वित्तीय धन की वापसी में एक महत्वपूर्ण पड़ाव
दक्षिण कोरिया ने 1997-1998 के एशियाई वित्तीय संकट से जुड़ी लंबित वित्तीय देनदारियों को सुलझाने की अपनी लंबी यात्रा में एक महत्वपूर्ण पड़ाव हासिल किया है। सरकार ने घोषणा की है कि राष्ट्रीय बैंकिंग क्षेत्र को स्थिर करने के लिए लगाए गए सार्वजनिक धन का 72.5 प्रतिशत वापस वसूल लिया गया है। वित्तीय सेवा आयोग द्वारा मंगलवार को जारी आंकड़ों के अनुसार, सियोल ने आधुनिक कोरियाई इतिहास के सबसे कठिन आर्थिक दौर में संकटग्रस्त वित्तीय संस्थानों को बचाने के लिए लगाए गए 168.7 ट्रिलियन वॉन में से 122.1 ट्रिलियन वॉन (83.4 अरब डॉलर) वापस हासिल कर लिए हैं।
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वसूली दर पिछले वर्ष से 0.5 प्रतिशत अंक बढ़ी है। यह लगभग तीन दशक पहले पूरी आर्थिक व्यवस्था को ढहने से बचाने के लिए किए गए विशाल सरकारी हस्तक्षेप को समेटने में निरंतर प्रगति का संकेत है। यह उपलब्धि इस बात का मापने योग्य संकेत है कि दिसंबर 1997 में संप्रभु दिवालियापन के कगार से एशिया की चौथी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था कितनी आगे आ चुकी है। उस समय विदेशी मुद्रा भंडार घटने और कंपनियों के लगातार दिवालिया होने के कारण सियोल को अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) के इतिहास का सबसे बड़ा राहत पैकेज मांगना पड़ा था।
इन धनराशियों की लगातार हो रही वसूली 2014 की स्थिति से बिल्कुल अलग है, जब सरकार वितरित राशि का केवल 65.2 प्रतिशत वापस पा सकी थी। पिछले दशक में वसूली में हुई 7.3 प्रतिशत अंकों की अतिरिक्त बढ़ोतरी संकट के दौरान खरीदी गई खराब परिसंपत्तियों को बेचने, पुनर्पूंजीकृत बैंकों का निजीकरण करने और खराब ऋणों की वसूली के निरंतर प्रयासों को दर्शाती है। वित्तीय नियामकों ने प्रगति पर संतोष जताया और कहा कि इससे आपातकालीन दौर में किए गए स्थिरीकरण उपायों की दीर्घकालीन व्यवहार्यता साबित होती है।
नवंबर 1997 से 1998 के अंत के बीच लगाए गए राहत कोष ने उस अर्थव्यवस्था को सहारा दिया था जो तत्काल ध्वस्त होने के कगार पर थी। उस समय दक्षिण कोरिया को केवल नकदी की कमी नहीं, बल्कि भुगतान-क्षमता के ऐसे संकट का सामना था जिससे पिछले तीन दशकों के तेज औद्योगीकरण में बनी पूरी वित्तीय संरचना को खतरा था। मौजूदा वसूली के आंकड़े प्रणाली को सहारा देने के लिए करदाताओं का पैसा लगाने के नीति-निर्माताओं के कठिन फैसलों को सही ठहराते हैं, जबकि जारी वसूली प्रयास राष्ट्रीय खजाने में मूल्य वापस ला रहे हैं।
1997 का संकट और आईएमएफ का हस्तक्षेप
मौजूदा वसूली के आंकड़ों का महत्व समझने के लिए उस संकट की गंभीरता को याद करना जरूरी है, जिसके कारण सरकार को इतना असाधारण हस्तक्षेप करना पड़ा। 1997 के अंत में दक्षिण कोरिया की अर्थव्यवस्था, जिसे युद्ध से तबाह देश को औद्योगिक शक्ति में बदलने के लिए लंबे समय से हान नदी का चमत्कार कहा जाता था, विनाशकारी पतन के कगार पर थी। संकट की शुरुआत जुलाई 1997 में थाईलैंड द्वारा बाट का अवमूल्यन करने से हुई, लेकिन इसके असर तेजी से दक्षिण कोरिया तक पहुंचे और कोरियाई आर्थिक मॉडल की बुनियादी कमजोरियां उजागर हुईं।
बड़े चैबोल (औद्योगिक समूहों) के लगातार दिवालिया होने और पूरे पूर्वी एशिया में वित्तीय अस्थिरता को देखते हुए विदेशी निवेशकों का कोरियाई संस्थानों से भरोसा उठ गया। विदेशी बैंकों ने अल्पकालीन ऋण सुविधाओं का नवीनीकरण करने से इनकार कर दिया और पूंजी का पलायन तेजी से बढ़ा। दिसंबर 1997 के मध्य तक दक्षिण कोरिया का विदेशी मुद्रा भंडार लगभग 30 अरब डॉलर से गिरकर करीब 4 अरब डॉलर रह गया, जबकि बाहरी ऋण 153 अरब डॉलर तक पहुंच गया। डॉलर के मुकाबले एक सीमित दायरे में रखे गए कोरियाई वॉन का मूल्य कुछ ही हफ्तों में आधा रह गया और क्रिसमस की पूर्व संध्या तक एक डॉलर के मुकाबले 2,000 वॉन से नीचे चला गया।
3 दिसंबर 1997 को सियोल ने आईएमएफ के साथ तीन साल के स्टैंड-बाय समझौते पर हस्ताक्षर किए, जिसकी कुल राशि 58 अरब डॉलर थी। इसमें आईएमएफ से 21 अरब डॉलर, विश्व बैंक और एशियाई विकास बैंक से 14 अरब डॉलर, और अमेरिका, जापान, जर्मनी तथा कनाडा के द्विपक्षीय योगदान से 20 अरब डॉलर शामिल थे। यह राहत पैकेज 1994 के टकीला संकट के दौरान मेक्सिको को दिए गए 50 अरब डॉलर से भी बड़ा था और उस समय तक कोष का सबसे बड़ा हस्तक्षेप था।
इस राहत पैकेज के साथ कड़ी शर्तें थीं, जिन्होंने कोरियाई समाज की दिशा बदल दी। आईएमएफ ने मितव्ययिता के उपाय अनिवार्य किए, जिनमें ऊंची ब्याज दरें, सरकारी खर्च में कटौती, व्यापार उदारीकरण और वित्तीय तथा कॉरपोरेट क्षेत्रों में व्यापक संरचनात्मक सुधार शामिल थे। श्रम बाजार सुधारों से कंपनियों के लिए कर्मचारियों की सेवाएं समाप्त करना आसान हो गया और आजीवन रोजगार की उन गारंटियों को झटका लगा, जो पहले कोरियाई कार्य संस्कृति की पहचान थीं।
राष्ट्रीय अपमान से जल्द उबरने तक
राहत पैकेज के तुरंत बाद का दौर वह था जिसे कोरियाई लोग आईएमएफ के दिन कहते हैं। यह गहरे राष्ट्रीय अपमान और आर्थिक कठिनाई का समय था। 1998 में अर्थव्यवस्था 6.7 प्रतिशत सिकुड़ गई, जो कोरियाई युद्ध के बाद का सबसे खराब प्रदर्शन था। बेरोजगारी 2.6 प्रतिशत से बढ़कर 6.8 प्रतिशत हो गई और अक्टूबर 1997 से जुलाई 1998 के बीच दस लाख से अधिक कोरियाई लोगों की नौकरियां चली गईं। किआ और देवू जैसे बड़े औद्योगिक समूह ढह गए या उन्हें बड़े पैमाने पर पुनर्गठन की जरूरत पड़ी, जबकि 12वां सबसे बड़ा चैबोल हल्ला समूह 5.3 अरब डॉलर के कर्ज के बोझ तले लड़खड़ा गया।
फिर भी, इस संकट ने नागरिक एकजुटता के उल्लेखनीय उदाहरण भी सामने लाए। 1998 की शुरुआत में देशव्यापी सोना-संग्रह अभियान में 35.1 लाख नागरिकों ने शादी की अंगूठियों और पारिवारिक विरासत समेत 227 मीट्रिक टन सोने के आभूषण दान किए या बेच दिए, ताकि राष्ट्रीय भंडार को मजबूत किया जा सके। इस सामूहिक त्याग से करीब 2 अरब डॉलर जुटे और यह राष्ट्रीय सुधार के प्रति जनता की प्रतिबद्धता का प्रतीक बना। उस समय एक अनाथालय के निदेशक ने हालात में आए बदलाव पर अफसोस जताते हुए कहा कि परोपकारी दान बंद हो गए थे।
एक भी संस्था ने बच्चों को उपहार देने की पहल नहीं की थी।
उम्मीदों के विपरीत, दक्षिण कोरिया ने आईएमएफ का कर्ज तय समय से पहले चुका दिया। सरकार ने सितंबर 1999 में 13.5 अरब डॉलर की विशेष राहत सुविधा का भुगतान पूरा किया और फिर 23 अगस्त 2001 को बाकी 6 अरब डॉलर का स्टैंड-बाय ऋण भी चुका दिया। तेज संरचनात्मक सुधारों और निर्यात-आधारित सुधार के कारण यह समयपूर्व भुगतान संभव हुआ और दक्षिण कोरिया मूल समयसीमा से तीन वर्ष पहले आईएमएफ कार्यक्रम से बाहर निकल पाया। अंतिम भुगतान के समारोह में बैंक ऑफ कोरिया के गवर्नर चोन चोल-ह्वान ने नागरिकों के प्रति आभार जताया, साथ ही स्वीकार किया कि देश में जड़ें जमा चुकी संरचनात्मक कमजोरियां अब भी चुनौती बनी हुई हैं।
धनराशि की वसूली कैसे हुई
संकट के समाधान के दौरान लगाए गए 168.7 ट्रिलियन वॉन के सार्वजनिक धन के कई उद्देश्य थे। सरकार ने दिवालिया बैंकों में पूंजी लगाई, गैर-निष्पादित ऋण खरीदे और बाजार को पूरी तरह ठप होने से बचाने के लिए नकदी उपलब्ध कराई। इन धनराशियों की वसूली कई माध्यमों से हुई है। इनमें पुनर्गठित वित्तीय संस्थानों को निजी निवेशकों को बेचना, मुनाफे में लौटे पुनर्पूंजीकृत बैंकों से भुगतान लेना और कर्ज चुकाने में चूक करने वाले कर्जदारों से जब्त परिसंपत्तियों को बेचना शामिल है।
मौजूदा 72.5 प्रतिशत वसूली दर तक पहुंचने की प्रक्रिया धीमी, लेकिन लगातार रही है। 2014 के आंकड़ों में उस समय वसूली दर 65.2 प्रतिशत बताई गई थी। इसका अर्थ है कि उसके बाद के दशक में सरकार ने 7.3 प्रतिशत अंक की अतिरिक्त राशि वापस हासिल की। वित्तीय सेवा आयोग ने बताया कि हाल की रिपोर्टिंग अवधि की केवल चौथी तिमाही में सरकार ने 2.4 ट्रिलियन वॉन वसूल किए, जो परिसंपत्तियों के निपटारे में जारी गति को दर्शाता है।
वित्तीय विश्लेषकों का कहना है कि बाकी 27.5 प्रतिशत की पूरी वसूली में बड़ी चुनौतियां हैं, क्योंकि कुछ परिसंपत्तियां ऐसे बाजारों में फंस गई हैं जहां उन्हें आसानी से बेचना संभव नहीं है, या लंबे निपटारा काल में उनका मूल्य घट गया है। दिवालिया मर्चेंट बैंकों के पास गिरवी रखी अचल संपत्तियों और बाद में दिवालिया हुए चैबोल द्वारा जारी कॉरपोरेट बॉन्ड को पूरी तरह भुनाना अब भी मुश्किल है। फिर भी, मौजूदा रुझान से लगता है कि दक्षिण कोरिया वित्तीय स्थिरीकरण के लिए करदाताओं के लगाए धन की लगभग पूरी वसूली कर सकता है। बड़े पैमाने पर वित्तीय क्षेत्र को राहत देने वाले देशों में यह एक दुर्लभ सफलता होगी।
संरचनात्मक बदलाव और अर्थव्यवस्था का खुलना
संकट और उसके बाद के आईएमएफ कार्यक्रम ने दक्षिण कोरिया की आर्थिक संरचना का बुनियादी पुनर्गठन कराया। थाईलैंड में संकट के बाद सरकार ने 56 दिवालिया वित्त कंपनियों को बंद किया और देश में भी ऐसे ही कदम उठाते हुए जोखिम भरा अल्पकालीन विदेशी कर्ज लेने वाले गैर-व्यवहार्य मर्चेंट बैंक बंद कर दिए। वित्तीय क्षेत्र के सुधारों से ब्याज दरों की अधिकतम सीमा समाप्त हुई, विनिमय दरों को नियंत्रणमुक्त किया गया और विवेकपूर्ण निगरानी मजबूत हुई।
कॉरपोरेट पुनर्गठन का लक्ष्य चैबोल व्यवस्था थी, जिसने कोरियाई औद्योगीकरण को आगे बढ़ाया था, लेकिन कर्ज का खतरनाक स्तर भी जमा कर लिया था। एक समूह की एक कंपनी के उपाध्यक्ष ने, जिस कंपनी पर 1 अरब डॉलर का कर्ज था, इस व्यवस्था में फैले भ्रष्टाचार की जड़ समझाते हुए कहा:
समस्या सभी जानते थे। लेकिन बैंकर बहुत कमजोर थे और सरकारी अधिकारियों की सिफारिश पर कारोबारियों को कर्ज देते थे। कारोबारी बदले में उन अधिकारियों का ख्याल रखते थे।
आईएमएफ कार्यक्रम में खातों में पारदर्शिता, समूह की संबद्ध कंपनियों के बीच एक-दूसरे के कर्ज की गारंटी खत्म करने और कर्ज के अनुपात घटाने की मांग की गई। इन सुधारों से पहले बंद रहे क्षेत्रों में विदेशी निवेश के रास्ते खुले। अंतरराष्ट्रीय बैंकों को कामकाज स्थापित करने और विदेशी निवेशकों को कोरियाई कंपनियों में हिस्सेदारी खरीदने का अवसर मिला।
इन बदलावों के नतीजे व्यापक रहे हैं। दक्षिण कोरिया संकटग्रस्त अर्थव्यवस्था से उभरकर दुनिया की 14वीं सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था बना है। उसका विदेशी मुद्रा भंडार 20.4 अरब डॉलर से बढ़कर 384.46 अरब डॉलर हो गया है, जो दुनिया में नौवां सबसे बड़ा भंडार है। अल्पकालीन विदेशी कर्ज का अनुपात 1997 के 286.1 प्रतिशत से घटकर 2017 तक 30.8 प्रतिशत रह गया। संकट के दौरान बी+ या बी- स्तर पर रही संप्रभु ऋण साख रेटिंग आज बढ़कर एए या एए2 के ऊंचे स्तरों पर पहुंच गई है।
सामाजिक कीमत और पीढ़ियों के बीच खाई
समष्टि-अर्थव्यवस्था की सफलता की कहानी के बावजूद 1997 के संकट ने समाज में ऐसी दरारें पैदा कीं जो आज भी कोरियाई समाज को आकार देती हैं। आईएमएफ की शर्तों के तहत लागू श्रम बाजार सुधारों से अस्थायी और गैर-नियमित रोजगार व्यापक हुआ। इससे दो-स्तरीय व्यवस्था बनी, जिसमें सुरक्षित और अच्छी तनख्वाह पाने वाले स्थायी कर्मचारियों के एक ओर और कम वेतन तथा कम लाभ पाने वाले अस्थायी अनुबंध कर्मचारियों के दूसरी ओर होने से विभाजन बढ़ा।
इस बदलाव से कोरियाई मीडिया की शब्दावली में 'सात चीजें छोड़ने वाली पीढ़ी' उभरी। इससे आशय उन युवाओं से है जिन्होंने प्रेम, विवाह, संतान, घर का मालिकाना हक, निजी सपने, स्थिर मानवीय रिश्ते और उम्मीद की आकांक्षा छोड़ दी है। युवा बेरोजगारी करीब 9.9 प्रतिशत है, जो समग्र दर से तीन गुने से भी अधिक है। इस समय 20 से 29 वर्ष की आयु के 4,10,000 कोरियाई बेरोजगार हैं। पहली नौकरियों में औसत सेवा अवधि घटकर एक वर्ष से कुछ अधिक रह गई है, जबकि 15 से 29 वर्ष की आयु के 58 प्रतिशत लोगों के पास वेतन वाला रोजगार नहीं है।
संकट के बाद से आय असमानता काफी बढ़ी है। कोरिया विकास संस्थान के शोध के अनुसार, संकट के दौरान सबसे गरीब 10 प्रतिशत परिवारों की आय में 20 प्रतिशत से अधिक गिरावट आई, जबकि सबसे अमीर 10 प्रतिशत की आय 10 प्रतिशत बढ़ी। राष्ट्रपति मून जे-इन ने अपने पहले बजट प्रस्ताव के दौरान उन अंधकारमय दिनों को याद किया, जिन्होंने कोरियाई लोगों का जीवन अस्त-व्यस्त कर दिया था। उन्होंने विदेशी मुद्रा संकट से पैदा हुई संरचनात्मक असमानता से निपटने का वादा किया।
संकट ने सभी कोरियाई लोगों का जीवन अस्त-व्यस्त कर दिया था और विदेशी मुद्रा संकट से बदली सामाजिक-आर्थिक संरचना ने लोगों के रोजमर्रा के जीवन को नुकसान पहुंचाया है।
कई कोरियाई अब भी इस दौर को अपने जीवनकाल का सबसे बुरा आर्थिक आघात मानते हैं। सर्वेक्षण बताते हैं कि 60 प्रतिशत से अधिक लोगों का मानना है कि संकट ने उनके जीवन पर नकारात्मक असर डाला। 80 प्रतिशत से अधिक लोगों ने रोजगार के मुद्दों को ऐसा क्षेत्र बताया जिसमें लगातार सुधार की जरूरत है। नियमित और अनियमित कर्मचारियों के बीच का अंतर आज भी एक प्रमुख राजनीतिक मुद्दा है। लगातार आने वाली सरकारें असुरक्षित रोजगार की समस्या से निपटने की कोशिश करती रही हैं, लेकिन साथ ही कारोबारी प्रतिस्पर्धा को कमजोर होने से बचाने का प्रयास भी किया है।
संकट प्रबंधन के सबक
दक्षिण कोरिया का अनुभव अंतरराष्ट्रीय वित्तीय संकट प्रबंधन के लिए महत्वपूर्ण सबक देता है। 1997 के अंत में तय की गई समन्वित ऋण-अदायगी व्यवस्था और पहले ऊंची रखी गई, फिर रणनीतिक रूप से घटाई गई ब्याज दरों ने विनिमय दर को स्थिर करने और बाजार का भरोसा बहाल करने में सफलता पाई। संरचनात्मक सुधारों को तेजी से लागू करना कठिन जरूर था, लेकिन इससे संकट प्रभावित अन्य देशों की तुलना में जल्दी सुधार संभव हुआ।
हालांकि, कोरियाई अर्थशास्त्रियों समेत आलोचकों ने सवाल उठाया है कि ऊंची ब्याज दरों की नीति ने संकट सुलझाने के बजाय शुरुआत में उसे और गहरा तो नहीं किया, क्योंकि इससे कंपनियों के दिवालिया होने की रफ्तार बढ़ी। बैंक-केंद्रित पुनर्गठन रणनीति में शुरुआत में निवेश ट्रस्ट कंपनियों की अनदेखी हुई। इससे देवू जैसे कमजोर चैबोल को कम निगरानी वाले इन माध्यमों से कॉरपोरेट बॉन्ड जारी करने का मौका मिला और इन बॉन्ड की मियाद पूरी होने पर अंततः ऋण संकट और गहरा गया।
कोरियाई अनुभव दिखाता है कि संकट का तेजी से समाधान करने के लिए केवल समष्टि-आर्थिक स्थिरीकरण ही नहीं, बल्कि कॉरपोरेट और वित्तीय क्षेत्रों का बुनियादी पुनर्गठन भी जरूरी है। इसके बाद दक्षिण कोरिया ने विदेशी मुद्रा भंडार में भारी वृद्धि की और हाल ही में चीन तथा कनाडा के साथ नवीनीकृत किए गए मुद्रा विनिमय समझौतों समेत प्रमुख व्यापारिक साझेदारों के साथ ऐसे समझौते किए। ये कदम 1997 की कमजोरियों से मिली संस्थागत सीख को दर्शाते हैं।
मुख्य बिंदु
- दक्षिण कोरिया ने 1997-1998 के एशियाई वित्तीय संकट के दौरान वित्तीय कंपनियों को बचाने के लिए लगाए गए 168.7 ट्रिलियन वॉन के सार्वजनिक धन में से 72.5 प्रतिशत (122.1 ट्रिलियन वॉन या 83.4 अरब डॉलर) वसूल कर लिया है।
- फरवरी 2026 में जारी वित्तीय सेवा आयोग के आंकड़ों के अनुसार, वसूली दर पिछले वर्ष से 0.5 प्रतिशत अंक बढ़ी है।
- वॉन के मूल्य में गिरावट और विदेशी मुद्रा भंडार घटने के बाद 1997 के संकट ने दक्षिण कोरिया को आईएमएफ का 58 अरब डॉलर का राहत पैकेज स्वीकार करने के लिए मजबूर किया। उस समय यह कोष के इतिहास का सबसे बड़ा राहत पैकेज था।
- दक्षिण कोरिया ने अगस्त 2001 तक आईएमएफ का पूरा कर्ज चुका दिया, तय समय से तीन वर्ष पहले। उभरती अर्थव्यवस्थाओं में संकट से उबरने की यह सबसे तेज प्रक्रियाओं में से एक थी।
- विदेशी मुद्रा भंडार 20.4 अरब डॉलर से बढ़कर 384.46 अरब डॉलर हो गया है और समष्टि-आर्थिक संकेतकों में भारी सुधार आया है। लेकिन संकट ने स्थायी सामाजिक असमानताएं पैदा कीं और नियमित तथा अनियमित कर्मचारियों के बीच दोहरा श्रम बाजार बनाया।
- सात चीजें छोड़ने वाली पीढ़ी की स्थिति संकट के दौर के श्रम सुधारों से पैदा हुई लगातार युवा बेरोजगारी और असुरक्षित रोजगार की परिस्थितियों को दर्शाती है।
