NAVER ने ब्रुकफील्ड के साथ 9 अरब डॉलर के AI इंफ्रास्ट्रक्चर सौदे को अंतिम रूप दिया, NVIDIA के निवेश की शर्त पूरी

10 अरब डॉलर की AI परियोजना निर्माण की ओर बढ़ी

NAVER ने कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) कंप्यूटिंग इंफ्रास्ट्रक्चर के लिए 9 अरब डॉलर तक की व्यवस्था सुनिश्चित करने हेतु ब्रुकफील्ड के साथ समझौता पूरा कर लिया है। इससे दक्षिण कोरियाई प्रौद्योगिकी कंपनी में NVIDIA के प्रस्तावित 1 अरब डॉलर के इक्विटी निवेश की एक शर्त पूरी हो गई है। परियोजना NAVER के GAK सेजोंग डेटा सेंटर से शुरू होगी। शुरुआती लक्ष्य 2027 की पहली छमाही में 55 मेगावाट की परिचालन क्षमता हासिल करना है।

27 अक्टूबर, 2026 को घोषित यह समझौता जुलाई में घोषित साझेदारी को उपकरण खरीदने, कंप्यूटिंग सेवाएं देने और भुगतान की गारंटी देने की अधिक विस्तृत व्यवस्था में बदलता है। NAVER Cloud AI फैक्टरी कारोबार का संचालन करेगी और ब्रुकफील्ड के वित्तपोषण से तैयार इंफ्रास्ट्रक्चर के जरिए कंपनियों और सार्वजनिक संस्थानों को सेवाएं देगी।

NAVER की योजना 2027 के अंत तक 100 मेगावाट और 2028 में 200 मेगावाट तक पहुंचने की है। इसके बाद कंपनी दीर्घकालीन लक्ष्य के रूप में एक गीगावाट क्षमता हासिल करने की दिशा में आगे बढ़ेगी। जुलाई की घोषणा में 200 मेगावाट की तैनाती के लिए लगभग 100,000 NVIDIA ग्राफिक्स प्रोसेसिंग यूनिट (GPU) का अनुमान दिया गया था। इन चिप का इस्तेमाल कई AI प्रणालियों को प्रशिक्षित करने और चलाने में होता है।

वित्तीय प्रतिबद्धता निर्माण से आगे तक जाती है। NAVER ने अपनी सहायक कंपनी NAVER Cloud के लिए 18.74 ट्रिलियन वॉन की भुगतान गारंटी का खुलासा किया है, जो NAVER की इक्विटी के 64.73% के बराबर है। इस गारंटी से मूल कंपनी की वित्तीय स्थिति उसके क्लाउड कारोबार द्वारा इंफ्रास्ट्रक्चर तक पहुंच के लिए किए जाने वाले भुगतानों से जुड़ जाती है।

ग्राहकों को प्रस्तावित सेवा के जरिए शक्तिशाली कंप्यूटिंग उपकरण मिल सकेंगे, जबकि उन्हें हर घटक खुद खरीदकर चलाने की जरूरत नहीं होगी। NAVER के लिए कारोबारी चुनौती पर्याप्त भुगतान करने वाले उपयोगकर्ता जुटाने की है, ताकि इंफ्रास्ट्रक्चर की लागत पूरी हो सके और विस्तार लाभदायक कारोबार बन सके।

साझेदारों ने किस वित्तपोषण पर सहमति जताई

NAVER, ब्रुकफील्ड और NVIDIA ने 24 जुलाई को सैन फ्रांसिस्को में K-AI शिखर सम्मेलन के दौरान, दक्षिण कोरियाई राष्ट्रपति ली जे म्युंग की यात्रा के समय जारी अपनी संयुक्त साझेदारी घोषणा में 10 अरब डॉलर की परियोजना का ब्योरा दिया था। ब्रुकफील्ड को विशेष पूंजी साझेदार बताया गया था, जो 9 अरब डॉलर तक देगा। NVIDIA ने 1 अरब डॉलर देने की प्रतिबद्धता जताई थी और NAVER ने शेष राशि देने पर सहमति दी थी।

ब्रुकफील्ड का योगदान अधिकतम सीमा है, न कि तयशुदा निकासी। उसकी अधिकतम प्रतिबद्धता और NVIDIA का प्रस्तावित निवेश मिलकर घोषित 10 अरब डॉलर की परियोजना राशि के बराबर हैं, लेकिन NAVER का अंतिम योगदान इस पर निर्भर करेगा कि वित्तपोषण और खर्च किस तरह पूरे होते हैं।

ब्रुकफील्ड का निवेश माध्यम इंफ्रास्ट्रक्चर संपत्तियों को रखने के लिए अस्थायी रूप से Asset Co. नाम की कोरियाई कंपनी बनाएगा। व्यवस्था में GPU, डेटा सेंटर सुविधाओं और संबंधित उपकरणों में निवेश शामिल है। NAVER Cloud को इस कंपनी से कंप्यूटिंग सेवाएं मिलेंगी।

NAVER साइट अधिग्रहण, निर्माण और संचालन का नेतृत्व करेगी। NVIDIA GPU उपलब्ध कराएगी और अपने कंप्यूटिंग प्लेटफॉर्म के जरिए तकनीकी सहयोग देगी। NAVER Cloud प्लेटफॉर्म और ग्राहक सेवाएं संभालेगी। उसे बड़े GPU क्लस्टर और डेटा सेंटर चलाने का अनुभव है।

समझौता कैसे आगे बढ़ा

NAVER के जुलाई के साझेदारी विवरण में 22 जुलाई को ब्रुकफील्ड के साथ हुए समझौते को प्रारंभिक बताया गया था और कहा गया था कि अंतिम अनुबंध पर हस्ताक्षर होना बाकी है। अक्टूबर का खुलासा इंफ्रास्ट्रक्चर समझौते के बाद में पूरा होने की पुष्टि करता है।

प्रमुख पड़ाव बताते हैं कि परियोजना विस्तार योजना से अनुबंधों और निर्धारित तैनाती तक कैसे पहुंची:

• 8 जून, 2026: इंफ्रास्ट्रक्चर वित्तपोषण पर बातचीत जारी रहने के बीच NAVER ने AI फैक्टरी के विस्तार की योजना का खुलासा किया।
• 22 जुलाई, 2026: NAVER ने ब्रुकफील्ड के साथ 9 अरब डॉलर का प्रारंभिक समझौता किया।
• 24 जुलाई, 2026: NAVER ने NVIDIA के साथ 1 अरब डॉलर के रणनीतिक निवेश समझौते पर हस्ताक्षर किए और सैन फ्रांसिस्को में विस्तारित साझेदारी की घोषणा की।
• 27 अक्टूबर, 2026: NAVER ने ब्रुकफील्ड के साथ इंफ्रास्ट्रक्चर समझौता पूरा होने और संबंधित भुगतान गारंटी का खुलासा किया।
• 2027 की पहली छमाही: NAVER का लक्ष्य 55 मेगावाट पर शुरुआती परिचालन शुरू करना है।
• 2027 के अंत और 2028 के दौरान: कुल नियोजित क्षमता पहले 100 मेगावाट और फिर 200 मेगावाट तक बढ़ेगी।

NVIDIA के शेयरों के लिए भुगतान 30 अक्टूबर को निर्धारित है। इंफ्रास्ट्रक्चर समझौता पूरा होने से विस्तार के लिए जरूरी कंप्यूटिंग संसाधन सुरक्षित करने की शर्त पूरी हो गई है। इससे कंपनी शेयर जारी करने की प्रक्रिया पूरी करने की दिशा में आगे बढ़ सकती है।

NVIDIA शेयरधारक भी क्यों बन रही है

NVIDIA NAVER के नए जारी होने वाले 7,241,564 शेयर 204,500 वॉन प्रति शेयर की दर से खरीदने की योजना बना रही है। इस सदस्यता से करीब 1.48 ट्रिलियन वॉन, यानी लगभग 1 अरब डॉलर, जुटेंगे और NVIDIA को लगभग 4.5% हिस्सेदारी मिलेगी। NAVER ने इस समझौते को एशिया में NVIDIA का अपनी तरह का पहला रणनीतिक निवेश बताया है।

यह तीसरे पक्ष को आवंटन है। इसका मतलब है कि NAVER नए शेयर आम सार्वजनिक बिक्री के बजाय चुने हुए निवेशक को जारी करेगी। NAVER को सदस्यता की राशि मिलेगी, जबकि परियोजना के लिए तकनीक उपलब्ध कराने के साथ NVIDIA शेयरधारक भी बन जाएगी।

NVIDIA की परिचालन भूमिका भी अधिक स्पष्ट हुई है। NAVER के खुलासे में जुलाई में किए गए संशोधन से NVIDIA द्वारा वैश्विक ग्राहक ढूंढने और राजस्व तथा कारोबारी जोखिम साझा करने का पहले का उल्लेख हटाया गया और उसे GPU आपूर्तिकर्ता बताया गया। इसलिए ग्राहक जुटाना NAVER के परिचालन कारोबार की मुख्य जिम्मेदारी बना हुआ है।

AI फैक्टरी NVIDIA के DSX आर्किटेक्चर का इस्तेमाल करेगी, जिसमें बड़े AI कार्यभार के लिए जरूरी कंप्यूटिंग इंफ्रास्ट्रक्चर शामिल है। Blackwell GPU और अगली पीढ़ी के Vera Rubin प्लेटफॉर्म चरणों में पेश किए जाएंगे, न कि एक ही बार में सभी उपकरण लगाए जाएंगे।

ग्राहकों के लिए 200 मेगावाट का क्या मतलब है

2023 में खुला GAK सेजोंग परियोजना का पहला केंद्र होगा। NAVER ने 2013 में GAK चुनचॉन भी खोला था, जिससे इस बड़ी साझेदारी से पहले अपने डेटा सेंटर चलाने का अनुभव मिला।

AI फैक्टरी में GPU के साथ नेटवर्क, स्टोरेज, बिजली, कूलिंग और सॉफ्टवेयर शामिल होते हैं। यह नाम ऐसी सुविधा को बताता है जो बड़ी कंप्यूटिंग क्षमता का इस्तेमाल करके लगातार AI आउटपुट तैयार करती है, जैसे प्रशिक्षित मॉडल या उपयोगकर्ताओं को दिए गए जवाब।

मेगावाट बिजली की क्षमता मापने की इकाई है और इससे कंप्यूटिंग सुविधा का आकार समझने में मदद मिलती है। NAVER की क्षमता 55 से बढ़ाकर 200 मेगावाट करने की योजना शुरुआती आकार से करीब 3.6 गुना विस्तार होगी। अंततः एक गीगावाट का लक्ष्य 1,000 मेगावाट के बराबर है, यानी 2028 के लक्ष्य का पांच गुना।

NAVER GPU as a Service देगी, जिसे अक्सर GPUaaS कहा जाता है। ग्राहक चिप और सहायक उपकरण खुद खरीदने के बजाय कंप्यूटिंग संसाधनों के इस्तेमाल के लिए भुगतान करेंगे। जुलाई की घोषणा में दक्षिण कोरिया और अमेरिका की उभरती AI कंपनियों के लिए कंप्यूटिंग क्षमता, सॉफ्टवेयर और सहायता देने वाला एक समर्पित संसाधन पूल बताया गया था।

गारंटी से NAVER भुगतान की जिम्मेदारी लेती है

NAVER की 18.74 ट्रिलियन वॉन की गारंटी परियोजना समझौतों के तहत NAVER Cloud की भुगतान जिम्मेदारियों को कवर करती है। घोषित अवधि 27 अक्टूबर, 2026 से 31 दिसंबर, 2034 तक है। कंपनी के विवरण में इसे अधिकतम आठ साल की गारंटी कहा गया है, हालांकि तय कैलेंडर तारीखें आठ साल से थोड़ी आगे तक जाती हैं।

NAVER ने इस राशि की गणना 2034 के अंत तक अपेक्षित आपूर्ति भुगतानों के कुल नाममात्र मूल्य के रूप में की है। यह मानकर चला गया है कि 9 अरब डॉलर की इंफ्रास्ट्रक्चर निवेश सीमा पूरी इस्तेमाल होगी। नाममात्र कुल का अर्थ है कि भविष्य में निर्धारित भुगतानों को उनकी घोषित राशि के आधार पर जोड़ा गया है।

NAVER ने कहा कि खुलासे की तारीख तक आपूर्ति भुगतान या भुगतान की कोई अन्य जिम्मेदारी तय नहीं हुई थी। वास्तविक राशि GPU निवेश कार्यक्रम, ब्याज दरों, विनिमय दरों और लागत के अंतिम हिसाब पर निर्भर करेगी। गारंटी का मतलब है कि NAVER कवर की गई जिम्मेदारियों का समर्थन करेगी, न कि पूरी घोषित राशि का तुरंत भुगतान करेगी।

इस नई प्रतिबद्धता के बाद NAVER की कुल बकाया गारंटी लगभग 19.49 ट्रिलियन वॉन हो गई है। नई गारंटी इक्विटी के करीब दो-तिहाई के बराबर है, इसलिए NAVER Cloud के भुगतान प्रदर्शन पर मूल कंपनी को काफी वित्तीय जोखिम है।

घोषित अवधि में NAVER Cloud से गारंटी शुल्क के रूप में NAVER को 670.725 अरब वॉन देने की भी उम्मीद है। यह अनुमान 0.4375% की वार्षिक शुल्क दर और निवेश सीमा के पूरे इस्तेमाल पर आधारित है। सेवा शुरू होने, गारंटी के दायरे और कर समीक्षा के अनुसार अंतिम शुल्क राशि बदल सकती है।

बाहरी वित्तपोषण के साथ जिम्मेदारियां भी

ब्रुकफील्ड का निवेश माध्यम Asset Co. की 100% इक्विटी उपलब्ध कराएगा, लेकिन NAVER को उम्मीद है कि कोरियाई अंतरराष्ट्रीय वित्तीय रिपोर्टिंग मानकों के तहत यह कंपनी उसकी सहायक और संबद्ध कंपनी बनेगी। NAVER का कहना है कि यह लेखांकन व्यवस्था कंपनी पर उसके नियंत्रण को दर्शाती है।

स्वामित्व और लेखांकन नियंत्रण अलग-अलग हो सकते हैं। किसी एक निवेशक से पूरी तरह वित्तपोषित कंपनी को दूसरी कंपनी के समेकित खातों में शामिल किया जा सकता है, यदि लेखांकन नियम उस दूसरी कंपनी का नियंत्रण मानते हों। ब्रुकफील्ड द्वारा इक्विटी देने के बावजूद Asset Co. को NAVER समूह के खातों में शामिल किए जाने की उम्मीद है।

NAVER Cloud कारोबार से होने वाले राजस्व से जुड़ा इंफ्रास्ट्रक्चर उपयोग शुल्क देगी। इस व्यवस्था में शुरुआती उपकरण वित्तपोषण का बोझ बाहरी पूंजी और भविष्य के सेवा भुगतानों के बीच बंटता है, जबकि NAVER की गारंटी अनुबंध से जुड़ी जिम्मेदारियों को वित्तीय समर्थन देती है।

सार्वजनिक रूप से जिन कारोबारी शर्तों का ब्योरा अभी आना बाकी है, उनमें उपयोग शुल्क का स्तर, भुगतान के सूत्र, वित्तपोषण दरें, ग्राहक प्रतिबद्धताएं और निवेश माध्यम में NAVER का कोई अल्पांश निवेश शामिल हैं। इन्हीं शर्तों से तय होगा कि कारोबार का इंफ्रास्ट्रक्चर खर्च ग्राहकों से होने वाली कमाई के साथ कितना बदलता है।

ग्राहक कीमतें लाभ का अंतर तय करेंगी

युजीन इन्वेस्टमेंट एंड सिक्योरिटीज के विश्लेषक जियोंग उई-हून ने ऐसे परिदृश्य में 5.9% परिचालन लाभ मार्जिन का अनुमान लगाया, जिसमें एक गीगावाट IT बिजली क्षमता पूरी तरह चालू हो और GPU किराये की औसत कीमत 3 डॉलर प्रति घंटा हो। उनकी गणना के मुताबिक, प्रति घंटे कीमत 2.80 डॉलर से नीचे जाने पर कारोबार घाटे में आ जाएगा।

इन दोनों कीमतों के बीच सिर्फ 0.20 डॉलर का अंतर है, जो 3 डॉलर के अनुमान का करीब 6.7% है। यह गणना दिखाती है कि इस परिदृश्य में किराये की कीमतों में अपेक्षाकृत छोटी गिरावट भी परिचालक के लाभ मार्जिन को खत्म कर सकती है। यह पूरी तरह चालू एक गीगावाट के कारोबार पर लागू होता है, जो NAVER की शुरुआती तैनाती से कहीं बड़ा है।

ग्राहक अनुबंधों की अवधि भी अहम होगी। कम अवधि के समझौते बाजार में बदलाव के साथ कीमतें बदलने के मौके देते हैं, जबकि लंबी अवधि के समझौते अधिक स्थिर राजस्व दे सकते हैं। सालों तक जारी रहने वाले इंफ्रास्ट्रक्चर भुगतानों के कारण ग्राहकों की संख्या और उनकी प्रतिबद्धताओं की अवधि, दोनों का प्रबंधन जरूरी होगा।

कोरिया इन्वेस्टमेंट एंड सिक्योरिटीज के विश्लेषक जियोंग हो-यून ने ग्राहक अनुबंधों की घोषणा में देरी को निवेशकों की अनिश्चितता का एक कारण बताया। उनके अनुसार, NAVER अलग-अलग अवधि वाले अनुबंधों के ग्राहकों को मिलाकर लाभप्रदता सुधारने की कोशिश कर रही है। उन्होंने क्षमता बढ़ने के साथ 2028 से आय में उल्लेखनीय योगदान की उम्मीद जताई।

NAVER की विदेश विस्तार योजना एशिया और प्रशांत क्षेत्र से शुरू होकर यूरोप और मध्य पूर्व तक जाएगी। कंपनी ने तैनाती की तारीखों को अस्थायी बताया है। साइट, परमिट और बिजली इंफ्रास्ट्रक्चर हासिल करने में दिक्कतें, साथ ही उपकरण आपूर्ति में बदलाव, निवेश राशि और कार्यक्रम को प्रभावित कर सकते हैं।

कंप्यूटिंग क्षमता NAVER की अपनी AI योजनाओं से जुड़ी

इंफ्रास्ट्रक्चर विस्तार के साथ NAVER सॉफ्टवेयर और मॉडल विकास पर भी काम कर रही है। जुलाई की घोषणा के अनुसार, कंपनी NVIDIA के Nemotron 3 Ultra ओपन मॉडल का इस्तेमाल कर HyperCLOVA X को आगे बढ़ा रही है। इसमें NAVER का मालिकाना डेटा और प्रशिक्षण विशेषज्ञता भी शामिल होगी।

NAVER NVIDIA Nemotron Coalition में शामिल होने वाली पहली कोरियाई कंपनी भी बनी। उसका काम शुरुआती मॉडल प्रशिक्षण, बाद के परिष्करण और रीइन्फोर्समेंट लर्निंग पर केंद्रित है। इस प्रक्रिया में प्रतिक्रिया से मॉडल को अपने फैसले या जवाब बेहतर बनाने में मदद मिलती है।

NAVER की योजना NVIDIA Agent Toolkit सॉफ्टवेयर, जिसमें NemoClaw ब्लूप्रिंट शामिल हैं, के जरिए 2026 की दूसरी छमाही में दक्षिण कोरिया में AI एजेंट प्लेटफॉर्म शुरू करने की है। AI एजेंट ऐसे सिस्टम होते हैं जिन्हें कई चरणों में कार्रवाई करके काम पूरा करने के लिए बनाया जाता है। NAVER अपने शहरी सड़क दृश्यों और स्थानिक डेटा के साथ NVIDIA Cosmos मॉडल का इस्तेमाल कर Seoul World Model भी विकसित कर रही है।

NAVER के संस्थापक और बोर्ड अध्यक्ष ली हे-जिन ने साझेदारी को विभिन्न समुदायों के लिए अधिक तरह की AI प्रणालियों को समर्थन देने से जोड़ा। जुलाई के शिखर सम्मेलन में उन्होंने कहा:

मेरा मानना है कि इस दुनिया में विविधता बनाए रखने के लिए हर देश, समूह और व्यक्ति के लिए अलग-अलग तरह की AI बननी चाहिए और उन्हें काम करने का अवसर मिलना चाहिए।

इंफ्रास्ट्रक्चर परियोजना इस महत्वाकांक्षा को तैनाती कार्यक्रम और वित्तपोषण ढांचा देती है। इसकी कारोबारी प्रगति इस बात पर निर्भर करेगी कि नियोजित कंप्यूटिंग क्षमता को ऐसी सेवाओं में बदला जा सके जिनके लिए कंपनियां और सार्वजनिक संस्थान भुगतान करें।

मुख्य बिंदु

• NAVER ने ब्रुकफील्ड के साथ AI इंफ्रास्ट्रक्चर के लिए 9 अरब डॉलर तक का समझौता पूरा किया, जिससे NVIDIA के प्रस्तावित 1 अरब डॉलर के शेयर निवेश की शर्त पूरी हुई।
• GAK सेजोंग पहला केंद्र होगा। यहां 2027 की शुरुआत में 55 मेगावाट, उसी साल के अंत तक 100 मेगावाट और 2028 में 200 मेगावाट का लक्ष्य है।
• NAVER ने 18.74 ट्रिलियन वॉन की भुगतान गारंटी का खुलासा किया, जो उसकी इक्विटी के 64.73% के बराबर है और दिसंबर 2034 तक की जिम्मेदारियों को कवर करती है।
• ब्रुकफील्ड एक समर्पित कंपनी के जरिए इंफ्रास्ट्रक्चर का वित्तपोषण करेगी, जबकि NAVER Cloud सेवाएं चलाएगी और उपयोग शुल्क देगी।
• ग्राहक मांग, किराये की कीमतें, वित्तपोषण शर्तें और बिजली तक पहुंच लाभप्रदता तथा विस्तार की गति तय करेंगे।