वैश्विक मुद्रा उथल-पुथल के बीच सिंगापुर डॉलर 11 साल के उच्चतम स्तर पर

ऐतिहासिक मजबूती: सिंगापुर डॉलर 2014 के बाद के उच्चतम स्तर पर

अमेरिकी मुद्रा के मुकाबले सिंगापुर डॉलर 11 साल से अधिक समय के अपने सबसे मजबूत स्तर पर पहुंच गया है। सोमवार, 26 जनवरी 2026 को विनिमय दर लगभग 1.2678 USD/SGD रही। यह क्षेत्रीय मुद्रा के लिए एक महत्वपूर्ण पड़ाव है, जो अक्टूबर 2014 के बाद से इस स्तर तक नहीं पहुंची थी। सिंगापुर डॉलर की उल्लेखनीय तेजी ऐसे समय आई है जब वैश्विक मुद्रा बाजारों में अस्थिरता बढ़ी हुई है। इसकी वजह जापानी विदेशी मुद्रा बाजार में संभावित हस्तक्षेप में अमेरिका की भागीदारी को लेकर अटकलें और सिंगापुर के वित्तीय बाजारों में सुरक्षित निवेश का बढ़ता प्रवाह है।

सोमवार के कारोबार के दौरान USD/SGD जोड़ी सिंगापुर समयानुसार सुबह लगभग 10:40 बजे गिरकर 1.2679 तक पहुंच गई, फिर दोपहर 1:13 बजे तक थोड़ा सुधरकर 1.2685 पर आ गई। यह अमेरिकी डॉलर के मुकाबले सिंगापुर डॉलर की 0.4% बढ़त दर्शाता है और सिंगापुर की आर्थिक स्थिरता तथा मुद्रा प्रबंधन में निवेशकों के बढ़ते भरोसे को दिखाता है।

वैश्विक मुद्रा दबाव से सिंगापुर डॉलर को मजबूती

सिंगापुर डॉलर की हालिया मजबूती का बड़ा कारण वैश्विक बाजारों में अमेरिकी डॉलर पर बढ़ता दबाव है। प्रमुख मुद्राओं की एक टोकरी के मुकाबले अमेरिकी डॉलर की चाल पर नजर रखने वाला सूचकांक 0.4% गिरकर सितंबर के बाद के सबसे निचले स्तर पर आ गया है। यह पिछले सप्ताह की 1.6% गिरावट को और बढ़ाता है। डॉलर की इस व्यापक कमजोरी ने सिंगापुर डॉलर और अन्य क्षेत्रीय मुद्राओं के लिए मूल्यवृद्धि की अनुकूल परिस्थितियां बनाई हैं।

जोखिमों का संतुलन डॉलर की कमजोरी और USD/JPY में दोनों दिशाओं में बढ़ी हुई अस्थिरता की ओर इशारा कर सकता है। बाजार हस्तक्षेप को लेकर अनिश्चितता और BoJ की नीतिगत दिशा तथा जापान की प्रधानमंत्री ताकाइची की राजकोषीय नीति से जुड़ी बदलती अपेक्षाओं के बीच आगे बढ़ रहे हैं।

MUFG के विदेशी मुद्रा रणनीतिकार लॉयड चान के अनुसार, सिंगापुर डॉलर निकट अवधि में "1.2600 के स्तर की ओर" मजबूत हो सकता है। हालांकि, इस जोड़ी में आगे गिरावट अमेरिकी डॉलर की लगातार कमजोरी पर निर्भर करेगी।

वैश्विक मुद्रा बाजार में इस बदलाव का मुख्य कारण अमेरिकी और जापानी अधिकारियों के मुद्रा बाजारों में संभावित समन्वित हस्तक्षेप को लेकर अटकलें हैं। 23 जनवरी को फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ न्यूयॉर्क की ओर से विनिमय दर की जांच किए जाने के बाद कारोबारियों ने इन कदमों को येन के मुकाबले डॉलर को कमजोर करने के जापानी प्रयासों में अमेरिका की संभावित मदद की तैयारी के रूप में देखा है। इसके बाद जापानी मुद्रा अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 1.2% तक मजबूत हुई, जो कई महीनों में उसका सबसे अच्छा प्रदर्शन है।

सिंगापुर के मौद्रिक प्राधिकरण की नीति को लेकर उम्मीदें

सिंगापुर डॉलर की मजबूती को सहारा देने वाला एक अहम कारक यह उम्मीद है कि मौद्रिक प्राधिकरण (MAS) गुरुवार, 29 जनवरी को होने वाली अपनी आगामी नीति समीक्षा में मौजूदा मौद्रिक नीति बरकरार रखेगा। मौद्रिक नियंत्रण के लिए मुख्य रूप से ब्याज दरों का इस्तेमाल करने वाले कई केंद्रीय बैंकों से अलग, MAS अपनी नाममात्र प्रभावी विनिमय दर (S$NEER) के जरिए सिंगापुर की मुद्रा का प्रबंधन करता है। इस दर को वह एक नीतिगत दायरे में घटने-बढ़ने देता है।

Maybank के विश्लेषकों ने कहा कि स्थिर बुनियादी मुद्रास्फीति के चलते MAS "अपनी मौजूदा मूल्यवृद्धि नीति जारी रखने की सहज स्थिति में" है। उन्हें उम्मीद है कि केंद्रीय बैंक प्रति वर्ष मामूली (0.5 per cent) मूल्यवृद्धि की मौजूदा नीति बनाए रखेगा, जिससे सिंगापुर डॉलर को समर्थन मिलता रहेगा।

MUFG के लॉयड चान ने भी इस राय का समर्थन करते हुए कहा: "MAS जनवरी की बैठक में अपनी मौजूदा S$NEER नीति व्यवस्था बरकरार रखेगा।" मौद्रिक नीति की यह स्थिरता ऐसा पूर्वानुमेय माहौल देती है, जो वैश्विक आर्थिक अनिश्चितता के बीच भरोसेमंद प्रतिफल चाहने वाले निवेशकों के लिए सिंगापुर डॉलर को अधिक आकर्षक बनाता है।

Maybank के विश्लेषकों ने बताया कि सिंगापुर डॉलर में तेजी के बाद, सिंगापुर डॉलर की नाममात्र प्रभावी विनिमय दर नीतिगत दायरे के अनुमानित मध्यबिंदु से लगभग 1.89 per cent ऊपर कारोबार कर रही है। इससे मुद्रा अपने अनुमानित कारोबारी दायरे के ऊपरी छोर के करीब पहुंच गई है। उन्होंने चेतावनी दी कि "ऊपरी स्तरों की ओर और तेज बढ़त से केंद्रीय बैंक के हस्तक्षेप का जोखिम बढ़ जाएगा।"

क्षेत्रीय मुद्राओं में भी सिंगापुर डॉलर जैसी तेजी

सिंगापुर डॉलर की मजबूती कोई अकेली घटना नहीं, बल्कि एशियाई मुद्राओं में दिख रहे व्यापक रुझान का हिस्सा है। मलेशियाई रिंगिट जून 2018 के बाद के अपने सबसे मजबूत स्तर पर पहुंच गया है, जबकि दक्षिण कोरियाई वॉन लगभग तीन सप्ताह के उच्चतम स्तर पर चढ़ा है। यह एक साथ हो रही मूल्यवृद्धि क्षेत्रीय मुद्राओं को प्रभावित करने वाले साझा कारकों को दर्शाती है, जिनमें समन्वित हस्तक्षेप की अटकलें और वैश्विक निवेश प्रवाह में बदलाव शामिल हैं।

स्थिति पर नजर रखने वाले सूत्रों के अनुसार, डॉलर में गिरावट और इस अटकल के बीच एशियाई मुद्राएं काफी मजबूत हुई हैं कि अमेरिका समन्वित विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप में जापान का साथ दे सकता है। इससे एक साथ येन, सिंगापुर डॉलर, रिंगिट और वॉन को बढ़ावा मिला है और क्षेत्रीय मुद्राओं में ऐसी तेजी आई है जो सिंगापुर की सीमाओं से परे तक फैली है।

सोमवार को Bloomberg Dollar Index 0.4% गिरा, जिससे पिछले सप्ताह की 1.6% से अधिक की गिरावट आगे बढ़ी। इस कमजोरी के चलते निवेश कोष डॉलर-मूल्यवर्ग वाली परिसंपत्तियों से निकालकर एशियाई मुद्राओं में लगा रहे हैं। इससे क्षेत्रीय मुद्राओं की मजबूती का ऐसा चक्र बन रहा है जो खुद को और गति देता है।

Channel News Asia की रिपोर्ट के अनुसार, कई अन्य एशियाई मुद्राएं भी मजबूत हुईं। कोरियाई वॉन 1.3% चढ़ा और मलेशियाई रिंगिट 2018 के बाद के अपने सबसे मजबूत स्तर पर पहुंचा। क्षेत्र में इस व्यापक मजबूती ने एशियाई निवेश की ओर बढ़ते रुझान के हिस्से के रूप में सिंगापुर की परिसंपत्तियों में निवेशकों की रुचि भी बढ़ाई है।

सुरक्षित निवेश स्थल के रूप में सिंगापुर का आकर्षण निवेश प्रवाह बढ़ा रहा है

मुद्रा बाजार की तात्कालिक हलचल से परे, सुरक्षित निवेश स्थल के रूप में सिंगापुर की पहचान सिंगापुर डॉलर की मूल्यवृद्धि का एक बुनियादी कारण रही है। हाल के वर्षों में निवेशक सिंगापुर की ओर अधिक आकर्षित हुए हैं, जहां लाभांश देने वाले शेयर बाजार, AAA रेटिंग वाले बॉन्ड और अपेक्षाकृत पूर्वानुमेय सरकारी नीतियां मौजूद हैं। इन कारकों के मेल ने वैश्विक आर्थिक अनिश्चितता के दौर में सिंगापुर को खास तौर पर आकर्षक बनाया है।

प्रमुख Straits Times Index रिकॉर्ड ऊंचाई पर कारोबार कर रहा है, जो सिंगापुर के इक्विटी बाजार में निवेशकों के मजबूत भरोसे को दर्शाता है। स्थिर राजनीतिक माहौल और मजबूत आर्थिक बुनियाद के साथ इस प्रदर्शन ने बड़ी मात्रा में विदेशी पूंजी को आकर्षित किया है, जिससे स्वाभाविक रूप से सिंगापुर डॉलर की मांग को समर्थन मिलता है।

स्विस निजी बैंक Julius Baer में एशिया शोध प्रमुख मार्क मैथ्यूज ने अस्थिर और तेजी से बदलते व्यापक आर्थिक माहौल में सिंगापुर को "सुरक्षित ठिकाना" बताया। उनका अनुमान है कि इस साल सिंगापुर डॉलर में और मूल्यवृद्धि होगी और कंपनियों की कमाई लगभग 8 percent बढ़ेगी। Straits Times Index की लाभांश आय लगभग 5 percent होने के साथ, मैथ्यूज के अनुसार यह मेल निवेशकों को "डॉलर में 10 percent से अधिक का प्रतिफल" दे सकता है।

DBS के विश्लेषकों ने कहा कि अन्य विकसित बाजारों में राजकोषीय अनिश्चितताओं के उलट, सिंगापुर सरकारी प्रतिभूतियों ने वैश्विक समकक्षों से बेहतर प्रदर्शन किया है। इससे अमेरिका और यूरोप के राजकोषीय जोखिमों को लेकर सतर्क निवेशकों का "गुणवत्तापूर्ण परिसंपत्तियों की ओर रुख" बढ़ा है। सिंगापुर के ऋण साधनों की यह स्थिर मांग सिंगापुर डॉलर को लगातार मजबूती दे रही है।

कृत्रिम बुद्धिमत्ता प्रदर्शन को गति देने वाला एक अहम कारक बनी रह सकती है, लेकिन वैश्विक नीतियों में अंतर व्यापक अवसर पैदा करता है और भौगोलिक क्षेत्रों तथा सेक्टरों, दोनों में विविधीकरण को प्रोत्साहित करता है।

Julius Baer में एशिया और मध्य पूर्व के मुख्य निवेश अधिकारी भास्कर लक्ष्मीनारायण ने कहा कि भू-राजनीतिक अनिश्चितता के बीच निवेशक सुरक्षित निवेश वाली मुद्राओं और कीमती धातुओं की ओर रुख कर रहे हैं। उन्होंने विशेष रूप से कहा कि स्विस फ्रैंक और सिंगापुर डॉलर, डॉलर के सुरक्षित विकल्पों में शामिल हैं। उन्होंने कहा: "ये वे छोटी, G7 से बाहर की विकसित अर्थव्यवस्थाओं की मुद्राएं या उभरते बाजारों की मुद्राएं हैं, जहां हालात बेहतर होने का एहसास है और जहां केंद्रीय बैंक खुद अपना आवंटन सबसे ज्यादा बढ़ा रहे हैं।"

तकनीकी विश्लेषण और बाजार के अनुमान

तकनीकी विश्लेषकों का कहना है कि निकट अवधि में सिंगापुर डॉलर की मजबूती जारी रह सकती है, हालांकि आगे मूल्यवृद्धि की गुंजाइश सीमित हो सकती है। DBS के अनुसार, यह मुद्रा जोड़ी तकनीकी आधार स्तर पर पहुंच रही है। उनके मॉडल का अनुमान है कि व्यापार-भारित सिंगापुर डॉलर नीतिगत दायरे की ऊपरी सीमा तक पहुंचने से सिर्फ 0.25 percent दूर है, इसलिए USD/SGD में गिरावट 1.2675 तक सीमित रह सकती है।

UOB के विश्लेषकों ने तकनीकी परिदृश्य को लेकर इससे अधिक तेजी का अनुमान जताया। उन्होंने कहा, "तेज गिरावट का रुझान अमेरिकी डॉलर की और कमजोरी का संकेत देता है, लेकिन अत्यधिक बिकवाली के हालात बताते हैं कि गिरावट 1.2675 के स्तर की जांच तक सीमित हो सकती है।" उनका अनुमान है कि मूल्य गतिविधि अब भी अमेरिकी डॉलर की कमजोरी का संकेत देती है और अगला महत्वपूर्ण स्तर 1.2650 है।

सिंगापुर डॉलर की मौजूदा मजबूती विदेशी मुद्रा बाजार के व्यापक रुझानों को भी दर्शाती है। कई विश्लेषक इसे डॉलर के दबदबे से दूर जाने वाला संरचनात्मक बदलाव बता रहे हैं। Julius Baer की 2026 की परिदृश्य रिपोर्ट में कहा गया: "धीमी वृद्धि और कम ब्याज दरों से अमेरिकी परिसंपत्तियों का आकर्षण घटने के कारण अमेरिकी डॉलर कमजोर हो सकता है। व्यापार घाटे और बाहरी ऋण के ऊंचे स्तर से होने वाला बड़ा पूंजी बहिर्वाह मुद्रा को और नीचे धकेल सकता है।"

डॉलर की यह संरचनात्मक कमजोरी और वैश्विक अर्थव्यवस्था में सिंगापुर की मजबूत बुनियादी स्थिति संकेत देती है कि तत्काल अटकलों से जुड़े कुछ कारक कमजोर पड़ने पर भी सिंगापुर डॉलर मजबूत बना रह सकता है। हालांकि, विश्लेषकों ने चेताया है कि तेज मूल्यवृद्धि पर MAS हस्तक्षेप कर सकता है, ताकि मुद्रा अपने नीतिगत दायरे से बाहर न जाए।

मुख्य बिंदु

• सिंगापुर डॉलर अमेरिकी डॉलर के मुकाबले अक्टूबर 2014 के बाद के अपने उच्चतम स्तर पर पहुंचा और 26 जनवरी 2026 को USD/SGD लगभग 1.2678 रहा
• सिंगापुर डॉलर की मजबूती को सुरक्षित निवेश का प्रवाह और जापानी विदेशी मुद्रा बाजार में संभावित हस्तक्षेप में अमेरिका की भागीदारी को लेकर अटकलें बढ़ावा दे रही हैं
• उम्मीद है कि मौद्रिक प्राधिकरण (MAS) 29 जनवरी की बैठक में मौजूदा विनिमय दर व्यवस्था बरकरार रखेगा
• मलेशियाई रिंगिट और दक्षिण कोरियाई वॉन समेत अन्य एशियाई मुद्राएं भी अमेरिकी डॉलर के मुकाबले मजबूत हुई हैं
• AAA रेटिंग वाले बॉन्ड, लाभांश देने वाले शेयर बाजार और स्थिर सरकारी नीतियों के कारण सुरक्षित निवेश स्थल के रूप में सिंगापुर का आकर्षण अंतरराष्ट्रीय निवेशकों को खींच रहा है
• Straits Times Index रिकॉर्ड ऊंचाई पर कारोबार कर रहा है, जिससे सिंगापुर डॉलर की मांग को समर्थन मिल रहा है
• तकनीकी विश्लेषकों का अनुमान है कि अमेरिकी डॉलर की आगे कमजोरी से सिंगापुर डॉलर 1.2600 की ओर बढ़ सकता है, हालांकि MAS का हस्तक्षेप आगे की मूल्यवृद्धि सीमित कर सकता है
• पिछले 12 महीनों में सिंगापुर डॉलर अमेरिकी मुद्रा के मुकाबले लगभग 6% मजबूत हुआ है