मूडीज़ की चेतावनी से इंडोनेशियाई बाजारों में गिरावट, गहराते संकट की आशंका

मूडीज़ की कड़ी चेतावनी से बाजारों में गिरावट

शुक्रवार को इंडोनेशियाई बाजार तेज गिरावट के साथ खुले। निवेशकों ने मूडीज़ इन्वेस्टर्स सर्विस की कड़ी चेतावनी पर प्रतिक्रिया दी। जकार्ता कंपोजिट इंडेक्स 2 प्रतिशत से अधिक लुढ़क गया और रुपिया 16,880 प्रति डॉलर तक गिर गया, जो 22 जनवरी के बाद का इसका सबसे कमजोर स्तर है। गुरुवार को मूडीज़ की घोषणा के बाद बिकवाली तेज हुई। एजेंसी ने देश की क्रेडिट रेटिंग का परिदृश्य स्थिर से घटाकर नकारात्मक कर दिया, हालांकि Baa2 रेटिंग बरकरार रखी। उसने चेताया कि नीतियों की अनिश्चितता और शासन संबंधी चिंताएं इंडोनेशिया की लंबे समय से कायम विश्वसनीयता को कमजोर कर सकती हैं।

दक्षिण-पूर्व एशिया की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था के लिए यह समय शायद ही इससे खराब हो सकता था। यह गिरावट वैश्विक सूचकांक प्रदाता MSCI Inc. द्वारा इंडोनेशियाई प्रतिभूतियों में पारदर्शिता की गंभीर समस्याएं उजागर किए जाने के कुछ ही दिन बाद आई। इससे दो दिन तक बाजार में भारी बिकवाली हुई और 80 अरब डॉलर से अधिक की बाजार पूंजी घट गई। राष्ट्रपति प्रबोवो सुबियांतो की नीतियों की दिशा को लेकर पहले से ही चिंतित विदेशी निवेशकों ने शेयर बेचना शुरू कर दिया। एक्सचेंज के आंकड़ों के अनुसार, विदेशी निवेशकों ने पिछले बुधवार से अब तक 86 करोड़ डॉलर के शेयर शुद्ध रूप से बेचे हैं। इससे 2025 में कुल निकासी लगभग 1 अरब डॉलर हो गई है।

बाजार की नकारात्मक प्रतिक्रिया से 1.4 ट्रिलियन डॉलर की अर्थव्यवस्था की दिशा को लेकर बढ़ती चिंता झलकी। गुरुवार को 0.5 प्रतिशत गिरकर बंद हुआ बेंचमार्क जकार्ता कंपोजिट इंडेक्स पिछले सप्ताह की 6.9 प्रतिशत की भारी गिरावट को आगे बढ़ाने की राह पर था। मूडीज़ की घोषणा के बाद लंबी अवधि के डॉलर-मूल्यवर्ग वाले सरकारी बॉन्ड 0.3 से 0.5 सेंट तक गिर गए। Tradeweb के आंकड़ों के अनुसार, इनमें से कई पांच महीने के सबसे निचले स्तर पर कारोबार कर रहे थे। रुपिया पिछले महीने के अंत में छुए 16,985 प्रति डॉलर के रिकॉर्ड निचले स्तर के करीब बना रहा और इस साल अब तक लगभग 1 प्रतिशत कमजोर हुआ है।

नकारात्मक परिदृश्य की वजह क्या है?

मूडीज़ ने Baa2 रेटिंग बरकरार रखते हुए परिदृश्य को नकारात्मक किया है। यह फैसला नई सरकार के तहत नीतियों की दिशा को लेकर विशिष्ट चिंताओं को दर्शाता है। एजेंसी ने अपने आधिकारिक बयान में नीतिगत फैसलों की घटती पूर्वानुमेयता को मुख्य कारण बताया। उसने कहा कि नीतियों के बीच कमजोर तालमेल और बाजारों को असंगत संदेश दिए जाने से शेयर बाजार में उतार-चढ़ाव और विनिमय दर पर दबाव बढ़ा है, साथ ही नीतियों की विश्वसनीयता को लेकर धारणा भी प्रभावित हुई है।

एजेंसी ने इस बदलाव के पीछे छह प्रमुख कारण गिनाए। पहला, मूडीज़ का आकलन है कि सरकार की नीतिगत दिशा लगातार अधिक अप्रत्याशित होती गई है। दूसरा, शासन और संस्थागत कारक कमजोर हुए हैं। इसका संकेत Worldwide Governance Indicators में गिरते अंकों से मिलता है, खासकर सरकारी प्रभावशीलता और नियामकीय गुणवत्ता के मामले में। तीसरा, सरकारी खर्च की नीतियों से वित्तीय जोखिम बढ़ रहे हैं। एजेंसी ने खास तौर पर महत्वाकांक्षी सामाजिक कार्यक्रमों और सीमित राजस्व क्षमता के बीच असंतुलन का जिक्र किया।

इन कार्यक्रमों में मुफ्त पौष्टिक भोजन पहल और किफायती आवास परियोजनाएं प्रमुख हैं। इनके लिए बजट के भीतर धन का पुनर्विनियोजन किया जा रहा है और बुनियादी ढांचे के रखरखाव सहित अन्य मदों में कटौती की जा रही है। मूडीज़ ने चेताया कि इन कार्यक्रमों का और विस्तार होने पर अर्थव्यवस्था के आकार की तुलना में अपेक्षाकृत छोटे बजट को संभालने की सरकार की क्षमता पर दबाव पड़ सकता है। चौथा, एजेंसी ने Danantara सॉवरेन वेल्थ फंड के शासन को लेकर अनिश्चितता जताई। यह फंड 900 अरब डॉलर से अधिक मूल्य की सरकारी कंपनियों की परिसंपत्तियों की देखरेख करता है, जो इंडोनेशिया के सकल घरेलू उत्पाद का लगभग 60 प्रतिशत है।

पांचवां, विवादास्पद नीतिगत चर्चाओं ने अनिश्चितता बढ़ाई है। इनमें मौजूदा 3 प्रतिशत की सीमा से ऊपर राजकोषीय घाटे की सीमा बढ़ाने पर बहस, Bank Indonesia के अधिकार-क्षेत्र और शासन को लेकर सवाल तथा प्राकृतिक संसाधन नीति में बदलाव शामिल हैं। छठा, मूडीज़ ने सामाजिक और राजनीतिक स्थिरता के लिए बढ़ते जोखिमों का जिक्र किया। सार्वजनिक विरोध-प्रदर्शन बढ़ रहे हैं और आय में वृद्धि तथा जीवन स्तर को लेकर असंतोष भी बना हुआ है।

अधिकारियों ने चिंताओं को गलतफहमी बताकर खारिज किया

इंडोनेशियाई अधिकारियों ने मूडीज़ के फैसले का महत्व कम करके दिखाने की तुरंत कोशिश की। उन्होंने इसे अपनी आर्थिक रणनीति की बुनियादी आलोचना के बजाय अस्थायी गलतफहमी बताया। आर्थिक मामलों के समन्वय मंत्री एयरलांगा हार्तार्तो ने सरकार का पक्ष रखते हुए कहा कि रेटिंग एजेंसियां और वैश्विक वित्तीय बाजार देश के नए विकास मॉडल को समझने में नाकाम रहे हैं।

यह सच है कि हमारा बजट थोड़ा अलग है, क्योंकि हम राष्ट्रपति की योजनाओं, जैसे मुफ्त भोजन, लाल-सफेद सहकारी समितियों और सार्वजनिक सेवाओं पर बड़ा खर्च कर रहे हैं।

गुरुवार शाम वित्तीय सेवा प्राधिकरण के एक कार्यक्रम में बोलते हुए एयरलांगा ने बताया कि पहले निवेश को सीधे सरकारी कंपनियों या सरकारी बजट से समर्थन मिलता था, लेकिन अब इसे Danantara के जरिए किया जा रहा है। उन्होंने कहा कि यह सरकारी कंपनियों की क्षमता खोलने और उनमें सुधार करने का तरीका है, जिसकी मांग अंतरराष्ट्रीय पर्यवेक्षक लंबे समय से करते आए हैं।

वित्त मंत्री पुरबाया युधि सदेवा ने भी शुक्रवार को इसी तरह चिंताओं को खारिज किया। सम्मानित श्री मुल्यानी इंद्रावती को पद से हटाए जाने के बाद उन्होंने सितंबर में कार्यभार संभाला था। उन्होंने परिदृश्य में बदलाव को महज एक अनुमान बताया, जिसका देश की निवेश-ग्रेड स्थिति पर तत्काल कोई असर नहीं होगा। उन्होंने माना कि सरकारी संस्थानों के साथ विचार-विमर्श में मूडीज़ ने राजकोषीय घाटा बढ़ने की आशंका जताई थी, लेकिन स्थिति संभालने का भरोसा भी व्यक्त किया।

उन्हें चिंता है कि घाटा बढ़ सकता है। लेकिन वे यह भी जानते हैं कि मैं इसे ठीक से संभाल सकता हूं। हमें सुनिश्चित करना होगा कि खर्च बेलगाम न हो।

Bank Indonesia के गवर्नर पेरी वार्जियो ने कहा कि परिदृश्य में कटौती का मतलब आर्थिक बुनियाद का कमजोर होना नहीं है। उन्होंने जोर दिया कि पर्याप्त नकदी, बैंकों की मजबूत पूंजी और कम ऋण जोखिम के कारण वित्तीय प्रणाली स्थिर बनी हुई है। केंद्रीय बैंक ने नीतिगत तालमेल मजबूत करने और बाजार का भरोसा बनाए रखने के लिए सरकार के साथ संवाद बेहतर करने का वादा किया।

प्रबोवो की महत्वाकांक्षी योजना और बाजार की हकीकत में टकराव

नकारात्मक परिदृश्य राष्ट्रपति प्रबोवो सुबियांतो के महत्वाकांक्षी आर्थिक बदलाव के लक्ष्यों और उस सतर्क राजकोषीय प्रबंधन के बीच बढ़ते तनाव को दर्शाता है, जिसने लंबे समय से इंडोनेशिया की निवेश-ग्रेड रेटिंग को आधार दिया है। 2024 के अंत में सत्ता संभालने के बाद 74 वर्षीय पूर्व विशेष बल कमांडर ने अर्थव्यवस्था की स्थिर 5 प्रतिशत विकास दर को सालाना 8 प्रतिशत तक ले जाने की आक्रामक योजना अपनाई है। इसके लिए सरकार के बड़े हस्तक्षेप और सामाजिक खर्च की जरूरत है।

प्रबोवो की नीति जोको विडोडो के कार्यकाल की तकनीकी और सतर्क नीति से बड़ा बदलाव है। उन्होंने राजकोषीय अनुशासन के लिए पहचानी जाने वाली व्यापक सम्मानित वित्त मंत्री श्री मुल्यानी इंद्रावती की जगह पुरबाया युधि सदेवा को नियुक्त किया, जो विस्तारवादी अर्थशास्त्री हैं और राज्य की बड़ी भूमिका के पक्षधर हैं। सरकार ने 1997 के एशियाई वित्तीय संकट के बाद लागू 3 प्रतिशत की राजकोषीय घाटा सीमा के करीब तक खर्च बढ़ाया है। साथ ही, युवा आबादी की उत्पादकता बढ़ाने के लिए मुफ्त पौष्टिक भोजन पहल समेत बड़े सामाजिक कार्यक्रम शुरू किए हैं। इस कार्यक्रम का लक्ष्य दसियों लाख स्कूली बच्चों और गर्भवती महिलाओं को सब्सिडी वाला भोजन देना है। यह देश के इतिहास में सामाजिक सहायता के सबसे बड़े विस्तारों में से एक है।

नई रणनीति के केंद्र में Danantara Indonesia है, जो एक सॉवरेन वेल्थ फंड है और 900 अरब डॉलर से अधिक की परिसंपत्तियों का प्रबंधन करने वाली सरकारी कंपनियों पर नियंत्रण को एक जगह समेटता है। यह फंड सीधे राष्ट्रपति को रिपोर्ट करता है। इसका उद्देश्य सरकारी कंपनियों को अधिक कुशल बनाना और भविष्य के उद्योगों में निवेश के लिए पूंजी उपलब्ध कराना है। हालांकि, मूडीज़ ने कहा कि इस विशाल संस्था का शासन, वित्तपोषण और निवेश प्राथमिकताएं अब भी स्पष्ट नहीं हैं। इससे यह अनिश्चितता पैदा होती है कि पारंपरिक बजट प्रक्रियाओं के साथ इसका कामकाज कैसे चलेगा।

संस्थागत स्वतंत्रता को लेकर चिंताओं ने भी निवेशकों को बेचैन किया है। प्रबोवो ने अपने भतीजे को Bank Indonesia का डिप्टी गवर्नर नियुक्त किया, जिससे उस समय केंद्रीय बैंक की स्वायत्तता पर सवाल उठे हैं जब सरकार राजकोषीय और मौद्रिक नीतियों में अधिक तालमेल चाहती है। सरकार ने Bank Indonesia की ऋण-वित्तपोषण योजना को संविधान में शामिल करने की कोशिश भी की है। इससे कीमतों की स्थिरता को प्राथमिक दायित्व बनाए रखने के बजाय सरकारी घाटे को वित्तपोषित करने में केंद्रीय बैंक की भूमिका संस्थागत हो जाएगी।

संकटों की श्रृंखला से निवेशकों का भरोसा कमजोर

मूडीज़ की रेटिंग पर कार्रवाई 2026 की शुरुआत में इंडोनेशियाई बाजारों को लगे झटकों की ताजा कड़ी है। संकट पिछले सप्ताह तब शुरू हुआ जब MSCI Inc. ने चेताया कि स्वामित्व और कारोबार में पारदर्शिता को लेकर चिंताएं दूर नहीं हुईं तो मई तक इंडोनेशियाई शेयरों को उभरते बाजार से सीमांत बाजार का दर्जा दिया जा सकता है। सूचकांक प्रदाता ने इंडोनेशियाई शेयरों में वास्तविक लाभकारी स्वामित्व की पारदर्शिता पर खास तौर पर सवाल उठाए। उसने कहा कि जटिल परस्पर हिस्सेदारी संरचनाओं और बाजार में कम उपलब्ध शेयरों के कारण अंतरराष्ट्रीय निवेशकों के लिए वास्तविक बाजार पूंजीकरण और तरलता का आकलन करना मुश्किल हो जाता है। इस चेतावनी के बाद घबराहट में बिकवाली हुई, जिससे बाजार मूल्य में 80 अरब डॉलर से अधिक की कमी आई और स्टॉक एक्सचेंज तथा वित्तीय नियामक के पांच शीर्ष अधिकारियों ने इस्तीफा दे दिया।

अधिकारियों ने इसके बाद पूंजी बाजार के शासन में सुधार और MSCI की चिंताओं को दूर करने के उपायों का वादा किया है। इनमें बाजार में उपलब्ध शेयरों की न्यूनतम सीमा को दोगुना कर 15 प्रतिशत करना शामिल है। फिर भी इस घटनाक्रम ने देश के बाजार ढांचे की गहरी कमजोरियां उजागर कर दीं। भरोसा बहाल करने के मकसद से दिए गए त्वरित इस्तीफों और नीतिगत बदलावों से अनजाने में शासन और संस्थागत स्थिरता को लेकर मूडीज़ की चिंताएं और पुष्ट हुई होंगी। MSCI ने इंडोनेशियाई अधिकारियों को सुधार लागू करने के लिए मई तक का समय दिया है, अन्यथा वर्गीकरण बदला जा सकता है। ऐसा होने पर उभरते बाजारों के सूचकांक पर आधारित फंडों को अपने शेयर अपने-आप बेचने पड़ेंगे।

सुमात्रा की मार्ताबे सोने की खदान को लेकर जारी विवाद ने स्थिति और जटिल कर दी है। इस खदान का नियंत्रण हांगकांग स्थित Jardine Matheson Holdings के पास है, जो अपनी सहयोगी कंपनी PT Astra International के जरिए इसका संचालन करती है। खबरें आईं कि दिसंबर में विनाशकारी बाढ़ के बाद लाइसेंस रद्द किए गए 28 परिचालनों में शामिल इस खदान का अधिग्रहण Danantara करने पर विचार कर रहा है। बाढ़ में 1,100 से अधिक लोगों की मौत हुई थी। खदान को लेकर संचार अव्यवस्थित और भ्रमित करने वाला रहा। Danantara के मुख्य परिचालन अधिकारी डोनी ओस्कारिया ने संपत्ति का नियंत्रण लेने के लिए Perminas नाम की नई कंपनी की योजना का जिक्र किया, जबकि बाद में वरिष्ठ अधिकारियों ने Jardine से कहा कि ऐसा कोई अधिग्रहण करने का इरादा नहीं है।

इस घटनाक्रम से विदेशी निवेशक चिंतित हुए हैं। उन्हें डर है कि सरकार उचित प्रक्रिया का पालन किए बिना संपत्तियां जब्त कर सकती है। प्रबोवो ने उन लोगों के खिलाफ आक्रामक बयान दिए हैं जिन्हें वे "लुटेरे उद्योगपति" कहते हैं। उन्होंने 2026 में कथित अवैध संचालकों से जब्त की जाने वाली जमीन की मात्रा दोगुनी करने का सुझाव भी दिया है। पिछले महीने दावोस में विश्व आर्थिक मंच पर उन्होंने "लालच की अर्थव्यवस्था" के खिलाफ हमला बोला और गरीब नागरिकों के उत्थान का संकल्प लिया। इससे स्थापित निवेशकों के बीच कानून के शासन को लेकर अनिश्चितता बढ़ी है।

क्षेत्रीय जोखिम और निवेश-ग्रेड की सीमा

इंडोनेशिया की मुश्किलें दक्षिण-पूर्व एशिया की अन्य अर्थव्यवस्थाओं, खासकर फिलीपींस, की चुनौतियों से मिलती-जुलती हैं। Fitch Ratings ने 2021 में मध्यम अवधि के विकास और राजकोषीय समेकन को लेकर ऐसी ही चिंताओं के चलते फिलीपींस का परिदृश्य नकारात्मक कर दिया था। दोनों देशों को फिलहाल Fitch से BBB रेटिंग मिली हुई है। इनमें से किसी की भी रेटिंग घटने पर वे निवेश-ग्रेड की निचली सीमा BBB- के करीब पहुंच जाएंगे, जहां से जंक दर्जे तक गिरने में केवल एक चूक का फासला है।

निवेश-ग्रेड दर्जा खोने के गंभीर नतीजे हो सकते हैं। 2021 में S&P और Fitch द्वारा कोलंबिया की रेटिंग दो बार घटाकर जंक स्तर पर लाए जाने के बाद देश के बॉन्ड और मुद्रा में भारी उतार-चढ़ाव आया। इससे उन संस्थागत निवेशकों ने दूरी बना ली, जिनके निवेश नियम केवल निवेश-ग्रेड संपत्तियों की अनुमति देते हैं। इंडोनेशियाई अधिकारी जानते हैं कि ऐसा ही होने पर विदेशी फंड बड़े पैमाने पर बिकवाली करेंगे और सरकार की उधारी लागत तेजी से बढ़ेगी।

फिलीपींस की तुलना में इंडोनेशिया मौजूदा संकट में कुछ मजबूत बुनियादी स्थिति के साथ दाखिल हुआ था। 2020 में उसकी GDP में 2.0 प्रतिशत की गिरावट, फिलीपींस की 9.6 प्रतिशत गिरावट से काफी कम थी। उसका ऋण-GDP अनुपात करीब 41 प्रतिशत है, जो मनीला के 52 प्रतिशत से अधिक संभालने योग्य है। हालांकि, फिलीपींस की मुश्किलें इंडोनेशिया के मौजूदा संकट से कई साल पहले शुरू हुई थीं। इससे संकेत मिलता है कि रेटिंग एजेंसियां अब जकार्ता को भी उसी संदेह की नजर से देख रही होंगी।

बाहरी कमजोरियां जोखिम की एक और परत जोड़ती हैं। महामारी के दौरान आयात मांग गिरने से दोनों देशों के चालू खाते के संतुलन में सुधार हुआ था, लेकिन अर्थव्यवस्थाओं के फिर खुलने के साथ ये स्थितियां बिगड़ रही हैं। इस साल डॉलर के मुकाबले रुपिया लगभग 1 प्रतिशत कमजोर हुआ है। इसमें और गिरावट आने पर अधिकारी डॉलर-मूल्यवर्ग वाले कर्ज की अदायगी के लिए विदेशी मुद्रा भंडार घटाने को मजबूर हो सकते हैं, जिससे मुद्रा पर और दबाव पड़ सकता है।

विश्लेषकों ने रेटिंग में लगातार गिरावट की आशंका जताई

बाजार विश्लेषकों का मानना है कि मूडीज़ का परिदृश्य बदलना चेतावनी है। यदि जकार्ता नीतियों की विश्वसनीयता बहाल करने में नाकाम रहा तो दूसरी रेटिंग एजेंसियां भी जल्द ऐसा कर सकती हैं। OCBC के अर्थशास्त्रियों ने इसे "चेतावनी का संकेत" बताया, जिसके बाद S&P या Fitch भी ऐसा कदम उठा सकते हैं, खासकर तब जब नीतिगत फैसले लगातार अनिश्चित बने रहें।

मूडीज़ द्वारा परिदृश्य घटाना चेतावनी का संकेत है। यदि नीतियां बनाने की प्रक्रिया में अनिश्चितता बनी रहती है तो दूसरी रेटिंग एजेंसियां भी ऐसा कदम उठा सकती हैं। अधिकारियों की प्रतिक्रिया पर अब और करीबी नजर रखी जाएगी, क्योंकि अगले 12 से 18 महीनों में क्रेडिट रेटिंग में कटौती रोकने के लिए विश्वसनीय नीतिगत फैसले जरूरी हैं।

Mirae Asset Sekuritas Indonesia के बाजार विश्लेषक रुल्ली आर्य विस्नुब्रोटो ने बताया कि इंडोनेशियाई परिसंपत्तियों से जुड़े जोखिम प्रीमियम बढ़ने का बाजार पर क्या असर हो सकता है। उन्होंने लंबी अवधि के सरकारी बॉन्ड, सरकारी कंपनियों और बड़े बैंकों के शेयरों पर खास दबाव की आशंका जताई। उन्होंने रुपिया और पूंजी प्रवाह को लेकर निवेशकों की धारणा का भी उल्लेख किया।

CIMB के अर्थशास्त्रियों का कहना है कि इस घटनाक्रम से Bank Indonesia की ब्याज दरें घटाने की गुंजाइश सीमित होगी। विकास को बढ़ावा देने के बजाय व्यापक आर्थिक और मुद्रा स्थिरता को प्राथमिकता दी जाएगी। उनका अनुमान है कि विकास की रफ्तार धीमी होने के बावजूद केंद्रीय बैंक इस साल ब्याज दरों में और कटौती नहीं करेगा। रुपिया की कमजोरी और कमजोर मुद्रा से पैदा होने वाले महंगाई के जोखिम के कारण मौद्रिक नीति कड़ी बनी रह सकती है, जबकि सरकार तेजी से विकास पर जोर दे रही है।

फिलहाल इंडोनेशिया की Baa2 रेटिंग बरकरार है, जो निवेश-ग्रेड सीमा से एक पायदान ऊपर है। हालांकि, नकारात्मक परिदृश्य संकेत देता है कि यदि सरकार लगातार राजकोषीय अनुशासन दिखाने, बाहरी कमजोरियों को दूर करने या सरकारी कंपनियों और केंद्रीय बैंक में शासन मजबूत करने में नाकाम रही तो मूडीज़ अगला कदम सीधे रेटिंग घटाने का उठा सकती है। इस साल विदेशी निवेशक पहले ही शेयरों से 1 अरब डॉलर निकाल चुके हैं। ऐसे में गलती की गुंजाइश तेजी से कम होती दिख रही है।

मुख्य बातें

• मूडीज़ ने गुरुवार को इंडोनेशिया की क्रेडिट रेटिंग का परिदृश्य स्थिर से घटाकर नकारात्मक कर दिया। एजेंसी ने नीतिगत अनिश्चितता और शासन संबंधी चिंताओं का हवाला दिया, जबकि निवेश-ग्रेड Baa2 रेटिंग बरकरार रखी
• शुक्रवार को जकार्ता कंपोजिट इंडेक्स 2 प्रतिशत से अधिक गिरा और रुपिया 16,880 प्रति डॉलर तक पहुंच गया, जो 22 जनवरी के बाद का सबसे निचला स्तर है
• विदेशी निवेशकों ने 2025 में इंडोनेशियाई शेयरों से 1 अरब डॉलर निकाल लिए हैं। इसमें पिछले बुधवार से अब तक की 86 करोड़ डॉलर की निकासी शामिल है
• मुख्य आर्थिक मंत्री एयरलांगा हार्तार्तो ने सरकार के बजट बदलावों का बचाव करते हुए कहा कि रेटिंग एजेंसियां Danantara और सामाजिक कार्यक्रमों पर आधारित नई विकास रणनीति को नहीं समझतीं
• वित्त मंत्री पुरबाया युधि सदेवा ने परिदृश्य में बदलाव को महज एक अनुमान बताया और कहा कि इससे देश की कर्ज चुकाने की क्षमता पर तत्काल कोई असर नहीं पड़ेगा
• मूडीज़ ने छह प्रमुख चिंताएं गिनाईं: नीतिगत दिशा की अनिश्चितता, कमजोर शासन संकेतक, सामाजिक खर्च से जुड़े वित्तीय जोखिम, Danantara को लेकर अनिश्चितता, विवादास्पद नीतिगत बहस और सामाजिक स्थिरता के जोखिम
• विश्लेषकों ने चेताया कि नकारात्मक परिदृश्य सरकार को विश्वसनीयता बहाल करने के लिए 12 से 18 महीने का समय देता है। ऐसा न होने पर रेटिंग जंक स्तर तक घट सकती है