चिप की किल्लत और चीन में स्थानीयकरण के दम पर SMIC की बिक्री नए रिकॉर्ड पर

चिप बाजार में कसाव से SMIC की क्षमता लगभग पूरी तरह इस्तेमाल हो रही है

चीन की सबसे बड़ी अनुबंध चिप निर्माता कंपनी, सेमीकंडक्टर मैन्युफैक्चरिंग इंटरनेशनल कॉरपोरेशन (SMIC), अपने इतिहास की सबसे अधिक बिक्री दर्ज करने की राह पर है। इस साल बिक्री 9 अरब डॉलर से अधिक होने की उम्मीद है। उद्योग में फैक्टरी क्षमता की कमी और घरेलू चिप डिजाइनरों से स्थानीय स्तर पर मिले ऑर्डरों में तेज बढ़ोतरी के कारण SMIC की फैक्ट्रियां लगभग पूरी क्षमता से चल रही हैं। प्रबंधन ने सामान्य से अधिक मजबूत ऑफ सीजन और ऐसे बाजार का जिक्र किया, जहां आपूर्ति अब भी मांग से पीछे है। सितंबर तिमाही में राजस्व लगभग 2.38 अरब डॉलर पहुंच गया, जो पिछली अवधि से 7.8 प्रतिशत अधिक और कंपनी के अनुमान से ऊपर था, जबकि सकल मार्जिन 22 प्रतिशत रहा। मासिक क्षमता बढ़कर लगभग 1,022,750 आठ-इंच समकक्ष वेफर हो गई और कंपनी ने 95.8 प्रतिशत क्षमता उपयोग दर्ज किया। ये आंकड़े दिखाते हैं कि आपूर्ति की लगातार कमी और स्थानीयकरण ने सामान्य सुस्ती को खत्म कर दिया है और SMIC की फैक्ट्रियों में उत्पादन बढ़ाया है।

SMIC विशुद्ध फाउंड्री कंपनी है। इसका मतलब है कि यह दूसरी कंपनियों के विनिर्देशों के मुताबिक चिप बनाती है, न कि अपने ब्रांड की चिप बेचती है। इसके उत्पादन का बड़ा हिस्सा तथाकथित परिपक्व नोड्स पर आधारित है। इनमें 28 नैनोमीटर, 40 नैनोमीटर, 65 नैनोमीटर और इससे ऊपर की प्रक्रिया पीढ़ियां शामिल हैं, जो बिजली प्रबंधन चिपों, डिस्प्ले ड्राइवरों, सेंसरों, माइक्रोकंट्रोलरों, नेटवर्किंग चिपों और वाहन के कई पुर्जों के लिए जरूरी हैं। ये चिपें घरेलू उपकरणों से लेकर औद्योगिक रोबोट और बेस स्टेशन तक हर जगह इस्तेमाल होती हैं। अत्याधुनिक प्रक्रियाओं में SMIC दुनिया की दो अग्रणी कंपनियों से पीछे है, लेकिन उसने पुराने उपकरणों की क्षमता बढ़ाकर घरेलू ग्राहकों के लिए कुछ सात-नैनोमीटर श्रेणी के पुर्जे बनाए हैं।

निकट भविष्य की स्थिति जटिल है। कृत्रिम बुद्धिमत्ता के डेटा केंद्रों के निर्माण से बढ़ी मेमोरी चिपों की कमी के कारण कुछ स्मार्टफोन निर्माता उत्पादन योजनाओं को अंतिम रूप देते समय अधिक सतर्क हो गए हैं। इसके बावजूद SMIC को उम्मीद है कि साल के अंत तक बिक्री मजबूत बनी रहेगी। कंपनी ने मौजूदा तिमाही में स्थिर से मामूली वृद्धि का अनुमान दिया है और कहा है कि पूरे साल का राजस्व नए शिखर पर पहुंचेगा। राजस्व का बड़ा हिस्सा मुख्यभूमि चीन के ग्राहकों से आता है। हाल की तिमाही में स्मार्टफोन का हिस्सा थोड़ा घटा, जो उपभोक्ता उपकरणों और औद्योगिक ऑर्डरों की ओर व्यापक बदलाव का संकेत है।

अभी राजस्व में तेजी क्यों है

दो ताकतें एक ही दिशा में काम कर रही हैं। मुख्यधारा के नोड्स की फाउंड्री क्षमता अब भी सीमित है। इसकी वजह है 2010 के शुरुआती वर्षों में निवेश की कमी और फिर महामारी के दौरान मांग में अचानक उछाल। वाहन निर्माताओं, औद्योगिक आपूर्तिकर्ताओं और उपकरण निर्माताओं ने एहतियातन अधिक इन्वेंटरी रखनी और लंबी अवधि के आपूर्ति समझौते करना शुरू किया। इसका नतीजा यह हुआ कि उन नोड्स पर बनने वाली एनालॉग और लॉजिक चिपों के ऑर्डरों को एक स्थिर आधार मिला, जहां SMIC सबसे मजबूत है।

दूसरी ताकत चीन के भीतर स्थानीयकरण है। उन्नत उपकरणों और उच्चस्तरीय चिपों पर निर्यात नियंत्रण तथा अहम उपकरणों की लंबी डिलीवरी अवधि ने चीनी चिप डिजाइनरों को अपने डिजाइन का बड़ा हिस्सा घरेलू फैक्ट्रियों में भेजने के लिए प्रेरित किया है। यह बदलाव धीमा हो सकता है, क्योंकि इसमें डिजाइन में संशोधन और लंबी योग्यता जांच की जरूरत पड़ती है। लेकिन ऐसा होने के बाद यह बदलाव आम तौर पर कायम रहता है, क्योंकि नई आपूर्ति शृंखला लाइसेंस संबंधी जोखिम और लॉजिस्टिक्स की जटिलता घटाती है। इस बदलाव से SMIC की उत्पादन लाइनें व्यस्त रहती हैं, भले ही स्मार्टफोन जैसे किसी एक अंतिम बाजार में नरमी आ जाए।

कंपनी अधिकारी क्या कह रहे हैं

सह-मुख्य कार्यकारी झाओ हाइजुन ने निवेशकों के साथ हालिया बातचीत में मांग की स्थिति को स्पष्ट शब्दों में बताया।

झाओ ने कहा: "हमारा राजस्व एक नए स्तर पर पहुंचने वाला है।" उन्होंने आगे कहा: "उत्पादन अब भी ऐसी स्थिति में है जहां आपूर्ति मांग से कम है।"

झाओ ने कहा कि आपूर्ति शृंखला में बदलावों के क्रमिक प्रभाव अब भी जारी हैं, जिससे ऑफ सीजन असामान्य रूप से मजबूत बना है। उन्होंने लगातार बनी मेमोरी की कमी से जुड़े जोखिमों की ओर भी इशारा किया। इसके चलते हैंडसेट ग्राहक उत्पादन की योजना बनाते समय सतर्कता बरत रहे हैं। इन चुनौतियों के बावजूद उन्होंने कहा कि उत्पादन क्षमता सीमित होने के कारण शिपमेंट की मात्रा ग्राहकों की सभी जरूरतें पूरी नहीं कर सकती।

क्षमता, उपयोग दर और विस्तार

इस साल SMIC की स्थापित क्षमता प्रति माह दस लाख आठ-इंच समकक्ष वेफर के आंकड़े को पार कर गई। क्षमता उपयोग लगभग 96 प्रतिशत है। 2024 में वेफर शिपमेंट लगभग 8.02 मिलियन आठ-इंच समकक्ष इकाइयों के रिकॉर्ड स्तर पर पहुंचा। इसमें 12-इंच उत्पादन लाइनों का हिस्सा बढ़ रहा है, जो अब राजस्व के तीन-चौथाई से अधिक का योगदान देती हैं। कंपनी ने पिछले साल पूंजीगत खर्च बढ़ाकर 54 अरब युआन से अधिक किया और अनुसंधान एवं विकास पर खर्च राजस्व के 9 प्रतिशत से ऊपर रखा। बीजिंग, शंघाई और शेनझेन में कई नए संयंत्रों को चरणबद्ध तरीके से शुरू किया गया है, ताकि लगातार वृद्धि को सहारा मिल सके।

एक बड़ी बाधा लिथोग्राफी है। उन्नत चिपें एक्सट्रीम अल्ट्रावायलेट स्कैनरों से बनाई जाती हैं। अमेरिका, नीदरलैंड और जापान के निर्यात नियंत्रणों के कारण SMIC इन तकनीकों का आयात नहीं कर सकती। इस कमी को पूरा करने के लिए SMIC जटिल मल्टी-पैटर्निंग के साथ डीप अल्ट्रावायलेट उपकरणों पर निर्भर है। इनसे कुछ उत्पादों के लिए सात-नैनोमीटर श्रेणी तक पहुंचना संभव है, लेकिन आम तौर पर उपज कम और लागत अधिक रहती है। कंपनी ने प्रक्रिया विकास जारी रखा है और आगे बढ़ने की योजना के संकेत दिए हैं। फिर भी EUV उपकरणों की कमी के कारण इसकी लागत संरचना वैश्विक प्रतिस्पर्धियों से भारी बनी हुई है।

रिकॉर्ड बिक्री के बावजूद मुनाफे पर दबाव

मजबूत बिक्री से मुनाफा अपने शिखर पर नहीं पहुंचा है। कंपनी ने 2024 में पूरे साल का सकल मार्जिन लगभग 19 प्रतिशत बताया, जो महामारी के दौर के ऊंचे स्तर से कम था। उस साल शुद्ध मुनाफा 3.7 अरब युआन से कुछ अधिक, यानी लगभग आधा अरब डॉलर रहा। 2024 में शिपमेंट रिकॉर्ड स्तर पर पहुंचने के बावजूद औसत बिक्री मूल्य घटे। यह उत्पादों के मिश्रण में बदलाव और अधिक प्रतिस्पर्धी मूल्य परिवेश को दर्शाता है।

परिपक्व नोड बाजार में कीमतों की प्रतिस्पर्धा तेज हुई है, क्योंकि चीनी फाउंड्रियां क्षमता बढ़ा रही हैं और बाजार हिस्सेदारी बचाने की कोशिश कर रही हैं। उद्योग के अनुमान बताते हैं कि मुख्यभूमि की फैक्ट्रियों के परिपक्व नोड वेफर प्रतिस्पर्धी क्षेत्रों के मुकाबले लगभग दसवें हिस्से तक सस्ते हैं। यह स्थानीय ग्राहकों के लिए आकर्षक है, लेकिन फाउंड्रियों के मार्जिन पर दबाव डालता है। विश्लेषकों का यह भी कहना है कि प्रमुख फोन के लिए डीप अल्ट्रावायलेट उपकरणों से सात-नैनोमीटर श्रेणी की चिपें बनाने की लागत कम उपज और अधिक प्रक्रिया चरणों के कारण मुनाफे को प्रभावित करती है।

ग्राहक और उत्पादों का मिश्रण

SMIC का कारोबार अब भी घरेलू बाजार पर काफी निर्भर है। हाल की तिमाही में चीन का हिस्सा राजस्व में लगभग 86 प्रतिशत था। बिक्री में स्मार्टफोन का हिस्सा घटकर लगभग 21 से 22 प्रतिशत रह गया, जबकि 2024 में उपभोक्ता इलेक्ट्रॉनिक्स सबसे बड़ा अंतिम बाजार बना। कंप्यूटर और टैबलेट का हिस्सा कम था, जबकि औद्योगिक और वाहन क्षेत्र राजस्व के एकल-अंकीय हिस्से तक सीमित रहे। उत्पाद मिश्रण का रुझान 12-इंच वेफर की ओर भी जारी है, जो अब बिक्री का लगभग 77 प्रतिशत हैं।

मेमोरी चिपों का चक्र एक उतार-चढ़ाव वाला कारक है। कृत्रिम बुद्धिमत्ता सर्वरों की मांग ने डायनामिक रैंडम-एक्सेस मेमोरी और हाई-बैंडविड्थ मेमोरी को आवंटन-सीमा में ला दिया है। इससे कीमतें बढ़ती हैं और हैंडसेट लॉन्च तथा पुर्जों की खरीद के समय पर असर पड़ता है। हैंडसेट निर्माता अपने खरीद ऑर्डरों को लेकर अधिक सतर्क हो गए हैं। इस सतर्कता के बावजूद SMIC की क्षमता उपयोग दर ऊंची बनी हुई है। इससे संकेत मिलता है कि उपभोक्ता इलेक्ट्रॉनिक्स, IoT उपकरणों और बिजली प्रबंधन की मजबूती फोन बाजार की नरमी की भरपाई कर रही है।

भू-राजनीति और आपूर्ति शृंखला पर असर

निर्यात नियंत्रण SMIC के कामकाज की परिस्थितियों को आकार देते हैं। अमेरिका ने 2020 में कंपनी को व्यापार प्रतिबंध सूची में रखा था। नीदरलैंड और जापान ने उन्नत लिथोग्राफी तथा अन्य अहम उपकरणों के लिए लाइसेंस संबंधी शर्तों के साथ तालमेल किया है। इन प्रतिबंधों के चलते EUV स्कैनरों की आपूर्ति रुक गई है और कई डीप अल्ट्रावायलेट प्रणालियों पर कड़ी शर्तें लागू हैं। उपकरणों की आपूर्ति अवधि बढ़ गई है और लाइसेंस संबंधी फैसलों से नई उत्पादन लाइनों को शुरू करने में देरी हो सकती है। इस स्थिति ने कई चीनी चिप डिजाइनरों और उपकरण निर्माताओं के लिए स्थानीयकरण को कारोबारी जरूरत बना दिया है।

आपूर्ति शृंखला में बाधाएं केवल उपकरणों तक सीमित नहीं हैं। विदेशी सहायक कंपनियों से जुड़े कॉरपोरेट गवर्नेंस विवाद और सीमापार तकनीकी हस्तांतरण की जांच से अस्थिरता की भावना बढ़ती है। अचानक रुकावटों का जोखिम घटाने के लिए उद्योग की कंपनियां सामग्री और पुर्जों का क्षेत्रीय बफर बना रही हैं। SMIC के लिए स्थिर घरेलू आपूर्ति नेटवर्क और प्रमुख ग्राहकों के साथ दीर्घकालिक, न्यूनतम खरीद की गारंटी वाले अनुबंध अधिक अस्थिर परिवेश में सुरक्षा कवच बनते जा रहे हैं।

2025 की संभावनाएं

प्रबंधन को उम्मीद है कि 2025 में राजस्व वृद्धि उद्योग के औसत से तेज रहेगी। कंपनी विस्तार और नकदी सृजन के बीच संतुलन बनाते हुए पूंजीगत खर्च 2024 के स्तर के आसपास, लगभग 7.3 अरब डॉलर, रखने की योजना बना रही है। निकट अवधि का अनुमान दिसंबर तिमाही में स्थिर से कम एकल-अंकीय वृद्धि का है। यह संकेत है कि मांग और आपूर्ति के बीच संतुलन अब भी तंग है।

ध्यान देने योग्य प्रमुख कारक हैं मेमोरी की कीमतें, घरेलू विकल्प अपनाने की रफ्तार और कीमतों की प्रतिस्पर्धा की तीव्रता। मेमोरी की लंबी कमी कुछ स्मार्टफोन उत्पादन को रोक सकती है, हालांकि इससे हैंडसेट आपूर्ति शृंखला में इन्वेंटरी पर अनुशासन बना रहता है। घरेलू चिप डिजाइनर अधिक परियोजनाएं SMIC को सौंप रहे हैं, जिससे फैक्ट्रियों की क्षमता का उपयोग बढ़ना चाहिए। परिपक्व नोड्स में कीमतों पर अनुशासन अहम होगा। चीन में नई क्षमता का विस्तार अंतिम मांग के साथ तालमेल न बैठने पर बाजार में अतिरिक्त आपूर्ति का जोखिम पैदा करता है। EUV के बिना अधिक प्रक्रिया लागत को देखते हुए सात-नैनोमीटर श्रेणी की उत्पादन लाइनों में उपज बढ़ाने का काम भी मुनाफे को प्रभावित करेगा।

जानने योग्य बातें

• SMIC को उम्मीद है कि फाउंड्री क्षमता की कमी और स्थानीयकरण से मांग बढ़ने के कारण पूरे साल का राजस्व 9 अरब डॉलर से अधिक रहेगा।
• तीसरी तिमाही का राजस्व लगभग 2.38 अरब डॉलर रहा और सकल मार्जिन 22 प्रतिशत था।
• स्थापित क्षमता बढ़कर प्रति माह लगभग 1,022,750 आठ-इंच समकक्ष वेफर हो गई और क्षमता उपयोग 95.8 प्रतिशत रहा।
• हाल की तिमाही में बिक्री का लगभग 86 प्रतिशत चीन से आया, जबकि स्मार्टफोन का हिस्सा घटा।
• कृत्रिम बुद्धिमत्ता के डेटा केंद्रों से जुड़ी मेमोरी की कमी हैंडसेट ग्राहकों को सतर्क बना रही है।
• EUV के बिना उन्नत नोड्स बनाने की ऊंची लागत और परिपक्व नोड्स में मूल्य प्रतिस्पर्धा से मुनाफे पर दबाव बना हुआ है।
• निर्यात नियंत्रण EUV उपकरणों तक पहुंच सीमित करते हैं, इसलिए SMIC सात-नैनोमीटर श्रेणी की चिपों के लिए डीप अल्ट्रावायलेट मल्टी-पैटर्निंग पर निर्भर है।
• पूंजीगत खर्च 2024 के स्तर के करीब रहने की उम्मीद है और कंपनी 2025 में उद्योग से तेज वृद्धि का लक्ष्य रखती है।