बहु-अरब डॉलर के एकीकरण की ओर बढ़ीं चिप निर्माता कंपनियां, चीन का सेमीकंडक्टर क्षेत्र पुनर्गठित

सरकारी दिग्गजों की रणनीतिक दिशा में बदलाव

चीन का सेमीकंडक्टर उद्योग बड़े अनुबंध चिप निर्माताओं की आक्रामक एकीकरण रणनीतियों के साथ गहरे बदलाव से गुजर रहा है। सेमीकंडक्टर मैन्युफैक्चरिंग इंटरनेशनल कॉरपोरेशन, जिसे SMIC के नाम से जाना जाता है, और हुआ होंग सेमीकंडक्टर ने प्रमुख सहायक कंपनियों को अपने में मिलाने के लिए अलग-अलग अरबों डॉलर के सौदों की घोषणा की है। ये कदम पिछले दशक में विस्तार के खंडित स्वरूप से हटने का संकेत देते हैं और संसाधनों को केंद्रित करने तथा परिचालन दक्षता पर आधारित नए दौर की ओर इशारा करते हैं।

SMIC की योजना बीजिंग स्थित सहायक कंपनी सेमीकंडक्टर मैन्युफैक्चरिंग नॉर्थ चाइना का पूर्ण नियंत्रण हासिल करने की है। इस सौदे का मूल्य लगभग 40.6 अरब युआन, यानी 5.8 अरब डॉलर है। इसी तरह, हुआ होंग की नजर शंघाई हuali माइक्रोइलेक्ट्रॉनिक्स पर है। कंपनी इस सहयोगी फाउंड्री में 97.5% हिस्सेदारी 8.27 अरब युआन, यानी करीब 1.2 अरब डॉलर में खरीदने की योजना बना रही है। ये सौदे अलग-थलग घटनाएं नहीं हैं, बल्कि इस क्षेत्र को सुव्यवस्थित करने के व्यापक नीतिगत प्रयास की शुरुआती कड़ी हैं।

इन घोषणाओं का समय भी अहम है। दोनों सौदे कुछ ही दिनों के अंतराल में हुए, जो उद्योग के पुनर्गठन के लिए समन्वित प्रयास का संकेत देता है। इस समन्वय का लक्ष्य जटिल वैश्विक परिदृश्य और घरेलू बाजार के दबावों से पैदा हुई चुनौतियों का सामना करना है। विनिर्माण परिसंपत्तियों पर नियंत्रण मजबूत करके फाउंड्री आंतरिक प्रतिस्पर्धा खत्म कर सकती हैं और राष्ट्रीय प्राथमिकताओं के अनुरूप पूंजी का बेहतर इस्तेमाल कर सकती हैं।

निर्यात नियंत्रणों की सीमाएं

इस पुनर्गठन का एक प्रमुख कारण अमेरिका के नेतृत्व वाले निर्यात नियंत्रणों का बाहरी दबाव है। इन प्रतिबंधों ने चीन की सबसे उन्नत विनिर्माण उपकरणों तक पहुंच को गंभीर रूप से सीमित कर दिया है, खासकर चरम पराबैंगनी लिथोग्राफी उपकरणों तक। इन मशीनों के बिना 3 नैनोमीटर या 2 नैनोमीटर जैसी सबसे उन्नत प्रक्रियाओं से चिप बनाना बेहद कठिन और महंगा हो जाता है।

नतीजतन, उद्योग की प्राथमिकताएं बदल रही हैं। अंतरराष्ट्रीय प्रतिबंधों से लगी सीमाओं ने घरेलू निर्माताओं को अपनी तकनीकी योजनाओं पर फिर से विचार करने के लिए मजबूर किया है। सबसे उन्नत चिप बनाने की दौड़ में संसाधन झोंकने के बजाय, जिसमें सफलता की संभावना कम हो सकती है, कंपनियां उन क्षेत्रों पर अधिक ध्यान दे रही हैं जहां वे प्रतिस्पर्धी और आत्मनिर्भर रह सकती हैं।

SMIC और हुआ होंग का एकीकरण इन कंपनियों को प्रतिबंधों के परिदृश्य से अधिक प्रभावी ढंग से निपटने में मदद करता है। बड़े और एकीकृत संगठन अब भी उपलब्ध उपकरणों की ऊंची लागत वहन करने की बेहतर स्थिति में हैं। वे गहन पराबैंगनी लिथोग्राफी से कुछ पुरानी लॉजिक चिप बनाने के लिए जरूरी जटिल मल्टी-पैटर्निंग तकनीकों का प्रबंधन भी कर सकते हैं। यह ढांचागत बदलाव विनिर्माण के मुनाफे में सुधार जितना ही राजनीतिक जोखिम के प्रबंधन से भी जुड़ा है।

पुरानी विनिर्माण प्रक्रियाओं का स्थायी महत्व

खबरों में अक्सर सबसे छोटे और उन्नत ट्रांजिस्टर पर ध्यान दिया जाता है, लेकिन वैश्विक सेमीकंडक्टर बाजार का बड़ा हिस्सा उन विनिर्माण प्रक्रियाओं पर निर्भर करता है जिन्हें उद्योग पुरानी प्रक्रियाएं कहता है। इनमें 28 नैनोमीटर और उससे बड़े नोड शामिल हैं, जैसे 40 नैनोमीटर, 55 नैनोमीटर और 65 नैनोमीटर तकनीकें। ये प्रक्रियाएं अप्रासंगिक नहीं हुई हैं, बल्कि कई तरह के अनुप्रयोगों के लिए जरूरी हैं।

ऑटोमोटिव माइक्रोकंट्रोलर, पावर मैनेजमेंट इंटीग्रेटेड सर्किट, डिस्प्ले ड्राइवर और कनेक्टिविटी चिप मुख्य रूप से इन्हीं पुरानी प्रक्रियाओं से बनाए जाते हैं। वैश्विक महामारी ने इस क्षेत्र की आपूर्ति शृंखलाओं की कमजोरियों को उजागर किया था। पुरानी प्रक्रिया से बनने वाली चिप की गंभीर कमी ने दुनियाभर में कारों और उपभोक्ता इलेक्ट्रॉनिक्स का उत्पादन बाधित किया। चीन ने इस कमजोरी को पहचाना और तब से इस खास क्षेत्र में क्षमता बढ़ाने के लिए भारी निवेश किया है।

उद्योग के अनुमानों के अनुसार, 2020 के दशक के मध्य तक पुरानी प्रक्रियाओं के लिए वैश्विक स्तर पर जोड़ी जाने वाली नई क्षमता का आधे से अधिक हिस्सा चीन में है। हuali के अधिग्रहण के जरिए हुआ होंग की योजना 40nm और 65nm स्तर पर हर महीने लगभग 38,000 वेफर की उत्पादन क्षमता जोड़ने की है। इस विस्तार के दो उद्देश्य हैं। इससे घरेलू आर्थिक जरूरतों के लिए विदेशी आपूर्तिकर्ताओं पर निर्भरता घटती है और चीनी फाउंड्री उन वैश्विक बाजारों को कम लागत पर बड़ी मात्रा में आपूर्ति करने की स्थिति में आती हैं जहां इन घटकों की मांग बनी हुई है।

एकीकरण के वित्तीय पहलू

इन सौदों की वित्तीय संरचना चीनी सेमीकंडक्टर क्षेत्र में सरकारी पूंजी की खास भूमिका दिखाती है। दोनों सौदों में विक्रेता मुख्य रूप से सरकार समर्थित निवेश कोष हैं। SMIC के मामले में विक्रेताओं में चाइना इंटीग्रेटेड सर्किट इंडस्ट्री इन्वेस्टमेंट फंड शामिल है, जिसे अक्सर बिग फंड कहा जाता है। इसके साथ बीजिंग स्थित कई नगरपालिका निवेश संस्थाएं भी हैं।

यह प्रक्रिया सरकारी औद्योगिक वित्तपोषण के चक्र को दर्शाती है। बिग फंड ने पहले तीन चरणों में उद्योग की नींव रखने के लिए सैकड़ों अरब युआन जुटाए। अब कुछ कंपनियों के परिपक्व होने के साथ राज्य इन निवेशों से बाहर निकलकर पूंजी को नई प्राथमिकताओं में लगाने की तैयारी में है। फाउंड्री को अपनी हिस्सेदारी बेचकर ये कोष मुनाफा हासिल करते हैं, जबकि फाउंड्री को अपने मुनाफे पर पूरा नियंत्रण मिल जाता है।

SMIC और हुआ होंग, दोनों की योजना इन अधिग्रहणों का अधिकांश वित्तपोषण नए शेयर जारी करके करने की है। यह तरीका इसलिए संभव है क्योंकि उनके शेयरों के भाव कई वर्षों के उच्चतम स्तर के करीब हैं। निवेश से बाहर निकल रहे पक्षों के लिए ये सौदे बड़ा मुनाफा देते हैं। अधिग्रहण करने वाली कंपनियों के लिए नकदी के बजाय शेयरों का इस्तेमाल जारी परिचालन और अनुसंधान कार्यों के लिए तरलता बनाए रखने में मदद करता है। यह वित्तीय ढांचा राष्ट्रीय दिग्गजों की बैलेंस शीट मजबूत करता है और राज्य को उपकरण निर्माण या उन्नत पैकेजिंग जैसे तकनीकी विकास के अगले दौर में पूंजी लगाने की गुंजाइश देता है।

आंतरिक प्रतिस्पर्धा खत्म करना

परिचालन के स्तर पर ये एकीकरण अतीत में तेज और कभी-कभी अव्यवस्थित विस्तार से पैदा हुई अक्षमताओं को दूर करते हैं। SMIC के मामले में बीजिंग स्थित सहायक कंपनी की बची हुई 49% हिस्सेदारी खरीदना मुनाफे को पूरी तरह अपने पास रखने का सीधा तरीका है। बीजिंग संयंत्र SMIC की दस फैक्ट्रियों में सबसे अधिक मुनाफे वाले संयंत्रों में से एक है। पहले इसके करीब आधे मुनाफे का हिस्सा अल्पांश शेयरधारकों को जाता था। उन साझेदारों की हिस्सेदारी खरीदने से SMIC अब पूरी कमाई अपने पास रखेगी।

हुआ होंग के सामने अलग, लेकिन उतनी ही अहम समस्या है। कंपनी का ऐतिहासिक रूप से विशेष प्रक्रियाओं पर ध्यान रहा है, जबकि उसकी लक्ष्य कंपनी हuali माइक्रोइलेक्ट्रॉनिक्स उन्नत लॉजिक पर केंद्रित रही है। लेकिन उनकी उत्पाद श्रेणियां एक-दूसरे से मिलने लगीं, खासकर जब हuali ने अपनी 28 नैनोमीटर और 14 नैनोमीटर क्षमता बढ़ाई। इससे आंतरिक प्रतिस्पर्धा पैदा हुई, जिसमें दो सहयोगी कंपनियां एक ही ग्राहकों और संसाधनों के लिए एक-दूसरे से मुकाबला कर रही थीं।

अधिग्रहण से यह टकराव दूर होगा। इससे क्षमता और संसाधन एक साथ आएंगे और संयुक्त कंपनी बाजार के सामने एक स्पष्ट रणनीति रख सकेगी। अनुसंधान और विकास के दोहराव वाले प्रयास खत्म होंगे और प्रशासनिक खर्च कम होंगे। ऐसे उद्योग में टिके रहने के लिए यह युक्तिसंगत बदलाव जरूरी है, जहां सफलता का फैसला तेजी से बड़े पैमाने पर हो रहा है।

वैश्विक बाजार पर असर

पुरानी प्रक्रियाओं के तहत चीन की क्षमता में आक्रामक बढ़ोतरी वैश्विक सेमीकंडक्टर परिदृश्य को अनिवार्य रूप से बदलेगी। चीनी फाउंड्री हर महीने हजारों नए वेफर का उत्पादन शुरू करेंगी, जिससे पुरानी चिपों के बाजार में संभावित रूप से आपूर्ति जरूरत से अधिक हो सकती है। बढ़ी हुई आपूर्ति से कीमतों पर नीचे की ओर दबाव पड़ने की संभावना है, जिससे ताइवान, जापान और दक्षिण-पूर्व एशिया के उन प्रतिस्पर्धियों का मुनाफा घट सकता है जो इन क्षेत्रों पर काफी निर्भर हैं।

इन क्षेत्रों की फाउंड्री को चीनी सरकार समर्थित कंपनियों से मुकाबला करना पड़ सकता है, जो बाजार हिस्सेदारी हासिल करने के लिए कम मुनाफे पर काम करने में सक्षम हैं। इससे वैश्विक बाजार दो हिस्सों में बंट सकता है। एक हिस्से में ऐसे ग्राहक होंगे जो कम लागत और स्थिर आपूर्ति के लिए चीन से खरीद करने को तैयार हैं। दूसरे हिस्से में पश्चिमी कंपनियां हो सकती हैं, जो भू-राजनीतिक चिंताओं या नियामकीय जरूरतों के कारण अधिक लागत के बावजूद चीन में विनिर्माण से सक्रिय रूप से बचेंगी।

कुछ पश्चिमी कंपनियों ने निर्यात नियंत्रण और बौद्धिक संपदा की सुरक्षा से जुड़े जोखिम कम करने के लिए चीन से दूर अपनी आपूर्ति शृंखलाओं में विविधता लाना शुरू कर दिया है। इस रुझान से संकेत मिलता है कि चीनी फाउंड्री पुरानी प्रक्रियाओं वाले बाजार का बड़ा हिस्सा हासिल करेंगी, लेकिन उन क्षेत्रों के स्थापित प्रतिस्पर्धियों को पूरी तरह पीछे नहीं छोड़ पाएंगी जो अमेरिका की व्यापार नीतियों के साथ सख्त तालमेल रखते हैं।

तेज विस्तार के जोखिम

एकीकरण के पीछे रणनीतिक तर्क होने के बावजूद आगे की राह जोखिमों से खाली नहीं है। चीन के चिप उद्योग का इतिहास ऐसी नाकाम परियोजनाओं से भरा है जिनमें सरकारी वित्तपोषण के अरबों खर्च हुए। सबसे चर्चित उदाहरणों में से एक वुहान होंगशिन सेमीकंडक्टर है। इस परियोजना का लक्ष्य शीर्ष स्तर की फाउंड्री बनना था, लेकिन एक भी व्यावसायिक चिप बनाए बिना 15 अरब युआन से अधिक खर्च करने के बाद 2020 में यह दिवालिया हो गई।

शंघाई में वुशेंग इलेक्ट्रॉनिक्स परियोजना जैसी हालिया नाकामियां दिखाती हैं कि हर पहल सफल नहीं होगी। जरूरत से ज्यादा क्षमता का जोखिम लगातार बना हुआ है। अगर पुरानी प्रक्रियाओं वाली चिप की मांग नई आपूर्ति जितनी तेजी से नहीं बढ़ी, तो उद्योग को भीषण मूल्य युद्ध और वित्तीय नुकसान का सामना करना पड़ सकता है। इसके अलावा, बड़े अधिग्रहणों के एकीकरण में परिचालन संबंधी चुनौतियां भी आती हैं। कॉरपोरेट संस्कृतियों का मेल, विनिर्माण प्रक्रियाओं में तालमेल और बढ़े हुए कर्ज का प्रबंधन सबसे सक्षम प्रबंधन टीमों पर भी दबाव डाल सकता है।

नियामकों ने विदेशी एनालॉग चिपों के खिलाफ डंपिंग-रोधी जांच भी शुरू की है, जो संरक्षणवादी रुख का संकेत देती है और जवाबी कार्रवाई को न्योता दे सकती है। एकीकरण से राष्ट्रीय दिग्गज भले मजबूत बनें, लेकिन जोखिम भी केंद्रित हो जाता है। अगर किसी बड़ी एकीकृत कंपनी को तकनीकी अड़चन या गंभीर प्रतिबंधों का सामना करना पड़ा, तो घरेलू आपूर्ति शृंखला पर उसका असर अलग-थलग नहीं, बल्कि पूरे तंत्र पर पड़ेगा।

मुख्य बातें

• SMIC मुनाफे को अपने पास रखने के लिए बीजिंग स्थित सहायक कंपनी का 5.8 अरब डॉलर में पूर्ण नियंत्रण हासिल कर रही है।
• हुआ होंग सहयोगी फाउंड्री शंघाई हuali माइक्रोइलेक्ट्रॉनिक्स की 97.5% हिस्सेदारी 1.2 अरब डॉलर में खरीद रही है।
• ये सौदे खंडित विस्तार से हटकर सरकार समर्थित राष्ट्रीय दिग्गज बनाने की दिशा में बदलाव दर्शाते हैं।
• अमेरिकी निर्यात नियंत्रण चीन को अत्याधुनिक प्रक्रियाओं के बजाय पुरानी प्रक्रियाओं पर रणनीतिक ध्यान देने के लिए मजबूर कर रहे हैं।
• पुरानी प्रक्रियाएं (28nm और उससे ऊपर) ऑटोमोटिव, औद्योगिक और उपभोक्ता इलेक्ट्रॉनिक्स के लिए अहम हैं।
• सरकारी निवेश कोष नई तकनीकी प्राथमिकताओं में पूंजी लगाने के लिए निवेश से बाहर निकल रहे हैं।
• एकीकरण से आंतरिक प्रतिस्पर्धा खत्म होगी और परिचालन दक्षता बढ़ेगी।
• चीन की बढ़ती क्षमता से पुरानी चिपों की वैश्विक कीमतों पर नीचे की ओर दबाव पड़ सकता है।
• उद्योग के जोखिमों में जरूरत से ज्यादा क्षमता, एकीकरण की चुनौतियां और संभावित व्यापारिक जवाबी कार्रवाई शामिल हैं।