है कि निवेशक सोने की कीमत पर खास असर डाले बिना उसे खरीद या बेच सकेंगे। लंदन और न्यूयॉर्क जैसे स्थापित स्वर्ण व्यापार केंद्रों से प्रतिस्पर्धा करने के लिए हांगकांग को इन सुधारों की जरूरत है।

हांगकांग के स्वर्ण बाजार का विकास

कीमती धातुओं के व्यापार केंद्र के रूप में हांगकांग का लंबा इतिहास रहा है। चीन में सोने की आवक के प्रवेश द्वार के रूप में भी शहर की अहम भूमिका रही है। हाल ही में शहर ने अपनी 114 साल पुरानी बुलियन एक्सचेंज का पुनर्गठन कर 1 जनवरी 2025 को हांगकांग गोल्ड एक्सचेंज बनाया। यह अपनी जिंस रणनीति के आधुनिकीकरण की प्रतिबद्धता दर्शाता है।

सोने की कीमतों में तेजी के साथ व्यापार गतिविधियां भी बढ़ी हैं। चान के अनुसार, 99 गोल्ड का औसत दैनिक कारोबार, जो 99% शुद्धता वाले सोने के लिए हांगकांग का पारंपरिक व्यापार मानक है, नवंबर 2025 तक सालाना आधार पर दोगुने से अधिक होकर 2.9 अरब हांगकांग डॉलर (लगभग 37.2 करोड़ अमेरिकी डॉलर) पहुंच गया। कारोबार की मात्रा में यह उछाल सुरक्षित निवेश और मुद्रास्फीति से बचाव, दोनों के रूप में सोने में निवेशकों की बढ़ती दिलचस्पी दिखाता है।

इस बढ़ते कारोबार को सहारा देने वाला भौतिक ढांचा भी तेजी से विस्तार कर रहा है। फिलहाल, हांगकांग के व्यस्त हवाई अड्डे के भीतर बने एक गोदाम में लगभग 150 टन सोना रखा है, जिसकी मौजूदा कीमत 20 अरब अमेरिकी डॉलर से अधिक है। अगले तीन वर्षों में इसकी क्षमता लगभग सात गुना बढ़ाने की योजना है। इससे वहां प्रतिद्वंद्वी सिंगापुर के चांगी हवाई अड्डे के पास स्थित भंडार में रखे सोने की मात्रा से दोगुना सोना रखा जा सकेगा।

हांगकांग सरकार ने तीन वर्षों में 2,000 टन से अधिक सोना रखने की क्षमता हासिल करने का महत्वाकांक्षी लक्ष्य तय किया है। इस विस्तार से हांगकांग क्षेत्रीय स्वर्ण भंडार केंद्र बन सकता है और वैश्विक व्यापार केंद्र बनने की उसकी महत्वाकांक्षा को जरूरी भौतिक आधार मिलेगा।

मुख्यभूमि चीन के साथ रणनीतिक एकीकरण

शंघाई के साथ साझेदारी दोनों शहरों के बीच पहले से जारी सहयोग को आगे बढ़ाती है। शंघाई गोल्ड एक्सचेंज के इंटरनेशनल बोर्ड ने हांगकांग में अपना पहला अपतटीय डिलीवरी गोदाम स्थापित किया और शहर में डिलीवरी के लिए नए अनुबंध शुरू किए। इसके अलावा, शंघाई गोल्ड एक्सचेंज ने जून 2025 में हांगकांग में अपना पहला अपतटीय गोदाम खोला। बैंक ऑफ चाइना (हांगकांग) द्वारा संचालित यह गोदाम अंतरराष्ट्रीय ग्राहकों के लिए युआन में सोने के व्यापार और भंडारण को सुगम बनाता है।

यह भौतिक ढांचा बाजारों के गहरे एकीकरण की नींव रखता है। आगामी समझौता ज्ञापन हांगकांग और मुख्यभूमि के बीच परस्पर बाजार पहुंच का ढांचा औपचारिक करेगा और भविष्य में निर्बाध सीमापार व्यापार की संभावनाएं खोलेगा। इससे अंतरराष्ट्रीय निवेशकों को चीन के विशाल स्वर्ण बाजार तक सीधी पहुंच मिलेगी। चीन इस कीमती धातु का दुनिया का सबसे बड़ा उपभोक्ता है।

हांगकांग सरकार व्यापक स्वर्ण पारिस्थितिकी तंत्र के विकास में सक्रिय रूप से मदद कर रही है। भंडारण और व्यापार के अलावा, पहलों में स्वर्ण व्यापारियों को हांगकांग में रिफाइनरी स्थापित करने या उनका विस्तार करने के लिए प्रोत्साहित करना, मुख्यभूमि में उपलब्ध कराई गई सामग्रियों के प्रसंस्करण की व्यवहार्यता तलाशना ताकि परिष्कृत सोना हांगकांग भेजकर व्यापार किया जा सके, और टोकनयुक्त सोने जैसे नए निवेश उत्पादों के विकास में सहायता करना शामिल है।

भू-राजनीतिक संदर्भ और बाजार की स्थितियां

व्यापक भू-राजनीतिक और आर्थिक रुझानों को देखते हुए इस पहल का समय खास तौर पर महत्वपूर्ण है। बढ़ते भू-राजनीतिक तनावों के बीच निवेशकों ने अमेरिकी डॉलर में मूल्यांकित परिसंपत्तियों से दूरी बढ़ाई है। इससे वैकल्पिक निवेश माध्यमों की मांग बढ़ी है। अनिश्चितता के दौर में सोना पारंपरिक रूप से ऐसा ही एक विकल्प रहा है।

हांगकांग खुद को अंतरराष्ट्रीय स्वर्ण बाजारों और मुख्यभूमि चीन के व्यापार ढांचे के बीच एक रणनीतिक सेतु के रूप में स्थापित कर रहा है। उसका नियामक ढांचा और अपतटीय रॅन्मिन्बी तरलता उसे इस मध्यस्थ भूमिका के लिए आदर्श बनाते हैं। वैश्विक निवेशक अमेरिकी वित्तीय व्यवस्था पर निर्भरता घटाने की कोशिश कर रहे हैं। ऐसे में हांगकांग मुख्यभूमि के बाजारों तक सीधे पहुंचने से जुड़ी मुद्रा और नियामकीय बाधाओं के बिना एशियाई स्वर्ण बाजारों का प्रवेश द्वार मुहैया कराता है।

वित्त सचिव पॉल चान के नेतृत्व में दिसंबर 2025 में जिंस रणनीति समिति की स्थापना यह संकेत देती है कि सरकार पारंपरिक वित्तीय सेवाओं से आगे बढ़कर हांगकांग के जिंस पारिस्थितिकी तंत्र को विकसित करने के लिए प्रतिबद्ध है। उच्चस्तरीय समन्वय से यह सुनिश्चित करने में मदद मिलेगी कि स्वर्ण व्यापार समेत विभिन्न पहलों को सफल होने के लिए जरूरी समर्थन और नियामकीय ध्यान मिले।

वित्तीय सेवाओं की व्यापक रणनीति

स्वर्ण व्यापार की पहल हांगकांग को अंतरराष्ट्रीय वित्तीय केंद्र के रूप में मजबूत करने और उसका विस्तार करने की बड़ी रणनीति का हिस्सा है। मुख्य कार्यकारी जॉन ली ने 2025 के अपने नीतिगत संबोधन में कई वित्तीय क्षेत्रों के लिए महत्वाकांक्षी योजनाएं रखीं, जिनमें स्वर्ण व्यापार को विकास का एक प्रमुख क्षेत्र बताया गया।

सरकार ने स्वर्ण बाजार के विकास को बढ़ावा देने वाले कार्यसमूह की सिफारिशें स्वीकार कर ली हैं और विभिन्न पहलें लागू कर रही है। इनमें हांगकांग एयरपोर्ट अथॉरिटी और वित्तीय संस्थानों को सोना भंडारण सुविधाएं स्थापित करने में मदद देना, जारीकर्ताओं को गोल्ड फंड जारी करने में सहायता कर सोने में निवेश के अधिक विकल्प उपलब्ध कराना, और स्वर्ण उद्योग के लिए व्यापार संघ की स्थापना में समर्थन देना शामिल है।

हांगकांग के वित्तीय सेवा क्षेत्र में हाल में मजबूत गति देखी गई है। हैंग सेंग सूचकांक साल की शुरुआत से अब तक 20% से अधिक चढ़ा है, जबकि औसत दैनिक कारोबार 250 अरब हांगकांग डॉलर तक पहुंच गया, जो पिछले वर्ष के लगभग दोगुने के बराबर है। अगस्त 2025 के अंत तक आईपीओ के जरिए जुटाई गई कुल रकम 130 अरब हांगकांग डॉलर से अधिक हो गई थी। यह पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में लगभग छह गुना ज्यादा थी और आईपीओ के जरिए धन जुटाने में हांगकांग दुनिया में पहले स्थान पर रहा।

यह सफलता जिंस व्यापार में विस्तार के लिए मजबूत आधार देती है। शहर की स्थापित प्रतिष्ठा, कानूनी ढांचा और वित्तीय बुनियादी ढांचा उसकी सेवाओं का विस्तार करने और वैश्विक स्वर्ण व्यापार में बड़ी हिस्सेदारी हासिल करने के लिए उसे अच्छी स्थिति में रखते हैं।

निवेश उत्पाद और नवाचार

भौतिक व्यापार और भंडारण से आगे बढ़कर, हांगकांग अपने स्वर्ण बाजार में पूंजी आकर्षित करने के लिए नए निवेश उत्पाद विकसित कर रहा है। सरकार टोकनयुक्त सोने के विकास में सहायता की योजना बना रही है। इसमें ब्लॉकचेन पर भौतिक सोने का डिजिटल प्रतिनिधित्व होगा, जिससे आंशिक स्वामित्व और आसान व्यापार संभव होगा।

टोकनीकरण उन खुदरा निवेशकों के लिए प्रवेश की बाधाएं काफी कम कर सकता है जो सोने में निवेश करना चाहते हैं, लेकिन भौतिक बुलियन खरीदने में सक्षम नहीं हैं। इससे निपटान तेज होता है और भौतिक सोने के भंडारण तथा बीमा से जुड़ी लागत घटती है। इस तरह का वित्तीय नवाचार पारंपरिक जिंस व्यापार को आधुनिक वित्तीय तकनीक के साथ जोड़ने की हांगकांग की मंशा दिखाता है।

हांगकांग मौद्रिक प्राधिकरण (एचकेएमए) प्रोजेक्ट एनसेंबल को सक्रिय रूप से बढ़ावा दे रहा है। इसका उद्देश्य टोकनीकरण बाजार के विकास में सहायता करना है। सैंडबॉक्स प्रयोगों के जरिए यह परियोजना उद्योग से जुड़े पक्षों को वास्तविक कारोबारी परिस्थितियों में ब्लॉकचेन तकनीक के साथ अगली पीढ़ी का वित्तीय ढांचा तैयार करने की संभावनाएं तलाशने का अवसर देती है। स्वर्ण बाजार इन नवाचारों को परखने के लिए आदर्श उदाहरण हो सकता है।

प्रतिस्पर्धी परिदृश्य और क्षेत्रीय होड़

स्वर्ण व्यापार केंद्र बनने की हांगकांग की कोशिश क्षेत्रीय प्रतिस्पर्धा के बीच हो रही है। सिंगापुर ने खासकर धन प्रबंधन सेवाओं के ग्राहकों के लिए कीमती धातुओं के भंडारण और व्यापार के एक महत्वपूर्ण केंद्र के रूप में अपनी जगह बनाई है। हांगकांग की भंडारण क्षमता को सिंगापुर की सुविधाओं से अधिक करने की योजना इस बाजार में प्रतिस्पर्धा की तीव्रता दिखाती है।

हालांकि, हांगकांग के पास कई अनूठे लाभ हैं। दुनिया के सबसे बड़े स्वर्ण उपभोक्ता चीन से उसकी निकटता स्वाभाविक मांग पैदा करती है। इसके अलावा, विभिन्न कनेक्ट कार्यक्रमों के जरिए मुख्यभूमि के बाजारों से उसका जुड़ाव निवेशकों को ऐसी पहुंच देता है, जिसकी बराबरी सिंगापुर नहीं कर सकता। एशियाई और यूरोपीय बाजारों, दोनों के साथ मेल खाता शहर का समय क्षेत्र भी वैश्विक प्रतिभागियों को लंबे कारोबारी घंटे उपलब्ध कराता है।

हांगकांग को जनवरी 2025 में लंदन मेटल एक्सचेंज के लिए अनुमोदित गोदाम स्थल का दर्जा भी मिला था, जिससे जिंस केंद्र के रूप में उसकी साख और मजबूत हुई। एक प्रमुख अंतरराष्ट्रीय एक्सचेंज की यह मान्यता हांगकांग के बुनियादी ढांचे और नियामकीय मानकों की पुष्टि करती है।

कार्यान्वयन की समय-सीमा और चुनौतियां

महत्वाकांक्षा स्पष्ट है, लेकिन विश्वस्तरीय स्वर्ण व्यापार केंद्र स्थापित करना कई चुनौतियां पेश करता है। क्लियरिंग प्रणाली का परीक्षण परिचालन 2026 के दौरान शुरू करने का लक्ष्य है, लेकिन जरूरी तकनीक और नियामकीय ढांचा तैयार करने तथा बाजार की भागीदारी सुनिश्चित करने के लिए सावधानीपूर्वक समन्वय की जरूरत होगी।

निर्बाध सीमापार परिचालन के लिए हांगकांग और मुख्यभूमि चीन के नियामकीय नियमों में तालमेल जरूरी होगा। दोनों अलग-अलग कानूनी प्रणालियों के तहत काम करते हैं, लेकिन "एक देश, दो व्यवस्थाएं" ढांचे के तहत स्टॉक कनेक्ट जैसे कार्यक्रमों के जरिए पहले भी प्रभावी वित्तीय सहयोग संभव हुआ है। स्वर्ण व्यापार के लिए भी ऐसा ही मॉडल काम कर सकता है।

बाजार से जुड़े लोगों को जानकारी देना भी अहम होगा। अंतरराष्ट्रीय निवेशकों को हांगकांग के स्वर्ण बाजार की खासियतें समझनी होंगी, जिनमें पारंपरिक हांगकांग व्यापार में इस्तेमाल होने वाला विशिष्ट 99 ताएल मानक शामिल है। स्थानीय बाजार की विशेषताओं को बरकरार रखते हुए वैश्विक प्रतिभागियों को आकर्षित करने के लिए अधिक अंतरराष्ट्रीय मानकों की ओर बढ़ना जरूरी हो सकता है।

दीर्घकालिक दृष्टि

हांगकांग की स्वर्ण संबंधी महत्वाकांक्षाएं व्यापार से आगे बढ़कर पूरी मूल्य शृंखला तक फैली हैं। सरकार रिफाइनरी स्थापित करने, मुख्यभूमि की सुविधाओं के साथ प्रसंस्करण व्यवस्था तलाशने और लॉजिस्टिक्स ढांचे के विकास में मदद कर रही है। इस समग्र दृष्टिकोण का उद्देश्य ऐसा आत्मनिर्भर पारिस्थितिकी तंत्र बनाना है जो वैश्विक स्तर पर प्रतिस्पर्धा कर सके।

स्वर्ण उद्योग के लिए व्यापार संघ की स्थापना से उद्योग के प्रयासों में समन्वय, सर्वोत्तम प्रक्रियाओं को बढ़ावा और नियामकों के समक्ष क्षेत्र के हितों का प्रतिनिधित्व करने में मदद मिलेगी। अन्य सफल वित्तीय बाजारों के विकास में ऐसे संगठनों की अहम भूमिका रही है।

आखिरकार, हांगकांग का लक्ष्य दुनिया के सबसे बड़े अपतटीय रॅन्मिन्बी कारोबारी केंद्र के अपने दर्जे का लाभ उठाकर युआन में स्वर्ण व्यापार को सुगम बनाना है। इसमें रॅन्मिन्बी में कीमत तय होने वाले स्वर्ण उत्पाद और सेवाएं विकसित करना शामिल हो सकता है। इससे अंतरराष्ट्रीय पहुंच बनाए रखते हुए चीन की वित्तीय प्रणाली के साथ एकीकरण और गहरा होगा।

निष्कर्ष

शंघाई गोल्ड एक्सचेंज के साथ हांगकांग की साझेदारी वैश्विक स्वर्ण व्यापार केंद्र के रूप में अपनी जगह बनाने की रणनीतिक पहल है। इस पहल में भौतिक ढांचे का विस्तार, वित्तीय नवाचार और बाजारों का एकीकरण शामिल है, ताकि स्वर्ण का एक व्यापक पारिस्थितिकी तंत्र बनाया जा सके।

• हांगकांग 26-27 जनवरी 2026 को एशियन फाइनेंशियल फोरम में शंघाई गोल्ड एक्सचेंज के साथ सीमापार स्वर्ण व्यापार क्लियरिंग प्रणाली स्थापित करने के लिए समझौता ज्ञापन पर हस्ताक्षर करेगा
• केंद्रीय क्लियरिंग प्रणाली का परीक्षण परिचालन 2026 के दौरान शुरू करने का लक्ष्य है और शंघाई गोल्ड एक्सचेंज को इसमें भाग लेने के लिए आमंत्रित किया गया है
• 2025 में सोने की कीमतें 60% से अधिक बढ़ीं, जो 1979 के बाद सबसे बड़ी सालाना तेजी है; तीसरी तिमाही में वैश्विक मांग 146 अरब अमेरिकी डॉलर तक पहुंची
• हांगकांग की योजना तीन वर्षों में सोना भंडारण क्षमता 150 टन से बढ़ाकर 2,000 टन से अधिक करने की है
• नवंबर 2025 तक हांगकांग में 99 गोल्ड का औसत दैनिक कारोबार सालाना आधार पर दोगुने से अधिक होकर 2.9 अरब हांगकांग डॉलर पहुंच गया
• केंद्रीय क्लियरिंग के जरिए प्रतिपक्ष जोखिम और लेनदेन लागत घटाना तथा बाजार में तरलता बढ़ाना इस पहल का लक्ष्य है
• शंघाई गोल्ड एक्सचेंज ने जून 2025 में बैंक ऑफ चाइना (हांगकांग) द्वारा संचालित अपना पहला अपतटीय गोदाम हांगकांग में स्थापित किया
• हांगकांग सरकार ने शहर के जिंस पारिस्थितिकी तंत्र के विकास के लिए दिसंबर 2025 में जिंस रणनीति समिति बनाई
• हांगकांग टोकनयुक्त सोने और युआन में स्वर्ण व्यापार समेत नए उत्पादों की संभावनाएं तलाश रहा है
• व्यापक रणनीति में रिफाइनरी स्थापित करना, निवेश के साधन विकसित करना और स्वर्ण उद्योग के लिए व्यापार संघ बनाना शामिल है